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il "boot" dei tagli dei tassi di interesse da parte della fed è arrivato!

alle 2 di notte, ora di pechino, del 19 settembre, la federal reserve ha annunciato che l’intervallo obiettivo per il tasso dei fondi federali sarebbe stato ridotto dal 5,25% al ​​5,50% al 4,75% al ​​5,0%, con una diminuzione di 50 punti base.si tratta del primo taglio dei tassi di interesse da quando la federal reserve ha lanciato questo ciclo di inasprimento nel marzo 2022. dopo che la federal reserve ha annunciato la sua decisione sul tasso di interesse, le azioni statunitensi sono aumentate, i rendimenti obbligazionari statunitensi sono crollati, l’oro è aumentato rapidamente e l’indice del dollaro statunitense è crollato, ma poi tutto ha invertito la rotta;

le forti fluttuazioni del mercato sono strettamente legate alla successiva conferenza stampa sulla politica monetaria tenuta dal presidente della federal reserve powell. ha detto che la fed non ha fretta di tagliare i tassi di interesse e ha avvertito che nessuno dovrebbe pensare che un taglio di 50 punti base sia una nuova tendenza.

l'ultimo dot plot dei tassi di interesse mostra che, rispetto al dot plot pubblicato dalla federal reserve nel giugno di quest'anno, le aspettative dei funzionari della fed per i tagli dei tassi di interesse nei prossimi tre anni sono aumentate in modo significativo. sulla base delle aspettative mediane, i funzionari della fed prevedono che, dopo questo taglio dei tassi, ci saranno un totale di 50 punti base di tagli dei tassi di interesse quest’anno, il che significa che ci saranno un totale di 100 punti base di tagli dei tassi di interesse quest’anno.

grande annuncio da parte della federal reserve

alle 2 di notte, ora di pechino, del 19 settembre, la federal reserve ha annunciato che l’intervallo obiettivo per il tasso dei fondi federali sarebbe stato ridotto dal 5,25% al ​​5,50% al 4,75% al ​​5,0%, con una diminuzione di 50 punti base. questa è la prima volta che la federal reserve taglia i tassi di interesse da quando ha lanciato questo ciclo di inasprimento nel marzo 2022.

vale la pena ricordare che questa decisione di taglio del tasso di interesse non è stata sostenuta da tutti i membri votanti del fomc. la dichiarazione di risoluzione ha mostrato che una persona ha votato contro un taglio del tasso di interesse di 50 punti base, e il governatore della fed bowman, che ha votato contro, ha sostenuto un taglio del tasso di interesse di 25 punti base. bowman è così diventato il primo governatore della fed dal 2005 a votare contro la decisione della maggioranza dei membri del fomc in una riunione sui tassi di interesse del fomc.

guardando indietro, da marzo 2022 a luglio dello scorso anno, la federal reserve ha alzato i tassi di interesse 11 volte in più di un anno, con un aumento cumulativo di 525 punti base. è rimasta invariata per otto riunioni consecutive da luglio dello scorso anno, mantenendo i tassi ufficiali al livello più alto dal 2001. .

l’ultima volta che la fed ha tagliato i tassi di interesse è stato nel marzo 2020, il che significa che sono trascorsi quattro anni e mezzo tra i due tagli dei tassi.

il federal open market committee (fomc) ha scritto in una dichiarazione che i recenti indicatori indicano che l’attività economica continua ad espandersi a un ritmo sostenuto, la crescita dell’occupazione è rallentata, il tasso di disoccupazione è aumentato ma rimane basso e l’inflazione si è spostata verso l’obiettivo del 2% sono stati compiuti ulteriori progressi, ma il livello è ancora piuttosto elevato.

il fomc mira a raggiungere la piena occupazione e un tasso di inflazione del 2% in un lungo periodo di tempo. il comitato è più fiducioso che l’inflazione continuerà a muoversi verso il 2% e ritiene che i rischi per il raggiungimento degli obiettivi di occupazione e inflazione siano più o meno bilanciati. . le prospettive economiche sono incerte e il fomc resta preoccupato per i rischi legati alla sua duplice missione.

alla luce dell’andamento dell’inflazione e dell’equilibrio dei rischi, il fomc ha deciso di abbassare l’intervallo obiettivo per il tasso dei fondi federali di 0,5 punti percentuali (o 50 punti base) dal 4,75% al ​​5%. nel considerare ulteriori aggiustamenti, il comitato valuterà attentamente i dati in arrivo, l’evoluzione delle prospettive e l’equilibrio dei rischi.

dopo l’annuncio della decisione della federal reserve di tagliare i tassi di interesse, le azioni statunitensi sono aumentate, i prezzi delle obbligazioni statunitensi sono rimbalzati, l’oro è aumentato e l’indice del dollaro statunitense è crollato, ma poi tutto ha invertito la rotta;

nello specifico, i guadagni dei tre principali indici azionari statunitensi sono aumentati rapidamente il dow è sceso dello 0,25%, il nasdaq è sceso dello 0,31% e l's&p 500 è sceso dello 0,29%.

in meno di 3 minuti dall’annuncio della fed, il rendimento delle obbligazioni statunitensi a due anni, sensibile al tasso di interesse, è crollato di oltre 10 punti base, da oltre il 3,64% a sotto il 3,54%. 3,64% sotto. ma poi, è rapidamente passato dal calo al rialzo. verso le 4 del mattino, il rendimento delle obbligazioni statunitensi a due anni è aumentato dell’1,11%, e il rendimento delle obbligazioni statunitensi a dieci anni è aumentato dell’1,89%.

dopo l'annuncio della decisione sul tasso di interesse, l'oro spot è aumentato rapidamente, superando una volta i 2.590 dollari l'oncia, stabilendo un nuovo record. poi è crollato bruscamente, passando da rialzo a ribasso. verso le 4 del mattino è sceso dello 0,38%. giorno a 2.559,76 dollari l’oncia.

anche l’indice del dollaro usa ha registrato un’inversione scioccante. dopo l’annuncio del taglio dei tassi di interesse, è crollato bruscamente, scendendo fino a 100,22 punti, per poi risalire rapidamente e risalire, salendo dello 0,13%.

nick timiraos, un giornalista conosciuto come la "nuova federal reserve news agency", ha pubblicato un articolo in cui afferma che il taglio dei tassi di interesse della federal reserve è stato maggiore di quello che la maggior parte degli analisti si aspettava pochi giorni fa. questa decisione ha saldamente inserito la federal reserve in una nuova situazione fase della lotta contro l’inflazione: la federal reserve sta ora cercando di evitare che i passati rialzi dei tassi indeboliscano ulteriormente il mercato del lavoro statunitense.

timiraos ha sottolineato che il taglio di 50 punti base potrebbe riflettere le cosiddette considerazioni di gestione del rischio della fed, in cui i funzionari della fed valutano i rischi di vari danni economici come l'elevata inflazione e l'aumento della disoccupazione, e apportano aggiustamenti di conseguenza. i funzionari sperano di evitare un graduale raffreddamento del mercato del lavoro. la situazione è peggiorata.

powell fa una grande affermazione

le violente fluttuazioni del mercato sono strettamente legate alla successiva conferenza stampa sulla politica monetaria tenuta dal presidente della federal reserve powell.

alla conferenza stampa, powell ha innanzitutto affermato che i politici sono completamente concentrati sul duplice compito di inflazione e occupazione, e che la fed è ora sempre più fiduciosa che il forte slancio nel mercato del lavoro possa essere mantenuto aggiustando i tassi ufficiali. ciò significa che il taglio dei tassi di interesse di 50 punti base serve principalmente a garantire un atterraggio morbido per l’economia statunitense.

sul fronte economico, powell ha osservato che l'attività economica continua ad espandersi ad un "ritmo solido" e si prevede che nella seconda metà dell'anno crescerà ad un ritmo simile a quello della prima metà. “l’economia americana è in buona forma e la nostra decisione odierna è mirata a mantenerla tale”.

egli ha sottolineato che attualmente non ci sono segnali di recessione nell’economia americana e non crede che una recessione sia imminente.

in termini di inflazione, powell ha affermato che il livello di inflazione è stato più vicino all’obiettivo, i rischi al rialzo per l’inflazione si sono indeboliti, mentre i rischi al ribasso per il mercato del lavoro sono aumentati.

ha espresso la fiducia che l'inflazione scenderà al livello obiettivo del 2%. "anche se le persone potrebbero non pensare all'inflazione tanto quanto una volta, potrebbero effettivamente notare prezzi più alti, il che è angosciante."

nella conferenza stampa, quando gli è stato chiesto quale sarà la prossima azione della fed, powell ha sottolineato che oggi taglierà i tassi di interesse di 50 punti base in base al bilancio dei rischi, ma non ha fissato alcun percorso di tasso di interesse fisso e terrà le riunioni una per una. prendere decisioni.

come al solito, powell ha ribadito che i prossimi passi dipenderanno dai dati economici. "più dati, come sempre, non c'è bisogno di guardare altro, l'entità del taglio dei tassi dipende solo dai dati."

powell ha sottolineato che nessuno dovrebbe pensare che un taglio del tasso di interesse di 50 punti base sia una nuova tendenza, e non dovrebbe trarre tale conclusione basandosi esclusivamente su questo taglio del tasso. ha detto che i funzionari della fed sostengono ampiamente la decisione di oggi. anche se il governatore bowman ha votato contro (sostenendo un taglio del tasso di interesse di 25 punti base), i membri del fomc hanno ancora più consenso.

per quanto riguarda il tasso di interesse neutrale, powell ha affermato di non sapere quale sia il livello specifico, ma che dovrebbe essere molto più alto rispetto al passato (prima dell’epidemia).

in termini di occupazione, powell ha affermato che il mercato del lavoro è in buone condizioni e spera di mantenere questo status, ma se il mercato del lavoro rallenta inaspettatamente, la fed accelererà il ritmo dei tagli dei tassi di interesse; powell ritiene che l'attuale tasso di disoccupazione del 4,2% sia molto salutare. il tasso di disoccupazione più elevato è in parte dovuto al grande afflusso di immigrati. l'aumento del tasso di disoccupazione è causato anche dal rallentamento delle assunzioni.

bitmap rilasciata

l'ultimo dot plot dei tassi di interesse mostra che, rispetto all'ultimo dot plot aggiornato pubblicato dalla federal reserve nel giugno di quest'anno, le aspettative dei funzionari della fed per i tagli dei tassi di interesse nei prossimi tre anni sono aumentate in modo significativo.

il tasso di interesse medio atteso quest'anno nel dot plot è sceso dal 5,125% dell'ultima volta al 4,375%. il tasso di interesse mediano l'anno prossimo, cioè nel 2025, è sceso dal 4,125% al ​​3,375%, con una diminuzione di 75 punti base tasso di interesse nell'anno successivo il valore medio atteso è sceso dal 3,125% al ​​2,875%, con un calo di 25 punti base.

le previsioni sui tassi di interesse mediani dei funzionari della fed rilasciate dopo l'incontro hanno mostrato che, rispetto alle ultime previsioni di giugno di quest'anno, i funzionari della fed hanno abbassato le loro aspettative sui tassi di interesse per quest'anno e per i prossimi tre anni e il prossimo sarà ridotto di 70 punti base. è stato abbassato di 20 punti base all'anno. sulla base delle aspettative mediane, i funzionari della fed prevedono che, dopo il taglio dei tassi di settembre, quest’anno ci saranno tagli dei tassi di interesse per un totale di 50 punti base, il che significa che potrebbero esserci due tagli dei tassi di interesse di 25 punti base. quest’anno i tagli dei tassi di interesse saranno complessivamente di 100 punti base.

le prospettive economiche rilasciate dopo l'incontro hanno mostrato che i funzionari della fed non hanno modificato in modo significativo le loro aspettative per l'economia statunitense. hanno leggermente abbassato le previsioni di crescita del pil di quest'anno di 0,1 punti percentuali, mentre le previsioni del pil per i prossimi due anni rimarranno invariate si prevede che il tasso aumenterà di 0,4 punti percentuali, l'aumento nei prossimi due anni sarà di 0,2 punti percentuali, le aspettative di inflazione pce di quest'anno e le aspettative di inflazione pce core saranno ridotte rispettivamente di 0,3 e 0,2 punti percentuali, e quelle del prossimo anno lo saranno. ridotto rispettivamente di 0,2 e 0,1 punti percentuali.