berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

gambar header dihasilkan oleh doubao, kata cepat: investor saham

pasar saham telah mengalami kenaikan kuat dan berkelanjutan yang telah lama ditunggu-tunggu. saya menilai berdasarkan pengalaman saya mengalami semua siklus naik dan turun pada saham a selama lebih dari 30 tahun:pasar bullish yang komprehensif dan dalam tidak diragukan lagi telah tiba!

saya telah mengatakan beberapa waktu yang lalu: hanya ketika kebijakan makroekonomi sepenuhnya dibatalkan maka pasar saham akan mencapai titik terendahnya dan menjadi bullish. kini, kita melihat bahwa kebijakan moneter beralih ke pelonggaran komprehensif, dan “kebijakan fiskal aktif” telah tiba...

lalu, apakah bull market akan bertahan lama? kemudian kita harus melihat kondisi "restrukturisasi struktural" pasar yang memadai... ini adalah ketegangan yang belum terpecahkan.

apakah lonjakan pasar saat ini masuk akal?

seminggu sebelum hari raya, pasar terus meningkat tajam, dengan semua saham berkapitalisasi besar, menengah, dan kecil menguat. saham-saham berkapitalisasi besar sedikit naik, sedangkan saham-saham berkapitalisasi kecil dan menengah naik lebih tinggi. volume perdagangan satu hari tertinggi melebihi 2,5 triliun, mencapai rekor tertinggi.

pertama-tama, menurut hukum ekonomi, dengan latar belakang mata uang yang sangat longgar dan kebijakan fiskal yang sangat aktif, tidak ada alasan mengapa pasar modal tidak berada dalam kondisi bullish! jadi kenaikan besar itu wajar.

contoh umum di luar negeri adalah pasar saham jepang dan pasar saham as telah lama berada dalam kondisi bullish. melihat kembali sejarah pasar saham domestik, hal yang sama juga terjadi. gambar berikut menunjukkan a yang diwakili oleh indeks shanghai dan shenzhen 300 setelahnya tiga putaran stimulus kebijakan moneter dan fiskal dalam negeri dalam dua dekade terakhir. melihat tren saham, nilai saham a meningkat sekitar dua kali lipat setelah diperkenalkannya kebijakan stimulus.

kedua, dari perspektif penilaian pasar saham a, setelah tiga tahun mengalami penurunan, rata-rata rasio harga terhadap pendapatan di pasar saham shanghai dan shenzhen berada pada level terendah dalam sejarah (seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah). akan selalu bersinar.

faktor terakhir dan paling penting adalah perubahan kebijakan yang komprehensif.pergeseran kebijakan secara menyeluruh tidak hanya mengubah ekspektasi investor domestik terhadap pasar dan fundamental perekonomian, namun juga membalikkan pandangan pesimistis investor global terhadap prospek aset dalam negeri.

berdasarkan faktor-faktor di atas, masuk akal jika saham a memasuki pasar bullish.

apakah masih ada ruang bagi pasar saham untuk bangkit?

garis k yang panjang di pasar saham telah menambah banyak kegembiraan pada liburan hari nasional. meskipun sebagian besar investor senang, banyak juga yang khawatir. beberapa orang khawatir pasar seperti itu akan menjadi gila dan berakhir secara tiba-tiba.

saya pikir tidak perlu khawatir tentang hal ini saat ini.

pertama, dari perspektif makro, tingkat sekuritisasi di pasar domestik rendah, dan pembiayaan sosial selalu bergantung terutama pada bank, yaitu pembiayaan tidak langsung yang mendominasi, sementara dukungan pembiayaan langsung berdasarkan pasar sekuritas tidak mencukupi.

menurut data terbaru, nilai pasar pasar saham as menyumbang sekitar 2,44 kali pdb, dan total nilai pasar pasar saham tiongkok menyumbang sekitar 0,62 kali pdb.jelas sekali, total kapitalisasi pasar pasar saham tiongkok menyumbang proporsi yang relatif rendah terhadap pdb. jika total nilai pasar pasar saham tiongkok sebagai proporsi terhadap pdb digandakan di masa depan, nilai pasar akan mencapai setidaknya 252 triliun yuan (dihitung berdasarkan pdb tiongkok sebesar 126 triliun yuan pada tahun 2023).

per 30 september, setelah kenaikan tajam, total nilai pasar saham a hanya mencapai 84,67 triliun yuan. oleh karena itu, terdapat potensi kenaikan dan ruang pertumbuhan yang cukup besar di pasar saham tiongkok.

kedua, bahkan setelah seminggu mengalami kenaikan yang kuat, penilaian pasar secara keseluruhan masih rendah. meskipun banyak perusahaan rintisan kecil dan menengah telah mewarisi "tradisi gemilang" lonjakan saham a di masa lalu dan dengan cepat meroket ke penilaian yang berlebihan, penilaian terhadap perusahaan-perusahaan berkapitalisasi besar berkualitas tinggi yang merupakan inti pasar adalah masih jauh di bawah rata-rata historis, dan masih banyak ruang untuk perbaikan.

sekali lagi, putaran kebijakan moneter dan fiskal ini terjadi secara tiba-tiba dan berubah 180 derajat. dalam tiga tahun terakhir, karena penurunan pasar yang terus berlanjut, investor menjadi sangat pesimis, dan dana telah ditarik. posisi dana publik perimbangan dalam negeri, dana ekuitas swasta, dan investor individu sangat rendah, hanya menyisakan huijin yang memimpin "tim nasional" untuk mendukung situasi tersebut.

salah satu contoh tipikalnya adalah: menurut informasi publik, seorang wanita ekuitas swasta selebriti internet telah berteriak tentang "short-squeeze" dan "big bull market" selama setahun. akibatnya, dana yang dia kelola berada pada posisi yang sangat rendah , kekayaan bersih dana tersebut nyaris tidak bergerak, dengan sempurna menutup putaran lonjakan ini.

secara keseluruhan, ketika peluang luar biasa datang, dana yang mengalami kekurangan ini pasti akan kembali ke pasar, dan tidak akan ada kekurangan dana untuk mendukung pasar di masa depan.

apalagi pasar sedang panas dan antusiasme investor dalam negeri tersulut. banyak teman yang bekerja di perusahaan sekuritas mengatakan kepada saya bahwa mereka perlu bekerja lembur selama liburan untuk menangani pembukaan rekening investor baru, yang menjadi kekhawatiran yang membahagiakan. saat liburan.

yang terakhir, penyeimbangan kembali modal internasional juga akan menghasilkan aliran masuk modal yang berkelanjutan: dalam sepuluh tahun terakhir, tidak hanya pasar saham eropa dan amerika yang mencapai rekor tertinggi, namun indeks pasar saham negara-negara seperti india dan jepang juga meningkat dua kali lipat. pasar saham tiongkok tetap tidak berubah, yang dapat dikatakan sebagai "dekade yang hilang".

modal internasional bersifat mobile, dan proses pencarian keuntungan oleh modal harus mengalir dari penilaian yang tinggi ke penilaian yang rendah, dari alokasi yang sangat rendah ke alokasi normal atau bahkan alokasi tinggi.

sejak awal tahun ini, bank sentral eropa, australia, dan kanada telah memangkas suku bunga berkali-kali, dan federal reserve juga mulai memangkas suku bunga baru-baru ini. likuiditas yang dikeluarkan akan mengalir ke depresi pasar kita.

apa yang harus dilakukan investor sekarang?

saya berkata: salad dingin! ini adalah lelucon.

saya ingat di awal tahun, ketika saham a jatuh ke posisi terendah dalam beberapa tahun dan investor pesimis dan kecewa, artikel di qinquan ini menulis artikel "akankah bunga saham a mekar lagi?" aturannya, ketika saham a sangat tertekan, ini adalah waktu yang tepat untuk mengambil tindakan. waktu terbaik untuk berinvestasi dan memanfaatkan peluang untuk menghasilkan banyak uang di masa depan.

jika investor mengikuti saran dan membeli perusahaan a-share yang bagus tahun ini, mereka memang akan mendapatkan harga yang bagus. "perusahaan yang bagus" ditambah "harga yang bagus" adalah landasan dari investasi yang sukses. setelah landasan tersebut ditetapkan, pertahankan saja untuk jangka panjang.

pasar bullish akhirnya tiba, jadi tentu saja kita harus menghargai peluang ini. menurut saya prinsip besarnya adalah “berani memegang” dan “berani untung”. mengapa menggunakan kata “berani” dan “berani”? karena inilah yang paling tidak dimiliki oleh investor biasa.

di antara investor yang saya temui, hal yang paling umum di masa lalu adalah menjual ketika harga naik sedikit, dan kemudian beralih ke perusahaan yang berbeda... dengan cara ini, anda pasti telah mengambil biji wijen, tetapi kalah semangka. pada akhirnya sulit mendapatkan apa pun.

semakin banyak investor yang bertaruh pada keuntungan besar dalam seminggu terakhir, dan menurut saya ini bukan masalah besar. saat ini, perekonomian riil belum mengalami perbaikan yang signifikan dan transformasi struktural masih perlu dimulai. jika fundamental ekonomi dapat terus membaik, dan pasar serta struktur ekonomi bertransformasi dengan lancar, maka pasar bullish akan terus bertahan lama. jika anda dengan sabar menunggu "harga bagus" untuk membeli "perusahaan bagus", keuntungannya akan sangat besar di masa depan.

banyak investor khawatir akan kehilangan hari, minggu, atau bulan ini, sehingga mereka memasuki pasar dan membeli dengan santai dengan harga berapa pun. maka ada kemungkinan besar mereka bertindak sebagai pengambil dan membeli banyak saham "a" yang tidak berharga. "pembeli tidak sebaik penjual" adalah pepatah kuno. tidakkah anda melihat bahwa minggu ini ketika pasar melonjak, sejumlah besar pemegang saham utama perusahaan tercatat telah mengeluarkan pengumuman untuk mengurangi kepemilikan mereka, dan masih banyak lagi yang akan segera melakukannya. .

meski sepekan saham a melonjak, masih banyak produk investasi dengan nilai alokasi jangka panjang. misalnya, menurut tingkat harga saham a saat ini, hasil dividen bank dan perusahaan asuransi berkualitas tinggi adalah sekitar 5%, dan hasil dividen perusahaan terkemuka seperti susu dan peralatan rumah tangga lebih dari 4%. pemimpin yang pernah dianggap oleh investor sebagai "dewa abadi" hasil dividen perusahaan minuman keras ini adalah 3%...

dengan berinvestasi pada saham perusahaan-perusahaan berkualitas tinggi yang disebutkan di atas, tingkat dividen tahunan jauh lebih tinggi daripada investasi residensial, dan merupakan properti permanen tanpa depresiasi dan tidak memerlukan perbaikan dan pemeliharaan. sekalipun pasar bullish tidak bertahan lama, perusahaan-perusahaan bagus inilah yang akan memungkinkan investor untuk melewati pasar bullish dan bearish. dan jika anda memegang perusahaan-perusahaan bagus ini untuk waktu yang lama, bahkan jika pasar bullish tidak pernah terjadi lagi, anda masih dapat menghasilkan uang anda kembali secara perlahan dengan mengandalkan dividen dari perusahaan-perusahaan yang terdaftar.

secara keseluruhan, pasar yang sedang naik sulit dicapai, dan para investor harus “berinvestasi dan menghargainya.”