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Les prix de l’or sont à nouveau témoins de l’histoire.

Le 17 juillet à 17h00, heure de Pékin, l'or de Londres (or au comptant) a atteint un sommet intrajournalier de 2 482,24 dollars l'once, dépassant le plus haut fixé fin mai et également le prix le plus élevé de l'histoire sans ajustement de l'inflation depuis 1968. Cela signifie également qu'en seulement 5 jours de bourse, le prix mondial de l'or a augmenté de 4 %, soit près de 100 $ US l'once.

Les prix des marques de bijoux en or ont également atteint un nouveau sommet, certaines marques atteignant plus de 750 yuans/gramme. Le 17 juillet, les thèmes « le prix de l'or », « le prix de l'or augmente à nouveau » et « les analystes prédisent qu'il est encore possible que le prix de l'or augmente » sont arrivés en tête de la liste des recherches les plus recherchées.

Après avoir été haussier pendant un an, pourquoi le prix de l’or continue-t-il d’augmenter ?

Pourquoi a-t-il encore augmenté ?

2024 peut être qualifiée d’année dorée. Au cours des trois premiers mois de l’année, les prix internationaux de l’or ont continué d’atteindre des niveaux records.

Après le début du mois d’avril, les prix de l’or ont commencé à fluctuer et à se consolider. Le 22 avril, le prix de l'or a soudainement « freiné » et a connu une fois la plus forte baisse en un jour au cours des deux dernières années ; en mai, après que le prix de l'or a atteint un sommet de 2 450,1 dollars américains l'once le 20 mai, le prix a de nouveau chuté. à partir d’un niveau élevé ; en juin, le prix de l’or a continué de fluctuer. Le 9 juin, « les prix de l’or ont atteint leur plus forte baisse depuis août 2021 » était à nouveau à l’honneur.

Jusqu’en juillet, le prix de l’or a repris sa tendance haussière et a de nouveau établi un nouveau record.

Sur une longue période, selon les données de Wind, l'or au comptant de Londres et l'or du COMEX ont tous deux augmenté de près de 20 % au cours de l'année ; les données de la Bourse de l'or de Shanghai montrent que l'Au9999 (Shanghai Gold 9999) a également atteint un nouveau sommet. Le 17 juillet, avec des gains cumulés depuis 2024. La croissance a également dépassé les 20 %.

Le prix de l’or a atteint un nouveau sommet, résultat de la superposition de multiples facteurs positifs.

Wang Hongying, président de l'Institut de recherche sur les investissements en produits dérivés de Chine (Hong Kong), a déclaré à China News Weekly qu'en plus de ses propriétés métalliques, l'or possède également à la fois des propriétés de matières premières et des propriétés monétaires, ce qui détermine également qu'il ne s'agit pas seulement de l'offre et relation de demande qui affecte le prix, mais aussi l'aversion au risque.

« Il y a deux raisons les plus directes à cette hausse du prix de l'or. Premièrement, les récentes déclarations des responsables de la Réserve fédérale selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait envisager de lancer une politique monétaire de réduction des taux d'intérêt, ce qui serait directement bénéfique à l'or et à d'autres produits autres que les intérêts. -portant des actifs ; deuxièmement, l'ancien président américain Trump a annoncé le 13 juillet que la fusillade survenue pendant la campagne Trump a suscité des inquiétudes quant à l'avenir de l'anti-mondialisation et au paysage politique des États-Unis, ce qui a une fois de plus profité aux actifs refuges", a déclaré Wang Hongying. dit.

Wei Wei, chercheur au groupe de réflexion ANBOUND, a déclaré à China News Weekly que les inquiétudes concernant le déficit budgétaire américain et le ralentissement des données sur l'inflation en juin fournissent une base politique pour réduire les taux d'intérêt. Le comportement continu d'achat d'or des banques centrales mondiales est également devenu un élément clé. catalyseur » de la flambée des prix de l’or.

Du point de vue de l’offre et de la demande, l’or, en tant que valeur refuge, est « arraché » par les banques centrales du monde entier.

Le 18 juin, le World Gold Council a annoncé que, dans une enquête menée auprès de 70 banques centrales du monde entier, plus de 80 % des banques centrales interrogées ont déclaré qu'elles s'attendaient à ce que les agences de gestion des réserves de change continuent d'augmenter leurs réserves d'or au cours des 12 prochains mois. . Il s’agit du niveau le plus élevé depuis la réalisation de l’enquête annuelle en 2019.

la banque centrale de mon pays a entamé sa « 18e augmentation consécutive » des réserves d'or en novembre 2022, augmentant ses réserves d'or pendant 18 mois consécutifs ; la banque centrale indienne a également « explosé » ses achats d'or ; Selon les estimations, les réserves d'or de la Reserve Bank of India ont augmenté de plus de 9 tonnes en juin, atteignant leur plus haut niveau depuis juillet 2022.

Le prix de l'or des bijoux dépasse 750 yuans/gramme

Les prix internationaux de l’or augmentent, tout comme ceux des bijoux en or.

Le 17 juillet, le prix de détail de l'or pur des marques de bijoux en or a atteint plus de 750 yuans/gramme.Chow Sang SangLe prix de la marque est de 754 yuans/gramme.Chow Tai Fook, bénédiction du samedi,Chao Acer, Lukfook Jewelry et d'autres marques coûtent 753 yuans/gramme.

Cependant, les prix élevés de l'or ont suscité un sentiment d'attentisme, et la mentalité des consommateurs consistant à « acheter plus à mesure que le prix augmente » a changé avec les fortes fluctuations des prix de l'or. China News Weekly s'est récemment rendu sur place et a observé que de nombreuses bijouteries en or de marque n'avaient pas beaucoup de clientèle.

Les principales données d'exploitation non auditées publiées par Chow Tai Fook du 1er avril au 31 mai 2024 ont montré que la valeur globale au détail de l'entreprise a chuté de 20,2 % sur un an. Les ventes des magasins comparables de bijoux et d'articles en or en Chine continentale ont chuté de 29,8 %. Les ventes d'incrustations de bijoux, de platine et de bijoux en or K dans les magasins comparables ont chuté de 32,9 %. Concernant la croissance négative, Chow Tai Fook a expliqué qu'elle était « principalement affectée par des facteurs tels que les fluctuations de l'environnement extérieur, les influences géopolitiques et le prix toujours élevé de l'or ».

Par coïncidence, selon les médias, Zhou Yongcheng, président et directeur général du groupe Chow Sang Sang, a déclaré lors de l'assemblée générale des actionnaires qu'en raison de la hausse trop forte du prix de l'or en 2024, ce qui limiterait la volonté des consommateurs, « les performances des ventes sont pires ». que prévu."

Même les marchands de Shuibei Gold, qui mettent l'accent sur la rentabilité, n'ont pas pu éviter le ralentissement de la consommation. Selon CCTV Finance, certains commerçants de Shuibei ont déclaré que les ventes de leurs magasins pendant la haute saison, pendant les vacances du 1er mai de cette année, avaient chuté de 40 à 50 % par rapport à la même période de l'année dernière.

Zhu Zhigang, vice-président et analyste en chef de l'or de la Guangdong Gold Association, a déclaré à China News Weekly que les prix élevés de l'or depuis 2024 auront un impact plus important sur l'industrie aurifère. Si le prix de l'or sur le marché de détail continue de rester supérieur à 600 yuans, la consommation d'or sera considérablement réduite. Récemment, la catégorie des bijoux en or dans la consommation en aval a considérablement diminué, et la catégorie des lingots d'or a également légèrement diminué. Les ventes globales ne sont pas très fortes.

« Actuellement, les magasins de détail nationaux sont affectés par les prix élevés de l'or et la baisse des attentes en matière de revenus des consommateurs, ce qui entraîne une fin de vente au détail d'or relativement lente, et les magasins de détail de l'industrie de l'or et de la bijouterie sont également entrés dans un cycle de déstockage, a déclaré Song Jiangzhen, un cadre supérieur. » chercheur au Southern Gold Research Institute.

L’accueil froid du consommateur se transmet également en amont. En juin de cette année, « l'usine de Shenzhen Chow Tai Fook suspend sa production » est devenue un sujet de recherche brûlant. Chow Tai Fook a précisé que l'ajustement consistait à déplacer certains départements de production de l'usine de Shenzhen vers l'usine de Shunde dans le Guangdong. Zhu Zhigang a estimé qu'avec la fluctuation des prix de l'or, les secteurs de la production et de la vente au détail de l'industrie aurifère seront également confrontés à de profonds ajustements et changements.

À cet égard, Song Jiangzhen a suggéré qu'en réponse aux prix élevés de l'or, l'ensemble de l'industrie devrait, d'une part, stabiliser les niveaux de stocks et veiller à ce que les stocks ne fluctuent pas excessivement en raison de la hausse des prix de l'or, d'autre part ; En raison des prix élevés de l’or, la liquidité opérationnelle doit être maintenue. Préparer des mesures appropriées de contrôle des risques de couverture.

Combien de temps peut-il continuer à augmenter ?

Le prix de l’or a atteint un nouveau sommet, va-t-il augmenter ou baisser ensuite ?

De nombreuses institutions estiment que le prix actuel de l’or n’a pas encore atteint son plafond.

Le rallye de l'orJP MorganSurpris, il a relevé son objectif de prix de l'or pour 2024 et 2025 : « Les prix de l'or devraient grimper jusqu'à 2 500 $ l'once d'ici la fin de 2024 et atteindre 2 600 $ l'once d'ici la fin de 2025. »

Certaines institutions ont fixé des prix cibles plus élevés. Début juillet, Citibank a prédit que les achats d'or de la banque centrale pourraient soutenir les prix de l'or en 2025 entre 2 700 et 3 000 dollars l'once.

Wang Hongying a déclaré que dans le contexte de la dépréciation attendue du dollar américain, des tensions géopolitiques internationales toujours tendues et de la baisse continue des taux d'intérêt dans certains pays, l'effet de couverture de l'or continue de croître et les facteurs de soutien à la croissance structurelle existent toujours. .

Il convient de noter que, contrairement à la logique des attributs de la consommation, la hausse des prix de l’or a engendré une vague de tendances d’investissement.Les données montrent que depuis juillet, le plus grandFNB sur l'or(Fonds indiciel ouvert négocié en bourse) - Les avoirs du SPDR continuent d'augmenter. Au 15 juillet, les avoirs atteignaient 836,53 tonnes, soit une augmentation de 8,92 tonnes par rapport au début du mois.

Song Jiangzhen a déclaré à China News Weekly que même si l'enthousiasme actuel pour la consommation de bijoux en or sur le marché intérieur n'est pas élevé, l'attribut d'investissement reste populaire. Les investisseurs achètent généralement de l'or dans le but de préserver la valeur, de se couvrir et de lutter contre l'inflation.

Selon les données du World Gold Council, au premier trimestre 2024, la demande de lingots et de pièces d'or en Chine continentale a atteint 110,5 tonnes, soit une hausse de 68 % sur un an, ce qui constitue la plus forte performance au premier trimestre depuis 2013.

Cependant, l’investissement comporte des risques et il existe un certain degré d’incertitude quant à la réalisation des attentes. Wei Wei a souligné qu'il existe deux attentes concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale en juillet ou en septembre, ce qui constitue un facteur d'incertitude clé. Si l'ampleur et le calendrier des réductions des taux d'intérêt de la Fed ne correspondent pas aux attentes du marché, cela pourrait avoir un impact significatif sur les prix de l'or.

Selon Wang Hongying, si la politique de la Fed n'entre pas immédiatement dans la phase de réduction des taux d'intérêt, alors dans le contexte de l'adoption de taux d'intérêt élevés, le risque d'une baisse technique à court terme des prix de l'or ne peut même pas être exclu.

"Selon l'analyse technique de la plateforme de trading Forex24.pro, les prix de l'or sont actuellement dans une tendance haussière à court terme et devraient continuer à augmenter, avec un objectif de prix supérieur à 2 515 dollars. Cependant, si les prix de l'or tombent en dessous de 2 375 dollars, de nouvelles baisses seront observées. peut se produire. " Wei Wei Reconstituer.

Si l’on considère l’or du point de vue de l’investissement, l’évolution future de ses prix sera affectée par de nombreux facteurs, et il est très important de procéder à des allocations raisonnables pour faire face aux fluctuations des prix. Après tout, l’or lui-même est un actif ne portant pas intérêt, et le coût en termes de temps ne peut être ignoré.

Zhu Zhigang a suggéré que si l'on considère l'allocation de l'or, la situation actuelle est adaptée aux opérations à petite échelle par lots, et ne poursuit pas la hausse ou ne tue la baisse. En outre, le ratio d'allocation de l'or ne doit pas être trop élevé et il est recommandé que les positions d'investissement à long terme ne dépassent pas 5 à 10 % des actifs des ménages.

"Les investisseurs ordinaires doivent pleinement tenir compte de leurs propres conditions d'actifs et de leur tolérance au risque lorsqu'ils investissent dans l'or, et éviter de se retrouver piégés dans des positions élevées", a rappelé Wang Hongying.

(Cet article ne sert pas de base d'investissement)

Les références:

"Les prix de l'or fluctuent à la hausse !"Au cours du premier semestre, le prix international de l'or a augmenté de plus de 12 % et le prix national de l'or a augmenté d'environ 13 % », 01/07/2024, Qianzhan.com

"La hausse de l'or choque Wall Street !"JPMorgan Chase relève son objectif de prix", 2024-07-17, Golden Ten Data

Auteur : Yu Shengmei

Editeur : Yu Yuan