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O slogan "Pule, pule para longe dos pés de galinha" tornou a marca "Marubi" da Marubi Co., Ltd. (603983) famosa de uma só vez. Desde sua listagem em 2019, a Marubi Co., Ltd. “o primeiro estoque de creme para os olhos”. Com o apoio de marcas famosas, as ações da Marrubi naturalmente chamam a atenção do mercado. No dia 1º de agosto, o preço das ações da Marumi caiu acentuadamente, fechando naquele dia com queda de 7,05%. Por trás da forte queda nos preços das ações, Sun Huaiqing, atual controlador da Marumi Co., Ltd., lançou um plano de redução em grande escala, pretendendo reduzir a sua participação para não mais de 3% das ações da empresa, equivalente a um mercado valor de quase 300 milhões de yuans. No mercado de capitais, é compreensível que os acionistas reduzam as suas participações. No entanto, no contexto da atual onda de recompras e aumento de participações em empresas cotadas, o verdadeiro controlador da Marumi Co., Ltd. bastante atraente Por outro lado, o preço das ações da empresa tem diminuído continuamente nos últimos anos. Como melhorar os retornos dos investidores no futuro é provavelmente uma questão importante para a Marubi Holdings.

Preço das ações atinge nível mais baixo em mais de dois anos

Em 1º de agosto, o preço das ações da Marrubi caiu drasticamente, atingindo um mínimo de 22,22 yuans/ação durante a sessão, um novo mínimo em mais de dois anos. Finalmente fechou com queda acentuada de 7,05% naquele dia, a 22,43 yuans/ação, com um total. valor de mercado de 8,994 bilhões de yuans. O volume de transações naquele dia foi de 165 milhões de yuans.

No noticiário, na noite de 31 de julho, a Marubi Shares divulgou que o acionista controlador, atual controlador, presidente e CEO da empresa, Sun Huaiqing, planejava usar licitações centralizadas e licitações em massa de 26 de agosto a 25 de novembro de 2024. O número total de ações detidas pela empresa na transação não excederá aproximadamente 12,03 milhões de ações, o que não excederá 3% do capital social total da empresa. Quanto ao motivo da redução, o anúncio mostrou que se tratava da própria necessidade de capital do controlador.

O mercado comercial mostra que em 31 de julho, o preço das ações da Marumi foi relatado em 24,13 yuans por ação. Com base neste preço de fechamento, Sun Huaiqing planejou reduzir o valor de mercado das ações para cerca de 290 milhões de yuans.

Na data do anúncio, Sun Huaiqing detém aproximadamente 292 milhões de ações da Marrubi, representando 72,72% do capital social total da empresa; a esposa de Sun Huaiqing, Wang Xiaopu, detém aproximadamente 32,4 milhões de ações da Marrubi, representando 8,08% do total da empresa; capital social. Em conjunto, detém 80,8% do capital social total das sociedades cotadas.

Na verdade, já em 2022, Sun Huaiqing teve a ideia de reduzir as suas participações. Em setembro de 2022, a Marubi Shares divulgou um anúncio de que Sun Huaiqing e sua esposa Wang Xiaopu planejavam usar licitações centralizadas e bloquear transações para reduzir o número total de ações da empresa detidas para não mais do que aproximadamente 24,0867 milhões de ações, o que não excederia 6% de o capital social total da empresa.

No entanto, o plano de redução subsequente não foi implementado com sucesso. Em abril de 2023, Marumi Co., Ltd. afirmou que o intervalo do plano de redução de participação havia expirado Durante o período de implementação do plano de redução de participação, Sun Huaiqing e Wang Xiaopu não reduziram suas participações na empresa.

Em relação ao plano de redução da participação acionária do controlador real, Marumi Co., Ltd. disse em entrevista a um repórter do Beijing Business Daily que o controlador real e sua esposa detêm um total de 80% das ações e a concentração acionária é alta. a redução das participações pode optimizar a estrutura de propriedade e aumentar o mercado secundário. A liquidez é propícia à estabilidade a longo prazo dos preços das acções.

Cinco anos após listagem, nenhuma medida foi tomada para proteger o mercado

Além das duas tentativas do próprio controlador de reduzir suas participações, os acionistas detentores de mais de 5% das ações da Marumi também planejaram diversas vezes reduzir suas participações. Porém, desde sua listagem, a empresa nunca divulgou um plano de aumento de acionistas. .

Os dados mostram que a Marumi Co., Ltd. entrou no mercado de ações A em julho de 2019. O preço das ações da empresa subiu por um período nos primeiros dias de listagem, atingindo um máximo histórico de 92,89 yuans/ação em maio de 2020. No entanto, o preço das ações flutuou e caiu em 2022. Em abril, atingiu um mínimo histórico de 19,1 yuans/ação.

A julgar pelo último ano e meio, o preço das ações da Marumi atingiu uma alta intradiária de 42,13 yuans/ação em 20 de fevereiro de 2023 e depois experimentou um declínio significativo. As condições de negociação mostram que nos 354 pregões de 20 de fevereiro de 2023 a 1º de agosto de 2024, o preço das ações da empresa caiu cumulativamente 43,36%.

Com o preço das ações da empresa caindo um após o outro, as ações da Marumi nunca tiveram boas notícias, como recompras e aumentos de participação para aumentar o preço das ações.

O comentarista financeiro Zhang Xuefeng disse a um repórter do Beijing Business Daily que a empresa nunca tomou medidas de proteção, como aumentar suas participações, desde a sua listagem. Isso pode refletir que a administração acredita que o ambiente geral do mercado não é bom e não tem confiança na empresa. desempenho futuro e preço das ações.Acredita que as medidas para proteger o mercado são É difícil alterar o julgamento básico do mercado sobre a empresa. Ao mesmo tempo, a empresa pode enfrentar restrições financeiras e não ter fundos suficientes para aumentar as participações ou recomprar. pode ser porque os fundos precisam ser usados ​​para outros fins, como operações, pagamento de dívidas, etc.

No entanto, em entrevista a um repórter do Beijing Business Daily, Marumi Co., Ltd. afirmou que os atuais controladores da empresa têm um elevado índice de participação acionária e a liquidez do mercado secundário é fraca. usar métodos como recompras e aumento de participações. Mas a empresa leva muito a sério o retorno aos investidores. Desde que a empresa foi listada em 2019, ela pagou dividendos em dinheiro todos os anos. A proporção dos dividendos em dinheiro no lucro líquido atribuível realizado no ano permaneceu acima de 30%. Nos últimos três anos, os dividendos em dinheiro da empresa representaram 30,77. % e 57,55% do lucro líquido atribuível realizado no ano, respectivamente, 80,38%, com o rácio de dividendos aumentando ano a ano.

De acordo com a estrutura acionária de alta proporção do atual controlador da Marrubi, 80% dos dividendos da empresa foram para os bolsos de Sun Huaiqing e Wang Xiaopu.

As despesas de P&D são muito menores do que as despesas de vendas

Marumi Co., Ltd., cujo produto é C, também é bastante generosa em marketing.

De acordo com os dados, a Marubi Co., Ltd. está envolvida principalmente na pesquisa e desenvolvimento, design, produção, vendas e serviços de diversos cosméticos baseados em pesquisas em dermatologia e ciências biológicas. Suas principais marcas incluem "Marubi", "Lianhuo" e. "Chunji" para diferenciar o posicionamento da marca para atender às diferentes necessidades dos consumidores. "Marumi" é uma marca de cuidados com a pele com mais de 20 anos de experiência. Ela se concentra na área dos olhos, está profundamente engajada no antienvelhecimento e está posicionada no segmento médio-alto. marca com posicionamento e escala de médio a alto padrão.

De 2019 a 2023, as despesas de vendas da Marubi foram de aproximadamente 540 milhões de yuans, 564 milhões de yuans, 741 milhões de yuans, 846 milhões de yuans e 1,199 bilhão de yuans, respectivamente, aumentando ano a ano e ultrapassando 1 bilhão de yuans em 2023. Após cálculo, a taxa de despesas com vendas da Marubi em 2023 chegará a aproximadamente 53,86%.

Ao contrário das despesas de vendas de centenas de milhões, as despesas de P&D da Marubi são apenas uma “fração” das despesas de vendas. De 2019 a 2023, as despesas de P&D da empresa foram de aproximadamente 44,8686 milhões de yuans, 50,1542 milhões de yuans, 50,4882 milhões de yuans, 52,9257 milhões de yuans e 62,2876 milhões de yuans, respectivamente. Em entrevista a um repórter do Beijing Business Daily, Marumi Co., Ltd. afirmou que a pesquisa e o desenvolvimento sempre foram a estratégia fundamental do desenvolvimento da empresa. A empresa atribui grande importância a isso e continuará e aumentará o investimento. A empresa construiu seis principais plataformas de P&D: centro de pesquisa básica, centro de experimentos piloto, centro de desenvolvimento de aplicativos, centro de testes médicos, centro de suporte técnico e centro de inovação aberta, realizando "pesquisa básica - desenvolvimento de matéria-prima - produção de matéria-prima - pesquisa de formulação - inteligência de produção". A construção de um modelo de inovação colaborativa full-link sete em um de "inspeção de fabricação e avaliação de eficiência de teste".

Zhang Xuefeng destacou que, numa era de rápido desenvolvimento tecnológico, o investimento contínuo em P&D é a chave para manter a competitividade do mercado. O investimento insuficiente em P&D pode limitar a inovação tecnológica e as capacidades de desenvolvimento de produtos da empresa, tornando difícil para a empresa manter vantagens competitivas em tecnologia. e produtos. No longo prazo, pode levar à falta de inovação em produtos e serviços e à dificuldade em satisfazer a procura do mercado, afectando assim o desenvolvimento sustentável e a rentabilidade da empresa.

Bai Wenxi, vice-presidente da China Enterprise Capital Alliance, disse a um repórter do Beijing Business Daily que as despesas de P&D são significativamente inferiores às despesas de vendas, o que pode indicar que a empresa se concentra muito nas receitas de vendas de curto prazo e negligencia a inovação de produtos de longo prazo. e construção de marca, o que pode afetar o desempenho da empresa e o desenvolvimento sustentável. As empresas são aconselhadas a garantir que os investimentos em I&D recebem atenção e apoio adequados.

Em termos de desempenho operacional, de 2019 a 2022, Marumi Co., Ltd. obteve lucro operacional de aproximadamente 1,801 bilhão de yuans, 1,745 bilhão de yuans, 1,787 bilhão de yuans e 1,732 bilhões de yuans, respectivamente, os lucros líquidos atribuíveis correspondentes foram de aproximadamente 515 milhões de yuans; , 464 milhões de yuans e 248 milhões de yuans, respectivamente, 174 milhões de yuans.

Não é difícil ver que de 2019 a 2022, o lucro líquido da Marumi Co., Ltd. continuou a diminuir. No entanto, em 2023, o lucro líquido da empresa se recuperou e o lucro líquido atribuível naquele ano foi de aproximadamente 259 milhões de yuans. um aumento anual de 48,93%.

Repórter do Beijing Business Daily, Ma Changbian Ran Lili

Fonte da imagem: captura de tela da Internet