notícias

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

pan gongsheng, governador do banco popular da china, disse numa conferência de imprensa realizada pelo gabinete de informação do conselho de estado em 24 de setembro que o rácio de reserva de depósitos será reduzido em 0,5 pontos percentuais num futuro próximo.

libere trilhões em liquidez

é importante notar que este é o segundo corte de rrr este ano. este corte de rrr proporcionará liquidez de longo prazo ao mercado financeiro de cerca de 1 trilhão de yuans.

pan gongsheng disse também que este ano, dependendo das condições de liquidez do mercado, poderão ser escolhidas oportunidades para reduzir ainda mais o rácio de reserva de depósitos.

antes disso, de acordo com as macroestatísticas de zeping, desde abril de 2022, o meu país implementou cinco cortes abrangentes de rrr, libertando cerca de 3 biliões de yuans em fundos de longo prazo.

fonte da imagem: captura de tela da conta pública zeping macro wechat

afectada por esta notícia, a taxa de juro activa das obrigações do tesouro a 10 anos no mercado interbancário caiu para 2% no início do pregão, e a taxa de juro activa das obrigações do tesouro a 30 anos caiu para 2,1%.

fonte da imagem: qeubee

já esperado

vale ressaltar que a indústria há muito esperava o corte do rrr do banco central.

em 5 de setembro, zou lan, director do departamento de política monetária do banco central, disse numa conferência de imprensa que o actual rácio médio de reserva legal de depósitos das instituições financeiras é de cerca de 7%, e ainda há algum espaço.

a equipa de pesquisa macro de huajin interpretou que a pessoa responsável pelo banco popular da china também mencionou claramente que "ainda existem certas restrições ao declínio adicional das taxas de juros de depósitos e empréstimos", o que implica que não há espaço para taxas de juros adicionais cortes, mas o rácio médio de reserva de depósitos legais "ainda tem um certo limite" "espaço", que foi claramente previsto desde o início do ano, e a previsão de um corte de 50bp rrr em setembro é mantida.

a agência analisou que "a oferta de liquidez ficou tensa em setembro do ano passado. setembro deste ano é um momento razoável para o corte de rrr que esperávamos claramente desde o início do ano. mantemos a previsão de um corte abrangente de rrr de 50bp inalterada para manter um crédito razoável." as necessidades de financiamento serão garantidas para evitar aumentos de curto prazo nas taxas de juros de financiamento."

a dagong international destacou que a redução do compulsório pode fornecer mais fundos para os bancos, dando aos bancos mais fontes de fundos para apoiar a emissão e uso de títulos do governo, ajudando a acelerar a emissão e uso de títulos especiais do governo local e formando mais instituições físicas. quantidade de trabalho, apoiando assim a política fiscal proativa para alcançar melhores resultados. a julgar pelo actual ambiente macroeconómico, espera-se que sejam implementadas medidas para coordenar a emissão de obrigações governamentais e reduzir os custos das responsabilidades bancárias.

a equipa de investigação macro da zheshang securities afirmou que a redução do rácio de reservas obrigatórias pode reduzir os custos de capital para os bancos, afetando assim o lpr e continuando a ser transmitido às entidades. a agência destacou que se o banco central reduzir o rácio de reservas obrigatórias, na perspectiva do mecanismo "taxa de juros de mercado + orientação do banco central → lpr → taxa de juros do empréstimo", poderá impulsionar a lpr de um ano e mais de cinco anos caiu em 25bp. a razão para a grande variedade é que seu preço atual pode estar supervalorizado. nos últimos anos, os empréstimos gerais do meu país têm uma proporção crescente de "pontos negativos" com base na cotação da lpr. em junho deste ano, a proporção de empréstimos gerais com uma taxa de juro superior à lpr foi de 49,55%, e a proporção de empréstimos. com uma taxa de juros igual à lpr foi de 6,16%, a proporção de empréstimos com taxas de juros inferiores à lpr foi de 44,29% e a proporção de preços de “pontos reduzidos” aumentou quase 4 pontos percentuais de 40,44% em março. era de apenas 15,55% no mês da reforma da lpr em agosto de 2019. se a lpr cair novamente, poderá continuar a impulsionar ajustes nos preços das taxas de juro dos depósitos bancários.

como afetar as perspectivas do mercado?

de acordo com estatísticas da equipe de consultoria de investimentos do wells fargo fund, desde 2014, a taxa de juros dos títulos do governo de 1 ano caiu em média 3,5 bp/3,8 bp no dia seguinte ao anúncio do banco central do corte do rrr, e a taxa de juros nos títulos do governo de 10 anos caiu em média 0,6 bp/0,5 bp nos próximos cinco dias.

existe uma relação inversa entre as taxas de juros de mercado e os preços dos títulos. quando as taxas de juros sobem, os preços dos títulos caem; inversamente, quando as taxas de juros caem, os preços dos títulos sobem.

no seu conjunto, o corte do rrr é positivo para o mercado obrigacionista como um todo. olhando para os tipos de obrigações, as taxas de juro de curto prazo são mais sensíveis a alterações na política monetária e na liquidez, enquanto as taxas de juro de longo prazo refletem mais as expectativas para. fundamentos económicos. portanto, se a redução subsequente do rrr for implementada, pode ser mais rentável escolher obrigações de curto prazo.

fonte da imagem: fuguo star investment consulting

qual será o impacto do corte do rrr no mercado de ações a? de uma perspectiva histórica abrangente, os índices de xangai e shenzhen subiram mais do que caíram.

para mais informações, baixe o app 21 finance