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El lema "Rebota, rebota en las patas de gallo" hizo famosa la marca "Marubi" de Marubi Co., Ltd. (603983) de una sola vez. Desde su cotización en bolsa en 2019, Marubi Co., Ltd. también ha tenido el aura de. "la primera crema para ojos". Con el apoyo de marcas famosas, las acciones de Marubi naturalmente atraen la atención en el mercado. El 1 de agosto, el precio de las acciones de Marumi cayó bruscamente, cerrando con una caída del 7,05% ese día. Tras la fuerte caída de los precios de las acciones, Sun Huaiqing, el actual controlador de Marumi Co., Ltd., lanzó un plan de reducción a gran escala, con la intención de reducir sus participaciones a no más del 3% de las acciones de la empresa, equivalente a un mercado valor de casi 300 millones de yuanes. En el mercado de capitales, es comprensible que los accionistas reduzcan sus participaciones. Sin embargo, en el contexto de la actual ola de recompras y aumento de las participaciones de las empresas cotizadas, el verdadero controlador de Marumi Co., Ltd. es la reducción de las participaciones. bastante llamativo. Por otro lado, el precio de las acciones de la empresa ha ido cayendo continuamente en los últimos años. Cómo mejorar la rentabilidad de los inversores en el futuro es probablemente una cuestión importante para Marubi Holdings.

El precio de las acciones alcanza el nivel más bajo en más de dos años

El 1 de agosto, el precio de las acciones de Marubi cayó bruscamente, alcanzando un mínimo de 22,22 yuanes/acción durante la sesión, un nuevo mínimo en más de dos años. Finalmente cerró con una fuerte caída del 7,05% ese día, a 22,43 yuanes/acción, con un total. valor de mercado de 8.994 millones de yuanes. El volumen de transacciones ese día fue de 165 millones de yuanes.

En las noticias, en la noche del 31 de julio, Marubi Shares reveló que el accionista mayoritario, controlador real, presidente y director ejecutivo de la compañía, Sun Huaiqing, planeaba utilizar ofertas centralizadas y ofertas masivas del 26 de agosto al 25 de noviembre de 2024. El número total de acciones en poder de la empresa en la transacción no excederá aproximadamente 12,03 millones de acciones, lo que no excederá el 3% del capital social total de la empresa. En cuanto al motivo de la reducción, el anuncio demostró que se trataba de las necesidades reales de capital del controlador.

El mercado comercial muestra que el 31 de julio, el precio de las acciones de Marumi se informó en 24,13 yuanes por acción. Con base en este precio de cierre, Sun Huaiqing planeó reducir el valor de mercado de las acciones a aproximadamente 290 millones de yuanes.

A la fecha del anuncio, Sun Huaiqing posee aproximadamente 292 millones de acciones de Marubi, lo que representa el 72,72% del capital social total de la empresa, Wang Xiaopu, esposa de Sun Huaiqing, posee aproximadamente 32,4 millones de acciones de Marubi, lo que representa el 8,08% del total de la empresa. capital social. En conjunto, posee el 80,8% del capital social total de las sociedades cotizadas.

De hecho, ya en 2022, Sun Huaiqing tuvo la idea de reducir sus participaciones. En septiembre de 2022, Marubi Shares reveló un anuncio de que Sun Huaiqing y su esposa Wang Xiaopu planeaban utilizar licitaciones centralizadas y transacciones en bloque para reducir el número total de acciones de la empresa a no más de aproximadamente 24,0867 millones de acciones, lo que no excedería el 6% de el capital social total de la empresa.

Sin embargo, el plan de reducción posterior no se implementó con éxito. En abril de 2023, Marumi Co., Ltd. declaró que el alcance del plan de reducción de acciones había expirado. Durante el período de implementación del plan de reducción de acciones, Sun Huaiqing y Wang Xiaopu no redujeron sus participaciones en la empresa.

Con respecto al plan de reducción de la participación accionaria del controlador real, Marumi Co., Ltd. dijo en una entrevista con un periodista del Beijing Business Daily que el controlador real y su esposa poseen un total del 80% de las acciones y que la concentración de propiedad es alta. La reducción de la participación accionaria puede optimizar la estructura de propiedad y aumentar la liquidez del mercado secundario, lo que favorece la estabilidad a largo plazo de los precios de las acciones.

Cinco años después de cotizar en bolsa, no se han tomado medidas para proteger el mercado

Además de los dos intentos del controlador actual de reducir sus participaciones, los accionistas que poseen más del 5% de las acciones de Marumi también han hecho planes para reducir sus participaciones muchas veces. Sin embargo, desde su salida a bolsa, la compañía nunca ha publicado un plan de aumento de accionistas. .

Los datos muestran que Marumi Co., Ltd. aterrizó en el mercado de acciones A en julio de 2019. El precio de las acciones de la compañía subió durante un período de tiempo en los primeros días de cotización, alcanzando un máximo histórico de 92,89 yuanes por acción en mayo de 2020. Sin embargo, el precio de las acciones fluctuó y cayó en 2022. En abril, alcanzó un mínimo histórico de 19,1 yuanes por acción.

A juzgar por el último año y medio, el precio de las acciones de Marumi alcanzó un máximo intradiario de 42,13 yuanes por acción el 20 de febrero de 2023 y luego experimentó una caída significativa. Las condiciones comerciales muestran que dentro de los 354 días hábiles comprendidos entre el 20 de febrero de 2023 y el 1 de agosto de 2024, el precio de las acciones de la empresa cayó un 43,36% acumulado.

Con el precio de las acciones de la compañía cayendo una tras otra, las acciones de Marumi nunca han visto buenas noticias, como recompras y aumentos de participación para impulsar el precio de las acciones.

El comentarista financiero Zhang Xuefeng dijo a un periodista del Beijing Business Daily que la empresa nunca ha tomado medidas de protección como aumentar sus participaciones desde su salida a bolsa. Esto puede reflejar que la dirección cree que el entorno general del mercado no es bueno y carece de confianza en la empresa. El rendimiento futuro y el precio de las acciones cree que las medidas para proteger el mercado son difíciles de cambiar el juicio básico del mercado sobre la empresa. Al mismo tiempo, la empresa puede enfrentar limitaciones financieras y carecer de fondos suficientes para aumentar sus participaciones o recomprarlas. puede deberse a que los fondos deben utilizarse para otros fines, como operaciones, pago de deudas, etc.

Sin embargo, en una entrevista con un periodista del Beijing Business Daily, Marumi Co., Ltd. afirmó que los controladores reales de la empresa tienen un alto índice de participación y la liquidez del mercado secundario es débil. A largo plazo, no es adecuado. utilizar métodos como recompras y aumento de tenencias. Pero la empresa se toma muy en serio la rentabilidad para los inversores. Desde que la empresa cotizó en 2019, ha pagado dividendos en efectivo todos los años. La proporción de dividendos en efectivo con respecto al beneficio neto atribuible obtenido en el año se ha mantenido por encima del 30%. En los últimos tres años, los dividendos en efectivo de la empresa han representado el 30,77. % y 57,55% del beneficio neto atribuido realizado en el año respectivamente, 80,38%, aumentando año tras año el ratio de dividendo.

Según la estructura accionarial de alto porcentaje del actual controlador de Marubi, el 80% de los dividendos de la empresa fueron a parar a los bolsillos de Sun Huaiqing y Wang Xiaopu.

Los gastos de I+D son mucho menores que los gastos de ventas.

Marumi Co., Ltd., cuyo producto es C, también es bastante generosa en marketing.

Según los datos, Marubi Co., Ltd. se dedica principalmente a la investigación y desarrollo, diseño, producción, venta y servicio de diversos cosméticos basados ​​en la investigación en dermatología y ciencias biológicas. Sus principales marcas incluyen "Marubi", "Lianhuo" y. "Chunji" para diferenciar el posicionamiento de la marca para satisfacer las diferentes necesidades de los consumidores. "Marumi" es una marca de cuidado de la piel con más de 20 años de experiencia que se centra en el área de los ojos, está profundamente comprometida con el antienvejecimiento y está posicionada en la gama media a alta y ahora se ha convertido en una marca líder a nivel nacional. Marca con posicionamiento y escala de gama media a alta.

De 2019 a 2023, los gastos de ventas de Marubi fueron de aproximadamente 540 millones de yuanes, 564 millones de yuanes, 741 millones de yuanes, 846 millones de yuanes y 1.199 millones de yuanes respectivamente, aumentando año tras año y superando los mil millones de yuanes en 2023. Después del cálculo, la tasa de gastos de ventas de Marubi en 2023 alcanzará aproximadamente el 53,86%.

A diferencia de los gastos de ventas de cientos de millones, los gastos de I+D de Marubi son sólo una "fracción" de los gastos de ventas. De 2019 a 2023, los gastos de I+D de la empresa fueron de aproximadamente 44,8686 millones de yuanes, 50,1542 millones de yuanes, 50,4882 millones de yuanes, 52,9257 millones de yuanes y 62,2876 millones de yuanes, respectivamente. En una entrevista con un periodista del Beijing Business Daily, Marumi Co., Ltd. afirmó que la investigación y el desarrollo siempre han sido la estrategia fundamental del desarrollo de la empresa. La empresa le concede gran importancia y continuará e incrementará la inversión. La compañía ha construido seis plataformas principales de I+D: centro de investigación básica, centro de experimentos piloto, centro de desarrollo de aplicaciones, centro de pruebas médicas, centro de soporte técnico y centro de innovación abierta, realizando "investigación básica-desarrollo de materias primas-producción de materias primas-investigación de formulación- inteligencia de producción". La construcción de un modelo de innovación colaborativa de enlace completo siete en uno de "inspección de fabricación y evaluación de eficiencia de pruebas".

Zhang Xuefeng señaló que en una era de rápido desarrollo tecnológico, la inversión continua en I+D es la clave para mantener la competitividad del mercado. Una inversión insuficiente en I+D puede limitar la innovación tecnológica y las capacidades de desarrollo de productos de la empresa, lo que dificulta que la empresa mantenga ventajas competitivas en tecnología. y productos, a largo plazo, puede conducir a una falta de innovación en productos y servicios y dificultad para satisfacer la demanda del mercado, afectando así el desarrollo sostenible y la rentabilidad de la empresa.

Bai Wenxi, vicepresidente de la China Enterprise Capital Alliance, dijo a un periodista del Beijing Business Daily que los gastos de I+D son significativamente menores que los gastos de ventas, lo que puede indicar que la empresa se centra demasiado en los ingresos por ventas a corto plazo y descuida la innovación de productos a largo plazo. y construcción de marca, que pueden afectar el desempeño de la empresa y su desarrollo sustentable. Se recomienda a las empresas que garanticen que las inversiones en I+D reciban la atención y el apoyo adecuados.

En términos de desempeño operativo, de 2019 a 2022, Marumi Co., Ltd. logró ingresos operativos de aproximadamente 1.801 mil millones de yuanes, 1.745 mil millones de yuanes, 1.787 mil millones de yuanes y 1.732 mil millones de yuanes, respectivamente, las ganancias netas atribuibles correspondientes fueron de aproximadamente 515 millones de yuanes; , 464 millones de yuanes y 248 millones de yuanes, respectivamente.

No es difícil ver que de 2019 a 2022, el beneficio neto de Marumi Co., Ltd. siguió disminuyendo, sin embargo, en 2023, el beneficio neto de la empresa se recuperó y el beneficio neto atribuible ese año fue de aproximadamente 259 millones de yuanes. un incremento interanual del 48,93%.

Ma Changbian Ran Lili, periodista del Beijing Business Daily

Fuente de la imagen: captura de pantalla de Internet.