japão adota atitude de esperar para ver em relação ao corte da taxa de juros dos eua
2024-09-21
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em 6 de agosto, pedestres passaram pelo display eletrônico do índice de ações em tóquio, no japão. foto do repórter da agência de notícias xinhua, yue chenxing
depois de a reserva federal ter cortado as taxas de juro, o banco do japão optou por “ficar parado” e manteve a taxa diretora inalterada em 0,25%. o banco do japão acredita que, face a situações políticas e económicas nacionais e internacionais pouco claras, o risco de aumentos de preços excederem as expectativas está a diminuir devido à valorização do iene. é necessário avaliar e observar melhor os efeitos reais e o impacto do último aumento das taxas de juro nas operações económicas e sociais.
em 18 de setembro, a reserva federal dos eua anunciou que iria reduzir o intervalo alvo da taxa dos fundos federais em 50 pontos base, para um nível entre 4,75% e 5,00%, inaugurando uma nova ronda de ciclo de flexibilização para a política monetária dos eua. depois de a reserva federal ter cortado as taxas de juro, o banco do japão optou por “ficar parado”. na reunião de política monetária realizada nos dias 19 e 20 de setembro, o banco do japão decidiu manter a taxa de juro política inalterada em 0,25%, o que foi consistente com os resultados amplamente previstos pelos meios económicos e pelo mercado.
o banco do japão acredita que, no contexto da situação política e económica incerta a nível interno e externo, o risco de aumentos de preços que excedam as expectativas está a diminuir devido à valorização do iene, e não há atualmente necessidade de aumentar ainda mais as taxas de juro. outra razão para manter a taxa diretora inalterada desta vez é que a rápida valorização do iene causada pelas subidas das taxas de juro em julho trouxe efeitos negativos à quebra do mercado de ações e às flutuações violentas nos mercados financeiros. o banco do japão acredita que é necessário avaliar e observar melhor o efeito real da última subida das taxas de juro e o seu impacto nas operações económicas e sociais.
depois de a reserva federal ter cortado as taxas de juro, a taxa de câmbio do iene japonês e o mercado de ações japonês flutuaram em conjunto com o corte da taxa de juro por parte da reserva federal. depois que a decisão do federal reserve foi anunciada, a taxa de câmbio do iene japonês subiu brevemente para 140 ienes por dólar americano. mais tarde, quando o presidente do federal reserve, powell, expressou cautela sobre futuros cortes significativos nas taxas de juros em uma conferência de imprensa e sobre a demanda real das empresas importadoras japonesas. os dólares americanos aumentaram, o câmbio no dia 19 a taxa de câmbio do iene japonês no mercado caiu para o nível de 144 ienes por dólar americano. desde então, o declínio se recuperou gradualmente, retornando ao nível de 142 ienes por dólar americano.
no mercado de ações, devido à desvalorização do iene e à visão crescente de que a diferença nas taxas de juros entre o japão e os estados unidos não diminuirá rapidamente, o índice nikkei 225 subiu mais de 1.000 pontos no dia 19 e finalmente fechou em 37.155,33 pontos. os mercados de ações da ásia-pacífico subiram em todos os níveis em 20 de setembro, com as ações japonesas liderando um ganho de 2%. alguns analistas acreditam que surgiram no mercado expectativas de uma aterragem suave para a economia dos eua. a média dow jones ultrapassou os 42.000 pontos pela primeira vez na história, impulsionando a subida das ações japonesas e até dos mercados de ações da ásia-pacífico. a mídia japonesa acredita que depois que a taxa de câmbio do iene em relação ao dólar americano ultrapassou o nível de 145 ienes esperado pelas empresas japonesas em 2024, a correlação inversa entre o iene e o índice de preços de ações topix (topix) aumentou, indicando que a valorização do mercado de ações do iene causou o desempenho das empresas exportadoras esteja atento à redução de risco. além disso, a vigilância contra a valorização do iene também se reflecte na diferença de desempenho entre as acções japonesas e as acções asiáticas. a taxa de subida e descida do topix foi inferior à do índice msci asia pacific durante seis meses consecutivos, estabelecendo um período mais longo. recorde desde 2007.
o governo japonês e o banco do japão estão actualmente num “período de esperar para ver” para avaliar o impacto dos cortes das taxas de juro da reserva federal e resumir os efeitos da fase anterior dos aumentos das taxas de juro do banco do japão. numa conferência de imprensa na manhã do dia 19, o secretário-chefe de gabinete hayashi hayashi disse sobre o impacto da decisão do federal reserve de cortar as taxas de juros na economia e nos mercados financeiros japoneses que a economia e os mercados financeiros japoneses são afetados por muitos fatores, como demanda externa e tendências de preços no exterior, e é difícil generalizar. continuaremos a prestar atenção à situação de acompanhamento.
alguns economistas japoneses acreditam que a redução acentuada das taxas de juro por parte da reserva federal é um factor potencial de instabilidade no mercado financeiro. a reserva federal entrou num ciclo de redução de taxas, enquanto o banco do japão está num ciclo de aumento de taxas. na verdade, as políticas monetárias do japão e dos estados unidos experimentaram uma rara situação de movimento inverso. embora o actual mercado financeiro seja relativamente estável, a depreciação do dólar americano e a valorização do iene no mercado cambial podem causar instabilidade nos fluxos internacionais de capitais centrados no japão e nos estados unidos. há também opiniões de que, historicamente, os estados unidos apenas reduziriam as taxas de juro em 50 pontos base durante emergências como crises financeiras. isto reflecte, na verdade, a situação grave da economia dos eua, incluindo um mercado de trabalho fraco. se os estados unidos entrarem numa recessão, a economia japonesa não conseguirá sobreviver sozinha e o plano do banco do japão de aumentar as taxas de juro poderá ser frustrado.
o banco do japão ainda procura o momento certo para aumentar as taxas de juro. o governador do banco do japão, kazuo ueda, enfatizou durante o recesso da dieta em agosto que se as expectativas econômicas e de preços forem geralmente concretizadas, a postura básica de ajustar gradualmente a flexibilização monetária não mudará, expressando sua determinação em manter o caminho de continuar a aumentar as taxas de juros . no que diz respeito à previsão do próximo aumento das taxas de juro do banco do japão, alguns economistas acreditam que se os dados de inflação de outubro corresponderem às expectativas do banco do japão, o banco do japão poderá aumentar a taxa de juro de política em 25 pontos base para 0,50% no nível monetário de dezembro. reunião política.
algumas pessoas acreditam que, durante um período de tempo, as expectativas do mercado cambial para a redução da diferença de taxas de juro entre o japão e os estados unidos têm sido demasiado fortes, e tem havido uma tendência "anormal" de venda de dólares americanos e de compra de dólares japoneses. ienes. nos últimos dois meses, a taxa de câmbio do iene japonês em relação ao dólar americano subiu uma vez do nível de 161 ienes por dólar americano para o nível de 139 ienes. este é na verdade um "estado de cheque especial" em relação ao valor do iene japonês. . à medida que o banco do japão abranda o ritmo dos aumentos das taxas de juro desta vez, e a reserva federal nega a sua posição sobre uma redução significativa das taxas de juro no futuro, as expectativas do mercado para uma rápida redução da diferença de taxas de juro entre o japão e os estados unidos diminuirá e a situação de novos aumentos acentuados na taxa de câmbio do iene poderá mudar. além disso, de acordo com relatos dos meios de comunicação japoneses, ainda existe "venda estrutural do iene" pelas famílias japonesas através da compra de activos no exterior, o que também pode ser uma das razões para o abrandamento do aumento da taxa de câmbio do iene. resta saber como o banco do japão responderá às expectativas de subida das taxas de juro a descoberto e à situação política e económica interna e internacional incerta para garantir que os ajustamentos políticos subsequentes sejam eficazes. (fonte deste artigo: economic daily autor: chen yitong)
fonte: diário econômico
