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El entusiasmo de los inversores internacionales por participar en el mercado de bonos de China sigue aumentando. Los datos publicados recientemente por la Administración Estatal de Divisas muestran que en el primer semestre de 2024, el capital extranjero asignó una cantidad relativamente grande de bonos en RMB. En el primer semestre del año, el aumento neto del capital extranjero en tenencias de bonos nacionales fue cercano al de Estados Unidos. 80 mil millones de dólares, el segundo valor más alto para el mismo período en la historia. Además, los datos de la sede del Banco Popular de China en Shanghai muestran que los inversores extranjeros han aumentado sus tenencias de bonos chinos durante 10 meses consecutivos.

Los datos muestran que a finales de junio, la escala de bonos en poder de inversores extranjeros en el mercado interbancario alcanzó un nivel récord, alcanzando los 4,31 billones de yuanes. El equipo de inversores extranjeros también sigue ampliándose. En junio, siete nuevas entidades institucionales extranjeras ingresaron al mercado interbancario de bonos. Al cierre de junio, habían ingresado al mercado un total de 1.133 entidades institucionales del exterior, de las cuales 567 ingresaron al mercado a través de canales de inversión directa, 823 ingresaron al mercado a través del canal "Bond Connect" y 257 ingresaron al mercado a través de ambos canales. al mismo tiempo.

Los inversores extranjeros también han mostrado nuevas tendencias de inversión al asignar bonos en RMB. Yu Lifeng, analista senior del Departamento de Investigación y Desarrollo de Oriental Jincheng, dijo que los principales tipos de valores en poder de inversores extranjeros son los certificados de depósito interbancarios, los bonos financieros de política y los bonos del tesoro. Debido a que se tienen en cuenta los ingresos por bloqueo de divisas, el ingreso integral de las instituciones extranjeras que asignan bonos en RMB es mayor que el de las que asignan bonos estadounidenses.

"Calculado sobre la base del tipo de cambio dólar estadounidense-RMB y el punto swap a 1 año a finales de junio, cuando los inversores extranjeros compran bonos del gobierno chino a 1 año y firman un contrato a término a 1 año, el rendimiento integral es del 5,85%. que es significativamente mayor que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 1 año "El nivel del 4,36%", dijo Yu Lifeng, debido a la fuerte certeza del carry trade en el corto plazo, la actual ronda de entradas de capital extranjero para aumentar las tenencias. de certificados de depósito interbancarios a corto plazo ha superado los 600 mil millones de yuanes, superando el aumento de las tenencias de bonos del tesoro y la financiación de políticas.

Además, el atributo de refugio seguro es también una de las razones por las que las instituciones extranjeras aumentan sus tenencias de bonos en RMB. Jiang Huifen, subdirector del Departamento de Mercados Financieros del Banco Popular de China, afirmó recientemente que los bonos en RMB tienen un alto valor de inversión diversificado y su función de aversión al riesgo aumenta constantemente. La correlación entre los rendimientos de los bonos en RMB y los rendimientos de los bonos de los países del G7. y otras economías emergentes es bajo. Según los cálculos, la correlación entre los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años entre China y Estados Unidos en 2024 es de sólo 0,05.

De cara a las perspectivas del mercado, Yu Lifeng cree que los bonos en RMB aún se encuentran en la etapa inicial de las entradas de capital extranjero. El capital extranjero posee principalmente bonos del tesoro, bonos bancarios políticos y certificados de depósito interbancarios en el futuro. mercado de bonos de crédito se mejora aún más, el capital extranjero tendrá bonos nacionales La variedad se enriquecerá aún más y la escala seguirá expandiéndose.

Los datos publicados por la Administración Estatal de Divisas también mostraron que a medida que el comercio exterior de mi país continuó recuperándose y el comercio de bienes mantuvo un alto superávit, la entrada neta de capital transfronterizo del comercio de bienes en la primera mitad del año alcanzó un nivel histórico. alto para el mismo período. El comercio de servicios también se está recuperando de manera ordenada. Si bien los gastos en viajes transfronterizos se han recuperado, los ingresos por viajes también han aumentado significativamente, lo que refleja los resultados positivos de la optimización de los servicios de mi país para los extranjeros en China. Respaldados por estos factores, los flujos de capital transfronterizos de mi país se han mantenido en general razonables y ordenados, a pesar de factores estacionales recientes, como los pagos de dividendos.

"En el futuro, los flujos de capital transfronterizos de mi país tendrán las condiciones y la base para continuar siendo básicamente estables". El responsable correspondiente de la Administración Estatal de Divisas dijo que desde una perspectiva interna, el funcionamiento económico de mi país es en general estable y avanzando En el primer semestre del año, el producto interno bruto (PIB) Un aumento interanual del 5%. A medida que sigan surgiendo los efectos de la combinación de políticas macroeconómicas, la economía será estable y mejorará, y su tendencia positiva de desarrollo a largo plazo será más estable. Al mismo tiempo, el mercado de divisas de mi país tiene una gran resiliencia, las capacidades de gestión del riesgo cambiario de las empresas han mejorado y la proporción de uso transfronterizo del RMB ha aumentado constantemente, lo que ayuda a que las transacciones de divisas sigan siendo racionales y ordenadas. Desde una perspectiva externa, la recuperación de la economía mundial seguirá impulsando la demanda externa y ayudará a que el comercio exterior de mi país mantenga una tendencia de crecimiento. Las economías desarrolladas como Europa y Estados Unidos han comenzado a reducir gradualmente las tasas de interés y los efectos indirectos en ella; Se espera que el mercado financiero mundial se modere. (Reportero del Diario Económico Yao Jin)