Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

5 августа из-за резкого падения внешнего рынка все три основных индекса упали более чем на 1% и достигли новых минимумов за период корректировки. По состоянию на закрытие индекс Шанхайской фондовой биржи упал на 1,54%, индекс компонентов Шэньчжэня упал на 1,85%, а индекс ChiNext упал на 1,89%.

С точки зрения секторов, образование, игры, спиртные напитки, туризм и другие сектора оказались в числе лидеров роста, в то время как высокоскоростные соединения по медным кабелям, микросхемы памяти, бытовая электроника, CPO и другие отрасли оказались в числе лидеров потерь.

В целом, отдельные акции упали больше, чем выросли: на рынке упало более 4700 акций. Оборот фондовых рынков Шанхая и Шэньчжэня сегодня составил 790,5 миллиардов, что на 68,2 миллиардов больше, чем в предыдущий торговый день.

В минувшие выходные в отчетах о брокерских исследованиях много раз появлялось слово:Восток поднимается на западпадать。

Буквально говоря, это относится к резкому падению мировых фондовых рынков с прошлого четверга и пятницы. В связи с изменением стиля неприятия риска и стилей «высокого и низкого» ожидается, что китайские активы будут получать больше внимания.

По состоянию на закрытие утром в понедельник акции А на короткое время зафиксировали «маленький красный цвет среди всей зелени», и кажется, что приближается «подъем на востоке и падение на западе».

Однако во время дневной торговой сессии, когда фьючерсный индекс A50 упал и стал зеленым, этот импульс временно исчез.

На момент закрытия все индексы были зелеными, а индекс Shanghai Composite снова упал до 2860 пунктов, недавнего минимума, а отдельные акции также упали больше, чем выросли; Но это неоспоримо,На фоне частого падения внешнего рынка на -10%, акции А, упавшие на однозначные цифры, по-прежнему демонстрировали хорошую устойчивость.。

В чем причина этого? Будет ли преемственность в последующих действиях, или можно ожидать настоящего «подъёма на востоке и падения на западе»?

«Черный понедельник»
Насколько беден сегодня внешний рынок?

На самом деле, просто глядя на картинку ниже, это уже потрясающе (по состоянию на 15:01).

На фоне зелени азиатские рынки, которые первыми пострадали от резкого падения акций США в прошлую пятницу, также пережили наиболее серьезное снижение.

Конкретно:

На японском фондовом рынке индекс Nikkei 225 упал на 15% за сессию и закрылся на 12,4%, составив 31 506 пунктов, сведя на нет весь рост в этом году; индекс Nikkei достиг самого большого падения в истории, превзойдя рекорд Черного понедельника в октябре 1987 года.

На южнокорейском фондовом рынке индекс South Korea Composite закрылся снижением на 8,78%, что стало самым большим снижением с 2008 года. Акции Samsung Electronics и Kia Motors упали более чем на 10%. Южнокорейский Kosdaq упал более чем на 11%.

На тайваньском фондовом рынке взвешенный индекс цен акций Тайваньской фондовой биржи закрылся снижением на 8,4%, что стало самым большим однодневным падением в истории, до 19 830,88 пункта, самого низкого уровня закрытия с 23 апреля. Акции TSMC закрылись падением на 9,8%, что стало самым большим падением за всю историю.

В течение периода торговли акциями А фьючерсы на фондовые индексы на европейских и американских фондовых рынках, которые еще не открылись, также падают, что позволяет предположить, чтоЭта буря еще не закончилась.

После закрытия рынка акций А основные европейские фондовые индексы резко упали на открытии: европейский индекс Stoxx 50 упал на 2,94%, немецкий индекс DAX упал на 2,43%, британский индекс FTSE 100 упал на 1,77%, а британский индекс FTSE 100 упал на 1,77%. Французский индекс CAC40 упал на 1,29%.

В некотором смысле,Акции А не смогли удержать свой красный рынок во второй половине дня, также повлияла паника, вызванная дальнейшим расширением спада на внешних фондовых рынках——Другими словами, те, кого «растерзали»。

Конечно, акциям А, являющимся частью глобального рынка, нелегко иметь полностью независимый рынок.

Почему акции класса А относительно устойчивы?

Давайте сначала поговорим о внутридневных деталях: 4 ETF CSI 300 продемонстрировали значительный рост объема во второй половине дня. По состоянию на 14:20 объем торгов превысил весь день прошлой пятницы. объем более 4,2 млрд юаней, который достиг самого высокого уровня с 5 марта. второй по величине.

Это показывает, что те, кто в последнее время неоднократно защищал рынок,Таинственные фонды не дали рынку упасть сегодня из-за паники . Что касается результатов, индекс в целом оставался неизменным в конце торгов и не снижался дальше.

Брокерская компания China считает, что за последний год или около того почти все инвестиционные продукты, включая акции, товарные фьючерсы, золото, криптовалюты и т. д., испытали один или несколько всплесков роста. За этим стоит использование дешевой японской иены для увеличения валютного рычага.Однако, когда иена поднимает процентные ставки и укрепляется, эти активы быстро взрываются.Об этом свидетельствует резкое падение мировых рынков в последние торговые дни.

Он отметил, что эффективность рынка заключается в том, что фонды всегда будут искать недооцененные продукты, например, китайские активы (переоценены только тайваньские акции). По разным причинам в последние несколько лет китайские активы постоянно продавались иностранными инвесторами, и их стоимость упала до исторически низкого уровня. Во время глобального спада этому типу активов уделялось внимание.

Мы также упоминали вОсновной индекс акций А стал, по сути, самым устойчивым фондовым индексом с августа.。

Некоторые организации анализируют это следующим образом:

Когда Банк Японии повысил процентные ставки на прошлой неделе, он подчеркнул, что реальные процентные ставки отрицательны, и оставил дверь открытой для будущего повышения ставок. Японские акции поначалу обрадовались этой новости: акции крупных банков выросли на 4,50%. Тем не менее, местные рынки процентных ставок начинают рисовать более медвежью картину; кривые доходности 2-летних и 10-летних облигаций Японии (2s10s) начинают резко выравниваться, указывая на то, что повышение ставок и потенциальное будущее повышение ставок заложены в японских ограничениях. Экономический рост и инфляция в конечном итоге ударили по японским акциям.

Японская иена в последнее время резко укрепилась по отношению к доллару США, что вызвало сворачивание сделок «керри», процесс, который представляет собой самоусиливающуюся петлю отрицательной обратной связи – по мере срабатывания стоп-лоссов ранее чрезмерно расширенные позиции «керри» все больше сворачиваются. . Когда данные США на прошлой неделе разочаровали, иена стала использоваться как безопасная гавань на валютных рынках, что еще больше усугубило эту тенденцию и нарушило рыночное позиционирование и ценообразование, что оказало каскадное влияние на глобальные рисковые активы.

Сегодня динамика акций А и гонконгских акций на Азиатско-Тихоокеанском рынке значительно выше.

Что касается новостей, опубликованный утром индекс деловой активности в сфере услуг Caixin China (PMI в сфере услуг) составил 52,1, что на 0,9 процентных пункта больше, чем в июне, что указывает на ускорение расширения сферы услуг.

Судя по подданным Caixin China Service Industry PMI, расширение спроса и предложения в сфере услуг ускорилось в июле, и два основных индекса восстановились в диапазоне расширения.

Ситуация с занятостью в сфере услуг в июле улучшилась: индекс занятости поднялся до диапазона расширения и зафиксировал самый высокий уровень с сентября 2023 года.

После публикации данных фьючерсный индекс FTSE China A50 резко поднялся вверх, преодолев спад в начале торгов, вызванный открытием внешнего рынка.

Обменный курс юаня сегодня снова вырос.

В ходе внутридневной торговой сессии оффшорный обменный курс юаня по отношению к доллару США резко вырос, сильно поднявшись почти на 500 пунктов утром, уверенно вернувшись к четырем уровням 7,16, 7,15, 7,14 и 7,13, а однажды поднялся выше 7,12.

С прошлой недели обменный курс юаня быстро поднялся с нижней точки года и имеет очевидную силу. На прошлой неделе оффшорный юань вырос более чем на 1500 пунктов по отношению к доллару США, восстановившись за неделю почти на 2%; внутренний юань вырос более чем на 1000 пунктов по отношению к доллару США, восстановившись более чем на 1% за неделю.

Что касается продолжающегося роста юаня, Ли Люян, эксперт по валютным исследованиям в CICC, сказал, что изменения во внешней среде, ведущие к сворачиванию кэрри-трейдов и введению политики по стабилизации обменного курса, могут быть двумя основными причинами роста курса юаня. недавнее восстановление обменного курса юаня.

Насколько привлекательными окажутся активы в юанях на фоне продолжающегося внешнего спада?

Аналитики считают, что нам нужно смотреть на это в двух направлениях: во-первых, посмотреть, в какой степени действия периферийных центральных банков (особенно Федеральной резервной системы) могут обратить вспять влияние разворота иены, во-вторых, посмотреть на степень разворота; интенсивность восстановления внутренней экономики.

Судя по внутренней ситуации, если внешний рынок продолжит оставаться неспокойным, это неизбежно повлияет на экспорт, а импульс замещающего роста может сместиться в сторону потребления и инвестиций, что вызовет более высокие рыночные ожидания в отношении налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики.Если ожидания оправдаются, ожидается, что привлекательность как юаня, так и фондового рынка увеличится.。

Можем ли мы ожидать «подъёма на востоке и падения на западе»?

AVIC Securities считает, что экономические данные в США снова ослабли, а американские акции когда-то пережили «торговую рецессию». В то же время Федеральная резервная система постепенно приближается к снижению процентных ставок, открывая пространство для внутренней денежно-кредитной политики. Недавние важные внутренние встречи задали позитивный тон, и внутренний стабильный рост, вероятно, увеличится в будущем. На рынке возросла уверенность в восстановлении экономики и улучшились настроения.Возможно, сформировалось краткосрочное поэтапное дно рынка, и в будущем оно может превратиться в торговлю «восход на восток и падение на запад».

CITIC Construction Investment также отметила, что глобальная ликвидность в долларах США, похоже, демонстрирует признаки «противотечения». Обменный курс юаня подскочил в течение недели, капитал с севера начал быстро прибывать, и рынок начал «рост на востоке и на востоке». падение на западе» торговый нарратив.

В прошлом риск китайских активов подавлялся двумя основными факторами: недостаточным платежеспособным спросом и сильным долларом США. В настоящее время жесткая долларовая ликвидность во всем мире ослабла.

За транзакциями «восход-восход» и «запад-падение» рынок действительно обеспокоен двумя макроэкономическими проблемами:

США готовятся к жесткой посадке?В июле наблюдаются краткосрочные колебания уровня безработицы, баланс частного сектора США относительно здоров, и у США есть достаточно возможностей для смягчения денежно-кредитной политики. Мы не рекомендуем чрезмерную левостороннюю торговлю в случае жесткой посадки США. .

Будет ли Китай вводить сильные стимулы? Ключ к оценке эффективности политики стимулирования зависит от того, сможет ли она использовать социальное финансирование и М1 в годовом исчислении. В этом году основное внимание уделяется денежно-кредитной политике. По сравнению с фискальной политикой, эффективность ослабления денежной массы в содействии ослаблению кредитования является относительно низкой.

Независимо от результата, можно предвидеть, что прямо сейчас и в ближайшем будущем мы станем свидетелями новой истории на мировом рынке капитала.

Инвестиции сопряжены с риском, и важно независимое суждение.

Данная статья носит справочный характер и не является основанием для покупки или продажи. Выходите на рынок на свой страх и риск.

Источник изображения на обложке: Скриншот рыночного программного обеспечения.

Репортер Чжао Юнь, редактор Сяо Жуйдун

Добро пожаловать, чтобы пересылать, делиться, ставить лайки и поддерживать