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Texto/Liu Zhentao

Ha comenzado la divulgación de los informes de fondos públicos del segundo trimestre y muchos productos de fondos han publicado sus boletas de calificaciones del segundo trimestre para 2024. Como "pionero", el fondo SDIC UBS Shi Cheng publicó anticipadamente los resultados del segundo trimestre de los productos que gestiona.

En el segundo trimestre de 2024, los productos administrados por Shi Cheng continuaron una vez más la caída en el primer trimestre, y la caída fue mayor que la del primer trimestre de 2024, la caída acumulada de muchos fondos administrados por. Shi Cheng superó el 20%.

La disminución del valor neto del fondo provocará pérdidas de beneficios del fondo y una disminución del tamaño de los activos. En el segundo trimestre, la pérdida de ganancias total de los productos administrados por Shi Cheng fue de 1,7 mil millones. Sumando la pérdida de ganancias en el primer trimestre, en la primera mitad de 2024, la pérdida de ganancias de los productos administrados por Shi Cheng alcanzó los 2,8 mil millones. .

En términos de escala, con la disminución de los activos del fondo en el segundo trimestre, la escala de gestión de Shi Cheng también se redujo a menos de 10 mil millones, y Shi Cheng ya no es un administrador de fondos de decenas de miles de millones en el mercado.

La pérdida de beneficios en el segundo trimestre fue de 1.748 millones y la escala cayó por debajo de los 10.000 millones.

Shi Cheng renunció a un fondo en el segundo trimestre de 2024 y actualmente tiene 6 fondos bajo administración. Entre ellos, 5 fondos son administrados únicamente por Shi Cheng y 1 fondo se administra conjuntamente con el administrador de fondos Li Wei.

Después de revisar los informes del segundo trimestre de los seis fondos administrados por Shi Cheng, los valores netos de los fondos de los seis fondos cayeron en el segundo trimestre. Entre ellos, el valor neto de 5 fondos cayó más del 15%. El fondo con la mayor caída fue SDIC UBS Industrial Transformation One Year Holding Mix. El fondo cayó un 16% en el segundo trimestre de 2024, y la caída acumulada en. el primer semestre del año superó el veinticuatro%.

El más pequeño de los seis fondos fue SDIC UBS Industrial Upgrade Two-Year Holding Mix, que cayó un 9,91% en el segundo trimestre. Este fondo es administrado conjuntamente por Shi Cheng y el administrador de fondos Li Wei, y los otros cinco productos con mayores caídas son administrados únicamente por Shi Cheng.

Según las estadísticas sobre las ganancias de los seis fondos administrados por Shi Cheng en el segundo trimestre, las ganancias de los seis fondos sufrieron pérdidas en diferentes circunstancias. Los datos muestran que entre los seis fondos, solo los cinco productos administrados por Shi Cheng sufrieron grandes pérdidas de ganancias, con pérdidas que superaron los 100 millones de yuanes. Entre ellos, la pérdida de ganancias mixtas de China Investment UBS New Energy fue de 598 millones de yuanes. Las pérdidas y ganancias totales de los seis productos gestionados por Shi Cheng en el segundo trimestre alcanzaron los 1.748 millones de yuanes.

En el último primer trimestre de 2024, según el informe del primer trimestre del fondo, los seis fondos administrados por Shi Cheng tuvieron una pérdida de ganancias de 1.086 millones de yuanes. Superpuestas a las pérdidas de beneficios del segundo trimestre, en el primer semestre de 2024, las ganancias y pérdidas totales de los seis fondos gestionados por Shi Cheng alcanzaron los 2.800 millones de yuanes.

El valor neto del fondo cayó, las ganancias del fondo sufrieron pérdidas y el tamaño de los activos de los seis fondos administrados por Shi Cheng disminuyó.

Al observar el informe del segundo trimestre del fondo, podemos ver que el tamaño de los activos de los seis fondos administrados por Shi Cheng ha disminuido en diversos grados. Entre ellos, la escala de activos mixtos de nueva energía de SDIC UBS ha disminuido significativamente y el tamaño total de los activos de las acciones del Fondo A y del Fondo C ha disminuido en 660 millones de yuanes.

Con respecto a la escala de gestión de Shi Cheng, los datos eólicos muestran que a finales del segundo trimestre de 2024, la escala de gestión de Shi Cheng era de 9.534 millones de yuanes, una disminución de 2.428 millones de yuanes desde finales del primer trimestre de 2024. Escala de gestión de Shi Cheng ha caído por debajo de los 10 mil millones.

¿Por qué los productos de fondos administrados por Shi Cheng cayeron durante dos trimestres consecutivos y por qué los cinco productos que administró por sí solo experimentaron caídas mayores? Esto puede estar relacionado con la elección de la estrategia de inversión de Shi Cheng.

Apostando por un solo tema, "Cai Songsong" con nueva energía

Hay muchos administradores de fondos con personalidades distintivas en el mercado de ofertas públicas, y algunos administradores de fondos son conocidos en el mercado por su preferencia por apostar en una sola pista.

La persona más conocida que apostó por una sola pista es Cai Songsong, ex administrador de fondos de Noah Fund. El fondo que alguna vez administró Cai Songsong solo apostó en la pista de semiconductores, y una vez el mercado lo llamó el "hermano de los semiconductores". Shi Cheng de UBS SDIC y Cai Songsong tienen estilos de inversión similares. También apuestan únicamente por el nuevo segmento de energía. Alguna vez el mercado los llamó "Cai Songsong" del nuevo segmento de energía.

Al observar las posiciones ocupadas por los seis fondos administrados por Shi Cheng en el segundo trimestre, las diez principales participaciones de los cinco fondos administrados por Shi Cheng son muy similares. Independientemente de si se trata de nuevos productos con temas energéticos, casi todas están llenas. de nuevas reservas de energía.

Por ejemplo, en el segundo trimestre, las diez principales acciones de SDIC UBS Advanced Manufacturing Blend fueron las mismas que las de SDIC UBS Industrial Trend Blend; SDIC UBS Industrial Trend Blend tenía las mismas acciones que SDIC UBS New Energy Blend. las acciones mantenidas son exactamente iguales.

Además, los datos del informe del segundo trimestre del fondo muestran que las diez principales participaciones de los cinco fondos administrados por Shi Cheng representaron por sí solas más del 70% del valor de mercado.

En 2020 y 2021, la vía de las nuevas energías fue un tema candente en el mercado de capitales. Los fondos administrados por Shi Cheng en ese momento también optaron por mantener fuertes posiciones en acciones de nuevas energías, que se pusieron al día con la tendencia. posición fuerte en nueva energía, y logró buenos resultados en ese momento.

Por ejemplo, el patrimonio neto de SDIC UBS Advanced Manufacturing Hybrid y SDIC UBS New Energy Hybrid administrados por Shi Cheng aumentó más del 100% en 2020. Shi Cheng se hizo famoso en una batalla y se convirtió en el nuevo administrador de fondos del Fondo SDIC UBS.

Golpee mientras el hierro está caliente Después de que Shi Cheng se hiciera famoso, el Fondo SDIC UBS comenzó a pedirle a Shi Cheng que emitiera nuevos productos. En junio de 2021, Shi Cheng emitió y estableció SDIC UBS Industrial Trend Mix. En 2022, Shi Cheng emitió dos fondos, SDIC UBS Industrial Transformation One-year Hold Mix y SDIC UBS Industrial Upgrade Two-year Hold Mix.

Con el lanzamiento de nuevos productos, la escala de gestión de Shi Cheng también ha aumentado. A finales del segundo trimestre de 2022, la escala de gestión de Shi Cheng alcanzó los 24.716 millones de yuanes, convirtiéndose en un administrador de fondos de decenas de miles de millones en el mercado.

Después de lanzar el nuevo producto, Shi Cheng continuó con su estilo de inversión de apostar en una vía. Los tres fondos lanzados más tarde también optaron por apostar en la nueva vía energética.

A partir de 2022, el mercado comenzó a corregirse y los estilos cambiaron. La nueva vía de energía no estaba tan caliente como en el pasado y comenzó a enfriarse. El desempeño de la gestión de los administradores de fondos que invertían en la nueva vía de energía en el mercado comenzó a retroceder. y los productos gestionados por Shi Cheng también experimentaron un retroceso, y el retroceso es grande.

Por ejemplo, el SDIC UBS Advanced Manufacturing Mix gestionado por Shi Cheng obtuvo una rentabilidad acumulada del 453 % en septiembre de 2021. Sin embargo, a finales del 30 de junio de 2024, la rentabilidad acumulada del fondo había retrocedido al 62,55 %. Ant Fund muestra que en los últimos tres años, la caída acumulada del fondo alcanzó el 58,18% y la reducción máxima en los últimos tres años alcanzó el 72,66%.

Especialmente de 2021 a 2022, para los tres nuevos productos emitidos por Shi Cheng, la pérdida de retorno de la gestión de Shi Cheng superó el 40%. Entre ellos, Shi Cheng gestionó SDIC UBS Industrial Transformation y la mantuvo durante un año y 361 días, con una rentabilidad del 50% de pérdidas.

En general, el estilo de inversión de Shi Cheng es agresivo y prefiere apostar en una sola pista. Cuando la pista en la que apuesta está en un punto caliente, obtendrá mejores resultados. Sin embargo, una vez que el estilo del mercado cambie, el rendimiento disminuirá significativamente. Se puede decir que los fondos administrados por Shi Cheng son muy agresivos, pero su capacidad para resistir el retroceso es débil.

Además, todos los fondos gestionados por Shi Cheng eligen apostar en una misma pista independientemente del tema. Con un alto grado de convergencia de posiciones, los riesgos se concentran, lo que fácilmente puede llevar a una situación en la que los productos del fondo prosperen o pierdan.

¿Qué opina del rendimiento de los productos gestionados por el fondo SDIC UBS Shi Cheng en el segundo trimestre y del hecho de que su escala de gestión haya caído por debajo de los 10 mil millones?