nachricht

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der „stiefel“ der zinssenkungen der fed ist gelandet!

am 19. september um 2 uhr morgens pekinger zeit gab die federal reserve bekannt, dass die zielspanne für den leitzins von 5,25 % bis 5,50 % auf 4,75 % bis 5,0 % gesenkt würde, was einer senkung um 50 basispunkte entspricht.dies ist die erste zinssenkung seit beginn dieses straffungszyklus durch die federal reserve im märz 2022. nachdem die federal reserve ihre zinsentscheidung bekannt gegeben hatte, stiegen die us-aktien, die renditen der us-anleihen stürzten ab, der goldpreis stieg rasant und der us-dollar-index stürzte ab, doch dann änderte sich alles.

die starken marktschwankungen stehen in engem zusammenhang mit der anschließenden geldpolitischen pressekonferenz des us-notenbankchefs powell. er sagte, die fed habe es nicht eilig, die zinssätze zu senken, und warnte, dass niemand denken dürfe, eine zinssenkung um 50 basispunkte sei ein neuer trend.

das jüngste zinsdiagramm zeigt, dass die erwartungen der fed-beamten an zinssenkungen in den nächsten drei jahren im vergleich zu dem von der federal reserve im juni dieses jahres veröffentlichten punktdiagramm erheblich gestiegen sind. basierend auf der mittleren erwartung erwarten die fed-beamten, dass es nach dieser zinssenkung in diesem jahr insgesamt 50 basispunkte an zinssenkungen geben wird, was bedeutet, dass es in diesem jahr insgesamt 100 basispunkte an zinssenkungen geben wird.

große ankündigung der federal reserve

am 19. september um 2 uhr morgens pekinger zeit gab die federal reserve bekannt, dass die zielspanne für den leitzins von 5,25 % bis 5,50 % auf 4,75 % bis 5,0 % gesenkt würde, was einer senkung um 50 basispunkte entspricht. dies ist das erste mal, dass die federal reserve die zinssätze senkt, seit sie diesen straffungszyklus im märz 2022 eingeleitet hat.

es ist erwähnenswert, dass diese zinssenkungsentscheidung nicht von allen stimmberechtigten fomc-mitgliedern unterstützt wurde. aus der resolutionserklärung ging hervor, dass eine person gegen eine zinssenkung um 50 basispunkte stimmte und fed-gouverneur bowman, der dagegen stimmte, eine zinssenkung um 25 basispunkte befürwortete. damit war bowman der erste fed-gouverneur seit 2005, der bei einer fomc-zinssitzung gegen die entscheidung einer mehrheit der fomc-mitglieder stimmte.

rückblickend hat die federal reserve die zinssätze von märz 2022 bis juli letzten jahres elf mal in mehr als einem jahr angehoben, mit einem kumulierten anstieg von 525 basispunkten. sie blieb seit juli letzten jahres acht aufeinanderfolgende sitzungen in der warteschleife und behielt die leitzinsen bei auf dem höchsten niveau seit 2001. .

das letzte mal, dass die fed die zinsen senkte, war im märz 2020, was bedeutet, dass zwischen den beiden zinssenkungen viereinhalb jahre vergangen sind.

der offenmarktausschuss der us-notenbank (fomc) schrieb in einer erklärung, dass jüngste indikatoren darauf hindeuten, dass die wirtschaftstätigkeit weiterhin in einem soliden tempo wächst, sich das beschäftigungswachstum verlangsamt hat, die arbeitslosenquote gestiegen ist, aber immer noch niedrig ist, und dass sich die inflation dem ziel von 2 % angenähert hat . es gab weitere fortschritte, aber sie sind immer noch einigermaßen hoch.

das fomc strebt eine vollbeschäftigung und eine inflationsrate von 2 % über einen längeren zeitraum an. der ausschuss ist zuversichtlicher, dass sich die inflation weiter in richtung 2 % bewegen wird, und geht davon aus, dass die risiken für die erreichung der beschäftigungs- und inflationsziele ungefähr ausgeglichen sind . die wirtschaftlichen aussichten sind ungewiss und das fomc bleibt besorgt über risiken für seine doppelmissionen.

angesichts des inflationsfortschritts und des risikogleichgewichts beschloss das fomc, die zielspanne für den leitzins um 0,5 prozentpunkte (dh 50 basispunkte) auf 4,75 % bis 5 % zu senken. bei der prüfung weiterer anpassungen wird der ausschuss die eingehenden daten, die sich entwickelnden aussichten und die risikobilanz sorgfältig bewerten.

nachdem die entscheidung der federal reserve bekannt gegeben wurde, die zinsen zu senken, stiegen die us-aktien, die kurse der us-anleihen erholten sich, der goldpreis stieg und der us-dollar-index stürzte ab, doch dann änderte sich alles.

insbesondere die gewinne der drei großen us-aktienindizes stiegen während der sitzung schnell an. allerdings gaben die drei großen indizes schnell nach der dow fiel um 0,25 %, der nasdaq fiel um 0,31 % und der s&p 500 fiel um 0,29 %.

in weniger als drei minuten nach der ankündigung der fed sank die zinssensitive zweijährige us-anleiherendite um mehr als 10 basispunkte, von über 3,64 % auf unter 3,54 %; die 10-jährige us-anleiherendite fiel von über 3,69 % auf 3,64 % darunter. doch dann ging es schnell von einem rückgang in einen anstieg über. ab etwa 4 uhr morgens stieg die rendite zweijähriger us-anleihen um 1,11 % und die rendite zehnjähriger us-anleihen stieg um 1,89 %.

nach der bekanntgabe der zinsentscheidung stieg der spotgoldpreis rasant an und überstieg einmal 2.590 us-dollar pro unze, was einen neuen rekord darstellte tag auf 2.559,76 us-dollar pro unze.

auch der us-dollar-index erlebte nach der ankündigung der zinssenkung einen schockierenden rückgang, fiel bis auf 100,22 punkte, stieg dann schnell wieder an und stieg um 0,13 %.

nick timiraos, ein journalist namens „new federal reserve news agency“, veröffentlichte einen artikel, in dem es hieß, dass die zinssenkung der federal reserve größer ausgefallen sei, als die meisten analysten vor ein paar tagen erwartet hatten. diese entscheidung hat die federal reserve fest in eine neue position gebracht phase der inflationsbekämpfung: die federal reserve versucht nun zu verhindern, dass vergangene zinserhöhungen den us-arbeitsmarkt weiter schwächen.

timiraos wies darauf hin, dass die kürzung um 50 basispunkte die sogenannten risikomanagementüberlegungen der fed widerspiegeln könnte, bei denen die fed-beamten die risiken verschiedener wirtschaftlicher schäden wie hoher inflation und steigender arbeitslosigkeit abwägen und entsprechende anpassungen vornehmen möchten, um eine schrittweise zu vermeiden abkühlung des arbeitsmarktes.

powell gibt eine große aussage ab

die heftigen marktschwankungen stehen in engem zusammenhang mit der anschließenden geldpolitischen pressekonferenz des us-notenbankchefs powell.

auf der pressekonferenz sagte powell zunächst, dass sich die politischen entscheidungsträger voll und ganz auf die doppelaufgabe inflation und beschäftigung konzentrieren und die fed nun zunehmend zuversichtlich sei, dass die starke dynamik auf dem arbeitsmarkt bei gleichzeitiger anpassung der leitzinsen aufrechterhalten werden könne. dies bedeutet, dass die zinssenkung um 50 basispunkte hauptsächlich dazu dient, eine sanfte landung der us-wirtschaft sicherzustellen.

was die wirtschaft anbelangt, stellte powell fest, dass die wirtschaftstätigkeit weiterhin in einem „soliden tempo“ wächst und in der zweiten jahreshälfte voraussichtlich in einem ähnlichen tempo wachsen wird wie in der ersten jahreshälfte. „die us-wirtschaft ist in einem guten zustand, und unsere heutige entscheidung zielt darauf ab, dass dies auch so bleibt.“

er betonte, dass es derzeit keine anzeichen einer rezession in der us-wirtschaft gebe und er nicht glaube, dass eine rezession unmittelbar bevorstehe.

in bezug auf die inflation sagte powell, dass das inflationsniveau näher am ziel sei, die aufwärtsrisiken für die inflation abgeschwächt seien, während die abwärtsrisiken für den arbeitsmarkt zugenommen hätten.

er zeigte sich zuversichtlich, dass die inflation auf das zielniveau von 2 % sinken wird. „während die menschen möglicherweise nicht mehr so ​​viel über die inflation nachdenken wie früher, bemerken sie möglicherweise tatsächlich höhere preise, was beunruhigend ist.“

als powell auf der pressekonferenz nach den nächsten maßnahmen der fed gefragt wurde, betonte er, dass sie die zinssätze heute basierend auf der risikobilanz um 50 basispunkte senken werde, aber keinen festen zinspfad festlegen werde und sitzungen nacheinander abhalten werde. entscheidungen zu treffen.

wie üblich bekräftigte powell, dass die nächsten schritte von den wirtschaftsdaten abhängen. „weitere daten, wie immer, keine notwendigkeit, sich etwas anderes anzusehen, das ausmaß der zinssenkung hängt nur von den daten ab.“

powell betonte, dass niemand denken sollte, dass eine zinssenkung um 50 basispunkte ein neuer trend sei, und eine solche schlussfolgerung nicht allein auf der grundlage dieser zinssenkung ziehen sollte. er sagte, dass die fed-beamten die heutige entscheidung weitgehend unterstützen, obwohl gouverneur bowman dagegen stimmte (und eine zinssenkung um 25 basispunkte befürwortete), die fomc-mitglieder immer noch mehr konsens hätten.

bezüglich des neutralen zinssatzes sagte powell, er wisse nicht, wo das konkrete niveau liege, es dürfte aber viel höher sein als in der vergangenheit (vor der epidemie).

in bezug auf die beschäftigung behauptete powell, dass der arbeitsmarkt in einem guten zustand sei und hoffe, diesen status beizubehalten. sollte sich der arbeitsmarkt jedoch unerwartet verlangsamen, werde die fed das tempo der zinssenkungen beschleunigen. powell hält die aktuelle arbeitslosenquote von 4,2 % für sehr gesund. die höhere arbeitslosenquote ist teilweise auf den großen zustrom von einwanderern zurückzuführen.

bitmap veröffentlicht

das neueste zinsdiagramm zeigt, dass die erwartungen der fed-beamten an zinssenkungen in den nächsten drei jahren im vergleich zum letzten aktualisierten punktdiagramm, das die federal reserve im juni dieses jahres veröffentlicht hat, deutlich gestiegen sind.

der mittlere erwartete zinssatz in diesem jahr sank von 5,125 % im letzten jahr auf 4,375 % im nächsten jahr, also im jahr 2025, was einem rückgang von 75 basispunkten entspricht zinssatz im darauffolgenden jahr der mittlere erwartungswert sank von 3,125 % auf 2,875 %, ein rückgang um 25 basispunkte.

die nach der sitzung veröffentlichte mittlere zinsprognose der fed-beamten zeigte, dass die fed-beamten im vergleich zur letzten prognose im juni dieses jahres ihre zinserwartungen für dieses und die nächsten drei jahre gesenkt haben und wird als nächstes um 70 basispunkte gesenkt. es wurde um 20 basispunkte pro jahr gesenkt. basierend auf der mittleren erwartung gehen fed-beamte davon aus, dass es nach der zinssenkung im september in diesem jahr insgesamt 50 basispunkte an zinssenkungen geben wird, was bedeutet, dass es möglicherweise zwei zinssenkungen um 25 basispunkte geben wird insgesamt wird es in diesem jahr zinssenkungen um 100 basispunkte geben.

der nach der sitzung veröffentlichte wirtschaftsausblick zeigte, dass die fed-beamten ihre erwartungen für die us-wirtschaft nicht wesentlich angepasst haben. sie haben die bip-wachstumsprognose für die nächsten zwei jahre leicht gesenkt, und die diesjährige arbeitslosigkeit bleibt bestehen es wird erwartet, dass die rate um 0,4 prozentpunkte steigt, der anstieg in den nächsten zwei jahren wird 0,2 prozentpunkte betragen, die diesjährigen pce-inflationserwartungen und die kern-pce-inflationserwartungen werden um 0,3 bzw. 0,2 prozentpunkte gesenkt, und die des nächsten jahres werden es sein um 0,2 bzw. 0,1 prozentpunkte reduziert.