νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

η εικόνα της κεφαλίδας δημιουργείται από το doubao και η προτρεπτική λέξη είναι: επενδυτές μετοχών

η χρηματιστηριακή αγορά γνώρισε μια πολυαναμενόμενη και διαρκή ισχυρή άνοδο, κρίνω με βάση την εμπειρία μου από την εμπειρία όλων των κύκλων ταύρου και αρκούδας των μετοχών α για περισσότερα από 30 χρόνια.αναμφίβολα έφτασε μια ολοκληρωμένη και βαθιά ανοδική αγορά!

έχω πει πριν από λίγο καιρό: μόνο όταν οι μακροοικονομικές πολιτικές αντιστραφούν πλήρως, η χρηματιστηριακή αγορά θα έχει πάτο και θα είναι ανοδική. τώρα, βλέπουμε ότι η νομισματική πολιτική στρέφεται σε συνολική χαλάρωση και η «ενεργητική δημοσιονομική πολιτική» έφτασε...

όσο για, η ανοδική αγορά θα διαρκέσει για πολύ; έπειτα πρέπει να δούμε την επαρκή συνθήκη «διαρθρωτικής αναδιάρθρωσης» της αγοράς... αυτό είναι ένα σασπένς που δεν έχει ακόμη λυθεί.

είναι λογική η τρέχουσα άνοδος της αγοράς;

την εβδομάδα πριν από τις διακοπές, η αγορά συνέχισε να ανέρχεται απότομα, με όλες τις μετοχές της μεγάλης, μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης να ανεβαίνουν. οι μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης σημείωσαν ελαφρά άνοδο, ενώ οι μετοχές μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης αυξήθηκαν περισσότερο. ο υψηλότερος όγκος συναλλαγών μιας ημέρας ξεπέρασε τα 2,5 τρισ. σημειώνοντας υψηλό ρεκόρ.

καταρχάς, σύμφωνα με τους οικονομικούς νόμους, στο πλαίσιο της εξαιρετικά χαλαρής νομισματικής πολιτικής και της πολύ δραστήριας δημοσιονομικής πολιτικής, δεν υπάρχει λόγος να μην είναι ανοδική η κεφαλαιαγορά! άρα η μεγάλη άνοδος είναι λογική.

χαρακτηριστικά παραδείγματα στο εξωτερικό είναι ότι το ιαπωνικό χρηματιστήριο και το χρηματιστήριο των ηπα ήταν από καιρό ανοδικά κοιτάζοντας πίσω στην ιστορία της εγχώριας χρηματιστηριακής αγοράς, το ίδιο ισχύει τρεις γύροι τόνωσης της εγχώριας νομισματικής και δημοσιονομικής πολιτικής τις τελευταίες δύο δεκαετίες σύμφωνα με τις τάσεις των μετοχών, οι μετοχές α έχουν διπλασιαστεί περίπου σε αξία μετά την εισαγωγή των πολιτικών τόνωσης.

δεύτερον, από την προοπτική της αποτίμησης της μετοχής α, μετά από τρία χρόνια ύφεσης, ο μέσος λόγος τιμής προς κέρδη των χρηματιστηρίων της σαγκάης και του σενζέν βρίσκεται στο χαμηλότερο επίπεδο στην ιστορία (όπως φαίνεται στο παρακάτω σχήμα). θα λάμπει πάντα.

τέλος, και ο πιο κρίσιμος παράγοντας είναι μια συνολική αλλαγή πολιτικής.η συνολική αλλαγή πολιτικής όχι μόνο άλλαξε τις προσδοκίες των εγχώριων επενδυτών για τα θεμελιώδη μεγέθη της αγοράς και της οικονομίας, αλλά επίσης ανέτρεψε την απαισιόδοξη άποψη των παγκόσμιων επενδυτών για τις προοπτικές των εγχώριων περιουσιακών στοιχείων.

με βάση τους παραπάνω παράγοντες, είναι λογικό οι μετοχές α να εισέλθουν σε μια ανοδική αγορά.

υπάρχει ακόμα περιθώριο ανόδου του χρηματιστηρίου;

οι συνεχείς γραμμές κ στο χρηματιστήριο είναι στο κόκκινο, προσθέτοντας πολλή χαρά στην εορτή της εθνικής εορτής. ενώ οι περισσότεροι επενδυτές είναι ευχαριστημένοι, πολλοί είναι επίσης ανήσυχοι. μερικοί άνθρωποι ανησυχούν ότι μια τέτοια αγορά θα τρελαθεί και θα ξεπεραστεί ξαφνικά.

νομίζω ότι δεν υπάρχει λόγος ανησυχίας για αυτό αυτή τη στιγμή.

πρώτον, από μακροοικονομική άποψη, ο βαθμός τιτλοποίησης στην εγχώρια αγορά είναι χαμηλός και η κοινωνική χρηματοδότηση βασιζόταν πάντα κυρίως στις τράπεζες, δηλαδή κυριαρχεί η έμμεση χρηματοδότηση, ενώ η άμεση χρηματοδοτική στήριξη με βάση την αγορά τίτλων είναι ανεπαρκής.

σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία, η αγοραία αξία του χρηματιστηρίου των ηπα αντιπροσωπεύει περίπου 2,44 φορές του αεπ και η συνολική αγοραία αξία του κινεζικού χρηματιστηρίου αντιστοιχεί περίπου στο 0,62 φορές του αεπ.προφανώς, η συνολική κεφαλαιοποίηση της χρηματιστηριακής αγοράς της κίνας αντιπροσωπεύει ένα σχετικά χαμηλό ποσοστό του αεπ. εάν η συνολική αγοραία αξία του χρηματιστηρίου της κίνας ως ποσοστό του αεπ διπλασιαστεί στο μέλλον, η αγοραία αξία θα φτάσει τουλάχιστον τα 252 τρισεκατομμύρια γιουάν (υπολογισμένο με βάση το αεπ της κίνας των 126 τρισεκατομμυρίων γιουάν το 2023).

στις 30 σεπτεμβρίου, μετά την απότομη άνοδο, η συνολική αγοραία αξία των μετοχών α έφτασε μόνο τα 84,67 τρισεκατομμύρια γιουάν. ως εκ τούτου, υπάρχει σημαντικό ανοδικό δυναμικό και περιθώρια ανάπτυξης στο κινεζικό χρηματιστήριο.

δεύτερον, ακόμη και μετά από μια εβδομάδα ισχυρών κερδών, η συνολική αποτίμηση της αγοράς εξακολουθεί να είναι χαμηλή. παρόλο που πολλές μικρές και μεσαίες νεοσύστατες εταιρείες έχουν κληρονομήσει την «ένδοξη παράδοση» των αυξήσεων των μετοχών α στο παρελθόν και γρήγορα εκτοξεύτηκαν στα ύψη, οι αποτιμήσεις εταιρειών υψηλής ποιότητας μεγάλης κεφαλαιοποίησης που αποτελούν τον πυρήνα της αγοράς είναι εξακολουθεί να είναι πολύ κάτω από τον ιστορικό μέσο όρο, και υπάρχουν ακόμη πολλά περιθώρια βελτίωσης προς τα πάνω.

για άλλη μια φορά, αυτός ο γύρος νομισματικής και δημοσιονομικής πολιτικής ήρθε ξαφνικά και ήταν μια στροφή 180 μοιρών. τα τελευταία τρία χρόνια, λόγω της συνεχιζόμενης ύφεσης στην αγορά, οι επενδυτές ήταν εξαιρετικά απαισιόδοξοι και τα κεφάλαια αποσύρθηκαν. οι θέσεις των εγχώριων ισοσκελισμένων δημόσιων κεφαλαίων, των ιδιωτικών επενδυτών και των μεμονωμένων επενδυτών είναι πολύ χαμηλές, αφήνοντας μόνο τον huijin να ηγηθεί της «εθνικής ομάδας» για να υποστηρίξει την κατάσταση.

ένα χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι: σύμφωνα με δημόσιες πληροφορίες, μια κυρία διασημοτήτων στο διαδίκτυο φώναζε για "short squeeze" και "big bull market" εδώ και ένα χρόνο. ως αποτέλεσμα, το fund που διαχειρίζεται κατέχει πολύ χαμηλές θέσεις , η καθαρή αξία του αμοιβαίου κεφαλαίου μόλις κινήθηκε, βραχυκυκλώνοντας τέλεια αυτόν τον γύρο έξαρσης.

συνολικά, όταν έρθει μια εξαιρετική ευκαιρία, αυτά τα βραχυκυκλωμένα κεφάλαια αναπόφευκτα θα επανέλθουν στην αγορά και δεν υπάρχει έλλειψη κεφαλαίων για τη στήριξη της αγοράς στο μέλλον.

επιπλέον, η αγορά είναι καυτή και ο ενθουσιασμός των εγχώριων επενδυτών έχει φουντώσει πολλοί φίλοι που εργάζονται σε εταιρείες κινητών αξιών μου είπαν ότι πρέπει να εργαστούν υπερωρίες κατά τη διάρκεια των διακοπών για να χειριστούν το άνοιγμα νέων λογαριασμών επενδυτών, κάτι που έχει γίνει μια ευχάριστη ανησυχία. κατά τη διάρκεια των εορτών.

τέλος, η εξισορρόπηση του διεθνούς κεφαλαίου θα επιφέρει επίσης συνεχείς εισροές κεφαλαίων: τα τελευταία δέκα χρόνια, όχι μόνο τα ευρωπαϊκά και αμερικανικά χρηματιστήρια σημείωσαν υψηλά ρεκόρ, αλλά διπλασιάστηκαν και οι χρηματιστηριακοί δείκτες χωρών όπως η ινδία και η ιαπωνία. το κινεζικό χρηματιστήριο παραμένει αμετάβλητο, κάτι που μπορούμε να πούμε ότι είναι μια «χαμένη δεκαετία».

το διεθνές κεφάλαιο είναι κινητό και η διαδικασία της επιδίωξης κεφαλαίου του κέρδους πρέπει να ρέει από υψηλή αποτίμηση σε χαμηλή αποτίμηση, από εξαιρετικά χαμηλή κατανομή σε κανονική κατανομή ή ακόμη και υψηλή κατανομή.

από την αρχή του τρέχοντος έτους, οι κεντρικές τράπεζες της ευρώπης, της αυστραλίας και του καναδά έχουν μειώσει τα επιτόκια πολλές φορές, ενώ η ομοσπονδιακή τράπεζα των ηπα άρχισε επίσης να μειώνει τα επιτόκια πρόσφατα.

τι πρέπει να κάνουν τώρα οι επενδυτές;

είπα: κρύα σαλάτα! αυτό είναι ένα αστείο.

θυμάμαι ότι στις αρχές της χρονιάς, όταν οι μετοχές a έπεσαν σε χαμηλά πολυετών και οι επενδυτές ήταν απαισιόδοξοι και απογοητευμένοι, αυτό το άρθρο στο qinquan έγραψε ένα άρθρο "θα ανθίσουν ξανά τα λουλούδια a-share" θυμίζει ότι σύμφωνα με την ιστορική κανόνες, όταν οι μετοχές α είναι εξαιρετικά πεσμένες, είναι η κατάλληλη στιγμή για να αναλάβετε δράση η καλύτερη στιγμή για να επενδύσετε και να αδράξετε την ευκαιρία να κερδίσετε πολλά χρήματα στο μέλλον.

εάν οι επενδυτές ακολουθήσουν τις συμβουλές και αγοράσουν καλές εταιρείες a-share φέτος, θα έχουν πράγματι μια καλή τιμή. η "καλή εταιρεία" και η "καλή τιμή" είναι οι ακρογωνιαίοι λίθοι μιας επιτυχημένης επένδυσης.

η ανοδική αγορά έφτασε επιτέλους, οπότε φυσικά πρέπει να εκτιμήσουμε την ευκαιρία. νομίζω ότι οι μεγάλες αρχές είναι «τολμήστε να κρατήσετε» και «τολμήστε να βγάλετε κέρδη». γιατί να χρησιμοποιήσετε τις λέξεις «τόλμησε» και «τόλμησε»; γιατί αυτό ακριβώς λείπει περισσότερο από τους απλούς επενδυτές.

μεταξύ των επενδυτών με τους οποίους έχω έρθει σε επαφή, το πιο χαρακτηριστικό πράγμα στο παρελθόν ήταν να πουλάς όταν ανέβαινε λίγο η τιμή και μετά να αλλάζεις μεταξύ διαφορετικών εταιρειών... με αυτόν τον τρόπο, πρέπει να έχεις μαζέψει σουσάμι, αλλά να χάσεις τα καρπούζια. τελικά είναι δύσκολο να πάρεις κάτι.

περισσότεροι επενδυτές στοιχηματίζουν στα μεγάλα κέρδη της περασμένης εβδομάδας και δεν νομίζω ότι είναι πραγματικά μεγάλη υπόθεση. προς το παρόν, η πραγματική οικονομία δεν έχει βελτιωθεί σημαντικά και ο διαρθρωτικός μετασχηματισμός πρέπει ακόμη να ξεκινήσει. εάν τα θεμελιώδη οικονομικά μεγέθη μπορούν να συνεχίσουν να βελτιώνονται και η αγορά και η οικονομική δομή μετασχηματιστούν ομαλά, τότε η ανοδική αγορά θα συνεχίσει να είναι μακρά στο μέλλον.

πολλοί επενδυτές ανησυχούν μήπως χάσουν αυτές τις μέρες, εβδομάδες ή μήνες, οπότε μπαίνουν στην αγορά και αγοράζουν κατά βούληση με οποιοδήποτε κόστος, τότε υπάρχει μεγάλη πιθανότητα να ενεργούν ως αποδέκτες και να αγοράζουν πολλές άχρηστες μετοχές "α". "οι αγοραστές δεν είναι τόσο καλοί όσο οι πωλητές" δεν είδατε ότι αυτή την εβδομάδα, όταν η αγορά εκτινάχθηκε, ένας μεγάλος αριθμός μετόχων των εισηγμένων εταιρειών εξέδωσαν ανακοινώσεις για μείωση των συμμετοχών τους. τρόπος.

αν και οι μετοχές α έχουν αυξηθεί για μια εβδομάδα, εξακολουθούν να υπάρχουν πολλά επενδυτικά προϊόντα με μακροπρόθεσμη αξία κατανομής. για παράδειγμα, σύμφωνα με το τρέχον επίπεδο τιμών των μετοχών α, η μερισματική απόδοση των τραπεζών και των ασφαλιστικών εταιρειών υψηλής ποιότητας είναι περίπου 5%, και η μερισματική απόδοση των κορυφαίων εταιρειών όπως το γάλα και οι οικιακές συσκευές είναι μεγαλύτερη από 4%. ηγέτες που κάποτε θεωρούνταν από τους επενδυτές «αιώνιους θεούς» η μερισματική απόδοση αυτής της εταιρείας ποτών είναι 3%...

επενδύοντας στις μετοχές των προαναφερόμενων εταιρειών υψηλής ποιότητας, το ετήσιο μέρισμα είναι πολύ υψηλότερο από αυτό των επενδύσεων σε κατοικίες και είναι ένα μόνιμο ακίνητο χωρίς αποσβέσεις και χωρίς ανάγκη επισκευής και συντήρησης. ακόμα κι αν η ανοδική αγορά δεν διαρκέσει πολύ, θα εξακολουθήσουν να είναι αυτές οι καλές εταιρείες που μπορούν να επιτρέψουν στους επενδυτές να περάσουν από τις αγορές ταύρων και αρκούδων. και αν κατέχετε αυτές τις καλές εταιρείες για μεγάλο χρονικό διάστημα, ακόμα κι αν η ανοδική αγορά δεν εμφανιστεί ποτέ ξανά, μπορείτε ακόμα να επιστρέψετε τα χρήματά σας αργά βασιζόμενοι στα μερίσματα των εισηγμένων εταιρειών.

συνολικά, μια ανοδική αγορά κερδίζεται δύσκολα και οι επενδυτές θα πρέπει να την «επενδύσουν και να την αγαπήσουν».