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Der Slogan „Bounce, bounce away Krähenfüße“ machte die Marke „Marubi“ der Marubi Co., Ltd. (603983) auf einen Schlag berühmt. Seit ihrer Börsennotierung im Jahr 2019 hat auch Marubi Co., Ltd. die Aura von „die erste Augencreme-Aktie“. Mit der Unterstützung prominenter Marken erregen Marubi-Aktien natürlich Aufmerksamkeit auf dem Markt. Am 1. August fiel der Aktienkurs von Marumi stark und schloss an diesem Tag mit einem Minus von 7,05 %. Hinter dem starken Rückgang der Aktienkurse startete Sun Huaiqing, der eigentliche Kontrolleur von Marumi Co., Ltd., einen groß angelegten Reduzierungsplan, der darauf abzielte, seine Anteile auf nicht mehr als 3 % der Aktien des Unternehmens zu reduzieren, was einem Marktwert entspricht Wert von fast 300 Millionen Yuan. Auf dem Kapitalmarkt ist es verständlich, dass Aktionäre ihre Beteiligungen reduzieren. Im Zusammenhang mit der aktuellen Welle von Aktienrückkäufen und der Erhöhung der Beteiligungen börsennotierter Unternehmen liegt die tatsächliche Kontrolle über die Reduzierung der Beteiligungen bei Marumi Co., Ltd Auf der anderen Seite ist der Aktienkurs des Unternehmens in den letzten Jahren kontinuierlich gesunken. Wie die Anlegerrenditen in Zukunft verbessert werden können, ist für Marubi wahrscheinlich ein wichtiges Thema.

Der Aktienkurs erreicht den niedrigsten Stand seit mehr als zwei Jahren

Am 1. August fiel der Aktienkurs von Marumi stark und erreichte während der Sitzung einen Tiefststand von 22,22 Yuan pro Aktie, einen neuen Tiefststand seit mehr als zwei Jahren. Schließlich schloss er an diesem Tag deutlich im Minus von 7,05 % bei 22,43 Yuan pro Aktie Marktwert von 8,994 Milliarden Yuan. Das Transaktionsvolumen betrug an diesem Tag 165 Millionen Yuan.

In den Nachrichten gab Marubi Shares am Abend des 31. Juli bekannt, dass der Mehrheitsaktionär, eigentliche Kontrolleur, Vorsitzende und CEO des Unternehmens, Sun Huaiqing, geplant hat, vom 26. August bis 25. November 2024 zentralisierte Gebote und Massengebote anzuwenden. Die Gesamtzahl der Aktien Die durch die Transaktion im Unternehmen gehaltenen Aktien werden etwa 12,03 Millionen Aktien nicht überschreiten, was 3 % des gesamten Aktienkapitals des Unternehmens nicht übersteigen wird. Was den Grund für die Kürzung anbelangt, so ging aus der Ankündigung hervor, dass es sich um den tatsächlichen Kapitalbedarf des Controllers handelte.

Der Handelsmarkt zeigt, dass der Aktienkurs von Marumi Co., Ltd. am 31. Juli bei 24,13 Yuan pro Aktie lag. Basierend auf diesem Schlusskurs plante Sun Huaiqing, den Marktwert der Aktien auf etwa 290 Millionen Yuan zu senken.

Zum Zeitpunkt der Bekanntgabe hält Sun Huaiqing etwa 292 Millionen Aktien von Marubi, was 72,72 % des gesamten Aktienkapitals des Unternehmens entspricht; Wang Xiaopu, die Frau von Sun Huaiqing, hält etwa 32,4 Millionen Aktien von Marubi, was 8,08 % des gesamten Aktienkapitals des Unternehmens entspricht Gemeinsam halten sie 80,8 % des gesamten Aktienkapitals börsennotierter Unternehmen.

Tatsächlich hatte Sun Huaiqing bereits im Jahr 2022 die Idee, seine Bestände zu reduzieren. Im September 2022 veröffentlichte Marubi Shares eine Ankündigung, dass Sun Huaiqing und seine Frau Wang Xiaopu planten, durch zentralisierte Ausschreibungen und Blocktransaktionen die Gesamtzahl der gehaltenen Unternehmensaktien auf nicht mehr als etwa 24,0867 Millionen Aktien zu reduzieren, was 6 % nicht überschreiten würde das gesamte Aktienkapital der Gesellschaft.

Der darauffolgende Reduktionsplan konnte jedoch nicht erfolgreich umgesetzt werden. Im April 2023 gab Marumi Co., Ltd. an, dass der Umfang des Beteiligungsreduzierungsplans abgelaufen sei. Während der Umsetzungsfrist des Beteiligungsreduzierungsplans haben Sun Huaiqing und Wang Xiaopu ihre Anteile am Unternehmen nicht reduziert.

Bezüglich des Plans zur Reduzierung der Anteile des eigentlichen Controllers sagte Marumi Co., Ltd. in einem Interview mit einem Reporter von Beijing Business Daily, dass der tatsächliche Controller und seine Frau insgesamt 80 % der Anteile halten und die Eigentumskonzentration hoch sei Eine Reduzierung der Beteiligungen kann die Eigentümerstruktur optimieren und den Sekundärmarkt stärken. Die Liquidität trägt zur langfristigen Stabilität der Aktienkurse bei.

Fünf Jahre nach der Börsennotierung wurden keine Maßnahmen zum Schutz des Marktes ergriffen

Zusätzlich zu den beiden Versuchen des eigentlichen Kontrolleurs, seine Anteile zu reduzieren, haben Aktionäre, die mehr als 5 % der Marumi-Aktien halten, mehrfach Reduktionspläne vorgeschlagen. Seit seiner Börsennotierung hat das Unternehmen jedoch nie einen Aktionärserhöhungsplan veröffentlicht.

Daten zeigen, dass Marumi Co., Ltd. im Juli 2019 auf dem A-Aktienmarkt gelandet ist. Der Aktienkurs des Unternehmens stieg in den ersten Tagen der Notierung zeitweise an und erreichte im Mai 2020 einen historischen Höchststand von 92,89 Yuan/Aktie. Allerdings schwankte der Aktienkurs und fiel im Jahr 2022. Im April erreichte er einen historischen Tiefststand von 19,1 Yuan/Aktie.

Nach den letzten anderthalb Jahren zu urteilen, erreichte der Aktienkurs von Marumi am 20. Februar 2023 ein Intraday-Hoch von 42,13 Yuan/Aktie und erlebte dann einen deutlichen Rückgang. Die Handelsbedingungen zeigen, dass der Aktienkurs des Unternehmens innerhalb der 354 Handelstage vom 20. Februar 2023 bis zum 1. August 2024 um kumuliert 43,36 % gefallen ist.

Da der Aktienkurs des Unternehmens nach und nach fiel, gab es für die Marumi-Aktie nie gute Nachrichten wie Rückkäufe oder Anteilserhöhungen, um den Aktienkurs anzukurbeln.

Finanzkommentator Zhang Es ist der Ansicht, dass Maßnahmen zum Schutz des Marktes schwierig sind. Gleichzeitig kann es sein, dass das Unternehmen mit finanziellen Engpässen konfrontiert ist und nicht über ausreichende Mittel verfügt, um seine Beteiligungen zu erhöhen Dies kann daran liegen, dass die Mittel für andere Zwecke verwendet werden müssen, beispielsweise für Operationen, Schuldentilgung usw.

In einem Interview mit einem Reporter der Beijing Business Daily erklärte Marumi Co., Ltd. jedoch, dass die tatsächlichen Controller des Unternehmens über eine hohe Beteiligungsquote verfügen und die Liquidität des Sekundärmarktes auf lange Sicht nicht geeignet sei Verwenden Sie Methoden wie Rückkäufe und Beteiligungserhöhungen. Aber das Unternehmen nimmt die Rendite für die Anleger sehr ernst. Seit der Börsennotierung im Jahr 2019 hat das Unternehmen jedes Jahr Bardividenden ausgeschüttet. Der Anteil der Bardividenden am erzielten Nettogewinn lag in den letzten drei Jahren bei über 30,77 % % bzw. 57,55 % des im Geschäftsjahr erzielten zurechenbaren Nettogewinns, 80,38 %, wobei die Dividendenquote von Jahr zu Jahr steigt.

Laut der hochprozentigen Beteiligungsstruktur des eigentlichen Kontrolleurs von Marubi flossen 80 % der Dividenden des Unternehmens in die Taschen von Sun Huaiqing und Wang Xiaopu.

Die F&E-Kosten sind weitaus geringer als die Vertriebskosten

Marumi Co., Ltd., dessen Produkt C ist, ist auch im Marketing recht großzügig.

Den Daten zufolge beschäftigt sich Marubi Co., Ltd. hauptsächlich mit der Forschung und Entwicklung, dem Design, der Produktion, dem Vertrieb und dem Service verschiedener Kosmetika auf der Grundlage dermatologischer und biologischer Wissenschaftsforschung. Zu den Hauptmarken gehören „Marubi“, „Lianhuo“ und „Chunji“ zur Differenzierung der Markenpositionierung, um unterschiedlichen Verbraucherbedürfnissen gerecht zu werden. „Marumi“ ist eine Hautpflegemarke mit mehr als 20 Jahren Erfahrung. Sie konzentriert sich auf die Augenpartie, ist stark im Bereich Anti-Aging tätig und hat sich mittlerweile zu einem führenden Unternehmen im Inland entwickelt Marke mit mittlerer bis hoher Positionierung und Größe.

Von 2019 bis 2023 beliefen sich die Vertriebskosten von Marubi auf etwa 540 Millionen Yuan, 564 Millionen Yuan, 741 Millionen Yuan, 846 Millionen Yuan bzw. 1,199 Milliarden Yuan, stiegen von Jahr zu Jahr und überstiegen im Jahr 2023 1 Milliarde Yuan. Nach der Berechnung wird die Vertriebskostenquote von Marubi im Jahr 2023 etwa 53,86 % erreichen.

Im Gegensatz zu Vertriebsaufwendungen in dreistelliger Millionenhöhe machen die F&E-Aufwendungen von Marubi nur einen „Bruchteil“ der Vertriebsaufwendungen aus. Von 2019 bis 2023 beliefen sich die Forschungs- und Entwicklungskosten des Unternehmens auf etwa 44,8686 Millionen Yuan, 50,1542 Millionen Yuan, 50,4882 Millionen Yuan, 52,9257 Millionen Yuan bzw. 62,2876 Millionen Yuan. In einem Interview mit einem Reporter von Beijing Business Daily erklärte Marumi Co., Ltd., dass Forschung und Entwicklung seit jeher die Eckpfeiler der Unternehmensentwicklung seien. Das Unternehmen lege großen Wert darauf und werde die Investitionen fortsetzen und erhöhen. Das Unternehmen hat sechs große F&E-Plattformen aufgebaut: Grundlagenforschungszentrum, Pilotversuchszentrum, Anwendungsentwicklungszentrum, medizinisches Testzentrum, technisches Supportzentrum und offenes Innovationszentrum, um „Grundlagenforschung – Rohstoffentwicklung – Rohstoffproduktion – Formulierungsforschung“ zu realisieren. Produktionsintelligenz". Der Aufbau eines kollaborativen 7-in-1-Full-Link-Innovationsmodells zur „Fertigungsinspektion und Testeffizienzbewertung".

Zhang Xuefeng wies darauf hin, dass in einer Zeit der schnellen technologischen Entwicklung kontinuierliche Investitionen in Forschung und Entwicklung der Schlüssel zur Aufrechterhaltung der Wettbewerbsfähigkeit auf dem Markt seien. Unzureichende Investitionen in Forschung und Entwicklung könnten die technologische Innovation und die Produktentwicklungsfähigkeiten des Unternehmens einschränken und es für das Unternehmen schwierig machen, technologische Wettbewerbsvorteile aufrechtzuerhalten Langfristig kann dies zu einem Mangel an Innovation bei Produkten und Dienstleistungen und zu Schwierigkeiten bei der Befriedigung der Marktnachfrage führen und somit die nachhaltige Entwicklung und Rentabilität des Unternehmens beeinträchtigen.

Bai Wenxi, stellvertretender Vorsitzender der China Enterprise Capital Alliance, sagte einem Reporter der Beijing Business Daily, dass die Forschungs- und Entwicklungskosten deutlich niedriger seien als die Vertriebskosten, was darauf hindeuten könnte, dass sich das Unternehmen zu sehr auf kurzfristige Umsatzerlöse konzentriert und langfristige Produktinnovationen vernachlässigt und Markenbildung, die sich auf die Wettbewerbsfähigkeit und nachhaltige Entwicklung des Unternehmens auswirken können. Den Unternehmen wird empfohlen, dafür zu sorgen, dass F&E-Investitionen angemessene Aufmerksamkeit und Unterstützung erhalten.

In Bezug auf die Betriebsleistung erzielte Marumi Co., Ltd. von 2019 bis 2022 ein Betriebsergebnis von etwa 1,801 Milliarden Yuan, 1,745 Milliarden Yuan, 1,787 Milliarden Yuan bzw. 1,732 Milliarden Yuan; die entsprechenden Nettogewinne beliefen sich auf etwa 515 Millionen Yuan , 464 Millionen Yuan und 248 Millionen Yuan, 174 Millionen Yuan.

Es ist nicht schwer zu erkennen, dass der Nettogewinn von Marumi Co., Ltd. von 2019 bis 2022 weiter zurückging. Im Jahr 2023 erholte sich der Nettogewinn des Unternehmens jedoch und der darauf entfallende Nettogewinn betrug in diesem Jahr etwa 259 Millionen Yuan. ein Anstieg von 48,93 % gegenüber dem Vorjahr.

Ma Changbian, Reporter des Beijing Business Daily, Ran Lili

Bildquelle: Internet-Screenshot