berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Slogan "Bounce, bouncing away Crow's feet" membuat merek "Marubi" milik Marubi Co., Ltd. (603983) terkenal dalam sekejap. Sejak listing pada tahun 2019, Marubi Co., Ltd. juga memiliki aura "stok krim mata pertama". Dengan dukungan brand selebriti, saham Marubi tentu saja menarik perhatian pasar. Pada tanggal 1 Agustus, harga saham Marumi turun tajam hingga ditutup turun 7,05% pada hari itu. Di balik penurunan tajam harga saham, Sun Huaiqing, pengendali sebenarnya Marumi Co., Ltd., meluncurkan rencana pengurangan skala besar, dengan maksud untuk mengurangi kepemilikannya menjadi tidak lebih dari 3% saham perusahaan, setara dengan pasar. nilai hampir 300 juta yuan. Di pasar modal, wajar jika pemegang saham mengurangi kepemilikannya. Namun, dalam konteks gelombang pembelian kembali dan peningkatan kepemilikan emiten saat ini, sebenarnya pengurangan kepemilikan Marumi Co., Ltd. cukup eye catching. Di sisi lain, harga saham perusahaan terus menurun dalam beberapa tahun terakhir. Bagaimana cara meningkatkan imbal hasil investor di masa depan mungkin merupakan isu penting bagi Marubi Holdings.

Harga saham mencapai level terendah dalam lebih dari dua tahun

Pada tanggal 1 Agustus, harga saham Marubi turun tajam, mencapai level terendah 22,22 yuan/saham selama sesi tersebut, terendah baru dalam lebih dari dua tahun. Akhirnya ditutup turun tajam 7,05% hari itu, pada 22,43 yuan/saham, dengan total nilai pasar 8,994 miliar yuan. Volume transaksi pada hari itu adalah 165 juta yuan.

Dalam pemberitaan, pada malam tanggal 31 Juli, Marubi Shares mengungkapkan bahwa pemegang saham pengendali, pengendali sebenarnya, ketua dan CEO perusahaan Sun Huaiqing berencana untuk menggunakan penawaran terpusat dan penawaran massal dari 26 Agustus hingga 25 November 2024. Jumlah total saham yang dimiliki perseroan dalam transaksi tersebut tidak akan melebihi kurang lebih 12,03 juta saham, yang tidak akan melebihi 3% dari total modal saham perseroan. Adapun alasan pengurangan tersebut, pengumuman tersebut menunjukkan bahwa hal tersebut sebenarnya adalah kebutuhan modal pengendali sendiri.

Pasar perdagangan menunjukkan bahwa pada 31 Juli, harga saham Marumi dilaporkan sebesar 24,13 yuan per saham. Berdasarkan harga penutupan tersebut, Sun Huaiqing berencana menurunkan nilai pasar saham tersebut menjadi sekitar 290 juta yuan.

Pada tanggal pengumuman, Sun Huaiqing memegang sekitar 292 juta saham Marubi, yang mencakup 72,72% dari total modal saham perusahaan; istri Sun Huaiqing, Wang Xiaopu, memegang sekitar 32,4 juta saham Marubi, yang mencakup 8,08% dari total saham perusahaan. modal saham. Bersama-sama, mereka memegang 80,8% dari total modal saham perusahaan tercatat.

Faktanya, pada awal tahun 2022, Sun Huaiqing memiliki ide untuk mengurangi kepemilikannya. Pada bulan September 2022, Marubi Shares mengungkapkan pengumuman bahwa Sun Huaiqing dan istrinya Wang Xiaopu berencana menggunakan penawaran terpusat dan memblokir transaksi untuk mengurangi jumlah total saham perusahaan yang dimiliki menjadi tidak lebih dari sekitar 24,0867 juta saham, yang tidak akan melebihi 6% dari total modal saham perusahaan.

Namun, rencana pengurangan selanjutnya tidak berhasil dilaksanakan. Pada April 2023, Marumi Co., Ltd. menyatakan bahwa rentang rencana pengurangan kepemilikan saham telah berakhir. Selama masa penerapan rencana pengurangan kepemilikan saham, Sun Huaiqing dan Wang Xiaopu tidak mengurangi kepemilikan sahamnya di perusahaan tersebut.

Mengenai rencana pengurangan kepemilikan saham pengendali sebenarnya, Marumi Co., Ltd. mengatakan dalam sebuah wawancara dengan reporter dari Beijing Business Daily bahwa pengendali sebenarnya dan istrinya memegang total 80% saham, dan konsentrasi kepemilikannya tinggi pengurangan kepemilikan saham dapat mengoptimalkan struktur kepemilikan dan meningkatkan pasar sekunder. Likuiditas kondusif bagi stabilitas harga saham dalam jangka panjang.

Lima tahun setelah pencatatan, tidak ada tindakan yang diambil untuk melindungi pasar

Selain dua upaya pengendali sebenarnya untuk mengurangi kepemilikannya, pemegang saham yang memiliki lebih dari 5% saham Marumi juga telah berkali-kali membuat rencana untuk mengurangi kepemilikannya. Namun, sejak pencatatannya, perusahaan tidak pernah merilis rencana peningkatan pemegang saham .

Data menunjukkan bahwa Marumi Co., Ltd. mendarat di pasar saham A pada Juli 2019. Harga saham perusahaan tersebut naik untuk jangka waktu tertentu di hari-hari awal pencatatan, mencapai rekor tertinggi dalam sejarah sebesar 92,89 yuan/saham pada Mei 2020. Namun, harga saham berfluktuasi dan turun pada tahun 2022. Pada bulan April, harga saham mencapai titik terendah dalam sejarah sebesar 19,1 yuan/saham.

Dilihat dari satu setengah tahun terakhir, harga saham Marumi mencapai intraday high sebesar 42,13 yuan/saham pada 20 Februari 2023, dan kemudian mengalami penurunan yang signifikan. Kondisi perdagangan menunjukkan, dalam 354 hari perdagangan sejak 20 Februari 2023 hingga 1 Agustus 2024, harga saham perseroan turun secara kumulatif sebesar 43,36%.

Dengan jatuhnya harga saham perusahaan secara silih berganti, saham Marumi tidak pernah melihat adanya kabar baik seperti buyback dan peningkatan kepemilikan saham untuk mendongkrak harga saham.

Komentator keuangan Zhang Xuefeng mengatakan kepada reporter dari Beijing Business Daily bahwa perusahaan tidak pernah melakukan tindakan perlindungan seperti meningkatkan kepemilikannya sejak pencatatannya. Hal ini mungkin mencerminkan bahwa manajemen percaya bahwa lingkungan pasar secara keseluruhan tidak baik dan kurang percaya pada perusahaan kinerja masa depan dan harga saham. Perusahaan percaya bahwa langkah-langkah untuk melindungi pasar sulit untuk mengubah penilaian dasar pasar terhadap perusahaan. Pada saat yang sama, perusahaan mungkin menghadapi kendala keuangan dan kekurangan dana untuk meningkatkan kepemilikan atau pembelian kembali mungkin karena dana perlu digunakan untuk tujuan lain, seperti operasional, pembayaran utang, dll.

Namun, dalam wawancara dengan reporter dari Beijing Business Daily, Marumi Co., Ltd. menyatakan bahwa pengendali sebenarnya perusahaan memiliki rasio kepemilikan saham yang tinggi dan likuiditas pasar sekunder lemah. Dalam jangka panjang, hal tersebut tidak cocok menggunakan metode seperti pembelian kembali dan peningkatan kepemilikan. Namun perusahaan sangat serius dalam memberikan keuntungan kepada investor. Sejak tercatat pada tahun 2019, perseroan telah membagikan dividen tunai setiap tahunnya. Proporsi dividen tunai terhadap laba bersih yang dapat diatribusikan pada tahun tersebut tetap di atas 30%. Dalam tiga tahun terakhir, dividen tunai perseroan tercatat sebesar 30,77 % dan 57,55% dari laba bersih yang dapat diatribusikan masing-masing pada tahun berjalan, 80,38%, dengan rasio dividen yang meningkat dari tahun ke tahun.

Menurut struktur kepemilikan saham dengan proporsi tinggi dari pengendali sebenarnya Marubi, 80% dividen perusahaan masuk ke kantong Sun Huaiqing dan Wang Xiaopu.

Biaya penelitian dan pengembangan jauh lebih kecil dibandingkan biaya penjualan

Marumi Co., Ltd. yang produknya ke C juga cukup dermawan dalam pemasarannya.

Menurut data, Marubi Co., Ltd. terutama bergerak dalam penelitian dan pengembangan, desain, produksi, penjualan dan layanan berbagai kosmetik berdasarkan penelitian ilmu dermatologi dan biologi. Merek utamanya meliputi "Marubi", "Lianhuo" dan "Chunji" untuk membedakan positioning Merek untuk memenuhi kebutuhan konsumen yang berbeda. "Marumi" adalah merek perawatan kulit dengan pengalaman lebih dari 20 tahun, berfokus pada area mata, sangat terlibat dalam anti-penuaan, dan diposisikan di kalangan menengah ke atas merek dengan positioning dan skala kelas menengah hingga atas.

Dari tahun 2019 hingga 2023, beban penjualan Marubi masing-masing berjumlah sekitar 540 juta yuan, 564 juta yuan, 741 juta yuan, 846 juta yuan, dan 1,199 miliar yuan, meningkat dari tahun ke tahun, dan melebihi 1 miliar yuan pada tahun 2023. Jika dihitung, tingkat beban penjualan Marubi pada tahun 2023 akan mencapai sekitar 53,86%.

Berbeda dengan biaya penjualan yang ratusan juta, biaya penelitian dan pengembangan Marubi hanyalah “sebagian kecil” dari biaya penjualan. Dari 2019 hingga 2023, biaya penelitian dan pengembangan perusahaan masing-masing berjumlah sekitar 44,8686 juta yuan, 50,1542 juta yuan, 50,4882 juta yuan, 52,9257 juta yuan, dan 62,2876 juta yuan. Dalam wawancara dengan reporter dari Beijing Business Daily, Marumi Co., Ltd. menyatakan bahwa penelitian dan pengembangan selalu menjadi strategi utama pengembangan perusahaan. Perusahaan sangat mementingkan hal tersebut dan akan melanjutkan serta meningkatkan investasi. Perusahaan ini telah membangun enam platform R&D utama: pusat penelitian dasar, pusat eksperimen percontohan, pusat pengembangan aplikasi, pusat pengujian medis, pusat dukungan teknis, dan pusat inovasi terbuka, mewujudkan "penelitian dasar-pengembangan bahan mentah-penelitian formulasi produksi bahan mentah- kecerdasan produksi". Pembangunan model inovasi kolaboratif tujuh-dalam-satu tautan penuh dari "inspeksi manufaktur dan evaluasi efisiensi pengujian".

Zhang Xuefeng menunjukkan bahwa di era perkembangan teknologi yang pesat, investasi penelitian dan pengembangan yang berkelanjutan adalah kunci untuk mempertahankan daya saing pasar. Investasi penelitian dan pengembangan yang tidak mencukupi dapat membatasi inovasi teknologi dan kemampuan pengembangan produk perusahaan, sehingga menyulitkan perusahaan untuk mempertahankan keunggulan kompetitif dalam teknologi. dan produk. Dalam jangka panjang, , dapat menyebabkan kurangnya inovasi dalam produk dan layanan serta kesulitan dalam memenuhi permintaan pasar, sehingga mempengaruhi pembangunan berkelanjutan dan profitabilitas perusahaan.

Bai Wenxi, wakil ketua China Enterprise Capital Alliance, mengatakan kepada reporter Beijing Business Daily bahwa biaya penelitian dan pengembangan jauh lebih rendah daripada biaya penjualan, yang mungkin menunjukkan bahwa perusahaan terlalu fokus pada pendapatan penjualan jangka pendek dan mengabaikan inovasi produk jangka panjang. dan pembangunan merek, yang dapat mempengaruhi kinerja perusahaan dan pembangunan berkelanjutan. Perusahaan disarankan untuk memastikan bahwa investasi penelitian dan pengembangan mendapat perhatian dan dukungan yang memadai.

Dalam hal kinerja operasional, dari tahun 2019 hingga 2022, Marumi Co., Ltd. mencapai pendapatan operasional masing-masing sekitar 1,801 miliar yuan, 1,745 miliar yuan, 1,787 miliar yuan, dan 1,732 miliar yuan; , 464 juta yuan, dan 248 juta yuan miliar, 174 juta yuan.

Tidak sulit untuk melihat bahwa dari tahun 2019 hingga 2022, laba bersih Marumi Co., Ltd. terus menurun. Namun, pada tahun 2023, laba bersih perusahaan kembali pulih, dan laba bersih yang dapat diatribusikan pada tahun itu sekitar 259 juta yuan. peningkatan dari tahun ke tahun sebesar 48,93%.

Reporter Harian Bisnis Beijing, Ma Changbian Ran Lili

Sumber gambar: tangkapan layar internet