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Repórter do China Fund News, Tian Xin

À medida que os preços do ouro continuam a subir, os produtos temáticos do ouro são favorecidos por cada vez mais fundos.

Desde julho, as ações RMB classe A do E Fund Gold (LOF), que estão sob restrições de compra, foram alertadas oito vezes sobre riscos de prêmio. Ao mesmo tempo, os ETFs de ouro cotados a nível nacional também receberam subscrições líquidas consideráveis ​​durante o ano.

No que diz respeito às perspectivas de mercado, as empresas de fundos acreditam geralmente que, a médio e longo prazo, o tom ascendente volátil dos preços do ouro pode ser difícil de mudar, e a necessidade de alocação de ouro aumentou.

E Fund Gold Theme (LOF) alertou sobre riscos de prêmio 8 vezes em julho

Em 24 de julho, o E Fund emitiu um anúncio de alerta de risco premium para o seu E Fund Gold Theme Fund (LOF), dizendo que o preço do mercado secundário das ações RMB Classe A era significativamente superior ao valor líquido das ações do fundo. Em 19 de julho de 2024, o valor líquido da cota do fundo era de 0,993 yuans. Em 23 de julho, o preço de fechamento do mercado secundário era de 1,139 yuans. Lembramos aos investidores que prestem atenção ao risco de prémio de preço nas transacções no mercado secundário. Os investidores podem enfrentar perdas maiores se comprarem com um prémio elevado. ‍

Com base na estimativa aproximada do patrimônio líquido acima e do preço do mercado secundário, a taxa de prêmio está próxima de 15%.

Vale ressaltar que, desde julho, esta é a oitava vez que o fundo emite alerta de risco de prêmio. De acordo com anúncios relevantes, as ações RMB Classe A do fundo foram suspensas da subscrição e dos negócios regulares de investimento de valor fixo desde 25 de abril de 2024.

Os membros da indústria acreditam que as taxas de prémio dos produtos QDII de muitos ETFs ou LOFs têm aumentado recentemente, desviando-se significativamente do valor líquido do fundo, fazendo com que as empresas de fundos emitam frequentemente anúncios de alerta de risco. De modo geral, quando aparecem prêmios elevados, muitas vezes é porque o mercado está muito otimista quanto a essa direção e porque as cotas QDII são restritas e as compras são restritas, resultando em mais compras do que vendas. Portanto, não é recomendado perseguir produtos de alto prêmio. , e você pode considerar que a taxa premium é mais alta para produtos similares.

Nos últimos tempos, o preço do ouro continuou a subir e os fundos temáticos do ouro também “subiram”.

De acordo com as estatísticas da Wind, em 23 de julho, o retorno médio de 26 (apenas código principal) fundos com tema ouro durante o ano foi de aproximadamente 15%. Entre eles, o valor líquido de muitos ETFs Shanghai Gold cotados no mercado interno aumentou mais de 16% durante o ano.

Os dados mostram que os ETFs de ouro foram claramente favorecidos pelos fundos desde este ano. Em 23 de julho, o tamanho total de 15 ETFs de ouro ultrapassou 50 bilhões de yuans, um aumento de mais de 70% em relação ao final do ano passado. Entre eles, a escala de muitos fundos mais que dobrou. O ETF atingiu dezenas de bilhões de produtos líderes de nível, a escala mais recente atingiu 23,626 bilhões de yuans e 11,732 bilhões de yuans, respectivamente, e o ETF E Fund Gold também ultrapassou 8,8 bilhões de yuans. A julgar pelas alterações nas quotas de fundos, as quotas de fundos aumentaram mais de 48% em comparação com o final do ano passado, o que significa que os ETFs de ouro receberam um total de mais de 15 mil milhões de yuans em subscrições líquidas durante o ano.

A necessidade de alocação de ouro a longo prazo aumenta

Na semana passada, os preços do ouro atingiram um máximo histórico. No que diz respeito às perspectivas de mercado, as empresas de fundos acreditam geralmente que, a médio e longo prazo, o tom ascendente volátil dos preços do ouro pode ser difícil de mudar, e a necessidade de alocação de ouro aumentou.

O GF Fund acredita que, devido a factores de financiamento de curto prazo, os preços do ouro sofreram uma correcção nos últimos dias. A médio e longo prazo, a força motriz que apoia o aumento dos preços do ouro não se alterou. Mais de 70% dos bancos centrais planeiam aumentar as reservas de ouro nos próximos 12 meses, e a forte procura da China proporciona força à linha de tendência ascendente a longo prazo para os preços do ouro. Por outro lado, as repetidas expectativas de cortes nas taxas de juro por parte da Reserva Federal levaram a repetidas flutuações nos preços do ouro a curto prazo. No entanto, devido à existência da força ascendente da linha de tendência, existe uma assimetria entre o preço do ouro. expectativas de cortes nas taxas de juros e taxas de juros Ou seja, quando as expectativas de corte nas taxas de juros caem e as taxas de juros dos títulos dos EUA sobem, os preços do ouro estão sujeitos a uma supressão limitada. acentuadamente ou mesmo atingir novos máximos.

O gerente do fundo Huaan Gold ETF, Xu Zhiyan, disse que o ouro superou significativamente outras grandes classes de ativos este ano, principalmente com base em três fatores principais: primeiro, à medida que a inflação nos EUA esfria, espera-se que o Federal Reserve inicie um ciclo de corte nas taxas de juros no segundo metade do ano, e o ambiente monetário no exterior tem um impacto relativamente positivo sobre o ouro. Em segundo lugar, os bancos centrais de todo o mundo continuam a comprar ouro e a procura de ouro é mais forte do que nos anos anteriores. Terceiro, à medida que os conflitos geopolíticos continuam e a incerteza nas principais classes de activos aumenta, o ouro tem um importante valor de alocação. A longo prazo, os Estados Unidos enfrentam actualmente a dupla pressão de uma dívida elevada e de taxas de juro elevadas, o que aumentará a carga fiscal sobre os Estados Unidos e afectará o crédito do dólar americano no futuro. Em resposta, a necessidade de alocação de ouro está a aumentar.

Zhao Yunyang, gestor de fundos do ETF Boshi Gold, disse que no terceiro trimestre de 2024, o apoio geopolítico recebido pelo ouro pode aumentar. Os resultados das eleições para o Parlamento Europeu mostram que o domínio das forças de direita está a aumentar significativamente, lançando uma nova sombra sobre as perspectivas macro da área do euro e aumentando a sua procura de refúgios seguros. Ao mesmo tempo, à medida que as eleições nos EUA avançam, os subsequentes activos em ouro poderão passar gradualmente da flexibilização recessiva para uma lógica reflacionária, e as probabilidades ascendentes do ouro aumentarão ainda mais.

Editor: Capitão

Comentário: Muyu

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