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Tian Xin, reportero de China Fund News

A medida que los precios del oro continúan aumentando, cada vez más fondos prefieren los productos con temas de oro.

Desde julio, las acciones RMB Clase A de E Fund Gold (LOF), que están sujetas a restricciones de compra, han sido advertidas ocho veces sobre riesgos de primas. Al mismo tiempo, los ETF de oro cotizados en el mercado nacional también recibieron considerables suscripciones netas durante el año.

En cuanto a las perspectivas del mercado, las compañías de fondos generalmente creen que en el mediano y largo plazo, el tono volátil alcista de los precios del oro puede ser difícil de cambiar y la necesidad de asignación de oro ha aumentado.

E Fund Gold Theme (LOF) advirtió sobre riesgos de primas 8 veces en julio

El 24 de julio, E Fund emitió un anuncio de advertencia de riesgo de prima para su E Fund Gold Theme Fund (LOF), diciendo que el precio en el mercado secundario de las acciones Clase A RMB era significativamente más alto que el valor neto de las acciones del fondo. El 19 de julio de 2024, el valor neto de la participación del fondo era de 0,993 yuanes. Al 23 de julio, el precio de cierre del mercado secundario era de 1,139 yuanes. Se recuerda a los inversores que presten atención al riesgo de prima de precio en las transacciones del mercado secundario. Los inversores pueden enfrentar mayores pérdidas si compran con una prima elevada. ‍

Según la estimación aproximada del patrimonio neto y el precio del mercado secundario mencionados anteriormente, la tasa de prima se acerca al 15%.

Cabe mencionar que desde julio, esta es la octava vez que el fondo emite una advertencia de riesgo de prima. Según anuncios relevantes, las acciones Clase A RMB del fondo han sido suspendidas de suscripción y negocios regulares de inversión de cantidad fija desde el 25 de abril de 2024.

Los conocedores de la industria creen que las tasas de prima de los productos QDII de muchos ETF o LOF han aumentado recientemente, desviándose significativamente del valor neto del fondo, lo que ha provocado que las compañías de fondos emitan con frecuencia anuncios de advertencia de riesgo. En términos generales, cuando aparecen primas elevadas, suele deberse a que el mercado es muy optimista acerca de esta dirección y a que la cuota QDII es limitada y la compra está restringida, lo que da lugar a más compras que ventas. Por lo tanto, no se recomienda perseguir primas elevadas. Productos premium. Puede considerar que la tarifa premium es más alta para productos similares.

En los últimos tiempos, el precio del oro ha seguido aumentando y los fondos con temas de oro también han "aumentado".

Según las estadísticas de Wind, al 23 de julio, el rendimiento promedio de 26 fondos con temática de oro (solo código principal) durante el año fue de aproximadamente el 15%. Entre ellos, el valor neto de muchos ETF de Shanghai Gold que cotizan en el mercado nacional aumentó más del 16% durante el año.

Los datos muestran que los ETF de oro se han visto claramente favorecidos por los fondos desde este año. Al 23 de julio, el tamaño total de 15 ETF de oro superó los 50 mil millones de yuanes, un aumento de más del 70% desde finales del año pasado. Entre ellos, la escala de muchos fondos ETF de Huaan Gold y Bosera Gold. Los ETF han alcanzado decenas de miles de millones de productos líderes de nivel, la última escala alcanzó 23,626 mil millones de yuanes y 11,732 mil millones de yuanes respectivamente, y el ETF E Fund Gold también superó los 8,8 mil millones de yuanes. A juzgar por los cambios en las participaciones de los fondos, las participaciones de los fondos aumentaron más del 48% en comparación con finales del año pasado, lo que significa que los ETF de oro recibieron un total de más de 15 mil millones de yuanes en suscripciones netas durante el año.

Aumenta la necesidad de asignación de oro a largo plazo

La semana pasada, los precios del oro alcanzaron un máximo histórico. En cuanto a las perspectivas del mercado, las compañías de fondos generalmente creen que en el mediano y largo plazo, el tono volátil alcista de los precios del oro puede ser difícil de cambiar y la necesidad de asignación de oro ha aumentado.

GF Fund cree que debido a factores de financiación a corto plazo, los precios del oro han experimentado una corrección en los últimos días. A medio y largo plazo, la fuerza impulsora que sustenta el aumento de los precios del oro no ha cambiado. Más del 70% de los bancos centrales planean aumentar las reservas de oro en los próximos 12 meses, y la fuerte demanda de China fortalece la línea de tendencia alcista a largo plazo para los precios del oro. Por otro lado, las repetidas expectativas de recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal han provocado repetidas fluctuaciones en los precios del oro a corto plazo. Sin embargo, debido a la existencia de la fuerza alcista de la línea de tendencia, existe una asimetría entre los precios del oro. expectativas de recortes de tipos de interés y tipos de interés Es decir, cuando las expectativas de recortes de tipos de interés caen y los tipos de interés de los bonos estadounidenses aumentan, los precios del oro están sujetos a una supresión limitada. Cuando las expectativas de recortes de tipos de interés se intensifican y los tipos de interés caen, los precios del oro se recuperan; bruscamente o incluso alcanzar nuevos máximos.

El administrador del fondo ETF de Huaan Gold, Xu Zhiyan, dijo que el oro ha superado claramente a otras clases de activos importantes este año, principalmente debido a tres factores principales: primero, a medida que la inflación estadounidense se enfríe, se espera que la Reserva Federal inicie un ciclo de recortes de tasas de interés en el segundo. mitad del año, y el entorno monetario extranjero tiene un impacto relativamente positivo en el oro. En segundo lugar, los bancos centrales de todo el mundo siguen comprando oro y la demanda de oro es más fuerte que en años anteriores. En tercer lugar, a medida que continúan los conflictos geopolíticos y aumenta la incertidumbre en las principales clases de activos, el oro tiene un importante valor de asignación. A largo plazo, Estados Unidos enfrenta actualmente la doble presión de una deuda elevada y altas tasas de interés, lo que aumentará la carga fiscal sobre Estados Unidos y afectará el crédito del dólar estadounidense en el futuro. En respuesta, la necesidad de asignación de oro está aumentando.

Zhao Yunyang, gestor de fondos de Boshi Gold ETF, dijo que en el tercer trimestre de 2024, el apoyo geopolítico recibido por el oro puede aumentar. Los resultados de las elecciones al Parlamento Europeo muestran que el dominio de las fuerzas de derecha está aumentando significativamente, arrojando una nueva sombra sobre las perspectivas macroeconómicas de la zona del euro y aumentando su demanda de refugios seguros. Al mismo tiempo, a medida que avanzan las elecciones estadounidenses, los activos de oro posteriores pueden pasar gradualmente de una lógica de relajación recesiva a una lógica reflacionaria, y las probabilidades de alza del oro se expandirán aún más.

Editor: Capitán

Reseña: Muyu

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