2024-07-16
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Text/Liu Zhentao
Die Veröffentlichung der Berichte über öffentliche Fonds für das zweite Quartal hat begonnen, und viele Fondsprodukte haben ihre Berichtskarten für das zweite Quartal für 2024 veröffentlicht. Als „Pionier“ veröffentlichte der SDIC UBS Fund Shi Cheng frühzeitig die Ergebnisse des zweiten Quartals der von ihm verwalteten Produkte.
Im zweiten Quartal 2024 setzten die von Shi Cheng verwalteten Produkte den Rückgang des ersten Quartals erneut fort, und der Rückgang war stärker als im ersten Quartal 2024, dem kumulierten Rückgang vieler von Shi Cheng verwalteter Fonds Shi Cheng überschritt 20 %.
Der Rückgang des Nettowerts des Fonds führt zu Gewinnverlusten des Fonds und einem Rückgang der Vermögensgröße. Im zweiten Quartal betrug der Gesamtgewinnverlust der von Shi Cheng verwalteten Produkte 1,7 Milliarden. Rechnet man den Gewinnverlust des ersten Quartals hinzu, belief sich der Gewinnverlust der von Shi Cheng verwalteten Produkte im ersten Halbjahr 2024 auf 2,8 Milliarden .
In Bezug auf die Größenordnung sank mit dem Rückgang des Fondsvermögens im zweiten Quartal auch die Verwaltungsgröße von Shi Cheng auf weniger als 10 Milliarden, und Shi Cheng ist kein Fondsmanager im zweistelligen Milliardenbereich mehr auf dem Markt.
Shi Cheng ist im zweiten Quartal 2024 aus einem Fonds ausgeschieden und verwaltet derzeit sechs Fonds. Davon werden fünf Fonds allein von Shi Cheng verwaltet, und ein Fonds wird gemeinsam mit dem Fondsmanager Li Wei verwaltet.
Nach Durchsicht der Berichte des zweiten Quartals der sechs von Shi Cheng verwalteten Fonds fielen die Nettofondswerte aller sechs Fonds im zweiten Quartal. Unter ihnen sank der Nettowert von 5 Fonds um mehr als 15 %. Der Fonds mit dem größten Rückgang war der SDIC UBS Industrial Transformation One Year Holding Mix. Der Fonds fiel im zweiten Quartal 2024 um 16 % im ersten Halbjahr überstieg er 24 %.
Der kleinste der sechs Fonds war der SDIC UBS Industrial Upgrade Two-Year Holding Mix, der im zweiten Quartal um 9,91 % fiel. Dieser Fonds wird gemeinsam von Shi Cheng und Fondsmanager Li Wei verwaltet, und die anderen fünf Produkte mit größeren Rückgängen werden allein von Shi Cheng verwaltet.
Laut Statistiken über die Gewinne der sechs von Shi Cheng im zweiten Quartal verwalteten Fonds erlitten die Gewinne der sechs Fonds alle unter unterschiedlichen Umständen Verluste. Die Daten zeigen, dass unter den sechs Fonds allein die fünf von Shi Cheng verwalteten Produkte große Gewinnverluste erlitten, mit Verlusten von über 100 Millionen Yuan. Der gemischte Gewinnverlust von China Investment UBS New Energy betrug 598 Millionen Yuan. Der Gesamtgewinn und -verlust der sechs von Shi Cheng verwalteten Produkte belief sich im zweiten Quartal auf 1,748 Milliarden Yuan.
Im abgelaufenen ersten Quartal 2024 hatten die sechs von Shi Cheng verwalteten Fonds laut dem Bericht des Fonds zum ersten Quartal einen Gewinnverlust von 1,086 Milliarden Yuan. Überlagert man die Gewinne und Verluste des zweiten Quartals, beliefen sich die Gesamtgewinne und -verluste der sechs von Shi Cheng verwalteten Fonds im ersten Halbjahr 2024 auf 2,8 Milliarden Yuan.
Der Nettowert des Fonds sank, die Fondsgewinne erlitten Verluste und die Vermögensgröße der sechs von Shi Cheng verwalteten Fonds ging zurück.
Ein Blick auf den Bericht des Fonds zum zweiten Quartal zeigt, dass die Vermögensgröße der sechs von Shi Cheng verwalteten Fonds in unterschiedlichem Maße zurückgegangen ist. Unter anderem ist der Umfang der neuen gemischten Energieanlagen von SDIC UBS erheblich zurückgegangen, und die Gesamtvermögensgröße der Fonds-A-Aktien und Fonds-C-Aktien ist um 660 Millionen Yuan gesunken.
Bezüglich der Managementskala von Shi Cheng zeigen die Winddaten, dass die Managementskala von Shi Cheng am Ende des zweiten Quartals 2024 9,534 Milliarden Yuan betrug, was einem Rückgang von 2,428 Milliarden Yuan gegenüber dem Ende des ersten Quartals 2024 entspricht ist unter 10 Milliarden gefallen.
Warum fielen die von Shi Cheng verwalteten Fondsprodukte in zwei aufeinanderfolgenden Quartalen und warum verzeichneten die fünf von ihm allein verwalteten Produkte größere Rückgänge? Dies könnte mit der Wahl der Anlagestrategie von Shi Cheng zusammenhängen.
Auf dem Markt für öffentliche Angebote gibt es viele Fondsmanager mit besonderen Persönlichkeiten, und einige Fondsmanager sind am Markt dafür bekannt, dass sie bevorzugt auf einen bestimmten Titel setzen.
Die bekanntere Person, die auf einen einzelnen Titel setzt, ist Cai Songsong, der ehemalige Fondsmanager von Noah Fund. Der Fonds, den Cai Songsong einst verwaltete, setzte ausschließlich auf die Halbleiterbranche, und er wurde vom Markt einst als „Halbleiterbruder“ bezeichnet. Shi Cheng von SDIC UBS und Cai Songsong haben ähnliche Anlagestile. Sie setzen ebenfalls ausschließlich auf den neuen Energiepfad. Sie wurden vom Markt einst als „Cai Songsong“ des neuen Energiepfads bezeichnet.
Betrachtet man die Positionen der sechs von Shi Cheng verwalteten Fonds im zweiten Quartal, sind die Top-Ten-Bestände der fünf von Shi Cheng allein verwalteten Fonds sehr ähnlich. Unabhängig davon, ob es sich um neue Produkte zum Thema Energie handelt, sind sie fast alle voll neuer Energieaktien.
Im zweiten Quartal waren die Top-Ten-Aktien von SDIC UBS Advanced Manufacturing Blend beispielsweise die gleichen wie die von SDIC UBS Industrial Trend Blend Die gehaltenen Bestände sind genau gleich.
Darüber hinaus zeigen die Berichtsdaten des Fonds für das zweite Quartal, dass allein die zehn größten Beteiligungen der fünf von Shi Cheng verwalteten Fonds mehr als 70 % des Marktwerts ausmachten.
In den Jahren 2020 und 2021 war der neue Energiepfad ein heißes Thema am Kapitalmarkt. Die von Shi Cheng damals verwalteten Fonds entschieden sich auch dafür, starke Positionen in neuen Energieaktien zu halten, die dem Trend folgten eine starke Position im Bereich Neue Energie und erzielte damals gute Ergebnisse.
Beispielsweise stieg das Nettovermögen der von Shi Cheng verwalteten SDIC UBS Advanced Manufacturing Hybrid und SDIC UBS New Energy Hybrid im Jahr 2020 um mehr als 100 %. Shi Cheng wurde in einem Kampf berühmt und wurde neuer Fondsmanager des SDIC UBS Fund.
Schlagen Sie zu, solange das Eisen heiß ist. Nachdem Shi Cheng berühmt geworden war, begann der SDIC UBS Fund, Shi Cheng um die Ausgabe neuer Produkte zu bitten. Im Juni 2021 hat Shi Cheng den SDIC UBS Industrial Trend Mix aufgelegt und im Jahr 2022 zwei Fonds aufgelegt: SDIC UBS Industrial Transformation One-Year Hold Mix und SDIC UBS Industrial Upgrade Two-Year Hold Mix.
Mit der Veröffentlichung neuer Produkte hat sich auch der Verwaltungsumfang von Shi Cheng erhöht. Am Ende des zweiten Quartals 2022 erreichte der Verwaltungsumfang von Shi Cheng 24,716 Milliarden Yuan und wurde damit zu einem Fondsmanager im zweistelligen Milliardenbereich.
Nach der Veröffentlichung neuer Produkte setzte Shi Cheng seinen Anlagestil fort und setzte auch auf die neue Energieschiene. Die drei später aufgelegten Fonds setzten ebenfalls auf die neue Energieschiene.
Ab 2022 begann sich der Markt zu korrigieren und der Stil zu wechseln. Der Trend zu neuen Energien war nicht mehr so hoch wie in der Vergangenheit. und die von Shi Cheng verwalteten Produkte erlebten ebenfalls einen Retracement, und der Retracement ist groß.
Beispielsweise erzielte der von Shi Cheng verwaltete SDIC UBS Advanced Manufacturing Mix im September 2021 eine kumulierte Performance-Rendite von 453 %. Per Ende 30. Juni 2024 war die kumulierte Rendite des Fonds jedoch auf 62,55 % zurückgegangen. Ant Fund zeigt, dass der kumulative Rückgang des Fonds in den letzten drei Jahren 58,18 % erreicht hat und der maximale Drawdown in den letzten drei Jahren 72,66 % erreicht hat.
Insbesondere in den Jahren 2021 bis 2022 lag der Renditeverlust des Managements von Shi Cheng bei den drei neuen Produkten von Shi Cheng bei über 40 %. Unter ihnen leitete Shi Cheng SDIC UBS Industrial Transformation und hielt es 1 Jahr und 361 Tage lang, mit einem Renditeverlust von 50 %.
Insgesamt ist Shi Chengs Anlagestil aggressiv und er bevorzugt es, auf einen einzigen Titel zu setzen, wenn er an einem kritischen Punkt liegt. Sobald sich der Marktstil jedoch ändert, wird die Performance deutlich zurückgehen. Man kann sagen, dass die von Shi Cheng verwalteten Fonds sehr aggressiv sind, aber ihre Fähigkeit, einem Retracement zu widerstehen, schwach ist.
Darüber hinaus setzen die von Shi Cheng verwalteten Fonds unabhängig vom Thema alle auf einen Kurs. Bei einem hohen Grad an Konvergenz der Positionen sind die Risiken konzentriert, was leicht dazu führen kann, dass die Fondsprodukte sowohl wachsen als auch verlieren.
Was halten Sie von der Performance der vom SDIC UBS Fund Shi Cheng verwalteten Produkte im zweiten Quartal und der Tatsache, dass sein Managementumfang unter 10 Milliarden gesunken ist?
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