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Das hörte ein Reporter von China Fund News

Am Abend des 1. August gab Huadian International bekannt, dass das Unternehmen beabsichtigt, die Vermögenswerte des Mehrheitsaktionärs China Huadian Group Co., Ltd. (im Folgenden als Huadian Group bezeichnet) und anderer verbundener Parteien durch Ausgabe von A-Aktien und Zahlung zu erwerben von Bargeld und zur Beschaffung unterstützender Mittel.

Das Hauptgeschäft des von Huadian International vorgeschlagenen Übernahmeziels besteht „hauptsächlich in der Investition, Entwicklung sowie dem Betrieb und der Verwaltung von Projekten zur thermischen Stromerzeugung“, bei denen es sich nicht um neue Energieanlagen handelt, wie zuvor spekuliert wurde.

Huadian International ist die Hauptplattform der fünf großen Energieerzeugungskonzerne.Das einzige Unternehmen, bei dem alle installierten Maschinen mit herkömmlichen Netzteilen ausgestattet sind .Huadian International gab die Absicht des Unternehmens zu dieser Transaktion bekanntBauen Sie China Huadians Flaggschiffunternehmen für konventionelle Energie auf。

Zum Handelsschluss am 1. August betrug der Gesamtmarktwert von Huadian International 60,65 Milliarden Yuan. Huadian International gab bekannt, dass die Aktien des Unternehmens am 2. August wieder gehandelt werden.

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Aus dem Transaktionsplan geht hervor, dass Huadian International den Erwerb von Vermögenswerten von drei verbundenen Unternehmen plant.

Erstens plant Huadian International, seinen 80-prozentigen Anteil an Huadian Jiangsu Energy Co., Ltd. (im Folgenden als Jiangsu Company bezeichnet) von China Huadian durch die Ausgabe von Aktien oder die Ausgabe von Aktien und die Zahlung von Bargeld zu erwerben.

Zweitens plant Huadian International, 51 % der Anteile von Shanghai Huadian Fuxin Energy Co., Ltd., 100 % der Anteile von Shanghai Huadian Minhang Energy Co., Ltd. und Guangzhou University Town Huadian New Energy Co., Ltd. 55,0007 von Fujian zu erwerben Huadian Furui Energy Development Co., Ltd. % Eigenkapital, 55 % Eigenkapital von Huadian Fuxin Guangzhou Energy Co., Ltd., 70 % Eigenkapital von Huadian Fuxin Jiangmen Energy Co., Ltd. und 100 % Eigenkapital von Huadian Fuxin Qingyuan Energy Co ., GmbH.

Schließlich plant Huadian International, 100 % der Anteile der China Huadian Group Guigang Power Generation Co., Ltd. von der China Huadian Group Power Generation Operation Co., Ltd. zu erwerben.

Huadian International sagte, dass die oben genannte Transaktion dazu beitragen werde, die installierte Kapazität des Unternehmens und seine Marktwettbewerbsfähigkeit zu verbessern, China Huadians Flaggschiffunternehmen für konventionelle Energie aufzubauen und die nationale Energiesicherheitsstrategie besser zu unterstützen.

Zu den zugrunde liegenden Vermögenswerten, die China Huadian in Huadian International einbringen möchte, gehören konventionelle Energieanlagen mit einer installierten Gesamtkapazität von etwa 15,9728 Millionen Kilowatt in Jiangsu, Guangdong, Shanghai und Guangxi. Diese 15,9728 Millionen Kilowatt konventioneller Energieanlagen machen 27,33 % der bestehenden installierten Kapazität von Huadian International von 58,4498 Millionen Kilowatt aus. Nach der Einbringung der oben genannten Vermögenswerte wird die installierte Kapazität von Huadian International Holdings auf 74,4226 Millionen Kilowatt steigen.

Brancheninsider analysieren, dass Huadian International im Vergleich zu anderen Plattformen der fünf großen Stromerzeugungskonzerne zwar landesweit führend im Bereich der Wärmeenergie ist, die Verteilung der installierten Kapazitäten jedoch stark konzentriert ist. Derzeit ist Shandong nach wie vor das Hauptbetriebsgebiet für Kohlekraft mehr als 4 % seiner installierten Leistung.

Huayuan Securities veröffentlichte einen Forschungsbericht, dem zufolge die Erzeugungseinheiten von Huadian International in Jiangsu nach Abschluss dieser Vermögenszuführung mehr als 20 % ausmachen werden und damit zum zweitgrößten Betriebsgebiet werden, was der Erweiterung seines Geschäftsgebiets förderlich sein wird.

Jiangsu Company ist die Kerntochtergesellschaft von China Huadian in der Provinz Jiangsu und das wichtigste Stromerzeugungs- und Wärmeunternehmen in der Provinz Jiangsu. Es verfügt derzeit über eine installierte Leistung von 6,29 Millionen Kilowatt an Kohleturbinen und 6,252 Millionen Kilowatt an Gasturbinen Fortschrittliche Ausrüstung in der Provinz Jiangsu. Millionen installierter Kohlekraftwerke.

Der richtige Zeitpunkt für die Einspeisung von Wärmekraftanlagen

Aus Sicht von Huadian International ist diese geplante Investition in Wärmekraftwerke genau der richtige Zeitpunkt.

Erstens bietet die nationale politische Unterstützung ein gutes Umfeld für Fusionen, Übernahmen und Umstrukturierungen börsennotierter Unternehmen.Im März veröffentlichte die China Securities Regulatory Commission die „Stellungnahme zur Stärkung der Aufsicht über börsennotierte Unternehmen (Testversion)“, in der sie vorschlug, börsennotierte Unternehmen bei der Steigerung ihres Investitionswerts durch Fusionen, Übernahmen und Umstrukturierungen zu unterstützen und börsennotierte Unternehmen zu ermutigen, Aktien und andere Wertpapiere umfassend zu nutzen Tools zur Durchführung von Fusionen, Übernahmen und Umstrukturierungen sowie zur Einbringung hochwertiger Vermögenswerte.

Zweitens wurde die Rentabilität der Wärmekraft wiederhergestellt. Es ist an der Zeit, Wärmekraftanlagen zu investieren, um die nachhaltige Rentabilität börsennotierter Unternehmen zu steigern.

Aus Kostensicht sind die Preise für Kohle und Erdgas seit 2023 gesunken. Während mein Land die Versorgungsquellen für Kohle und Erdgas weiter stabilisiert und sich das internationale Umfeld verändert, besteht immer noch Spielraum für einen Rückgang der Kohle- und Erdgaspreise.

Auf der Nachfrageseite spielt Wärmeenergie nach wie vor eine wichtige Rolle in der Stromversorgungsstruktur Chinas, und die Nachfrage ist äußerst widerstandsfähig.

Aus politischer Sicht wird mein Land den Eintritt der gesamten Kohleverstromung in den Strommarkt bis Ende 2021 fördern und die schwankende Spanne seiner Transaktionspreise grundsätzlich auf nicht mehr als 20 % ausweiten, um Wärmekraftwerksbetreibern bei der Lockerung zu helfen Stromerzeugungskosten.

Durch die dreifachen Verbesserungen auf der Kostenseite, der Nachfrageseite und der politischen Seite hat sich die Rentabilität von Wärmekraftunternehmen in den letzten Jahren deutlich verbessert.Am Beispiel von Huadian International belaufen sich die der Muttergesellschaft zuzurechnenden Nettogewinne des Unternehmens von 2021 bis 2023 auf -4,965 Milliarden Yuan, 99,811 Millionen Yuan bzw. 4,522 Milliarden Yuan.

Huadian International sagte, dass es jetzt der richtige Zeitpunkt für das Unternehmen sei, Anlagen zur Wärmekraft zu investieren, was dazu beitragen werde, die nachhaltige Rentabilität zu verbessern und die qualitativ hochwertige Entwicklung von Wärmekraft durch den Wertermittlungsmechanismus des Kapitalmarkts zu fördern.

Einige Wertpapierunternehmen veröffentlichten Forschungsberichte, die darauf hindeuteten, dass Kohle und Strom aus Investitionssicht schon immer zwei Hauptwettbewerbslinien hatten: Kohlepreis und Strompreis. Derzeit ist die Leistungserholung des Kohle- und Stromsektors im Wesentlichen abgeschlossen Der Schlüssel zur Nachverfolgung besteht darin, auf die Stabilität der Rentabilität zu achten.

Huayuan Securities veröffentlichte einen Forschungsbericht, dem zufolge die aktuelle Gewinnmarge des Kohle- und Stromsektors im Wesentlichen wieder in einen historisch angemessenen Bereich zurückgekehrt ist und es nur begrenzten Spielraum für eine weitere Ausweitung der Zündungsspreizung gibt. In Zukunft wird die weitere Entwicklung des Kohle- und Stromsektors eine Umstellung von zyklischen Aktien auf reale Aktien von Versorgungsunternehmen mit stabilem Einkommen erfordern.

Herausgeber: Xiaomo

Rezensent: Xu Wen

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