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Il forte rialzo delle azioni statunitensi è durato solo un giorno prima di crollare bruscamente durante la sessione.

I tre principali indici azionari statunitensi hanno aperto in rialzo e si sono mossi in ribasso giovedì. Sono tutti scesi nelle prime negoziazioni e hanno esteso le perdite a mezzogiorno. Il Dow Jones Industrial Average, che era salito di oltre 250 punti all'inizio della sessione, è sceso di oltre 740 punti o più dell'1,8% a mezzogiorno. È sceso di quasi 1.000 punti o più del 2% dal suo massimo intraday. L'S&P 500, che era salito di quasi lo 0,8% nelle prime contrattazioni, a mezzogiorno è sceso di quasi il 2%. Il Nasdaq è cresciuto di quasi l'1,1% nelle contrattazioni iniziali ed è sceso leggermente più del 3% nelle contrattazioni di mezzogiorno. Alla fine, il Dow ha chiuso in ribasso di quasi 500 punti, ovvero dell'1,2%, lo S&P ha chiuso in ribasso di quasi l'1,4% e il Nasdaq ha chiuso in ribasso del 2,3%. S&P ha registrato il peggiore inizio di agosto dal 2002.

Mercoledì, i tre principali indici azionari sono saliti fortemente dopo che la Federal Reserve ha rilasciato il segnale che prevedeva un taglio dei tassi di interesse a settembre. Il Nasdaq ha chiuso in rialzo di oltre il 2,6%, e insieme all'S&P che è salito di quasi l'1,6%. è stato il guadagno giornaliero più grande in cinque mesi. Perché ha aperto giovedì?

I commentatori ritengono che abbiano prevalso le preoccupazioni per la recessione economica. Una nuova serie di dati economici pubblicati giovedì ha sicuramente rafforzato le aspettative del mercato nei confronti di un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve, e i prezzi dei contratti swap mostrano che i trader hanno pienamente digerito le aspettative di tre tagli dei tassi di interesse quest’anno. L’allentamento della politica monetaria è spesso positivo per le aziende statunitensi, ma il nervosismo per l’economia ha travolto le azioni statunitensi. I dati economici hanno ulteriormente preoccupato gli investitori che, anche se la Federal Reserve taglierà sicuramente i tassi di interesse nella prossima riunione di settembre, sarà troppo tardi per evitare una recessione.

Il numero di persone che hanno richiesto l'indennità di disoccupazione per la prima volta negli Stati Uniti è aumentato più del previsto la scorsa settimana a 249.000, un livello record in un anno, il divario tra l'aumento di 235.000 previsto da Wall Street e il più grande dall'agosto dello scorso anno è stato molto elevato. annunciato giovedì, aggiungendosi ai segnali di un raffreddamento del mercato del lavoro. L’indice ISM manifatturiero, un barometro dell’attività industriale statunitense pubblicato lo stesso giorno, non ha registrato il rimbalzo come previsto dagli economisti a luglio, ma è sceso a 46,8, un nuovo minimo da novembre dello scorso anno, il che significa che l’attività delle aziende manifatturiere si è ridotta del 10%. il più grande importo in otto mesi. Il più grande, mostrando ulteriore debolezza, rilasciando un segnale di contrazione economica.

Alcuni analisti hanno affermato che il sottoindice sull’occupazione in questo sondaggio ISM sul manifatturiero è sceso bruscamente a 43,4, molto al di sotto del previsto 49,2, toccando un nuovo minimo da giugno 2020. Si tratta della peggiore performance dal 2009, escluso il periodo dell’epidemia della nuova corona. . Anche un altro sottoindice relativo ai nuovi ordini è stato inferiore alle aspettative, rendendo i dati complessivi ancora più deboli. La reazione iniziale del mercato è stata quella di aumentare le scommesse sui tagli dei tassi di interesse, ma è dubbio che l’evidente debolezza del mercato del lavoro sarà vantaggiosa per le azioni statunitensi.

Chris Rupkey, capo economista di FWDBONDS, ha commentato che i dati pubblicati giovedì continuano a tendere verso la recessione economica e persino la recessione. Il mercato azionario non sa se ridere o piangere, perché anche se la Federal Reserve potrebbe tagliare i tassi di interesse tre volte quest'anno e il rendimento dei titoli del Tesoro americano a 10 anni è sceso sotto il 4,00%, il vento della recessione sta colpendo forte.

Robert Pavlik, senior portfolio manager presso Dakota Wealth, ha affermato che i titoli azionari statunitensi nel complesso sono stati colpiti dal debole rapporto ISM sulla produzione, che ha detto al mercato che le condizioni economiche potrebbero effettivamente essere peggiori di quanto si aspettassero. Inoltre, il presidente della Fed Powell è ancora in attesa e non ha ancora tagliato i tassi di interesse, il che li preoccupa.

Thomas Ryan, economista di Capital Economics, ha affermato che un ulteriore calo del settore manifatturiero aumenta il rischio che la crescita economica degli Stati Uniti perda slancio nel terzo trimestre, mentre il crollo dell’indice sull’occupazione intensificherà le preoccupazioni che sia troppo tardi per la Federal Reserve. per allentare la politica.

Alcuni commentatori affermano che il livello di disoccupazione negli Stati Uniti è ormai vicino a un indicatore di recessione economica proposto dall’ex economista della Federal Reserve Claudia Sahm, noto come regola di Sahm. Wall Street News una volta ha introdotto che, secondo la regola di Sam, quando la media mobile di tre mesi del tasso di disoccupazione statunitense meno il basso tasso di disoccupazione dell'anno precedente supera lo 0,5%, segna l'inizio di una recessione economica negli Stati Uniti. Il governo di Sam non è mai fallito nell’ultimo mezzo secolo e tutte le 11 recessioni economiche a partire dal 1950 sono state confermate dal governo di Sam.

La settimana scorsa, l’ex “terzo in comando della Federal Reserve” William Dudley ha pubblicato un articolo in cui chiedeva un taglio dei tassi di interesse a luglio, avvertendo che ritardare i tagli dei tassi di interesse avrebbe aumentato il rischio di recessione. Nell'articolo ha sottolineato che uno dei motivi per cui i funzionari della Fed hanno lasciato intendere che non avrebbero preso provvedimenti a luglio è che non avevano compreso il mercato del lavoro e non erano molto preoccupati per il rischio che il tasso di disoccupazione infrangesse il governo di Sam l’aumento del tasso di disoccupazione è derivato dalla rapida crescita della forza lavoro, non dall’aumento dei licenziamenti. Questa logica non è convincente. Il governo di Sam prevedeva accuratamente la recessione economica degli anni ’70, quando anche la forza lavoro statunitense era in rapida crescita.

Dudley ritiene che i dati storici dimostrino che il deterioramento del mercato del lavoro può creare un circolo vizioso che si autoalimenta. Quando diventa più difficile trovare lavoro, le famiglie tagliano la spesa, l’economia si indebolisce e le imprese investono meno, portando a licenziamenti e ulteriori tagli. Ciò può spiegare perché il tasso di disoccupazione aumenta sempre bruscamente dopo aver superato la soglia dello 0,5% prevista dal regime di Sam.