समाचारं

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

व्याजदरेषु कटौतीनां फेडस्य "बूट्" अवतरत्!

१९ सितम्बर् दिनाङ्के बीजिंगसमये प्रातः २ वादने फेडरल् रिजर्व् इत्यनेन घोषितं यत् संघीयनिधिदरस्य लक्ष्यपरिधिः ५.२५% तः ५.५०% तः ४.७५% तः ५.०% पर्यन्तं न्यूनीकरिष्यते, यत् ५० आधारबिन्दुभिः न्यूनीभवति२०२२ तमस्य वर्षस्य मार्चमासे फेडरल् रिजर्व् इत्यनेन एतत् कठिनीकरणचक्रं प्रारब्धात् परं एतत् प्रथमं व्याजदरे कटौती अस्ति । फेडरल् रिजर्व्-संस्थायाः व्याजदरनिर्णयस्य घोषणायाः अनन्तरं अमेरिकी-समूहस्य वृद्धिः अभवत्, अमेरिकी-बाण्ड्-उत्पादनं क्षीणम् अभवत्, सुवर्णस्य तीव्रगत्या वृद्धिः अभवत्, अमेरिकी-डॉलर-सूचकाङ्कः च पतितः

बाजारे तीव्र उतार-चढावः तदनन्तरं फेडरल् रिजर्वस्य अध्यक्षेन पावेल् इत्यनेन आयोजितेन मौद्रिकनीतिपत्रकारसम्मेलनेन सह निकटतया सम्बद्धः अस्ति। सः अवदत् यत् फेडः व्याजदरेषु कटौतीं कर्तुं कोऽपि त्वरितवान् नास्ति तथा च चेतवति यत् ५० आधारबिन्दुकटनं नूतनप्रवृत्तिः इति कोऽपि न चिन्तयेत्।

नवीनतमव्याजदरबिन्दुप्लॉट् दर्शयति यत् अस्मिन् वर्षे जूनमासे फेडरल् रिजर्वेन विमोचितस्य डॉट् प्लॉट् इत्यस्य तुलने आगामिषु वर्षत्रयेषु व्याजदरेषु कटौतीं कर्तुं फेड-अधिकारिणां अपेक्षाः महतीं वृद्धिं प्राप्तवन्तः। मध्यमापेक्षायाः आधारेण फेड-अधिकारिणः अपेक्षां कुर्वन्ति यत् एतस्य दरकटनानन्तरं अस्मिन् वर्षे व्याजदरे कटौतीनां कुलम् ५० आधारबिन्दुः भविष्यति, यस्य अर्थः अस्ति यत् अस्मिन् वर्षे व्याजदरे कटौतीनां कुलम् १०० आधारबिन्दुः भविष्यति।

फेडरल् रिजर्वतः महती घोषणा

१९ सितम्बर् दिनाङ्के बीजिंगसमये प्रातः २ वादने फेडरल् रिजर्व् इत्यनेन घोषितं यत् संघीयनिधिदरस्य लक्ष्यपरिधिः ५.२५% तः ५.५०% तः ४.७५% तः ५.०% पर्यन्तं न्यूनीकरिष्यते, यत् ५० आधारबिन्दुभिः न्यूनीभवति २०२२ तमस्य वर्षस्य मार्चमासे एतत् कठिनीकरणचक्रं प्रारब्धवान् ततः परं फेडरल् रिजर्व् इत्यनेन प्रथमवारं व्याजदरेषु कटौती कृता अस्ति ।

ज्ञातव्यं यत् एतत् व्याजदरकटननिर्णयं सर्वैः एफओएमसी-मतदानसदस्यैः समर्थितं नासीत् । संकल्पवक्तव्ये ज्ञातं यत् एकः व्यक्तिः ५० आधारबिन्दुव्याजदरे कटौतीविरुद्धं मतदानं कृतवान्, फेडस्य गवर्नर् बोमैन्, यः विरुद्धं मतदानं कृतवान्, सः २५ आधारबिन्दुव्याजदरे कटौतीयाः समर्थनं कृतवान् एवं बोमैन् २००५ तमे वर्षात् प्रथमः फेड्-गवर्नर् अभवत् यः एफओएमसी-व्याजदरसभायां एफओएमसी-सदस्यानां बहुमतस्य निर्णयस्य विरुद्धं मतदानं कृतवान् ।

पश्चात् पश्यन् २०२२ तमस्य वर्षस्य मार्चमासात् गतवर्षस्य जुलैमासपर्यन्तं फेडरल् रिजर्व् इत्यनेन एकवर्षात् अधिके व्याजदराणि ११ वारं वर्धितानि, यत्र सञ्चितरूपेण ५२५ आधारबिन्दुभिः वृद्धिः अभवत्, नीतिदराणि स्थापयित्वा गतवर्षस्य जुलैमासात् अष्टवारं यावत् क्रमशः स्थगितम् अभवत् २००१ तमे वर्षात् सर्वोच्चस्तरस्य .

अन्तिमवारं फेड्-संस्थायाः व्याजदरेषु कटौती २०२० तमस्य वर्षस्य मार्चमासे अभवत्, यस्य अर्थः अस्ति यत् दरकटनयोः मध्ये सार्धचतुर्वर्षाणि व्यतीतानि ।

संघीयमुक्तबाजारसमित्या (fomc) एकस्मिन् वक्तव्ये लिखितम् यत् अद्यतनसूचकाः सूचयन्ति यत् आर्थिकक्रियाकलापस्य विस्तारः ठोसगत्या निरन्तरं भवति, रोजगारवृद्धिः मन्दः अभवत्, बेरोजगारीदरः वर्धितः परन्तु न्यूनः एव अस्ति, महङ्गानि च २% लक्ष्यं प्रति गता .अधिक प्रगतिः अभवत्, परन्तु अद्यापि किञ्चित् उच्चा अस्ति।

एफओएमसी विस्तारितावधिकाले पूर्णरोजगारं २% महङ्गानि च प्राप्तुं प्रयतते समितिः अधिकं विश्वसिति यत् महङ्गानि २% प्रति गमिष्यन्ति तथा च न्यायं करोति यत् रोजगारस्य महङ्गानि च लक्ष्याणि प्राप्तुं जोखिमाः मोटेन सन्तुलिताः सन्ति . आर्थिकदृष्टिकोणः अनिश्चितः अस्ति, एफओएमसी च स्वस्य द्वयमिशनस्य जोखिमानां विषये चिन्तितः एव अस्ति ।

महङ्गानि प्रगतेः जोखिमस्य च संतुलनं दृष्ट्वा एफओएमसी इत्यनेन संघीयनिधिदरलक्ष्यपरिधिं ०.५ प्रतिशताङ्कैः (अर्थात् ५० आधारबिन्दुभिः) न्यूनीकर्तुं ४.७५% तः ५% यावत् कर्तुं निर्णयः कृतः अग्रे समायोजनानां विचारे समितिः आगच्छन्तं आँकडानां, विकसितदृष्टिकोणस्य, जोखिमसन्तुलनस्य च सावधानीपूर्वकं मूल्याङ्कनं करिष्यति ।

फेडरल् रिजर्वस्य व्याजदरेषु कटौतीयाः निर्णयस्य घोषणायाः अनन्तरं अमेरिकी-समूहस्य मूल्यं वर्धितम्, अमेरिकी-बण्ड्-मूल्यानि पुनः उत्थापितानि, सुवर्णस्य वृद्धिः अभवत्, अमेरिकी-डॉलर-सूचकाङ्कः च पतितः

विशेषतः, त्रयाणां प्रमुखानां अमेरिकी-स्टॉक-सूचकाङ्कानां लाभः तीव्रगत्या विस्तारं प्राप्तवान्, सत्रस्य समये त्रयः प्रमुखाः सूचकाङ्काः शीघ्रमेव स्वस्य किञ्चित् लाभं त्यक्तवन्तः, यत्र... डाउ ०.२५.% पतन्, नास्डैक ०.३१%, एस एण्ड पी ५०० च ०.२९% पतितः ।

फेडस्य घोषणायाः ३ निमेषेभ्यः न्यूनेन समये व्याजदर-संवेदनशीलं द्विवर्षीयं अमेरिकी-बाण्ड्-उत्पादनं १० आधारबिन्दुभ्यः अधिकं पतितम्, यत् ३.६४% तः उपरितः ३.५४% तः अधः अभवत्; ३.६४ % अधः । परन्तु तदा, शीघ्रमेव पतनेन वर्धमानं यावत् परिणतम् ।

व्याजदरनिर्णयस्य घोषणायाः अनन्तरं स्पॉट्-सुवर्णस्य तीव्रगत्या वृद्धिः अभवत्, एकदा प्रति औंसं २५९० अमेरिकी-डॉलर्-अधिकं जातम्, ततः सः अपि तीव्ररूपेण पतितः, प्रायः ४ a.m दिवसं प्रति औंसं २,५५९.७६ अमेरिकी-डॉलर् यावत् ।

अमेरिकी-डॉलर-सूचकाङ्के अपि आश्चर्यजनकं विपर्ययः अभवत्, व्याज-दर-कटाहस्य घोषणायाः अनन्तरं सः तीव्ररूपेण पतितः, १००.२२ बिन्दुपर्यन्तं न्यूनः अभवत्, ततः शीघ्रमेव वर्धितः, उच्चतरः च अभवत्, ०.१३% अधिकः अभवत्

"नवीन फेडरल रिजर्व न्यूज एजेन्सी" इति नाम्ना प्रसिद्धः पत्रकारः निक तिमिरास् इत्यनेन एकः लेखः प्रकाशितः यत् फेडरल् रिजर्वस्य व्याजदरे कटौती यत् अधिकांशविश्लेषकाः कतिपयदिनानि पूर्वं अपेक्षितवन्तः तस्मात् अधिकः अस्ति एषः निर्णयः फेडरल् रिजर्व् इत्यत्र दृढतया नूतनरूपेण प्रविष्टः अस्ति stage of the fight against inflation: the federal reserve इदानीं पूर्वगतदरवृद्ध्या अमेरिकीश्रमविपण्यं अधिकं दुर्बलं न भवेत् इति निवारयितुं प्रयतते।

तिमिराओस् इत्यनेन दर्शितं यत् ५० आधारबिन्दून् कटौती फेडस्य तथाकथितजोखिमप्रबन्धनविचारं प्रतिबिम्बयितुं शक्नोति, यस्मिन् फेडस्य अधिकारिणः उच्चमहङ्गानि, वर्धमानबेरोजगारी इत्यादीनां विविधानां आर्थिकहानिषु जोखिमानां तौलनं कुर्वन्ति, तदनुसारं समायोजनं कुर्वन्ति च अधिकारिणः क्रमिकं परिहरितुं आशां कुर्वन्ति श्रमविपण्यस्य शीतलीकरणं स्थितिः अधिका अभवत्।

पावेल् महत् वचनं करोति

हिंसकबाजारस्य उतार-चढावः तदनन्तरं फेडरल् रिजर्वस्य अध्यक्षेन पावेल् इत्यनेन आयोजितेन मौद्रिकनीतिपत्रकारसम्मेलनेन सह निकटतया सम्बद्धः अस्ति।

पत्रकारसम्मेलने पावेल् प्रथमं अवदत् यत् नीतिनिर्मातारः महङ्गानि रोजगारस्य च द्वयकार्यं पूर्णतया केन्द्रीकृताः सन्ति, अधुना फेडः अधिकाधिकं विश्वसिति यत् नीतिदराणां समायोजनं कुर्वन् श्रमबाजारे प्रबलगतिः निर्वाहयितुं शक्यते इति। अस्य अर्थः अस्ति यत् ५० आधारबिन्दुव्याजदरे कटौती मुख्यतया अमेरिकी अर्थव्यवस्थायाः कृते मृदु-अवरोहणं सुनिश्चित्य भवति ।

आर्थिकमोर्चे पावेल् इत्यनेन अवलोकितं यत् आर्थिकक्रियाकलापस्य विस्तारः "ठोसगत्या" निरन्तरं भवति, प्रथमार्धे इव वर्षस्य उत्तरार्धे अपि तथैव गतिः भविष्यति इति अपेक्षा अस्ति "अमेरिका-अर्थव्यवस्था सुस्थितौ अस्ति, अद्यत्वे अस्माकं निर्णयः तथैव स्थापयितुं निर्मितः अस्ति।"

सः अमेरिकी-अर्थव्यवस्थायां सम्प्रति मन्दतायाः लक्षणं नास्ति इति बोधयति स्म, मन्दता अपि आसन्नः इति सः न मन्यते ।

महङ्गानि दृष्ट्या पावेल् इत्यनेन उक्तं यत् महङ्गानि स्तरः लक्ष्यस्य समीपे एव अभवत्, महङ्गानि यावत् ऊर्ध्वगामिनी जोखिमाः दुर्बलाः अभवन्, श्रमबाजारस्य अधोगतिजोखिमाः च वर्धिताः।

महङ्गानि २% लक्ष्यस्तरं यावत् पतति इति सः विश्वासं प्रकटितवान् । "यद्यपि जनाः महङ्गानि विषये यथा पूर्वं चिन्तयन्ति स्म तथा न चिन्तयन्ति तथापि ते खलु अधिकमूल्यानि लक्षयन्ति, यत् दुःखदं भवति।"

पत्रकारसम्मेलने यदा फेडस्य अग्रिमकार्याणां विषये पृष्टः तदा पावेल् इत्यनेन अद्यत्वे जोखिमसन्तुलनस्य आधारेण व्याजदरेषु ५० आधारबिन्दुभिः कटौती भविष्यति इति बोधः, परन्तु कोऽपि नियतव्याजदरमार्गः न निर्धारितः, एकैकशः सभाः अपि आयोज्यन्ते इति। निर्णयं कर्तुं ।

यथासाधारणं पावेल् पुनः अवदत् यत् अग्रिमपदं आर्थिकदत्तांशस्य उपरि निर्भरं भवति। "अधिकदत्तांशः, यथासर्वदा, अन्यत् किमपि द्रष्टुं आवश्यकता नास्ति, दरकटनस्य विस्तारः केवलं दत्तांशस्य उपरि एव निर्भरं भवति।"

पावेल् इत्यनेन बोधितं यत् ५० आधारबिन्दुव्याजदरे कटौती नूतना प्रवृत्तिः इति कोऽपि न चिन्तयेत्, केवलं एतस्य दरकटनस्य आधारेण एतादृशं निष्कर्षं न ग्रहीतव्यम् इति सः अवदत् यत् फेड-अधिकारिणः अद्यतन-निर्णयस्य व्यापकरूपेण समर्थनं कुर्वन्ति यद्यपि गवर्नर् बोमनः विरुद्धं मतदानं कृतवान् (25 आधार-बिन्दु-व्याज-दर-कटनस्य वकालतम् अकरोत्), तथापि एफओएमसी-सदस्यानां अधिका सहमतिः अस्ति।

तटस्थव्याजदरस्य विषये पावेल् इत्यनेन उक्तं यत् सः न जानाति यत् विशिष्टस्तरः कुत्र अस्ति, परन्तु पूर्वस्य (महामारीपूर्वस्य) अपेक्षया बहु अधिकः भवितुम् अर्हति

रोजगारस्य दृष्ट्या पावेल् इत्यनेन दावितं यत् श्रमबाजारस्य स्थितिः उत्तमः अस्ति तथा च एतां स्थितिं निर्वाहयितुम् आशास्ति परन्तु यदि श्रमबाजारः अप्रत्याशितरूपेण मन्दं भवति तर्हि फेडः व्याजदरेषु कटौतीयाः गतिं त्वरयिष्यति पावेलस्य मतं यत् वर्तमानकाले ४.२% बेरोजगारीदरः अतीव स्वस्थः अस्ति ।

बिटमैप विमोचितम्

नवीनतमव्याजदरबिन्दुप्लॉट् दर्शयति यत् अस्मिन् वर्षे जूनमासे फेडरल् रिजर्वेन विमोचितस्य अन्तिमस्य अद्यतनबिन्दुप्लॉटस्य तुलने आगामिषु वर्षत्रयेषु व्याजदरेषु कटौतीयाः फेड-अधिकारिणां अपेक्षाः महतीं वृद्धिं प्राप्तवन्तः।

अस्मिन् वर्षे बिन्दुप्लॉटे मध्यमा अपेक्षितव्याजदरः गतवारं ५.१२५% तः ४.३७५% यावत् न्यूनीभूता आगामिवर्षे अर्थात् २०२५ तमे वर्षे ४.१२५% तः ३.३७५% यावत् न्यूनीभूता ततः परं वर्षे व्याजदरेण मध्यमा अपेक्षितमूल्यं ३.१२५% तः २.८७५% यावत् न्यूनीकृतम्, यत् २५ आधारबिन्दुषु न्यूनता अभवत् ।

सभायाः अनन्तरं प्रकाशितेन फेड-अधिकारिणां मध्यम-व्याज-दर-पूर्वसूचनायां ज्ञातं यत् अस्मिन् वर्षे जून-मासे अन्तिम-दृष्टिकोण-पूर्वसूचनायाः तुलने फेड-अधिकारिणः अस्मिन् वर्षे आगामि-त्रयवर्षेषु च स्वस्य व्याज-दर-अपेक्षां न्यूनीकृतवन्तः | तथा अग्रिमः ७० आधारबिन्दुभिः न्यूनीकृतः भविष्यति प्रतिवर्षं २० आधारबिन्दुभिः न्यूनीकृतः आसीत् । मध्यमापेक्षायाः आधारेण फेड-अधिकारिणः अपेक्षन्ते यत् सितम्बर-मासस्य दर-कटाहस्य अनन्तरं अस्मिन् वर्षे व्याज-दर-कटाहस्य कुलम् ५० आधार-बिन्दुः भविष्यति, यस्य अर्थः अस्ति यत् २५ आधार-बिन्दु-व्याज-दर-कटाहद्वयं भवितुम् अर्हति, यस्य अर्थः अस्ति यत् तत्र अस्ति | अस्मिन् वर्षे व्याजदरे कटौतीनां कुलम् १०० आधारबिन्दुः भविष्यति।

सभायाः अनन्तरं प्रकाशितेन आर्थिकदृष्टिकोणेन ज्ञातं यत् फेड-अधिकारिणः अमेरिकी-अर्थव्यवस्थायाः विषये स्वस्य अपेक्षां महत्त्वपूर्णतया न समायोजितवन्तः ते अस्मिन् वर्षे सकलराष्ट्रीयउत्पाद-वृद्धेः पूर्वानुमानं ०.१ प्रतिशत-बिन्दुभिः किञ्चित् न्यूनीकृतवन्तः, अस्मिन् वर्षे च बेरोजगारी अपरिवर्तिता एव भविष्यति | rate is expected to increase by 0.4 percentage points , आगामिवर्षद्वये वृद्धिः 0.2 प्रतिशताङ्कः भविष्यति, अस्मिन् वर्षे pce महङ्गानि अपेक्षाः तथा कोर pce महङ्गानि अपेक्षाः क्रमशः 0.3 तथा 0.2 प्रतिशताङ्केन न्यूनीभवन्ति, आगामिवर्षस्य च भविष्यति क्रमशः ०.२ तथा ०.१ प्रतिशताङ्केन न्यूनीकृतम् ।