ニュース

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

中国基金ニュース記者ティアン・シン

金価格が上昇し続ける中、金をテーマにした商品を好むファンドが増えています。

購入制限下にあるEファンドゴールド（LOF）クラスA人民元株は、7月以来8回もプレミアムリスクについて警告されている。同時に、国内上場の金ETFも同年にかなりの純申し込みを獲得した。

市場の見通しについては、中長期的には金価格の不安定な上昇基調を変えることは難しいとファンド会社は総じて考えており、金配分の必要性は高まっている。

Eファンド・ゴールド・テーマ（LOF）は7月にプレミアムリスクを8回警告

7月24日、EファンドはEファンドゴールドテーマファンド（LOF）に対するプレミアムリスク警告の発表を行い、クラスA人民元株式の流通市場価格がファンド株式の正味価値を大幅に上回っていると述べた。 2024年7月19日、ファンドシェアの純価値は0.993元、7月23日時点の流通市場終値は1.139元だった。投資家は、流通市場取引における価格プレミアムのリスクに注意するよう注意を喚起します。高いプレミアムで購入すると、より大きな損失に直面する可能性があります。 ‍

上記の純資産と流通市場価格を概算すると、プレミアム率は 15% 近くになります。

7月以来、同ファンドがプレミアムリスク警告を発するのはこれが8回目であることは言及に値する。関連発表によると、同ファンドのクラスA人民元株式は2024年4月25日以降、定期定額投資業務が停止された。

業界関係者らは、多くのETFやLOFのQDII商品のプレミアム率が最近上昇しており、ファンドの純資産価値を大幅に逸脱しているため、ファンド会社がリスク警告の発表を頻繁に行っていると考えている。一般的に、高いプレミアムが現れるときは、市場がこの方向に非常に楽観的であることが多く、QDIIの割り当てが限られており、購入が制限されているため、売りよりも買いが多くなる結果となるため、高値を追いかけることはお勧めできません。プレミアム商品の場合、同様の商品の中で最もプレミアム率が高いと考えてよいでしょう。

最近、金の価格は上昇を続けており、金をテーマにしたファンドも「上昇」している。

Wind の統計によると、7 月 23 日の時点で、金をテーマにした 26 のファンド (メインコードのみ) の年間平均リターンは約 15% でした。その中で、国内上場の多くの上海金ETFの純額は年間で16％以上増加した。

データによると、今年以降、金ETFがファンドに明らかに好まれていることがわかります。 7月23日時点で、15の金ETFの総額は500億元を超え、その中で華安金ETFとボセラゴールドの規模は2倍以上に増加した。 ETFは数百億レベルの主要商品に達し、最新の規模はそれぞれ236億2,600万元と117億3,200万元に達し、EファンドゴールドETFも88億元を超えた。ファンドのシェアの変化から判断すると、ファンドのシェアは昨年末と比べて48％以上増加しており、これは、金ETFが同年に合計150億元以上の純申し込みを受けたことを意味する。

金の長期配分の必要性が高まる

つい先週、金価格が史上最高値を記録しました。市場の見通しについては、中長期的には金価格の不安定な上昇基調を変えることは難しいとファンド会社は総じて考えており、金配分の必要性は高まっている。

GFファンドは、短期的な資金調達要因により、ここ数日で金価格が調整されたと考えています。中長期的には、金価格の上昇を支える原動力は変わっていません。中央銀行の70％以上が今後12カ月間に金準備を増やす計画であり、中国からの強い需要が金価格の長期的な上昇トレンドラインの強さをもたらしている。一方で、FRBによる度重なる利下げ期待により、短期的な金価格は変動を繰り返していますが、トレンドラインの上昇力の存在により、金価格には非対称性が生じています。つまり、利下げ期待が低下し、米国債金利が上昇すると、金価格は限定的に抑制されることになるが、利下げ期待が高まり金利が低下すると、金価格は反発することになる。急激に、または新高値に達することさえあります。

華安金ETFファンドマネージャーの徐志燕氏は、主に3つの主要な要因に基づいて、金は今年他の主要資産クラスを明らかにアウトパフォームしていると述べた。 まず、米国のインフレが冷え込む中、連邦準備制度は第2四半期に利下げサイクルを開始すると予想されている。海外の金融環境は金に比較的プラスの影響を与えます。第二に、世界中の中央銀行が金の購入を続けており、金の需要は例年よりも強いです。第三に、地政学的な紛争が続き、主要な資産クラスの不確実性が高まる中、金は重要な配分価値を持っています。長期的には、米国は現在、高債務と高金利という二重の圧力に直面しており、これが米国の財政負担を増大させ、将来的には米ドルの信用に影響を与えるだろう。これに応じて、金の配分の必要性が高まっています。

ボシゴールドETFのファンドマネジャー、チャオ・ユンヤン氏は、2024年第3四半期には金が受ける地政学的支援が増加する可能性があると述べた。欧州議会選挙の結果は、右派勢力の優位性が著しく高まっていることを示しており、ユーロ圏のマクロ見通しに新たな影を落とし、安全逃避先への需要を押し上げている。同時に、米国の選挙がさらに進むにつれて、その後の金資産は不況緩和からリフレ論理に徐々に移行する可能性があり、金の上昇オッズはさらに拡大するでしょう。

編集者：キャプテン

レビュー：むゆ

著作権表示

「中国基金ニュース」は、このプラットフォームに掲載されているオリジナルコンテンツの著作権を所有しており、許可なく転載することは禁止されており、さもなければ法的責任を追及されます。

転載許諾協力担当者：ユウさん（Tel：0755-82468670）