Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Данные — это сокровище

Сокровище данных

Меньше беспокойства по поводу торговли акциями

Федеральная резервная система, похоже, собирается начать новый раунд управления ожиданиями!

Согласно последним новостям агентства Reuters, Федеральная резервная система может исключить описание «высокой инфляции» на заседании по политике на следующей неделе. Аналитики полагают, что если это правда, то это будет самым сильным сигналом о том, что центральный банк планирует снизить процентные ставки уже в сентябре и начать фазу смягчения своего цикла денежно-кредитной политики, что инвесторы сейчас считают почти неизбежным. Вчера вечером американские акции также резко выросли.

Между тем, бывший президент ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж заявила, что ФРС начинает видеть сигналы, которые они искали для снижения процентных ставок. Ричард Кларида, который занимал пост вице-председателя Федеральной резервной системы с 2018 по 2022 год, даже заявил, что по мере снижения инфляции и охлаждения рынка труда три снижения процентных ставок в течение года «определенно возможны».

Однако не так давно председатель ФРС Джей Пауэлл и его коллеги заявили, что им нужны веские доказательства того, что инфляция, которая когда-то колебалась на четырехдесятилетнем максимуме, возвращается к целевому показателю ФРС в 2%. До тех пор FOMC будет недоставать уверенности, необходимой для начала снижения процентных ставок. Трамп, который, как ожидается, будет переизбран президентом, также выразил на прошлой неделе надежду, что Федеральная резервная система не снизит процентные ставки до ноябрьских выборов.

Слухи о ФРС

Сегодня утром на рынке циркулируют два основных слуха о Федеральной резервной системе: во-первых, на следующем монетарном заседании Федеральная резервная система исключит описание «высокой инфляции», во-вторых, бывшие руководители Федеральной резервной системы продолжают выступать и заявлять; что процентные ставки могут быть снижены.

В сентябре 2021 года, после того как уровень инфляции превысил целевой показатель Федеральной резервной системы в 2% в течение трех месяцев подряд, сотрудники Федеральной резервной системы и политики изменили свое более пассивное отношение к инфляции и начали использовать слово «повышенный» для описания инфляции. Описание высокой инфляции появилось после того, как индекс цен личных потребительских расходов (PCE), который ФРС использует для установления целевого показателя инфляции, поднялся выше 4% в мае, июне и июле того же года. Хотя индекс цен PCE в настоящее время снизился до 2,6% и, похоже, движется к снижению, политическое заявление Федерального комитета по открытому рынку (FOMC), который устанавливает процентные ставки, сохранило это описание по сей день.

Заседание ФРС по вопросам политики на следующей неделе может, наконец, убрать это описание. Если это так, то это будет самым сильным сигналом о том, что центральный банк планирует снизить процентные ставки уже в сентябре и начать фазу смягчения цикла денежно-кредитной политики, которую инвесторы сейчас рассматривают как почти предрешенное решение. Однако есть также мнения, что изменение описания инфляции с высокого на более «голубиное» может также привести к тому, что ФРС пересмотрит еще одно ключевое предложение в текущем политическом заявлении: после того, как чиновники «будут более уверены в том, что уровень инфляции будет продолжать приближаться к 2 %.» Раньше снижения процентных ставок не было.

Кроме того, Ричард Кларида, который занимал пост вице-председателя Центрального банка США с 2018 по 2022 год, заявил, что по мере снижения инфляции и охлаждения рынка труда Федеральная резервная система может трижды снизить процентные ставки в этом году. Кларида, в настоящее время глобальный экономический советник гиганта по управлению активами Pimco, заявила в интервью в Гонконге, что дальнейшее улучшение данных по инфляции в США и рост безработицы повлияют на решение ФРС. Pimco прогнозирует два снижения ставок, и «третье снижение ставок вполне возможно», сказал он.

«Многие люди ждут, что ФРС снизит процентные ставки около 5% фондов денежного рынка США. триллионов или 6 триллионов долларов. Как только вы добьетесь снижения ставок, это будет иметь большое значение», — сказал Кларида. Его фирма также полагает, что первое снижение ставок может произойти в сентябре.

Бывший президент Федеральной резервной системы Канзас-Сити Эстер Джордж также заявила, что ФРС начинает видеть сигналы, которые они искали для снижения процентных ставок.

Трейдеры ожидают, что снижение ставок на сентябрьском заседании ФРС будет почти неизбежным, согласно данным инструмента FedWatch группы CME, который прогнозирует тенденции процентных ставок на основе данных о торговле фьючерсами на федеральные фонды.

Управление ожиданиями снижения процентных ставок началось?

По мере снижения инфляции рыночные ожидания снижения процентных ставок становятся все более сильными. Но, судя по предыдущей позиции ФРС, нам все равно придется: подождать. Итак, означают ли сигналы, появившиеся за последние 24 часа, что управление ожиданиями снижения процентных ставок потихоньку началось?

Отказ от заседания по политике, которое начнется в июле, позволит чиновникам собрать больше качественных данных - порог, который Пауэлл установил на слушаниях в Конгрессе в начале этого месяца, если прогнозы Уолл-стрит о дальнейшей дефляции оправдаются. В период между июльским и сентябрьским политическими заседаниями чиновники получат два отчета по инфляции и занятости, а также ряд обновлений о состоянии потребительского и жилищного рынков.

Наличие более убедительных доказательств имеет решающее значение для успокоения некоторых чиновников, которые по-прежнему скептически относятся к безопасности ситуации, особенно с учетом неожиданного всплеска инфляции в начале этого года. «Их раньше уже обманывали, и доверие важно», — сказала Дайан Суонк, главный экономист по США в KPMG.

Джулия Коронадо, бывший экономист ФРС, а теперь директор по перспективам макрополитики, сказала, что ФРС действует как «океанский лайнер», то есть обычно избегает внезапных изменений в политике, за исключением кризисов. Коронадо ожидает «значительных» изменений в июльском политическом заявлении, которые будут сигнализировать о неизбежности снижения ставок.

Но Майкл Стрейн, директор по исследованиям экономической политики в Американском институте предпринимательства, сказал, что еще одна проблема заключается в том, что инфляция «застряла» на целевом уровне в 2,6% или 2,7%. Он не поддерживал действия центрального банка в сентябре.

Ян Хациус, главный экономист Goldman Sachs, считает, что ожидание снижения процентных ставок до сентября увеличит риски, которых ФРС пытается избежать. Он сказал: «Риск с экономической стороны, если вы подождете, заключается в том, что рынок труда еще больше ухудшится. Учитывая, насколько все изменилось – насколько снизилась инфляция, насколько рынок труда перебалансировался – почему бы не сделать это раньше, чем ты мог бы сделать. Что по этому поводу?

Источник: Брокерская компания Китай.

Отказ от ответственности: вся информация о Databao не представляет собой инвестиционную рекомендацию. На фондовом рынке существуют риски, поэтому инвестиции должны быть осторожны.

Монтажер: Линь Лифэн

Корректура: Ян Лилинь

Сокровище данных