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l'immagine dell'intestazione è generata da doubao, parola immediata: investitori azionari

il mercato azionario ha registrato un forte aumento sostenuto da lungo tempo, a giudicare dalla mia esperienza di tutti i cicli rialzisti e ribassisti delle azioni a da oltre 30 anni:un mercato rialzista completo e profondo è senza dubbio arrivato!

ho detto qualche tempo fa: solo quando le politiche macroeconomiche saranno completamente invertite il mercato azionario raggiungerà il fondo e diventerà rialzista. ora vediamo che la politica monetaria si sta orientando verso un allentamento globale, ed è arrivata la “politica fiscale attiva”...

quanto al mercato rialzista, durerà a lungo? poi dobbiamo guardare alla condizione sufficiente di "ristrutturazione strutturale" del mercato... questa è una suspense che deve ancora essere risolta.

l’attuale impennata del mercato è ragionevole?

nella settimana prima delle festività, il mercato ha continuato a crescere fortemente, con tutti i titoli a grande, media e piccola capitalizzazione in rialzo. i titoli a grande capitalizzazione sono aumentati leggermente meno, mentre i titoli a piccola e media capitalizzazione sono aumentati di più. il volume di scambi più alto in un giorno ha superato i 2,5 trilioni, stabilendo un livello record.

innanzitutto, secondo le leggi economiche, in un contesto di valuta estremamente allentata e di politica fiscale molto attiva, non c’è motivo per cui il mercato dei capitali non dovrebbe essere rialzista! quindi il grande aumento è ragionevole.

esempi tipici all'estero sono che il mercato azionario giapponese e quello statunitense sono stati a lungo rialzisti. guardando indietro alla storia del mercato azionario nazionale, lo stesso è vero. l'immagine seguente mostra la a rappresentata dagli indici shanghai e shenzhen 300 tre cicli di stimoli di politica monetaria e fiscale nazionali negli ultimi due decenni. osservando le tendenze azionarie, le azioni a hanno quasi raddoppiato il loro valore dopo l’introduzione delle politiche di stimolo.

in secondo luogo, dal punto di vista della valutazione del mercato delle azioni a, dopo tre anni di flessione, il rapporto medio prezzo/utili dei mercati azionari di shanghai e shenzhen è al livello più basso della storia (come mostrato nella figura seguente). brillerà sempre.

l’ultimo e più critico fattore è un cambiamento globale nella politica.il cambiamento globale nella politica non solo ha cambiato le aspettative degli investitori nazionali sul mercato e sui fondamentali economici, ma ha anche invertito la visione pessimistica degli investitori globali sulle prospettive degli asset nazionali.

sulla base dei fattori di cui sopra, è logico che le azioni a entrino in un mercato rialzista.

c’è ancora spazio per un rialzo del mercato azionario?

le continue lunghe linee k del mercato azionario hanno aggiunto molta gioia alla festa della giornata nazionale. sebbene la maggior parte degli investitori sia felice, molti sono anche preoccupati. alcune persone temono che un mercato del genere impazzisca e finisca all’improvviso.

penso che non ci sia bisogno di preoccuparsi di questo al momento.

in primo luogo, da una prospettiva macro, il grado di cartolarizzazione nel mercato interno è basso e il finanziamento sociale si è sempre affidato principalmente alle banche, vale a dire che prevale il finanziamento indiretto, mentre il sostegno finanziario diretto basato sul mercato dei titoli è insufficiente.

secondo gli ultimi dati, il valore di mercato del mercato azionario statunitense rappresenta circa 2,44 volte il pil, mentre il valore di mercato totale del mercato azionario cinese rappresenta circa 0,62 volte il pil.ovviamente, la capitalizzazione di mercato totale del mercato azionario cinese rappresenta una percentuale relativamente bassa del pil. se in futuro il valore di mercato totale del mercato azionario cinese in proporzione al pil dovesse raddoppiare, il valore di mercato raggiungerebbe almeno 252 trilioni di yuan (calcolato sulla base del pil cinese di 126 trilioni di yuan nel 2023).

al 30 settembre, dopo il forte aumento, il valore di mercato totale delle azioni a ha raggiunto solo 84,67 trilioni di yuan. il mercato azionario cinese presenta quindi un notevole potenziale di rialzo e margini di crescita.

in secondo luogo, anche dopo una settimana di forti guadagni, la valutazione complessiva del mercato è ancora bassa. sebbene molte start-up di piccole e medie dimensioni abbiano ereditato in passato la “gloriosa tradizione” dei rialzi delle azioni a e siano rapidamente salite alle stelle fino alla sopravvalutazione, le valutazioni delle società di alta qualità a grande capitalizzazione che costituiscono il cuore del mercato sono ancora ben al di sotto della media storica, e c’è ancora molto margine di miglioramento.

ancora una volta, questa tornata di politiche monetarie e fiscali è arrivata all’improvviso ed è stata una svolta di 180 gradi. negli ultimi tre anni, a causa della continua flessione del mercato, gli investitori sono stati estremamente pessimisti e i fondi sono stati ritirati. le posizioni dei fondi pubblici nazionali equilibrati, dei fondi di private equity e degli investitori individuali sono molto basse, lasciando solo huijin a guidare la “squadra nazionale” per sostenere la situazione.

un esempio tipico è: secondo informazioni pubbliche, una certa celebrità di internet nel settore del private equity grida da un anno di "short squeeze" e "grande mercato rialzista". di conseguenza, il fondo da lei gestito questa settimana mantiene posizioni molto basse , il patrimonio netto del fondo si è mosso appena, cortocircuitando perfettamente questo ciclo di impennata.

tutto sommato, quando si presenta un’opportunità straordinaria, questi fondi allo scoperto torneranno inevitabilmente sul mercato e non mancano i fondi per sostenere il mercato in futuro.

inoltre, il mercato è caldo e l’entusiasmo degli investitori nazionali si è acceso. molti amici che lavorano presso società di intermediazione mobiliare mi hanno detto che hanno bisogno di fare gli straordinari durante le vacanze per gestire l’apertura di nuovi conti degli investitori, il che è diventato una felice preoccupazione. durante le vacanze.

infine, il riequilibrio dei capitali internazionali porterà anche a continui afflussi di capitali: negli ultimi dieci anni, non solo i mercati azionari europei e americani hanno raggiunto livelli record, ma anche gli indici azionari di paesi come india e giappone sono raddoppiati. il mercato azionario cinese rimane invariato, il che può essere definito un “decennio perduto”.

il capitale internazionale è mobile e il processo di perseguimento del profitto da parte del capitale deve passare da una valutazione elevata a una valutazione bassa, da un’allocazione estremamente bassa ad un’allocazione normale o addirittura ad un’allocazione elevata.

dall’inizio di quest’anno, le banche centrali di europa, australia e canada hanno tagliato i tassi di interesse più volte, e anche la federal reserve ha recentemente iniziato a tagliare i tassi di interesse. la liquidità rilasciata confluirà nella depressione del nostro mercato.

cosa dovrebbero fare ora gli investitori?

ho detto: insalata fredda! questo è uno scherzo.

ricordo che all'inizio dell'anno, quando le azioni a crollarono ai minimi pluriennali e gli investitori erano pessimisti e delusi, questo articolo su qinquan scrisse un articolo "i fiori delle azioni a sbocceranno di nuovo?" lo ha ricordato secondo lo storico regole, quando le azioni a sono estremamente depresse, è il momento giusto per agire. il momento migliore per investire e cogliere l'opportunità di guadagnare un sacco di soldi in futuro.

se gli investitori seguiranno il consiglio e compreranno buone società con azioni di classe a quest’anno, otterranno effettivamente un buon prezzo. "buona compagnia" e "buon prezzo" sono i pilastri di un investimento di successo. una volta posata la pietra angolare, basta mantenerla a lungo termine.

il mercato rialzista è finalmente arrivato, quindi ovviamente dobbiamo cogliere questa opportunità. penso che i grandi principi siano "osare mantenere" e "osare realizzare profitti". perché usare le parole "osare" e "osare"? perché questo è esattamente ciò che manca di più agli investitori comuni.

tra gli investitori con cui sono entrato in contatto, la cosa più tipica in passato era vendere quando il prezzo saliva un po', e poi passare da un'azienda all'altra... in questo modo, probabilmente avevi raccolto semi di sesamo, ma perdevi l'anguria. alla fine è difficile ottenere qualcosa.

sempre più investitori stanno scommettendo sui grandi guadagni della scorsa settimana, e non penso che sia davvero un grosso problema. al momento, l’economia reale non è migliorata in modo significativo e la trasformazione strutturale deve ancora iniziare. se i fondamentali economici possono continuare a migliorare e il mercato e la struttura economica si trasformano senza problemi, il mercato rialzista continuerà a durare a lungo. se si attende pazientemente “buoni prezzi” per acquistare “buone aziende”, i rendimenti saranno enormi in futuro.

molti investitori sono preoccupati di perdere questi giorni, settimane o mesi, quindi entrano nel mercato e acquistano casualmente ad ogni costo. quindi c'è un'alta probabilità che agiscano come acquirenti e acquistino molte azioni "a" senza valore. "gli acquirenti non sono bravi quanto i venditori" è un antico detto. non avete visto che questa settimana, quando il mercato è salito, un gran numero di importanti azionisti di società quotate hanno emesso annunci per ridurre le loro partecipazioni, e altri sono in arrivo. .

anche se le azioni a sono in rialzo da una settimana, ci sono ancora molti prodotti di investimento con valore di allocazione a lungo termine. ad esempio, secondo l'attuale livello dei prezzi delle azioni a, il rendimento da dividendi delle banche e delle compagnie assicurative di alta qualità è di circa il 5%, mentre il rendimento dei dividendi di aziende leader come il latte e gli elettrodomestici è superiore al 4%. leader che una volta erano considerati dagli investitori "dei eterni". il rendimento dei dividendi di questa azienda di liquori è del 3%...

investendo nelle azioni delle società di alta qualità sopra menzionate, il tasso di dividendo annuo è molto più alto di quello degli investimenti residenziali, e si tratta di una proprietà permanente senza ammortamento e senza necessità di riparazioni e manutenzione. anche se il mercato rialzista non dura a lungo, saranno comunque queste buone aziende a consentire agli investitori di cavalcare i mercati rialzisti e ribassisti. e se mantieni queste buone società per un lungo periodo, anche se il mercato rialzista non si ripresenterà mai più, puoi comunque recuperare lentamente i tuoi soldi facendo affidamento sui dividendi delle società quotate.

tutto sommato, un mercato rialzista è una conquista difficile e gli investitori dovrebbero “investirlo e apprezzarlo”.