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Los precios del oro vuelven a ser testigos de la historia.

A las 17:00 horas del 17 de julio, hora de Beijing, el oro de Londres (oro al contado) alcanzó un máximo intradiario de 2.482,24 dólares por onza, superando el máximo fijado a finales de mayo y también el precio más alto de la historia sin ajuste por inflación desde 1968. Esto también significa que en sólo cinco días hábiles, el precio mundial del oro aumentó un 4%, o casi 100 dólares la onza.

Los precios de las marcas de joyería de oro también alcanzaron un nuevo máximo, y algunas marcas subieron a más de 750 yuanes/gramo. El 17 de julio, los temas "precio del oro", "el precio del oro vuelve a subir" y "los analistas predicen que todavía hay margen para que el precio del oro suba" encabezaron la lista de búsqueda más candente.

Después de un año de optimismo, ¿por qué el precio del oro sigue subiendo?

¿Por qué volvió a subir?

2024 puede considerarse un año dorado. En los primeros tres meses del año, los precios internacionales del oro han seguido alcanzando máximos históricos.

Después de entrar en abril, los precios del oro comenzaron a fluctuar y consolidarse. El 22 de abril, el precio del oro repentinamente "frenó" y una vez que en mayo experimentó la mayor caída en un solo día en los últimos dos años, después de que el precio del oro alcanzara un máximo de 2.450,1 dólares estadounidenses por onza el 20 de mayo, el precio volvió a caer; desde un nivel alto en junio, el precio del oro continuó fluctuando. El 9 de junio, “los precios del oro alcanzaron su mayor caída desde agosto de 2021” volvió a estar en la búsqueda.

Hasta julio, el precio del oro retomó su tendencia alcista y volvió a marcar un nuevo récord.

Considerando un largo período de tiempo, según datos de Wind, el oro al contado de Londres y el oro COMEX han aumentado casi un 20% durante el año. Los datos de la Bolsa de Oro de Shanghai muestran que Au9999 (Shanghai Gold 9999) también alcanzó un nuevo máximo; 17 de julio, con ganancias acumuladas desde 2024. El crecimiento también superó el 20%.

El precio del oro ha alcanzado un nuevo máximo, resultado de la superposición de múltiples factores positivos.

Wang Hongying, presidente del Instituto de Investigación de Inversiones en Derivados Financieros de China (Hong Kong), dijo a China News Weekly que además de sus propiedades metálicas, el oro también tiene propiedades tanto de materias primas como de divisas, lo que también determina que no sea sólo la oferta y Relación de demanda que afecta el precio, pero también la aversión al riesgo.

"Hay dos razones más directas para esta ronda de aumento del precio del oro. En primer lugar, las recientes declaraciones de los funcionarios de la Reserva Federal de que la Reserva Federal podría considerar iniciar una política monetaria de reducción de las tasas de interés, lo que es directamente beneficioso para el oro y otros tipos de interés. "Activos con activos, en segundo lugar, el ex presidente de los Estados Unidos, Trump, anunció el 13 de julio. El incidente del tiroteo durante la campaña de Trump generó preocupaciones sobre la futura antiglobalización y el panorama político de los Estados Unidos, que una vez más benefició a los activos de refugio seguro", Wang Hongying. dicho.

Wei Wei, investigador del grupo de expertos ANBOUND, dijo a China News Weekly que las preocupaciones sobre el déficit presupuestario de Estados Unidos y la desaceleración de los datos de inflación en junio proporcionan una base política para recortar las tasas de interés. El comportamiento continuo de compra de oro de los bancos centrales globales también se ha convertido en un factor clave. catalizador" del aumento de los precios del oro.

Desde la perspectiva de la oferta y la demanda, el oro, como activo refugio, está siendo "arrebatado" por los bancos centrales de todo el mundo.

El 18 de junio, el Consejo Mundial del Oro anunció que en una encuesta en la que participaron 70 bancos centrales de todo el mundo, más del 80% de los bancos centrales encuestados dijeron que esperaban que las agencias de gestión de reservas de divisas siguieran aumentando sus tenencias de oro en los próximos 12 meses. . Este es el nivel más alto desde que se realizó la encuesta anual en 2019.

el banco central de mi país inició su "decimoctavo aumento consecutivo" de las reservas de oro en noviembre de 2022, aumentando sus tenencias de oro durante 18 meses consecutivos; el banco central de la India también "explotó" sus compras de oro. Según las estimaciones, las reservas de oro del Banco de la Reserva de la India aumentaron en más de 9 toneladas en junio, alcanzando el nivel más alto desde julio de 2022.

El precio del oro en joyería supera los 750 yuanes/gramo

Los precios internacionales del oro están aumentando y los precios de las joyas de oro también están aumentando.

El 17 de julio, el precio minorista del oro puro de las marcas de joyería de oro subió a más de 750 yuanes el gramo.Chow Sang SangEl precio de la marca es 754 yuanes el gramo.Chow Tai Fook, bendición del sábado,chao acer, Lukfook Jewelry y otras marcas cuestan 753 yuanes el gramo.

Sin embargo, los altos precios del oro han generado un estado de ánimo de esperar y ver qué pasa, y la mentalidad de los consumidores de "comprar más a medida que el precio sube" ha cambiado con las altas fluctuaciones en los precios del oro. China News Weekly visitó recientemente y observó que muchas joyerías de oro de marca no tienen mucho tráfico de clientes.

Los principales datos operativos no auditados publicados por Chow Tai Fook del 1 de abril al 31 de mayo de 2024 mostraron que el valor minorista general de la compañía cayó un 20,2% interanual. Las ventas en las mismas tiendas de joyas y productos de oro en China continental cayeron un 29,8%. % de incrustaciones de joyería, platino y ventas en mismas tiendas de joyas de oro K cayeron un 32,9%. En cuanto al crecimiento negativo, Chow Tai Fook explicó que se vio “afectado principalmente por factores como las fluctuaciones en el entorno externo, las influencias geopolíticas y el continuo alto precio del oro”.

Casualmente, según informes de los medios, Zhou Yongcheng, presidente y director general de Chow Sang Sang Group, dijo en la junta de accionistas que debido a que el precio del oro aumentará demasiado en 2024, lo que restringirá la disposición de los consumidores, "el desempeño de las ventas es peor". que lo esperado."

Incluso los comerciantes de Shuibei Gold, que enfatizan la rentabilidad, no han podido evitar la caída del consumo. Según CCTV Finance, algunos comerciantes de Shuibei dijeron que las ventas de sus tiendas durante la temporada alta durante el feriado del Primero de Mayo de este año cayeron entre un 40% y un 50% en comparación con el mismo período del año pasado.

Zhu Zhigang, vicepresidente y analista jefe de oro de la Asociación de Oro de Guangdong, dijo a China News Weekly que los altos precios del oro desde 2024 tendrán un mayor impacto en la industria del oro. Si el precio del oro en el mercado minorista continúa por encima de los 600 yuanes, el consumo de oro se reducirá en gran medida. Recientemente, la categoría de joyas de oro en el consumo posterior ha disminuido significativamente y la categoría de lingotes de oro también ha disminuido ligeramente. Las ventas generales no son muy fuertes.

"Actualmente, las tiendas minoristas nacionales se ven afectadas por los altos precios del oro y la disminución de las expectativas de ingresos de los consumidores, lo que resulta en una venta minorista de oro relativamente lenta, y las tiendas minoristas en la industria del oro y la joyería también han entrado en un ciclo de liquidación de existencias", dijo Song Jiangzhen, un senior. Investigador del Southern Gold Research Institute.

La fría recepción por parte del consumidor también se transmite hacia arriba. En junio de este año, "La fábrica de Chow Tai Fook en Shenzhen suspende la producción" se convirtió en un tema de búsqueda candente. Chow Tai Fook aclaró que el ajuste era trasladar algunos departamentos de producción de la fábrica de Shenzhen a la fábrica de Shunde en Guangdong. Zhu Zhigang consideró que con la fluctuación de los precios del oro, los sectores de producción y venta minorista de la industria del oro también enfrentarán profundos ajustes y cambios.

En este sentido, Song Jiangzhen sugirió que en respuesta a los altos precios del oro, toda la industria debería, por un lado, estabilizar los niveles de inventario y garantizar que los inventarios no fluctúen excesivamente debido al aumento de los precios del oro, por otro lado; de los altos precios del oro, se debe mantener la liquidez operativa. Preparar medidas pertinentes de control del riesgo de cobertura.

¿Hasta cuándo podrá seguir subiendo?

El precio del oro ha alcanzado un nuevo máximo: ¿subirá o bajará a continuación?

Muchas instituciones creen que el precio actual del oro aún no ha alcanzado su techo.

El repunte del oroJPMorganSorprendido, elevó su precio objetivo del oro para 2024 y 2025: "Se espera que los precios del oro suban a 2.500 dólares la onza a finales de 2024 y alcancen los 2.600 dólares la onza a finales de 2025".

Algunas instituciones han fijado precios objetivo más altos. A principios de julio, Citibank predijo que las compras de oro del banco central podrían respaldar los precios del oro en 2025 entre 2.700 y 3.000 dólares la onza.

Wang Hongying dijo que en el contexto de la esperada depreciación del dólar estadounidense, las todavía tensas tensiones geopolíticas internacionales y la continua bajada de las tasas de interés en algunos países, el efecto de cobertura del oro sigue aumentando y los factores que apoyan el crecimiento estructural aún existen. .

Vale la pena señalar que, a diferencia de la lógica de los atributos del consumo, el aumento de los precios del oro ha generado una ola de tendencias de inversión.Los datos muestran que desde julio, el más grande del mundoETF de oro(Fondo indexado abierto cotizado en bolsa) - Las tenencias de SPDR continúan aumentando Al 15 de julio, las tenencias alcanzaron 836,53 toneladas, un aumento de 8,92 toneladas desde principios de mes.

Song Jiangzhen dijo a China News Weekly que aunque el entusiasmo actual por el consumo de joyas de oro en el mercado interno no es alto, el atributo de inversión sigue siendo popular. Los inversores generalmente compran oro con el fin de preservar el valor, protegerse y combatir la inflación.

Según datos del Consejo Mundial del Oro, en el primer trimestre de 2024, la demanda de lingotes y monedas de oro en China continental alcanzó las 110,5 toneladas, un aumento interanual del 68%, que fue el desempeño más sólido en el primer trimestre desde 2013.

Sin embargo, la inversión implica riesgos y existe un cierto grado de incertidumbre sobre si las expectativas se podrán cumplir. Wei Wei señaló que hay dos expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal en julio o septiembre, lo que es un factor clave de incertidumbre. Si el alcance y el momento de los recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal no son consistentes con las expectativas del mercado, pueden tener un impacto significativo en los precios del oro.

En opinión de Wang Hongying, si la política de la Reserva Federal no entra inmediatamente en la etapa de reducción de las tasas de interés, entonces, en el contexto de seguir adoptando tasas de interés altas, ni siquiera se puede descartar el riesgo de una caída técnica a corto plazo en los precios del oro.

"Según el análisis técnico de la plataforma de negociación Forex24.pro, los precios del oro se encuentran actualmente en una tendencia alcista a corto plazo y se espera que sigan subiendo, con un precio objetivo superior a 2.515 dólares. Sin embargo, si los precios del oro caen por debajo de 2.375 dólares, se producirán nuevas caídas. puede ocurrir." Wei Wei Reponer.

Si se analiza el oro desde una perspectiva de inversión, la tendencia futura de su precio se verá afectada por muchos factores, y es muy importante realizar asignaciones razonables para hacer frente a las fluctuaciones de precios. Después de todo, el oro en sí es un activo que no genera intereses y no se puede ignorar el costo del tiempo.

Zhu Zhigang sugirió que si se considera la asignación de oro, la situación actual es adecuada para operaciones a pequeña escala en lotes, y no persigue el aumento ni elimina la caída. Además, el índice de asignación de oro no debe ser demasiado alto y se recomienda que las posiciones de inversión a largo plazo no superen el 5%-10% de los activos de los hogares.

"Los inversores comunes deben considerar plenamente las condiciones de sus propios activos y su tolerancia al riesgo al invertir en oro, y evitar quedar atrapados en posiciones altas", recordó Wang Hongying.

(Este artículo no sirve como base de inversión)

Referencias:

"¡Los precios del oro fluctúan hacia arriba!"En la primera mitad del año, el precio internacional del oro aumentó más del 12% y el precio interno del oro aumentó aproximadamente un 13%”, 2024-07-01, Qianzhan.com

"¡El ascenso del oro conmociona a Wall Street!"JPMorgan Chase aumenta el precio objetivo", 2024-07-17, Golden Ten Data

Autor: Yu Shengmei

Editor: Yu Yuan