Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Рост американских акций длился всего один день, прежде чем они резко упали во время сессии.

Три основных фондовых индекса США открылись ростом и снизились в четверг. Все они снизились в начале торгов и продолжили свои потери в полдень. Промышленный индекс Доу-Джонса, поднявшийся более чем на 250 пунктов в начале сессии, в полдень упал более чем на 740 пунктов, или более чем на 1,8%. Он упал почти на 1000 пунктов, или более чем на 2%, от своего внутридневного максимума. Индекс S&P 500, который в начале торгов вырос почти на 0,8%, в полдень упал почти на 2%. Nasdaq вырос почти на 1,1% в начале торгов и упал чуть более чем на 3% в полдень. В итоге индекс Dow закрылся почти на 500 пунктов, или 1,2%, S&P закрылся почти на 1,4%, а Nasdaq закрылся на 2,3%. У S&P было худшее начало августа с 2002 года.

В среду три основных фондовых индекса только что сильно выросли после того, как Федеральная резервная система опубликовала сигнал о том, что она, как ожидается, снизит процентные ставки в сентябре. Индекс Nasdaq закрылся ростом более чем на 2,6%, а S&P, который вырос почти на 1,6%, зафиксировал рост. Самый большой дневной прирост за пять месяцев. Почему он открылся в четверг в середине спада?

Комментаторы полагают, что преобладают опасения по поводу экономического спада. Новая порция экономических данных, опубликованная в четверг, безусловно, усилила ожидания рынка относительно снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, а цены на своп-контракты показывают, что трейдеры полностью усвоили ожидания трех снижений процентных ставок в этом году. Смягчение денежно-кредитной политики часто идет на пользу американским компаниям, но нервозность по поводу экономики подавляет американские акции. Экономические данные еще больше обеспокоили инвесторов: даже если ФРС обязательно снизит процентные ставки на своем следующем заседании в сентябре, будет слишком поздно, чтобы избежать рецессии.

Число людей, подавших заявки на пособие по безработице в Соединенных Штатах, впервые на прошлой неделе, как было объявлено в четверг, выросло больше, чем ожидалось, до 249 000, что является рекордным показателем за год. Разрыв с ожидаемым увеличением Уолл-стрит в 235 000 стал самым большим с тех пор. Август прошлого года усилил признаки охлаждения рынка труда. Производственный индекс ISM, барометр производственной активности США, опубликованный в тот же день, не восстановился, как ожидали экономисты, в июле. Вместо этого он упал до 46,8, нового минимума с ноября прошлого года, что означает, что активность производственных компаний сократилась на 1%. Самая большая сумма за восемь месяцев. Самая большая, еще раз демонстрирующая слабость, сигнализирующая об экономическом спаде.

Некоторые аналитики заявили, что субиндекс занятости в этом производственном обзоре ISM резко упал до 43,4, что намного ниже ожидаемых 49,2, достигнув нового минимума с июня 2020 года. Это худший показатель с 2009 года, исключая период новой коронной эпидемии. . Другой субиндекс новых заказов также не оправдал ожиданий, что сделало общие данные еще слабее. Первоначальной реакцией рынка было увеличение ставок на снижение процентных ставок, но сомнительно, что очевидная слабость рынка труда пойдет на пользу американским акциям.

Крис Рапки, главный экономист FWDBONDS, прокомментировал, что данные, опубликованные в четверг, продолжают иметь тенденцию к экономическому спаду и даже рецессии. Фондовый рынок не знает, смеяться ему или плакать, потому что, хотя Федеральная резервная система может трижды снизить процентные ставки в этом году, а доходность 10-летних казначейских облигаций США упала ниже 4,00%, ветер рецессии сильно дует.

Роберт Павлик, старший портфельный менеджер Dakota Wealth, сказал, что на акции США в целом повлиял слабый производственный отчет ISM, который сообщил рынку, что экономические условия на самом деле могут быть хуже, чем они ожидали. Более того, председатель ФРС Пауэлл все еще медлит и еще не снизил процентные ставки, что их беспокоит.

Томас Райан, экономист Capital Economics, заявил, что дальнейшее снижение производства увеличивает риск того, что экономический рост в США потеряет темпы в третьем квартале, в то время как падение индекса занятости усилит опасения, что Федеральная резервная система слишком поздно смягчит политику. .

Некоторые комментаторы говорят, что уровень безработицы в США сейчас близок к показателю экономической рецессии, предложенному бывшим экономистом Федеральной резервной системы Клаудией Сам, известному как правило Сама. Wall Street News однажды заявила, что, согласно правилу Сэма, когда трехмесячное скользящее среднее уровня безработицы в США за вычетом низкого уровня безработицы предыдущего года превышает 0,5%, это знаменует собой начало экономической рецессии в Соединенных Штатах. Правление Сэма ни разу не провалилось за последние полвека, и все 11 экономических рецессий с 1950 года были подтверждены правлением Сэма.

На прошлой неделе бывший «третий человек в Федеральной резервной системе» Уильям Дадли опубликовал статью, призывающую к снижению процентных ставок в июле, предупредив, что отсрочка снижения процентных ставок увеличит риск рецессии. В статье он отметил, что одна из причин, по которой представители ФРС намекнули, что они не будут предпринимать никаких действий в июле, заключается в том, что они неправильно поняли рынок труда и не очень беспокоились о риске того, что уровень безработицы нарушит правило Сэма. Они чувствовали это. Рост уровня безработицы был вызван быстрым ростом рабочей силы, а не увеличением увольнений. Эта логика неубедительна. Правило Сэма точно предсказало экономический спад 1970-х годов, когда рабочая сила в США также быстро росла.

Дадли считает, что исторические данные показывают, что ухудшение ситуации на рынке труда может создать самоусиливающуюся петлю обратной связи. Когда работу становится все труднее найти, домохозяйства сокращают расходы, экономика ослабевает, а предприятия инвестируют меньше, что приводит к увольнениям и дальнейшим сокращениям. Это может объяснить, почему уровень безработицы всегда резко возрастает после преодоления порога в 0,5%, установленного правилом Сэма.