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Os preços do ouro testemunham a história novamente.

A partir das 17h do dia 17 de julho, horário de Pequim, o ouro de Londres (ouro à vista) atingiu uma máxima intradiária de US$ 2.482,24 por onça, quebrando a máxima estabelecida no final de maio e também o preço mais alto da história sem ajuste de inflação desde 1968. Isto também significa que em apenas 5 dias de negociação, o preço global do ouro aumentou 4%, ou quase 100 dólares por onça.

Os preços das marcas de joias de ouro também atingiram um novo máximo, com algumas marcas subindo para mais de 750 yuans/grama. Em 17 de julho, os tópicos "preço do ouro", "preço do ouro sobe novamente" e "analistas prevêem que ainda há espaço para o preço do ouro subir" lideraram a lista de pesquisas mais procuradas.

Depois de um ano de alta, por que o preço do ouro ainda está subindo?

Por que subiu de novo?

2024 pode ser considerado um ano dourado. Nos primeiros três meses do ano, os preços internacionais do ouro continuaram a atingir níveis recordes.

Depois de entrar em Abril, os preços do ouro começaram a flutuar e a consolidar-se. Em 22 de abril, o preço do ouro "freou" repentinamente e atingiu o maior declínio em um único dia nos últimos dois anos em maio, depois que o preço do ouro atingiu uma alta de 2.450,1 dólares americanos por onça em 20 de maio, o preço caiu novamente; de um nível elevado; em junho, o preço do ouro continuou a flutuar. Em 9 de junho, “Os preços do ouro atingiram a maior queda desde agosto de 2021” estava novamente em alta.

Até julho, o preço do ouro retomou a trajetória ascendente e voltou a bater novo recorde.

Olhando para um longo período de tempo, de acordo com dados da Wind, o ouro spot de Londres e o ouro COMEX subiram quase 20% durante o ano. Os dados da Bolsa de Ouro de Xangai mostram que Au9999 (Ouro de Xangai 9999) também atingiu um novo máximo; 17 de julho, com ganhos acumulados desde 2024. O crescimento também ultrapassou os 20%.

O preço do ouro atingiu um novo máximo, resultado da superposição de múltiplos fatores positivos.

Wang Hongying, presidente do Instituto de Pesquisa de Investimento em Derivados Financeiros da China (Hong Kong), disse ao China News Weekly que, além de suas propriedades metálicas, o ouro também possui propriedades de commodities e propriedades monetárias, o que também determina que não é apenas a oferta e relação de demanda que afeta o preço, mas também aversão ao risco.

"Há duas razões mais directas para esta ronda de aumento do preço do ouro. Primeiro, as recentes declarações dos responsáveis ​​da Reserva Federal de que a Reserva Federal pode considerar iniciar uma política monetária de corte das taxas de juro, o que é directamente benéfico para o ouro e outros produtos não relacionados com juros. em segundo lugar, o ex-presidente dos EUA, Trump, anunciou em 13 de julho. O tiroteio durante a campanha de Trump gerou preocupações sobre o futuro antiglobalização e o cenário político dos Estados Unidos, que mais uma vez beneficiou ativos de refúgio seguro ", Wang Hongying disse.

Wei Wei, pesquisador do think tank ANBOUND, disse ao China News Weekly que as preocupações com o déficit orçamentário dos EUA e a desaceleração dos dados de inflação em junho fornecem uma base política para o corte das taxas de juros. catalisador" para o aumento dos preços do ouro.

Do ponto de vista da oferta e da procura, o ouro, como activo porto seguro, está a ser “arrebatado” pelos bancos centrais de todo o mundo.

Em 18 de junho, o Conselho Mundial do Ouro anunciou que, num inquérito envolvendo 70 bancos centrais em todo o mundo, mais de 80% dos bancos centrais inquiridos disseram esperar que as agências de gestão de reservas cambiais continuassem a aumentar as suas participações em ouro nos próximos 12 meses. . Este é o nível mais alto desde que a pesquisa anual foi realizada em 2019.

o banco central do meu país iniciou o seu "18º aumento consecutivo" nas reservas de ouro em Novembro de 2022, aumentando as suas participações em ouro durante 18 meses consecutivos; o banco central indiano também "explodiu" nas compras de ouro; Segundo estimativas, as reservas de ouro do Reserve Bank of India aumentaram mais de 9 toneladas em junho, atingindo o nível mais alto desde julho de 2022.

O preço do ouro das joias ultrapassa 750 yuans/grama

Os preços internacionais do ouro estão a subir e os preços das jóias de ouro também estão a subir.

Em 17 de julho, o preço de varejo do ouro puro de marcas de joias de ouro subiu para mais de 750 yuans/grama.Chow Sang SangO preço da marca é de 754 yuan/grama.Chow Tai Fook, bênção de sábado,Chao Acer, Lukfook Jewelry e outras marcas custam 753 yuans/grama.

No entanto, os elevados preços do ouro criaram um clima de esperar para ver, e a mentalidade dos consumidores de "comprar mais à medida que o preço sobe" mudou com as elevadas flutuações nos preços do ouro. A China News Weekly visitou recentemente e observou que muitas joalherias de ouro de marca não têm muito tráfego de clientes.

Os principais dados operacionais não auditados divulgados pela Chow Tai Fook de 1º de abril a 31 de maio de 2024 mostraram que o valor geral de varejo da empresa caiu 20,2% com relação ao ano anterior. As vendas de joias e produtos de ouro nas mesmas lojas na China continental caíram 29,8%. %. As incrustações de joias, platina e as vendas nas mesmas lojas de joias de ouro K caíram 32,9%. Relativamente ao crescimento negativo, Chow Tai Fook explicou que foi “afetado principalmente por fatores como flutuações no ambiente externo, influências geopolíticas e a continuação do preço elevado do ouro”.

Coincidentemente, de acordo com relatos da mídia, Zhou Yongcheng, presidente e gerente geral do Chow Sang Sang Group, disse na assembleia de acionistas que, como o preço do ouro aumentará muito acentuadamente em 2024, o que restringirá a disposição do consumidor, "o desempenho das vendas é pior do que o esperado."

Mesmo os comerciantes da Shuibei Gold, que enfatizam a relação custo-benefício, não conseguiram evitar a queda no consumo. De acordo com a CCTV Finance, alguns comerciantes de Shuibei disseram que as vendas de suas lojas durante a alta temporada durante o feriado do Primeiro de Maio deste ano caíram de 40% a 50% em comparação com o mesmo período do ano passado.

Zhu Zhigang, vice-presidente e analista-chefe de ouro da Guangdong Gold Association, disse à China News Weekly que os altos preços do ouro desde 2024 terão um impacto maior na indústria do ouro. Se o preço do ouro no mercado de varejo continuar acima de 600 yuans, o consumo de ouro será bastante reprimido. Recentemente, a categoria de jóias de ouro no consumo a jusante caiu significativamente, e a categoria de barras de ouro também diminuiu ligeiramente. As vendas globais não são muito fortes.

"Atualmente, as lojas de varejo nacionais são afetadas pelos altos preços do ouro e pelo declínio das expectativas de renda do consumidor, resultando em um varejo de ouro relativamente lento, e as lojas de varejo da indústria de ouro e joias também entraram em um ciclo de desestocagem", disse Song Jiangzhen, um sênior. pesquisador do Southern Gold Research Institute.

A recepção fria do lado do consumidor também está sendo transmitida a montante. Em junho deste ano, "Chow Tai Fook Shenzhen Factory suspende produção" tornou-se um tópico de pesquisa importante e esclareceu que o ajuste era transferir alguns departamentos de produção da fábrica de Shenzhen para a fábrica de Shunde em Guangdong. Zhu Zhigang considerou que, com a flutuação dos preços do ouro, os fins de produção e varejo da indústria do ouro também enfrentarão ajustes e mudanças profundos.

A este respeito, Song Jiangzhen sugeriu que, em resposta aos elevados preços do ouro, toda a indústria deveria, por um lado, estabilizar os níveis de stocks e, por outro lado, garantir que os stocks não flutuem excessivamente devido ao aumento dos preços do ouro; dos elevados preços do ouro, a liquidez operacional deve ser mantida. Preparar medidas relevantes de controlo do risco de cobertura.

Por quanto tempo pode continuar a subir?

O preço do ouro atingiu um novo máximo, será o próximo a subir ou a cair?

Muitas instituições acreditam que o actual preço do ouro ainda não atingiu o seu limite máximo.

Rali do ouroJP MorganSurpreso, elevou sua meta de preço do ouro para 2024 e 2025: “Espera-se que os preços do ouro subam para US$ 2.500/onça até o final de 2024 e alcancem US$ 2.600/onça até o final de 2025”.

Algumas instituições estabeleceram preços-alvo mais elevados. No início de Julho, o Citibank previu que as compras de ouro do banco central poderiam sustentar os preços do ouro em 2025 em 2.700-3.000 dólares por onça.

Wang Hongying disse que, no contexto da desvalorização esperada do dólar americano, das tensões geopolíticas internacionais ainda tensas e da redução contínua das taxas de juros em alguns países, o efeito de cobertura do ouro ainda está aumentando e os fatores de apoio ao crescimento estrutural ainda existem. .

Vale a pena notar que, ao contrário da lógica dos atributos de consumo, o aumento dos preços do ouro gerou uma onda de tendências de investimento.Os dados mostram que desde julho, o maiorETF Ouro(Fundo de índice aberto negociado em bolsa) - As participações em SPDR continuam a aumentar A partir de 15 de julho, as participações atingiram 836,53 toneladas, um aumento de 8,92 toneladas em relação ao início do mês.

Song Jiangzhen disse ao China News Weekly que embora o entusiasmo atual pelo consumo de joias de ouro no mercado interno não seja alto, o atributo de investimento ainda é popular. Os investidores geralmente compram ouro com o objetivo de preservar valor, proteger e combater a inflação.

De acordo com dados do Conselho Mundial do Ouro, no primeiro trimestre de 2024, a procura por barras e moedas de ouro na China continental atingiu 110,5 toneladas, um aumento anual de 68%, o que foi o desempenho mais forte no primeiro trimestre desde 2013.

Contudo, o investimento envolve riscos e existe um certo grau de incerteza quanto à possibilidade de concretizar as expectativas. Wei Wei destacou que existem duas expectativas para a política monetária da Reserva Federal em Julho ou Setembro, o que é um factor chave de incerteza. Se a extensão e o momento dos cortes das taxas de juro da Fed forem inconsistentes com as expectativas do mercado, poderão ter um impacto significativo nos preços do ouro.

Na opinião de Wang Hongying, se a política do Fed não entrar imediatamente na fase de corte das taxas de juro, então, no contexto da ainda adopção de taxas de juro elevadas, o risco de um declínio técnico de curto prazo nos preços do ouro não pode sequer ser excluído.

"De acordo com a análise técnica da plataforma de negociação Forex24.pro, os preços do ouro estão atualmente em uma tendência de alta de curto prazo e devem continuar a subir, com um preço-alvo acima de US$ 2.515. No entanto, se os preços do ouro caírem abaixo de US$ 2.375, novas quedas pode ocorrer." Wei Wei Reabastecer.

Olhando para o ouro numa perspectiva de investimento, a sua tendência futura de preços será afectada por muitos factores, e é muito importante fazer afectações razoáveis ​​para fazer face às flutuações de preços. Afinal de contas, o próprio ouro é um activo não remunerado e o custo do tempo não pode ser ignorado.

Zhu Zhigang sugeriu que se você considerar a alocação de ouro, a situação atual é adequada para operações em pequena escala em lotes, e não perseguir o aumento ou matar a queda. Além disso, o rácio de alocação de ouro não deve ser demasiado elevado, e recomenda-se que as posições de investimento a longo prazo não excedam 5%-10% dos activos das famílias.

"Os investidores comuns devem considerar plenamente as suas próprias condições de ativos e tolerância ao risco ao investir em ouro e evitar ficar presos em posições elevadas", lembrou Wang Hongying.

(Este artigo não serve como base de investimento)

Referências:

"Os preços do ouro flutuam para cima!"No primeiro semestre do ano, o preço internacional do ouro subiu mais de 12% e o preço interno do ouro subiu cerca de 13%”, 2024-07-01, Qianzhan.com

"A ascensão do ouro choca Wall Street!"JPMorgan Chase aumenta preço-alvo", 17/07/2024, Golden Ten Data

Autor: Yu Shengmei

Editor: Yu Yuan