новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

пан гуншэн, управляющий народным банком китая, заявил на пресс-конференции, проведенной информационным бюро госсовета 24 сентября, что в ближайшем будущем норма резервирования депозитов будет снижена на 0,5 процентного пункта.

высвободите триллионы ликвидности

стоит отметить, что это второе снижение rrr в этом году. это сокращение rrr обеспечит долгосрочную ликвидность финансового рынка в размере около 1 триллиона юаней.

пань гуншэн также сказал, что в этом году, в зависимости от условий ликвидности рынка, могут быть выбраны возможности для дальнейшего снижения нормы резервирования депозитов.

до этого, согласно макростатистике зепинга, с апреля 2022 года моя страна провела пять комплексных сокращений норм и ставок, высвободив около 3 триллионов юаней в долгосрочные фонды.

источник изображения: скриншот публичного аккаунта zeping macro wechat.

под влиянием этой новости активная процентная ставка по 10-летним казначейским облигациям на межбанковском рынке упала до 2% в начале торгов, а активная процентная ставка по 30-летним казначейским облигациям упала до 2,1%.

источник изображения: qeubee

уже ожидается

стоит отметить, что отрасль уже давно ожидает снижения rrr со стороны центрального банка.

5 сентября цзоу лань, директор департамента денежно-кредитной политики центрального банка, заявил на пресс-конференции, что текущий средний коэффициент обязательного резервирования депозитов финансовых учреждений составляет около 7%, и еще есть место.

группа макроэкономических исследований huajin интерпретировала, что соответствующее лицо, отвечающее за народный банк китая, также ясно упомянуло, что «все еще существуют определенные ограничения на дальнейшее снижение процентных ставок по депозитам и кредитам», подразумевая, что нет места для дальнейшего повышения процентных ставок. сокращается, но средний коэффициент обязательных резервов по депозитам «все еще имеет определенный предел» «пространство», которое было четко предсказано с начала года, и прогноз о сокращении rrr на 50bp в сентябре сохраняется.

агентство проанализировало, что «предложение ликвидности стало напряженным в сентябре прошлого года. сентябрь этого года является разумным временем для снижения rrr, которого мы явно ожидали с начала года. мы сохраняем прогноз комплексного снижения rrr на 50bp без изменений до поддерживать разумный кредит». потребности в финансировании будут гарантированы во избежание краткосрочного повышения процентных ставок по финансированию».

dagong international отметила, что снижение резервных требований может предоставить банкам больше средств, предоставив банкам больше источников средств для поддержки выпуска и использования государственных облигаций, помогая ускорить выпуск и использование специальных облигаций местных органов власти и формируя больше физических облигаций. объем работы, тем самым поддерживая активную налогово-бюджетную политику для достижения лучших результатов. судя по текущей макроэкономической ситуации, ожидается реализация мер по координации выпуска государственных облигаций и снижению расходов по обязательствам банков.

группа макроисследований zheshang securities заявила, что снижение норматива резервных требований может снизить капитальные затраты для банков, тем самым повлияв на lpr и продолжая передаваться предприятиям. агентство отметило, что если центральный банк снизит норматив резервных требований, с точки зрения механизма «рыночная процентная ставка + руководство центрального банка → lpr → процентная ставка по кредиту», это может привести к увеличению lpr на один год и более пяти лет. вниз на 25bp. причина большого диапазона в том, что текущая цена может быть завышена. в последние годы в общих кредитах моей страны увеличивается доля «минусовых баллов», исходя из котировки lpr. в июне этого года доля общих кредитов с процентной ставкой выше, чем lpr, составила 49,55%, а доля кредитов. с процентной ставкой, равной lpr, составила 6,16 %, доля кредитов с процентными ставками ниже lpr составила 44,29%, а доля «сниженного пункта» ценообразования увеличилась почти на 4 процентных пункта с 40,44% в марте. составила всего 15,55% в месяц реформы лнр в августе 2019 года. если lpr снова снизится, это может и дальше привести к корректировке цен на процентные ставки по банковским депозитам.

как повлиять на прогноз рынка?

согласно статистике инвестиционной консультативной группы wells fargo fund, с 2014 года процентная ставка по однолетним государственным облигациям упала в среднем на 3,5 bp/3,8 bp на следующий день после того, как центральный банк объявил о снижении rrr, а процентная ставка по 10-летним гособлигациям упал в среднем на 0,6 bp/0,5 bp в следующие пять дней.

существует обратная зависимость между рыночными процентными ставками и ценами на облигации. когда процентные ставки растут, цены на облигации падают; и наоборот, когда процентные ставки падают, цены на облигации растут.

в совокупности снижение rrr является положительным моментом для рынка облигаций в целом. если посмотреть на типы облигаций, то краткосрочные процентные ставки более чувствительны к изменениям в денежно-кредитной политике и ликвидности, в то время как долгосрочные процентные ставки в большей степени отражают ожидания относительно ситуации с облигациями. таким образом, если будет реализовано последующее снижение rrr, выбор краткосрочных облигаций может быть более рентабельным.

источник изображения: fuguo star investment consulting

какое влияние окажет снижение rrr на рынок акций а? с всеобъемлющей исторической точки зрения индексы шанхая и шэньчжэня выросли больше, чем упали.

для получения дополнительной информации загрузите приложение 21 finance.