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(Título original: ¡El volumen de suscripciones se ha reducido casi a la mitad! La gestión financiera fiduciaria de las empresas que cotizan en bolsa sigue “desapareciendo”)

Desde julio, muchosempresa cotizadaDivulgación de suscripciónProducto financiero Condición.En general, alguna vez fue favorecido por las empresas que cotizan en bolsa debido a factores como productos ricos y un alto retorno de la inversión.confianza La gestión financiera se ha vuelto mucho "desierta" este año. Los datos de Wind muestran que utilizando la fecha de suscripción como estándar estadístico, en la primera mitad del año, un total de 24 empresas que cotizan en bolsa emitieron anuncios sobre la suscripción de productos financieros fiduciarios, con un total de 96 suscripciones, por un valor de 5,71 mil millones de yuanes. En comparación con las 53 sociedades cotizadas en el mismo período del año pasado, por un total de 110,8.100 millones, la escala de suscripciones se redujo un 48,5%. Los expertos de la industria dijeron que a medida que aumentan las incertidumbres del mercado y disminuyen los rendimientos de los productos, las empresas que cotizan en bolsa están obligadas a controlar estrictamente los riesgos y tratar los planes financieros corporativos con cautela.

Hisense Home Appliances suscribe más de 2.200 millones de yuanes en productos fiduciarios

El gigante de la industria de electrodomésticos, Hisense Home Appliances, anunció recientemente que entre el 28 de junio de 2023 y el 4 de julio de 2024, la compañía y sus subsidiarias que no son de propiedad total, Air Conditioning Marketing Company y Refrigerador Marketing Company, suscribieron conjuntamenteShaanxi GuotouProductos financieros fiduciarios, el monto de la suscripción alcanzó los 2,23 mil millones de yuanes.

Hisense Home Appliances declaró en el anuncio que, de acuerdo con la "Propuesta sobre la gestión financiera encomendada a la empresa con sus propios fondos inactivos", la empresa utilizará sus propios fondos inactivos de no más de 19 mil millones de yuanes para llevar a cabo la gestión financiera encomendada a través de servicios comerciales encomendados. mientras controlan los riesgos de inversión, las instituciones financieras como bancos, compañías fiduciarias, compañías de valores, compañías de fondos, compañías de seguros y compañías de gestión de activos realizan inversiones y gestión financiera a corto plazo y de bajo riesgo para mejorar la eficiencia del uso de los fondos y aumentar la rentabilidad. activos en efectivo.

El periodista destacó que Hisense Home Appliances ha favorecido la gestión financiera en los últimos años. Tomando este año como ejemplo, según datos de Wind, al momento de esta edición, Hisense Home Appliances posee un total de 47 productos financieros con un monto total de 7,545 millones de yuanes. Los tipos de productos de suscripción incluyen productos financieros bancarios, fideicomisos y compañías de inversión. productos financieros, etc. Entre ellos, hay 13 productos financieros fiduciarios, con una escala de 2.430 millones de yuanes.

Vale la pena mencionar que entre los 13 productos fiduciarios invertidos por Hisense Home Appliances, 10 son de Shaanxi State Investment Trust y los otros tres son productos de COFCO Trust. De hecho, Hisense Home Appliances ha emitido anuncios sobre la suscripción a productos financieros fiduciarios más de una vez. Además de los productos de gestión patrimonial de Shaanxi Guotou Trust y COFCO Trust, también nos hemos suscrito a los productos de gestión patrimonial de Chongqing Trust y Bairui Trust.

El 18 de septiembre de 2023, Hisense Home Appliances anunció que la empresa y sus filiales habían suscrito un total de 1.769 millones de RMB en productos financieros de Chongqing Trust del 28 de marzo al 18 de septiembre de 2023. A juzgar por el alcance de la inversión de los productos fiduciarios, los fondos fiduciarios pertinentes se invierten principalmente en gestión de efectivo y activos de renta fija. Un mes después, Hisense Home Appliances anunció nuevamente que entre el 17 de julio de 2023 y el 17 de octubre de 2023, las subsidiarias que no son de propiedad total de la compañía, Air Conditioning Marketing Company y Refrigerador Marketing Company (como suscriptores), celebraron el Acuerdo de gestión financiera de Bairui Trust, para suscribirse a los productos financieros de Bairui Trust, con un monto de suscripción de 1,66 mil millones de RMB.

"La suscripción a gran escala de productos financieros de Hisense Home Appliances contra la tendencia ha atraído mucha atención en la industria. A medida que aumentan las incertidumbres en el mercado de gestión financiera, puede afectar la selección de sus productos y el calendario de ventas en el futuro". dijo una persona institucional que sigue a Hisense Home Appliances desde hace mucho tiempo. Recientemente, cuando Hisense Home Appliances recibió una investigación de 96 instituciones, incluidas Southern Fund, Yinhua Fund, Chunhou Fund, Chengjin Assets y Wells Fargo Fund, también quedó claro que cuando el flujo de caja es relativamente abundante, la empresa pagará dividendos, recompras, y capital. Mejorar la eficiencia del uso de los fondos en términos de gastos y operaciones de capital.

"En términos generales, el objetivo principal de las empresas que cotizan en bolsa que compran productos financieros con fondos inactivos es mejorar la eficiencia del uso de los fondos y aumentar las ganancias de la empresa; al mismo tiempo, confiar la gestión de los fondos a instituciones profesionales ayuda a reducir los riesgos de inversión". Zhou Maohua, investigador de mercados financieros del Departamento de Everbright Bank, dijo a un periodista del Economic Information Daily que algunas empresas que cotizan en bolsa han favorecido los productos fiduciarios en los últimos años. Por un lado, los rendimientos de los depósitos y productos financieros nacionales han disminuido, y el patrimonio neto. Las fluctuaciones han aumentado, empujando a las empresas que cotizan en bolsa a buscar inversiones financieras diversificadas. Por otro lado, en los últimos años, China ha acelerado sus esfuerzos para subsanar sus deficiencias y fortalecer la supervisión, y la estandarización y profesionalización de la industria fiduciaria han mejorado rápidamente. Al mismo tiempo, los productos financieros fiduciarios tienen las ventajas de un amplio alcance de inversión, rica variedad de inversiones, rendimientos relativamente altos y equipos profesionales. A juzgar por las tendencias, los productos de gestión financiera fiduciaria todavía tienen un gran potencial de desarrollo, y el desarrollo de alta calidad del mercado nacional de gestión financiera proporcionará opciones diversificadas para diversas entidades, como las empresas que cotizan en bolsa.

Los productos financieros a corto plazo son populares

Además de Hisense Home Appliances, muchas empresas que cotizan en bolsa han revelado planes financieros o canjes de productos financieros este mes.

El 10 de julio, la empresa cotizada Ludaofeng emitió un anuncio sobre el progreso en el uso de parte de los fondos recaudados inactivos y sus propios fondos para la gestión de efectivo, acordando que la empresa y sus filiales utilizarían los fondos recaudados para invertir en proyectos y operaciones normales sin que afecten la construcción y las operaciones normales Utilice fondos recaudados inactivos que no excedan los 230 millones de RMB (inclusive) y fondos propios que no excedan los 600 millones de RMB (inclusive) para la gestión de efectivo y la inversión en productos financieros con alta seguridad y buena liquidez (incluidos, pero no). limitado a depósitos estructurados, certificados de renta, etc.). El anuncio muestra que los tipos de gestión de efectivo esta vez incluyen fondos y gestión financiera fiduciaria, incluida la gestión financiera fiduciaria como Ping An Trust y Bairui Trust, con una escala de hasta 65 millones de yuanes.

El 3 de julio, Baida Group emitió un anuncio confirmando el estado de pago de los productos de Zhongrong Trust, recuperando con éxito el capital de 50 millones de yuanes y los intereses de 3,2953 millones de yuanes. Baida Group también utilizará 253 millones de yuanes en fondos para comprar productos fiduciarios, depósitos estructurados y productos de gestión patrimonial. Se informa que las actividades de inversión financiera de Baida Group han sido bastante activas en los últimos 12 meses. La compañía ha invertido en un total de 22 productos financieros, con un monto de inversión total de 1,579 millones de yuanes, y cada monto de inversión osciló entre 15. millones de yuanes a 320 millones de yuanes. Hasta ahora, la empresa ha recuperado una inversión de 599 millones de yuanes y ha obtenido un beneficio de 54,7538 millones de yuanes, con un capital de casi 980 millones de yuanes aún por recuperar.

Además, Xidian Pharmaceutical también anunció que, bajo la premisa de garantizar el progreso normal de la construcción de proyectos de inversión con fondos recaudados y la seguridad de los fondos, utilizará parte de los fondos recaudados inactivos (incluidos los fondos superrecaudados) con un monto que no exceda los 200 millones de RMB para la gestión de efectivo de la empresa y, bajo la premisa de garantizar que no afecte las operaciones diarias de la empresa, la filial de propiedad absoluta utilizará parte de sus fondos propios inactivos por un importe que no supere los 150 millones de RMB. para la gestión de efectivo y la gestión financiera confiada para comprar activos con alta seguridad, buena liquidez y un plazo de no más de 150 millones de yuanes de inversión y productos financieros a corto plazo. El periodista descubrió que Xidian Pharmaceutical y sus subsidiarias de propiedad total han utilizado sus propios fondos para la gestión de efectivo y han confiado la gestión financiera para acumular un saldo no vencido de 111 millones de RMB, incluida la "Colección Haiying Fengyi del China Overseas Trust" canjeada en cada día de puertas abiertas. Open Fund Trust Plan" por valor de 3 millones de yuanes, así como Huaxin Trust-Xinyijia No. 303 y otros productos fiduciarios con una escala de 10 millones de yuanes.

De hecho, Xidian Pharmaceutical es sólo un "representante" de las empresas que cotizan en bolsa en la gestión financiera fiduciaria a corto plazo. Entre los productos fiduciarios suscritos por empresas cotizadas durante el año, 25 tenían ciclos de reembolso cortos, con varios ciclos de reembolso, como rescatables en cada día de negociación o rescatables en fechas fijas cada semana. Por ejemplo, Yongan Pharmaceutical invirtió 10 millones de yuanes para suscribirse al plan fiduciario de capital colectivo número uno exclusivo de SDIC Taikang Trust Guanjiabao Guangfa, que se puede canjear todos los lunes.

En cuanto a por qué algunas empresas cotizadas prefieren productos financieros a corto plazo,Banco de China Du Yang, investigador del instituto, analizó que, en primer lugar, los productos financieros a corto plazo tienen una alta liquidez, como por ejemplo ser reembolsables diaria o semanalmente, lo que permite a las empresas que cotizan en bolsa retirar rápidamente los productos financieros cuando sea necesario para las operaciones y pagos diarios. de cuentas o para responder a emergencias, manteniendo así la flexibilidad financiera. En segundo lugar, aunque los productos financieros a largo plazo pueden proporcionar mayores rendimientos, también bloquearán los fondos durante mucho tiempo, lo que aumenta el riesgo de que los fondos no puedan asignarse de manera flexible durante este período. Los productos financieros a corto plazo pueden evitar eficazmente este riesgo, lo que hace que la empresa. más vulnerable al capital. Más calma cuando sea necesario. En tercer lugar, los productos financieros a corto plazo tienen períodos de tenencia más cortos y se ven menos afectados por las fluctuaciones del mercado. Al invertir en productos financieros a corto plazo, las empresas que cotizan en bolsa pueden reducir los riesgos causados ​​por los cambios en el entorno del mercado durante el período de inversión, manteniendo así rendimientos relativamente estables.

"Con el endurecimiento de la supervisión en la industria fiduciaria y la disminución de la calidad de los activos fiduciarios, las empresas fiduciarias están acelerando la transformación empresarial y la eliminación de riesgos. En este contexto, las empresas que cotizan en bolsa han reembolsado productos fiduciarios suscritos basándose en consideraciones de seguridad del capital y liquidez. El ciclo tiende a ser de corto plazo", afirmó Shuai Guorang, investigador de Yongyi Trust.

Múltiples factores hacen que las empresas que cotizan en bolsa ajusten sus finanzas

Aunque las empresas que cotizan en bolsa utilizan fondos inactivos para comprar productos financieros con el fin de aumentar sus rendimientos, a juzgar por la cantidad y el monto total de las compras, la gestión financiera general de las empresas que cotizan en bolsa ha mostrado una tendencia a enfriarse. Los datos eólicos muestran que, al cierre de esta edición, un total de 595 empresas que cotizan en las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen han comprado productos financieros durante el año, una disminución interanual del 46,78%; la cantidad de suscripciones a productos financieros cayó de 724.748 millones; yuanes en el mismo período del año pasado a 311.338 millones de yuanes; el número de productos financieros mantenidos cayó de 10.415 en el mismo período del año pasado a 5.327, una disminución del 48,85%.

“La escala de la gestión financiera de las empresas que cotizan en bolsa se ha reducido en los últimos dos años, lo que puede verse afectado por múltiples factores, incluida la caída del rendimiento de los productos financieros y el aumento de empresas que dan prioridad al uso de fondos inactivos para dividendos o recompras. Es probable que la tendencia continúe en el futuro. Muchas empresas que cotizan en bolsa han dejado claro que en el futuro la empresa se centrará en mantener sus bolsillos apretados.

Hablando de las razones por las que ha disminuido el volumen de inversión en productos financieros de las empresas que cotizan en bolsa, Zhou Maohua cree que, por un lado, en los últimos años, los depósitos, los productos financieros, etc.activos monetariosEn general, los ingresos han disminuido y las fluctuaciones de los precios de los activos financieros han aumentado. Por otro lado, en un entorno operativo complejo, las empresas que cotizan en bolsa han aumentado moderadamente las reservas de flujo de efectivo para mejorar la capacidad de la empresa para resistir los riesgos. aumento de las recompras y dividendos a los accionistas por parte de las empresas cotizadas.

El periodista señaló que aunque la selección de productos de las empresas que cotizan en bolsa incluye, entre otros, la gestión financiera de los bancos comerciales, la gestión financiera de las compañías de valores, la gestión financiera de las compañías de fondos, la gestión financiera de las compañías de seguros y los productos financieros emitidos por las compañías de gestión de activos, existen Todavía hay algunas empresas cotizadas que prefieren la gestión financiera de confianza. Según los últimos datos de Wind, al 30 de junio de este año, un total de 24 empresas cotizadas han emitido anuncios relevantes y suscrito un total de 96 productos financieros fiduciarios, con un importe de suscripción acumulada de 5.710 millones de yuanes. Sin embargo, cabe señalar que en el mismo período de 2023, un total de 53 empresas cotizadas suscribieron productos financieros fiduciarios relacionados, con un monto de suscripción acumulado de 11.080 millones de yuanes, y el monto de suscripción cayó un 48,5% interanual. .

"En términos de rendimiento, los fideicomisos suelen tener ciertas ventajas sobre otros productos financieros, por lo que siguen siendo una de las opciones para las empresas que cotizan en bolsa, Yu Zhi, investigador de Yongyi Trust, dijo que, en términos relativos, hay relativamente pocos de alta calidad". proyectos fiduciarios actualmente disponibles para inversión y los ingresos La tasa ha disminuido significativamente en comparación con años anteriores, y la competitividad de los productos fiduciarios ha disminuido en comparación con años anteriores.

Zhou Maohua sugirió que cuando las empresas que cotizan en bolsa eligen productos financieros, deben planificar razonablemente el uso de los fondos inactivos en función de las operaciones diarias y las estrategias de desarrollo de la empresa. Deben controlar estrictamente la selección de objetivos de inversión, plazos, niveles de riesgo, etc. mejorar el nivel de gestión profesional de los fondos inactivos y dispersar razonablemente los riesgos de inversión.