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l'image d'en-tête est générée par doubao et le mot d'invite est : investisseurs en actions

le marché boursier a connu une forte hausse tant attendue et soutenue, je le juge sur la base de mon expérience de tous les cycles haussiers et baissiers des actions a depuis plus de 30 ans :un marché haussier complet et profond est sans aucun doute arrivé !

je l’ai dit il y a quelque temps : ce n’est que lorsque les politiques macroéconomiques seront complètement inversées que le marché boursier atteindra son point bas et deviendra haussier. aujourd’hui, nous constatons que la politique monétaire se tourne vers un assouplissement global et que la « politique budgétaire active » est arrivée…

quant à savoir, le marché haussier durera-t-il longtemps ? il faut ensuite s'interroger sur la condition suffisante d'une « restructuration structurelle » du marché... c'est un suspens qui reste encore à résoudre.

la hausse actuelle du marché est-elle raisonnable ?

au cours de la semaine précédant les vacances, le marché a continué de croître fortement, toutes les actions de grande, moyenne et petite capitalisation étant en hausse. les actions à grande capitalisation ont légèrement moins augmenté, tandis que les actions à petite et moyenne capitalisation ont augmenté davantage. le volume de transactions le plus élevé sur une journée a dépassé 2,5 billions, établissant un record.

tout d’abord, selon les lois économiques, dans un contexte de monnaie extrêmement souple et de politique budgétaire très active, il n’y a aucune raison pour que le marché des capitaux ne soit pas haussier ! la forte hausse est donc raisonnable.

des exemples typiques à l'étranger sont que le marché boursier japonais et le marché boursier américain ont longtemps été haussiers. si l'on regarde l'histoire du marché boursier national, la même chose est vraie. l'image ci-dessous montre le a représenté par l'indice 300 de shanghai et de shenzhen. trois cycles de mesures de relance monétaire et budgétaire nationales au cours des deux dernières décennies. selon l'évolution des actions, la valeur des actions a a presque doublé après l'introduction de politiques de relance.

deuxièmement, du point de vue de la valorisation boursière des actions a, après trois années de ralentissement, le ratio cours/bénéfice moyen des marchés boursiers de shanghai et de shenzhen est à son plus bas niveau de l'histoire (comme le montre la figure ci-dessous). brillera toujours.

enfin, le facteur le plus critique est un changement global de politique.ce changement radical de politique a non seulement modifié les attentes des investisseurs nationaux à l'égard du marché et des fondamentaux économiques, mais a également inversé la vision pessimiste des investisseurs mondiaux quant aux perspectives des actifs nationaux.

sur la base des facteurs ci-dessus, il est logique que les actions a entrent dans un marché haussier.

y a-t-il encore une marge de hausse pour le marché boursier ?

les lignes k continues sur le marché boursier sont dans le rouge, ajoutant beaucoup de joie à la fête nationale. si la plupart des investisseurs sont satisfaits, beaucoup sont également inquiets. certaines personnes craignent qu’un tel marché ne devienne fou et disparaisse d’un seul coup.

je pense qu'il n'y a pas lieu de s'inquiéter à ce sujet pour le moment.

premièrement, d'un point de vue macro, le degré de titrisation sur le marché intérieur est faible et le financement social a toujours reposé principalement sur les banques, c'est-à-dire que le financement indirect domine, tandis que le soutien financier direct basé sur le marché des valeurs mobilières est insuffisant.

selon les dernières données, la valeur marchande du marché boursier américain représente environ 2,44 fois le pib, et la valeur marchande totale du marché boursier chinois représente environ 0,62 fois le pib.de toute évidence, la capitalisation boursière totale du marché boursier chinois représente une proportion relativement faible du pib. si la valeur marchande totale du marché boursier chinois en proportion du pib double à l'avenir, la valeur marchande atteindra au moins 252 000 milliards de yuans (calculée sur la base du pib chinois de 126 000 milliards de yuans en 2023).

au 30 septembre, après une forte hausse, la valeur marchande totale des actions a n'avait atteint que 84 670 milliards de yuans. il existe donc un potentiel de hausse considérable et une marge de croissance sur le marché boursier chinois.

deuxièmement, même après une semaine de gains importants, la valorisation globale du marché reste faible. bien que de nombreuses petites et moyennes entreprises en démarrage aient hérité de la « glorieuse tradition » des hausses des actions a dans le passé et soient rapidement montées en flèche jusqu'à la surévaluation, les valorisations des sociétés à grande capitalisation de haute qualité qui constituent le cœur du marché sont encore bien en dessous de la moyenne historique, et il y a encore beaucoup de place à l'amélioration de l'espace de réparation à la hausse.

une fois de plus, cette série de politiques monétaires et budgétaires est arrivée soudainement et a constitué un tournant à 180 degrés. au cours des trois dernières années, en raison du ralentissement continu du marché, les investisseurs se sont montrés extrêmement pessimistes et leurs fonds ont été retirés. les positions des fonds publics nationaux équilibrés, des fonds de capital-investissement et des investisseurs individuels sont très faibles, ne laissant que huijin pour diriger « l'équipe nationale » pour soutenir la situation.

un exemple typique est le suivant : selon des informations publiques, une certaine célébrité du capital-investissement sur internet crie depuis un an au « short squeeze » et au « grand marché haussier ». en conséquence, le fonds qu'elle gère détient des positions très basses cette semaine. , la valeur nette du fonds a à peine bougé, court-circuitant parfaitement cette vague de hausse.

dans l'ensemble, lorsqu'une opportunité extraordinaire se présente, ces fonds à découvert reviendront inévitablement sur le marché, et les fonds ne manqueront pas pour soutenir le marché à l'avenir.

de plus, le marché est en pleine effervescence et l'enthousiasme des investisseurs nationaux s'est enflammé. de nombreux amis qui travaillent dans des maisons de titres m'ont dit qu'ils devaient faire des heures supplémentaires pendant les vacances pour gérer l'ouverture de nouveaux comptes d'investisseurs, ce qui est devenu une préoccupation heureuse. pendant les vacances.

enfin, le rééquilibrage des capitaux internationaux entraînera également des afflux continus de capitaux : au cours des dix dernières années, non seulement les marchés boursiers européens et américains ont atteint des niveaux records, mais les indices boursiers de pays comme l’inde et le japon ont également doublé. le marché boursier chinois reste inchangé, ce qui peut être considéré comme une « décennie perdue ».

le capital international est mobile, et le processus de recherche du profit par le capital doit passer d'une valorisation élevée à une valorisation faible, d'une allocation extrêmement faible à une allocation normale, voire à une allocation élevée.

depuis le début de cette année, les banques centrales d'europe, d'australie et du canada ont réduit leurs taux d'intérêt à plusieurs reprises, et la réserve fédérale a également récemment commencé à réduire les taux d'intérêt. les liquidités libérées afflueront vers notre dépression de marché.

que doivent faire les investisseurs maintenant ?

j'ai dit : salade froide ! c'est une blague.

je me souviens qu'au début de l'année, lorsque les actions a tombaient à leur plus bas niveau depuis plusieurs années et que les investisseurs étaient pessimistes et déçus, cet article de qinquan a écrit un article « les fleurs des actions a refleuriront-elles ? selon les règles, lorsque les actions a sont extrêmement déprimées, c'est le bon moment pour agir. le meilleur moment pour investir et saisir l'opportunité de gagner beaucoup d'argent à l'avenir.

si les investisseurs suivent les conseils et achètent de bonnes sociétés d'actions a cette année, ils obtiendront effectivement un bon prix. "une bonne entreprise" et un "bon prix" sont les pierres angulaires d'un investissement réussi. une fois la première pierre posée, tenez-vous-y sur le long terme.

le marché haussier est enfin arrivé, nous devons donc bien sûr profiter de cette opportunité. je pense que les grands principes sont « oser détenir » et « oser faire du profit ». pourquoi utiliser les mots « oser » et « oser » ? parce que c’est exactement ce qui manque le plus aux investisseurs ordinaires.

parmi les investisseurs avec lesquels j'ai été en contact, la chose la plus courante dans le passé était de vendre lorsque le prix montait un peu, puis de passer d'une société à l'autre... de cette façon, vous avez dû ramasser des graines de sésame, mais vous avez perdu les pastèques. au final, c'est difficile d'obtenir quoi que ce soit.

de plus en plus d’investisseurs parient sur les gains importants de la semaine dernière, et je ne pense pas que ce soit vraiment grave. à l’heure actuelle, l’économie réelle ne s’est pas améliorée de manière significative et la transformation structurelle doit encore être amorcée. si les fondamentaux économiques continuent de s'améliorer et si le marché et la structure économique se transforment en douceur, alors le marché haussier continuera à durer si l'on attend patiemment les « bons prix » pour acheter de « bonnes entreprises », les rendements seront énormes. à l'avenir.

de nombreux investisseurs craignent de passer à côté de ces jours, semaines ou mois, alors ils entrent sur le marché et achètent à tout prix à leur guise. il est alors fort probable qu'ils agissent en tant que preneurs et achètent un grand nombre d'actions « a » sans valeur. "les acheteurs ne sont pas aussi bons que les vendeurs" est un dicton ancien. n'avez-vous pas vu que cette semaine, lorsque le marché a bondi, un grand nombre d'actionnaires majeurs de sociétés cotées ont publié des annonces visant à réduire leurs participations, et d'autres sont sur le point de le faire. chemin.

bien que les actions a aient bondi depuis une semaine, il existe encore de nombreux produits d'investissement dotés d'une valeur d'allocation à long terme. par exemple, selon le niveau actuel des prix des actions a, le rendement en dividendes des banques et des compagnies d'assurance de haute qualité est d'environ 5 %, et le rendement en dividendes des principales entreprises telles que le lait et l'électroménager est supérieur à 4 %. des dirigeants qui étaient autrefois considérés par les investisseurs comme des « dieux éternels ». le rendement en dividendes de cette société d'alcool est de 3 %...

en investissant dans les actions des sociétés de haute qualité mentionnées ci-dessus, le taux de dividende annuel est bien supérieur à celui de l'investissement résidentiel, et il s'agit d'une propriété permanente sans dépréciation et sans besoin de réparations et d'entretien. même si le marché haussier ne dure pas longtemps, ce seront toujours ces bonnes entreprises qui pourront permettre aux investisseurs de traverser les marchés haussiers et baissiers. et si vous détenez ces bonnes sociétés pendant longtemps, même si le marché haussier ne se reproduit jamais, vous pouvez toujours récupérer votre argent lentement en vous appuyant sur les dividendes des sociétés cotées.

dans l’ensemble, un marché haussier se gagne durement, et les investisseurs devraient « investir et le chérir ».