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a imagem do cabeçalho é gerada por doubao, e a palavra imediata é: investidores em ações

o mercado de ações experimentou um forte aumento, há muito esperado e sustentado, julgo com base na minha experiência de vivenciar todos os ciclos de alta e baixa das ações a por mais de 30 anos:um mercado altista abrangente e profundo, sem dúvida, chegou!

tenho dito há algum tempo: só quando as políticas macroeconómicas forem totalmente revertidas é que o mercado accionista atingirá o seu nível mais baixo e entrará em alta. agora, vemos que a política monetária está se transformando em uma flexibilização abrangente, e a "política fiscal ativa" chegou...

quanto a: o mercado altista durará muito tempo? depois temos que olhar para a condição suficiente de “reestruturação estrutural” do mercado... este é um suspense que ainda não foi resolvido.

o atual aumento do mercado é razoável?

na semana anterior ao feriado, o mercado continuou a subir acentuadamente, com todas as ações de grande, média e pequena capitalização subindo. as ações de grande capitalização subiram um pouco menos, enquanto as ações de pequena e média capitalização subiram mais. o maior volume de negociação em um dia ultrapassou 2,5 trilhões, estabelecendo um recorde.

em primeiro lugar, de acordo com as leis económicas, num contexto de moeda extremamente frouxa e de política fiscal muito activa, não há razão para que o mercado de capitais não deva ser otimista! portanto, o grande aumento é razoável.

exemplos típicos no exterior são que o mercado de ações japonês e o mercado de ações dos eua têm estado em alta há muito tempo. olhando para trás, para a história do mercado de ações doméstico, o mesmo é verdade. a imagem abaixo mostra o a representado pelo índice 300 de xangai e shenzhen. três rodadas de estímulo da política monetária e fiscal interna nas últimas duas décadas. de acordo com as tendências das ações, o valor das ações a aproximadamente dobrou após a introdução das políticas de estímulo.

em segundo lugar, do ponto de vista da avaliação do mercado de acções a, após três anos de recessão, o rácio preço/lucro médio dos mercados de acções de xangai e shenzhen está no seu nível mais baixo da história (como mostrado na figura abaixo). sempre brilhará.

finalmente, e o factor mais crítico é uma mudança abrangente na política.a mudança abrangente na política não só alterou as expectativas dos investidores nacionais em relação ao mercado e aos fundamentos económicos, mas também inverteu a visão pessimista dos investidores globais sobre as perspectivas dos activos nacionais.

com base nos fatores acima, é lógico que as ações a entrem em um mercado altista.

ainda há espaço para o mercado de ações subir?

as linhas k contínuas no mercado de ações estão no vermelho, acrescentando muita alegria ao feriado do dia nacional. embora a maioria dos investidores esteja feliz, muitos também estão preocupados. algumas pessoas temem que esse mercado enlouqueça e acabe de repente.

acho que não há necessidade de se preocupar com isso no momento.

em primeiro lugar, numa perspectiva macro, o grau de titularização no mercado interno é baixo, e o financiamento social sempre dependeu principalmente dos bancos, ou seja, o financiamento indirecto domina, enquanto o apoio financeiro directo baseado no mercado de valores mobiliários é insuficiente.

de acordo com os dados mais recentes, o valor de mercado do mercado de ações dos eua representa cerca de 2,44 vezes o pib, e o valor de mercado total do mercado de ações chinês representa cerca de 0,62 vezes do pib.obviamente, a capitalização bolsista total do mercado de ações da china representa uma proporção relativamente baixa do pib. se o valor de mercado total do mercado de ações da china como proporção do pib duplicar no futuro, o valor de mercado atingirá pelo menos 252 biliões de yuans (calculado com base no pib da china de 126 biliões de yuans em 2023).

em 30 de setembro, após o forte aumento, o valor total de mercado das ações a atingiu apenas 84,67 trilhões de yuans. portanto, existe um potencial de valorização considerável e espaço para crescimento no mercado de ações chinês.

em segundo lugar, mesmo depois de uma semana de fortes ganhos, a avaliação global do mercado ainda é baixa. embora muitas pequenas e médias empresas iniciantes tenham herdado a "gloriosa tradição" de aumentos de ações a no passado e rapidamente disparado para a supervalorização, as avaliações de empresas de grande capitalização e alta qualidade que são o núcleo do mercado são ainda muito abaixo da média histórica e ainda há muito espaço para melhorias para cima.

mais uma vez, esta ronda de políticas monetárias e fiscais ocorreu subitamente e representou uma viragem de 180 graus. nos últimos três anos, devido à contínua recessão do mercado, os investidores têm estado extremamente pessimistas e os fundos foram retirados. as posições dos fundos públicos nacionais equilibrados, dos fundos de capital privado e dos investidores individuais são muito baixas, deixando apenas huijin para liderar a "equipa nacional" para apoiar a situação.

um exemplo típico é: de acordo com informações públicas, uma certa senhora de capital privado celebridade da internet tem gritado sobre "aperto de vendas" e "grande mercado em alta" por um ano. como resultado, o fundo que ela administra mantém posições muito baixas esta semana. , o patrimônio líquido do fundo quase não mudou, causando um curto-circuito perfeito nessa rodada de aumento.

em suma, quando surgir uma oportunidade extraordinária, estes fundos vendidos a descoberto regressarão inevitavelmente ao mercado, e não faltarão fundos para apoiar o mercado no futuro.

além disso, o mercado está aquecido e o entusiasmo dos investidores nacionais foi despertado. muitos amigos que trabalham em empresas de valores mobiliários disseram-me que precisam de fazer horas extraordinárias durante as férias para lidar com a abertura de novas contas de investidores, o que se tornou uma preocupação feliz. durante as férias.

finalmente, o reequilíbrio do capital internacional também provocará fluxos contínuos de capital: nos últimos dez anos, não só os mercados bolsistas europeus e americanos atingiram máximos históricos, mas os índices bolsistas de países como a índia e o japão também duplicaram. o mercado de ações chinês permanece inalterado, o que pode ser considerado uma “década perdida”.

o capital internacional é móvel, e o processo de procura do lucro pelo capital deve fluir de uma avaliação elevada para uma avaliação baixa, de uma alocação extremamente baixa para uma alocação normal ou mesmo uma alocação elevada.

desde o início deste ano, os bancos centrais da europa, austrália e canadá reduziram as taxas de juro muitas vezes, e a reserva federal também começou recentemente a cortar as taxas de juro. a liquidez libertada fluirá para a nossa depressão do mercado.

o que os investidores devem fazer agora?

eu falei: salada fria! isso é uma piada.

lembro-me que no início do ano, quando as ações a caíram para mínimos de vários anos e os investidores estavam pessimistas e decepcionados, este artigo em qinquan escreveu um artigo "as flores das ações a florescerão novamente?" regras, quando as ações a estão extremamente deprimidas, é o momento certo para agir. o melhor momento para investir e aproveitar a oportunidade de ganhar muito dinheiro no futuro.

se os investidores seguirem o conselho e comprarem boas empresas com ações a este ano, eles realmente conseguirão um bom preço. “boa empresa” mais “bom preço” são os pilares de um investimento bem-sucedido. uma vez lançada a pedra fundamental, basta mantê-la no longo prazo.

o mercado altista finalmente chegou, então é claro que devemos aproveitar a oportunidade. acho que os grandes princípios são “ousar manter” e “ousar lucrar”. por que usar as palavras “ousar” e “ousar”? porque é exatamente isso que mais falta aos investidores comuns.

entre os investidores com quem tive contato, o mais típico no passado era vender quando o preço subia um pouco e depois trocar de empresa... dessa forma, você deve ter colhido sementes de gergelim, mas perdido as melancias. no final das contas é difícil conseguir alguma coisa.

mais investidores estão apostando nos grandes ganhos da semana passada, e não acho que isso seja grande coisa. actualmente, a economia real não melhorou significativamente e a transformação estrutural ainda precisa de começar. se os fundamentos económicos puderem continuar a melhorar, e o mercado e a estrutura económica forem transformados suavemente, então o mercado altista continuará a ser longo. se esperar pacientemente por "bons preços" para comprar "boas empresas", os retornos serão enormes. no futuro.

muitos investidores estão preocupados em perder esses dias, semanas ou meses, então entram no mercado e compram à vontade a qualquer custo. então, há uma grande probabilidade de que estejam agindo como compradores e comprando muitas ações “a” sem valor. “os compradores não são tão bons quanto os vendedores” é um ditado antigo. você não viu que esta semana, quando o mercado subiu, um grande número de grandes acionistas de empresas listadas emitiram anúncios para reduzir suas participações, e mais estão no mercado. caminho.

embora as ações a tenham subido durante uma semana, ainda existem muitos produtos de investimento com valor de alocação de longo prazo. por exemplo, de acordo com o atual nível de preços das ações a, o rendimento de dividendos de bancos e seguradoras de alta qualidade é de cerca de 5%, e o rendimento de dividendos de empresas líderes como leite e eletrodomésticos é superior a 4%. líderes que antes eram considerados pelos investidores como "deuses eternos". o rendimento de dividendos desta empresa de bebidas alcoólicas é de 3%...

ao investir em ações das empresas de alta qualidade acima mencionadas, a taxa anual de dividendos é muito superior à do investimento residencial, e é um imóvel permanente, sem depreciação e sem necessidade de reparações e manutenção. mesmo que o mercado altista não dure muito, ainda serão estas boas empresas que poderão permitir aos investidores navegar pelos mercados altista e baixista. e se mantiver estas boas empresas durante muito tempo, mesmo que o mercado altista nunca mais volte, ainda poderá recuperar o seu dinheiro lentamente, contando com os dividendos das empresas cotadas.

em suma, um mercado em alta é conquistado a duras penas e os investidores devem “investir e valorizá-lo”.