japón adopta una actitud de esperar y ver qué pasa con el recorte de tasas de interés de ee.uu.
2024-09-21
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el 6 de agosto, los peatones pasaron junto a la pantalla electrónica del índice bursátil en tokio, japón. foto del reportero de la agencia de noticias xinhua, yue chenxing.
después de que la reserva federal recortara los tipos de interés, el banco de japón optó por "quedarse quieto" y mantuvo el tipo de interés oficial sin cambios en el 0,25%. el banco de japón cree que, ante situaciones políticas y económicas nacionales e internacionales poco claras, el riesgo de que los aumentos de precios superen las expectativas está disminuyendo debido a la apreciación del yen. además, actualmente no es necesario aumentar más las tasas de interés. es necesario evaluar más a fondo y observar los efectos reales y el impacto del último aumento de las tasas de interés en las operaciones económicas y sociales.
el 18 de septiembre, la reserva federal de estados unidos anunció que reduciría el rango objetivo de la tasa de los fondos federales en 50 puntos básicos a un nivel entre 4,75% y 5,00%, iniciando una nueva ronda de ciclo de flexibilización de la política monetaria estadounidense. después de que la reserva federal recortó las tasas de interés, el banco de japón optó por "quedarse quieto". en la reunión de política monetaria celebrada los días 19 y 20 de septiembre, el banco de japón decidió mantener el tipo de interés oficial sin cambios en el 0,25%, lo que era coherente con los resultados ampliamente pronosticados por los círculos económicos y el mercado.
el banco de japón cree que, en medio de la incierta situación política y económica interna y externa, el riesgo de que los aumentos de precios superen las expectativas está disminuyendo debido a la apreciación del yen, y actualmente no hay necesidad de aumentar más las tasas de interés. otra razón para mantener la tasa de política sin cambios esta vez es que la rápida apreciación del yen causada por los aumentos de las tasas de interés de julio ha traído efectos negativos a la caída del mercado de valores y violentas fluctuaciones en los mercados financieros. el banco de japón cree que es necesario seguir evaluando y observando el efecto real de la última subida de tipos de interés y su impacto en las operaciones económicas y sociales.
después de que la reserva federal recortó las tasas de interés, el tipo de cambio del yen japonés y el mercado de valores japonés fluctuaron junto con el recorte de las tasas de interés de la reserva federal. después de que se anunció la decisión de la reserva federal, el tipo de cambio del yen japonés subió brevemente a 140 yenes por dólar estadounidense. más tarde, cuando el presidente de la reserva federal, powell, expresó cautela sobre futuros recortes significativos de las tasas de interés en una conferencia de prensa y la demanda real de las empresas importadoras japonesas. los dólares estadounidenses aumentaron, el tipo de cambio del yen japonés en el mercado el día 19 cayó al nivel de 144 yenes por dólar estadounidense. desde entonces, la caída se ha recuperado gradualmente, volviendo al nivel de 142 yenes por dólar estadounidense.
en el mercado de valores, debido a la depreciación del yen y a la creciente opinión de que la brecha de tipos de interés entre japón y estados unidos no se reducirá rápidamente, el índice nikkei 225 subió más de 1.000 puntos el día 19 y finalmente cerró en 37.155,33. agujas. los mercados bursátiles de asia y el pacífico subieron en todos los ámbitos el 20 de septiembre, y las acciones japonesas lideraron una ganancia del 2%. algunos analistas creen que en el mercado han surgido expectativas de un aterrizaje suave de la economía estadounidense. el promedio dow jones superó los 42.000 puntos por primera vez en la historia, impulsando la subida de las acciones japonesas e incluso de las bolsas de asia y el pacífico. los medios japoneses creen que después de que el tipo de cambio del yen frente al dólar estadounidense superó el nivel de 145 yenes esperado por las empresas japonesas en 2024, la correlación inversa entre el yen y el índice de precios de las acciones topix (topix) aumentó, lo que indica que la apreciación del mercado de valores la caída del yen provocó el desempeño de las empresas exportadoras. esté atento a la reducción de riesgos. además, la vigilancia contra la apreciación del yen también se refleja en la diferencia de rendimiento entre las acciones japonesas y las asiáticas. la tasa de subida y bajada del topix ha sido inferior a la del índice msci asia pacífico durante seis meses consecutivos, estableciendo su máximo nivel. récord desde 2007.
el gobierno japonés y el banco de japón se encuentran actualmente en un "período de espera" para evaluar el impacto de los recortes de las tasas de interés de la reserva federal y resumir los efectos de la etapa anterior de los aumentos de las tasas de interés del banco de japón. en una conferencia de prensa en la mañana del día 19, el secretario jefe del gabinete, hayashi hayashi, dijo sobre el impacto de la decisión de la reserva federal de recortar las tasas de interés en la economía y los mercados financieros japoneses que la economía y los mercados financieros japoneses se ven afectados por muchos factores como la demanda externa y las tendencias de los precios en el extranjero, y es difícil generalizar, seguirá prestando atención a la situación de seguimiento.
algunos economistas japoneses creen que la fuerte reducción de las tasas de interés por parte de la reserva federal es un factor potencial de inestabilidad en el mercado financiero. la reserva federal ha entrado en un ciclo de recortes de tipos, mientras que el banco de japón está en un ciclo de subidas de tipos. de hecho, las políticas monetarias de japón y estados unidos han experimentado una rara situación de movimiento inverso. aunque el mercado financiero actual es relativamente estable, la depreciación del dólar estadounidense y la apreciación del yen en el mercado de divisas pueden causar inestabilidad en los flujos internacionales de capital centrados en japón y estados unidos. también hay opiniones de que, históricamente, estados unidos sólo recortaría las tasas de interés en 50 puntos básicos durante emergencias como las crisis financieras. esto en realidad refleja la grave situación de la economía estadounidense, incluido un mercado laboral débil. si estados unidos cae en recesión, la economía japonesa no podrá sobrevivir por sí sola y el plan del banco de japón para aumentar las tasas de interés puede verse frustrado.
el banco de japón sigue buscando el momento adecuado para subir los tipos de interés. el gobernador del banco de japón, kazuo ueda, enfatizó durante el receso de la dieta en agosto que si las expectativas económicas y de precios se cumplen en general, la postura básica de ajustar gradualmente la flexibilización monetaria no cambiará, y expresó su determinación de mantener la senda de seguir subiendo las tasas de interés. . en cuanto a la predicción de la próxima subida de tipos de interés del banco de japón, algunos economistas creen que si los datos de inflación de octubre cumplen con las expectativas del banco de japón, el banco de japón podría aumentar el tipo de interés oficial en 25 puntos básicos hasta el 0,50% en la política monetaria de diciembre. reunión de política.
algunas personas creen que durante un período de tiempo, las expectativas del mercado de divisas sobre la reducción de la brecha de tasas de interés entre japón y estados unidos han sido demasiado fuertes, y ha habido una tendencia "anormal" de vender dólares estadounidenses y comprar dólares japoneses. yen. en los últimos dos meses, el tipo de cambio del yen japonés frente al dólar estadounidense subió una vez del nivel de 161 yenes por dólar estadounidense al nivel de 139 yenes. esto es en realidad un "estado de sobregiro" frente al valor del yen japonés. . a medida que el banco de japón desacelera el ritmo de los aumentos de las tasas de interés esta vez y la reserva federal niega su postura de reducir significativamente las tasas de interés en el futuro, las expectativas del mercado de una rápida reducción de la brecha de tasas de interés entre japón y estados unidos se aliviará y la situación de nuevas subidas pronunciadas del tipo de cambio del yen puede cambiar. además, según informes de los medios japoneses, todavía existe una "venta estructural del yen" por parte de los hogares japoneses mediante la compra de activos en el extranjero, lo que también puede ser una de las razones de la desaceleración del aumento del tipo de cambio del yen. queda por ver cómo responderá el banco de japón a las expectativas sobregiradas de aumento de las tasas de interés y a la incierta situación política y económica nacional e internacional para garantizar que los ajustes de política posteriores sean efectivos. (fuente de este artículo: economic daily autor: chen yitong)
fuente: diario económico
