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El aumento de las acciones estadounidenses sólo duró un día antes de caer bruscamente durante la sesión.

Los tres principales índices bursátiles estadounidenses abrieron al alza y bajaron el jueves. Todos cayeron en las primeras operaciones y ampliaron sus pérdidas al mediodía. El Promedio Industrial Dow Jones, que había subido más de 250 puntos al inicio de la sesión, cayó más de 740 puntos o más del 1,8% al mediodía. Cayó casi 1.000 puntos o más del 2% desde su máximo intradiario. El S&P 500, que había subido casi un 0,8% en las primeras operaciones, cayó casi un 2% al mediodía. El Nasdaq subió casi un 1,1% en las primeras operaciones y cayó poco más del 3% en las operaciones del mediodía. Al final, el Dow cerró con una caída de casi 500 puntos o un 1,2%, el S&P cerró con una caída de casi un 1,4% y el Nasdaq cerró con una caída de un 2,3%. S&P tuvo su peor comienzo de agosto desde 2002.

El miércoles, los tres principales índices bursátiles subieron con fuerza después de que la Reserva Federal emitiera una señal de que se espera que recorte las tasas de interés en septiembre. El Nasdaq cerró con una ganancia de más del 2,6%, y el S&P, que subió casi un 1,6%, registró la caída. mayor ganancia diaria en cinco meses. ¿Por qué abrió el jueves en plena caída?

Los comentaristas creen que han prevalecido las preocupaciones sobre la recesión económica. Una nueva tanda de datos económicos publicados el jueves ciertamente ha mejorado las expectativas del mercado de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés, y el precio de los contratos de swap muestra que los operadores han digerido completamente las expectativas de tres recortes de las tasas de interés este año. La flexibilización de la política monetaria suele ser buena para las empresas estadounidenses, pero el nerviosismo sobre la economía ha abrumado a las acciones estadounidenses. Los datos económicos han preocupado aún más a los inversores: incluso si la Reserva Federal seguramente recortará las tasas de interés en su próxima reunión en septiembre, será demasiado tarde para evitar una recesión.

El número de personas que solicitaron beneficios de desempleo en Estados Unidos por primera vez la semana pasada, anunciado el jueves, aumentó más de lo esperado a 249.000, un récord en un año. La brecha con el aumento esperado de Wall Street de 235.000 fue la mayor desde entonces. agosto del año pasado, lo que se suma a las señales de un enfriamiento del mercado laboral. El índice manufacturero ISM, un barómetro de la actividad fabril estadounidense publicado el mismo día, no se recuperó como esperaban los economistas en julio. En cambio, cayó a 46,8, un nuevo mínimo desde noviembre del año pasado, lo que significa que la actividad de las empresas manufactureras se contrajo en 46,8. la mayor cantidad en ocho meses, lo que muestra aún más debilidad, liberando una señal de contracción económica.

Algunos analistas dijeron que el subíndice de empleo en esta encuesta manufacturera del ISM cayó bruscamente a 43,4, muy por debajo del 49,2 esperado, alcanzando un nuevo mínimo desde junio de 2020. Este es el peor desempeño desde 2009, excluyendo el período de la nueva epidemia de la corona. . Otro subíndice de nuevos pedidos tampoco cumplió con las expectativas, lo que debilitó aún más los datos generales. La reacción inicial del mercado fue aumentar las apuestas sobre recortes de las tasas de interés, pero es dudoso que la evidente debilidad del mercado laboral sea beneficiosa para las acciones estadounidenses.

Chris Rupkey, economista jefe de FWDBONDS, comentó que los datos publicados el jueves continuaron con una tendencia hacia la desaceleración económica e incluso la recesión. El mercado de valores no sabe si reír o llorar, porque aunque la Reserva Federal puede recortar los tipos de interés tres veces este año y el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cayó por debajo del 4,00%, el viento de la recesión azota con fuerza.

Robert Pavlik, gerente senior de cartera de Dakota Wealth, dijo que las acciones estadounidenses en general se vieron afectadas por el débil informe manufacturero del ISM, que le dijo al mercado que las condiciones económicas en realidad podrían ser peores de lo que esperaban. Además, el presidente de la Reserva Federal, Powell, sigue en suspenso y aún no ha recortado los tipos de interés, lo que les preocupa.

Thomas Ryan, economista de Capital Economics, dijo que una nueva caída en el sector manufacturero aumenta el riesgo de que el crecimiento económico de Estados Unidos pierda impulso en el tercer trimestre, mientras que la caída del índice de empleo intensificará las preocupaciones de que la Reserva Federal flexibilice su política demasiado tarde. .

Algunos comentaristas dicen que el nivel de desempleo en Estados Unidos está ahora cerca de un indicador de recesión económica propuesto por la ex economista de la Reserva Federal Claudia Sahm, conocida como la regla de Sahm. Wall Street News presentó una vez que, según la regla de Sam, cuando el promedio móvil de tres meses de la tasa de desempleo de Estados Unidos menos la baja tasa de desempleo del año anterior supera el 0,5%, marca el comienzo de una recesión económica en Estados Unidos. El gobierno de Sam nunca ha fracasado en el último medio siglo, y las 11 recesiones económicas desde 1950 han sido confirmadas por el gobierno de Sam.

La semana pasada, el ex "tercero al mando de la Reserva Federal" William Dudley publicó un artículo pidiendo un recorte de las tasas de interés en julio, advirtiendo que retrasar los recortes de las tasas de interés aumentaría el riesgo de recesión. Señaló en el artículo que una de las razones por las que los funcionarios de la Reserva Federal insinuaron que no tomarían medidas en julio es que no entendían bien el mercado laboral y no estaban muy preocupados por el riesgo de que la tasa de desempleo rompiera la regla de Sam. La creciente tasa de desempleo se debió al rápido crecimiento de la fuerza laboral, no al aumento de los despidos. Esta lógica no es convincente. El gobierno de Sam predijo con precisión la recesión económica de la década de 1970, cuando la fuerza laboral estadounidense también estaba creciendo rápidamente.

Dudley cree que los antecedentes históricos muestran que el deterioro del mercado laboral puede crear un circuito de retroalimentación que se refuerza a sí mismo. Cuando resulta más difícil encontrar empleo, los hogares reducen el gasto, la economía se debilita y las empresas invierten menos, lo que provoca despidos y nuevos recortes. Esto puede explicar por qué la tasa de desempleo siempre aumenta bruscamente después de superar el umbral del 0,5% de la regla de Sam.