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Texto/Liu Zhentao

A divulgação dos relatórios do segundo trimestre dos fundos públicos já começou, e muitos produtos de fundos divulgaram os seus boletins do segundo trimestre para 2024. Como "pioneiro", o SDIC UBS Fund Shi Cheng divulgou antecipadamente os resultados do segundo trimestre dos produtos que administra.

No segundo trimestre de 2024, os produtos geridos por Shi Cheng continuaram novamente a diminuir no primeiro trimestre, e a queda foi superior à do primeiro trimestre de 2024, o declínio acumulado de muitos fundos geridos por. Shi Cheng ultrapassou 20%.

O declínio no valor líquido do fundo provocará perdas de lucros do fundo e um declínio no tamanho dos activos. No segundo trimestre, a perda de lucro total dos produtos geridos por Shi Cheng foi de 1,7 mil milhões. Somando a perda de lucro do primeiro trimestre, no primeiro semestre de 2024, a perda de lucro dos produtos geridos por Shi Cheng atingiu 2,8 mil milhões. .

Em termos de escala, com o declínio dos activos dos fundos no segundo trimestre, a escala de gestão de Shi Cheng também caiu para menos de 10 mil milhões, e Shi Cheng já não é um gestor de fundos de dezenas de milhares de milhões no mercado.

A perda de lucro no segundo trimestre foi de 1,748 bilhão, e a escala caiu abaixo de 10 bilhões

Shi Cheng renunciou a um fundo no segundo trimestre de 2024 e atualmente possui 6 fundos sob gestão. Entre eles, 5 fundos são administrados apenas por Shi Cheng e 1 fundo é administrado em conjunto com o gestor de fundos Li Wei.

Depois de analisar os relatórios do segundo trimestre dos seis fundos administrados por Shi Cheng, os valores líquidos dos fundos de todos os seis fundos caíram no segundo trimestre. Entre eles, o valor líquido de 5 fundos caiu mais de 15%. O fundo com o maior declínio foi o SDIC UBS Industrial Transformation One Year Holding Mix. O fundo caiu 16% no segundo trimestre de 2024, e o declínio acumulado em. o primeiro semestre do ano ultrapassou os vinte e quatro%.

O menor entre os seis fundos foi o SDIC UBS Industrial Upgrade Two-Year Holding Mix, que caiu 9,91% no segundo trimestre. Este fundo é gerido conjuntamente por Shi Cheng e pelo gestor de fundos Li Wei, e os outros cinco produtos com maiores quedas são geridos apenas por Shi Cheng.

De acordo com as estatísticas sobre os lucros dos seis fundos geridos por Shi Cheng no segundo trimestre, todos os lucros dos seis fundos sofreram perdas em circunstâncias diferentes. Os dados mostram que entre os seis fundos, apenas os cinco produtos geridos por Shi Cheng sofreram grandes perdas de lucro, com perdas superiores a 100 milhões de yuans. Entre eles, a perda de lucro mista do China Investment UBS New Energy foi de 598 milhões de yuans. Os lucros e perdas totais dos seis produtos administrados por Shi Cheng no segundo trimestre atingiram 1,748 bilhão de yuans.

No último primeiro trimestre de 2024, de acordo com o relatório do primeiro trimestre do fundo, os seis fundos administrados por Shi Cheng tiveram uma perda de lucro de 1,086 bilhão de yuans. Sobrepostos aos lucros e perdas do segundo trimestre, no primeiro semestre de 2024, os lucros e perdas totais dos seis fundos administrados por Shi Cheng atingiram 2,8 bilhões de yuans.

O valor líquido do fundo caiu, os lucros do fundo sofreram perdas e o tamanho dos ativos dos seis fundos geridos por Shi Cheng diminuiu.

Olhando para o relatório do segundo trimestre do fundo, podemos ver que o tamanho dos activos dos seis fundos geridos por Shi Cheng diminuiu em graus variados. Entre eles, a nova escala de ativos mistos de energia do SDIC UBS diminuiu significativamente, e o tamanho total dos ativos das ações do Fundo A e das ações do Fundo C diminuiu 660 milhões de yuans.

Em relação à escala de gestão de Shi Cheng, os dados eólicos mostram que no final do segundo trimestre de 2024, a escala de gestão de Shi Cheng era de 9,534 bilhões de yuans, uma diminuição de 2,428 bilhões de yuans em relação ao final do primeiro trimestre de 2024. Escala de gestão de Shi Cheng caiu abaixo de 10 bilhões.

Porque é que os produtos de fundos geridos por Shi Cheng caíram durante dois trimestres consecutivos e porque é que os cinco produtos que ele geriu sozinho sofreram quedas maiores? Isto pode estar relacionado com a escolha da estratégia de investimento de Shi Cheng.

Apostando em uma única faixa, “Cai Songsong” em nova energia

Existem muitos gestores de fundos com personalidades distintas no mercado de ofertas públicas, e alguns gestores de fundos são conhecidos pelo mercado por sua preferência em apostar em uma única faixa.

A pessoa mais conhecida que apostou em uma única faixa é Cai Songsong, ex-gestor de fundos do Noah Fund. O fundo que Cai Songsong já administrou apostava apenas na pista de semicondutores, e já foi chamado de "Irmão Semicondutor" pelo mercado. Shi Cheng, do SDIC UBS, e Cai Songsong têm estilos de investimento semelhantes. Eles também estão apostando exclusivamente na nova faixa de energia. Eles já foram chamados de "Cai Songsong" pelo mercado.

Observando as posições detidas pelos seis fundos geridos por Shi Cheng no segundo trimestre, as dez principais participações dos cinco fundos geridos apenas por Shi Cheng são muito semelhantes. Independentemente de serem novos produtos com temática energética, estão quase todas cheias. de novos estoques de energia.

Por exemplo, no segundo trimestre, as dez principais ações do SDIC UBS Advanced Manufacturing Blend foram as mesmas do SDIC UBS Industrial Trend Blend. as ações mantidas são exatamente as mesmas.

Além disso, os dados do relatório do segundo trimestre do fundo mostram que as dez principais participações dos cinco fundos geridos apenas por Shi Cheng representaram mais de 70% do valor de mercado.

Em 2020 e 2021, a nova faixa de energia foi um tema quente no mercado de capitais. Os fundos geridos por Shi Cheng naquela época também optaram por manter posições pesadas em novas ações de energia, que acompanharam a tendência. posição pesada na nova energia, e alcançou bons resultados naquela época.

Por exemplo, o patrimônio líquido do SDIC UBS Advanced Manufacturing Hybrid e do SDIC UBS New Energy Hybrid gerenciado por Shi Cheng aumentou mais de 100% em 2020. Shi Cheng tornou-se famoso em uma batalha e tornou-se o novo gestor de fundos do SDIC UBS Fund.

Ataque enquanto o ferro está quente Depois que Shi Cheng se tornou famoso, o Fundo SDIC UBS começou a pedir a Shi Cheng que lançasse novos produtos. Em junho de 2021, Shi Cheng emitiu e estabeleceu o SDIC UBS Industrial Trend Mix. Em 2022, Shi Cheng emitiu dois fundos, SDIC UBS Industrial Transformation One-year Hold Mix e SDIC UBS Industrial Upgrade Two-year Hold Mix.

Com o lançamento de novos produtos, a escala de gestão de Shi Cheng também aumentou. No final do segundo trimestre de 2022, a escala de gestão de Shi Cheng atingiu 24,716 bilhões de yuans, tornando-se um gestor de fundos de nível de dezenas de bilhões no mercado.

Após o lançamento de novos produtos, Shi Cheng continuou seu estilo de investimento de apostar em uma faixa. Os três fundos lançados posteriormente também optaram por apostar na nova faixa de energia.

A partir de 2022, o mercado começou a se corrigir e os estilos mudaram. A nova trajetória energética não estava tão aquecida como no passado e começou a esfriar. e os produtos gerenciados por Shi Cheng também sofreram uma retração, e a retração é grande.

Por exemplo, o SDIC UBS Advanced Manufacturing Mix administrado por Shi Cheng teve um retorno de desempenho acumulado de 453% em setembro de 2021. No entanto, no final de 30 de junho de 2024, o retorno acumulado do fundo havia recuado para 62,55%. O Ant Fund mostra que nos últimos três anos, o declínio acumulado do fundo atingiu 58,18%, e o saque máximo nos últimos três anos atingiu 72,66%.

Especialmente de 2021 a 2022, para os três novos produtos lançados pela Shi Cheng, a perda de retorno de gestão da Shi Cheng ultrapassou 40%. Entre eles, Shi Cheng administrou a Transformação Industrial SDIC UBS e a manteve por 1 ano e 361 dias, com perda de retorno de 50%.

No geral, o estilo de investimento de Shi Cheng é agressivo e ele prefere apostar em uma única pista. Quando a pista em que aposta está em uma situação difícil, ele alcançará melhores resultados. Pode-se dizer que os fundos geridos por Shi Cheng são muito agressivos, mas a sua capacidade de resistir à retração é fraca.

Além disso, todos os fundos geridos por Shi Cheng optam por apostar numa única faixa, independentemente do tema. Com um elevado grau de convergência de posições, os riscos são concentrados, o que pode facilmente levar a uma situação em que os produtos do fundo prosperam e perdem.

O que você acha do desempenho dos produtos administrados pelo SDIC UBS Fund Shi Cheng no segundo trimestre e do fato de sua escala de gestão ter caído abaixo de 10 bilhões?