japan nimmt eine abwartende haltung gegenüber der zinssenkung in den usa ein
2024-09-21
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am 6. august gingen fußgänger an der elektronischen aktienindexanzeige in tokio, japan, vorbei. foto von yue chenxing, reporter der nachrichtenagentur xinhua
nachdem die federal reserve die zinsen gesenkt hatte, beschloss die bank of japan, „stillzustehen“ und beließ den leitzins unverändert bei 0,25 %. die bank of japan geht davon aus, dass angesichts der unklaren politischen und wirtschaftlichen lage im in- und ausland das risiko von über den erwartungen liegenden preissteigerungen aufgrund der aufwertung des yen abnimmt. darüber hinaus besteht derzeit kein bedarf für weitere zinserhöhungen. es ist notwendig, die tatsächlichen auswirkungen und auswirkungen der letzten zinserhöhung auf wirtschaftliche und soziale abläufe weiter zu bewerten und zu beobachten.
am 18. september kündigte die us-notenbank an, dass sie den zielbereich des leitzinses um 50 basispunkte auf ein niveau zwischen 4,75 % und 5,00 % senken werde, was eine neue runde des lockerungszyklus für die us-geldpolitik einläutete. nachdem die federal reserve die zinsen gesenkt hatte, beschloss die bank of japan, „stillzustehen“. auf der geldpolitischen sitzung am 19. und 20. september beschloss die bank of japan, den leitzins unverändert bei 0,25 % zu belassen, was mit den von wirtschaftskreisen und dem markt allgemein vorhergesagten ergebnissen übereinstimmte.
die bank of japan geht davon aus, dass angesichts der unsicheren politischen und wirtschaftlichen situation im in- und ausland das risiko von über den erwartungen liegenden preissteigerungen aufgrund der aufwertung des yen abnimmt und derzeit kein bedarf für weitere zinserhöhungen besteht. ein weiterer grund dafür, den leitzins dieses mal unverändert zu lassen, besteht darin, dass die durch die zinserhöhungen im juli verursachte schnelle aufwertung des yen negative auswirkungen auf den börsencrash und heftige schwankungen auf den finanzmärkten hatte. die bank of japan ist der ansicht, dass es notwendig ist, die tatsächlichen auswirkungen der letzten zinserhöhung und ihre auswirkungen auf wirtschaftliche und soziale abläufe weiter zu bewerten und zu beobachten.
nachdem die federal reserve die zinssätze gesenkt hatte, schwankten der wechselkurs des japanischen yen und der japanische aktienmarkt im zusammenhang mit der zinssenkung der federal reserve. nach der bekanntgabe der entscheidung der federal reserve stieg der wechselkurs des japanischen yen kurzzeitig auf 140 yen pro us-dollar. später äußerte sich der vorsitzende der federal reserve, powell, auf einer pressekonferenz vorsichtig hinsichtlich künftiger erheblicher zinssenkungen und der tatsächlichen nachfrage japanischer importunternehmen us-dollar stiegen, devisen am 19. der wechselkurs des japanischen yen auf dem markt fiel einst auf das niveau von 144 yen pro us-dollar. seitdem hat sich der rückgang allmählich erholt und ist auf das niveau von 142 yen pro us-dollar zurückgekehrt.
an der börse stieg der nikkei 225-index aufgrund der abwertung des yen und der zunehmenden ansicht, dass die zinsdifferenz zwischen japan und den vereinigten staaten nicht schnell schrumpfen wird, am 19. um mehr als 1.000 punkte und schloss schließlich bei 37.155,33 punkte. die aktienmärkte im asiatisch-pazifischen raum stiegen am 20. september auf breiter front, wobei japanische aktien mit einem plus von 2 % an der spitze standen. einige analysten gehen davon aus, dass am markt erwartungen für eine sanfte landung der us-wirtschaft entstanden sind. der dow-jones-durchschnitt überschritt zum ersten mal in der geschichte den wert japanischer aktien und sogar der aktienmärkte im asiatisch-pazifischen raum. japanische medien glauben, dass, nachdem der wechselkurs des yen gegenüber dem us-dollar das von japanischen unternehmen im jahr 2024 erwartete niveau von 145 yen überschritten hatte, die umgekehrte korrelation zwischen dem yen und dem topix-aktienpreisindex (topix) zunahm, was auf eine aufwertung des aktienmarktes hindeutet der rückgang des yen beeinträchtigte die leistung von exportunternehmen. seien sie wachsam bei der risikominderung. darüber hinaus spiegelt sich die wachsamkeit gegenüber der aufwertung des yen auch im leistungsunterschied zwischen japanischen und asiatischen aktien wider. die anstiegs- und abfallrate des topix war sechs monate in folge niedriger als die des msci asia pacific index und erreichte damit einen rekord rekord seit 2007.
die japanische regierung und die bank of japan befinden sich derzeit in einer „abwartephase“, um die auswirkungen der zinssenkungen der federal reserve abzuschätzen und die auswirkungen der vorherigen phase der zinserhöhungen der bank of japan zusammenzufassen. auf einer pressekonferenz am morgen des 19. sagte chefkabinettssekretär hayashi hayashi zu den auswirkungen der entscheidung der federal reserve, die zinssätze auf die japanische wirtschaft und die finanzmärkte zu senken, dass die japanische wirtschaft und die finanzmärkte von vielen faktoren beeinflusst werden, wie z die externe nachfrage und die preisentwicklung im ausland lassen sich nur schwer verallgemeinern. wir werden weiterhin auf die folgesituation achten.
einige japanische ökonomen glauben, dass die starke senkung der zinssätze durch die federal reserve ein potenziell instabiler faktor auf dem finanzmarkt ist. die federal reserve ist in einen zinssenkungszyklus eingetreten, während sich die bank of japan in einem zinserhöhungszyklus befindet. tatsächlich hat die geldpolitik japans und der vereinigten staaten eine seltene situation einer umgekehrten bewegung erlebt. obwohl der aktuelle finanzmarkt relativ stabil ist, können die abwertung des us-dollars und die aufwertung des yen am devisenmarkt zu instabilität bei den internationalen kapitalströmen mit schwerpunkt auf japan und den vereinigten staaten führen. es gibt auch ansichten, dass die vereinigten staaten in der vergangenheit die zinssätze in notfällen wie finanzkrisen nur um 50 basispunkte senken würden. dies spiegelt tatsächlich die ernste situation der us-wirtschaft wider, einschließlich eines schwachen arbeitsmarktes. wenn die vereinigten staaten in eine rezession geraten, wird die japanische wirtschaft nicht in der lage sein, alleine zu überleben, und der plan der bank of japan, die zinssätze anzuheben, könnte scheitern.
die bank of japan sucht immer noch nach dem richtigen zeitpunkt für die nächste zinserhöhung. der gouverneur der bank of japan, kazuo ueda, betonte während der parlamentspause im august, dass sich die grundhaltung einer schrittweisen anpassung der geldpolitischen lockerung nicht ändern werde, wenn die wirtschafts- und preiserwartungen allgemein erfüllt würden, und brachte seine entschlossenheit zum ausdruck, den weg der weiteren zinserhöhungen beizubehalten . was die vorhersage der nächsten zinserhöhung der bank of japan betrifft, glauben einige ökonomen, dass die bank of japan den leitzins zum dezember-geld um 25 basispunkte auf 0,50 % anheben könnte, wenn die inflationsdaten vom oktober den erwartungen der bank of japan entsprechen politische sitzung.
einige leute glauben, dass die erwartungen des devisenmarkts hinsichtlich der verringerung des zinsgefälles zwischen japan und den vereinigten staaten seit einiger zeit zu stark waren und es einen „abnormalen“ trend gab, us-dollar zu verkaufen und japanische zu kaufen yen. in den letzten zwei monaten ist der wechselkurs des japanischen yen gegenüber dem us-dollar einmal von 161 yen pro us-dollar auf 139 yen gestiegen. dies ist tatsächlich ein „überziehungszustand“ gegenüber dem wert des japanischen yen . da die bank of japan dieses mal das tempo der zinserhöhungen verlangsamt und die federal reserve ihre haltung zu künftigen deutlichen zinssenkungen dementiert, sind die erwartungen des marktes auf eine rasche verringerung des zinsgefälles zwischen japan und den vereinigten staaten gestiegen wird sich entspannen, und die situation weiterer starker anstiege des yen-wechselkurses könnte sich ändern. darüber hinaus gibt es laut japanischen medienberichten immer noch einen „strukturellen verkauf des yen“ durch japanische haushalte durch den kauf ausländischer vermögenswerte, was ebenfalls einer der gründe für die verlangsamung des anstiegs des yen-wechselkurses sein könnte. es bleibt abzuwarten, wie die bank of japan auf die überzogenen zinserhöhungserwartungen und die unsichere nationale und internationale politische und wirtschaftliche situation reagieren wird, um sicherzustellen, dass nachfolgende politische anpassungen wirksam sind. (quelle dieses artikels: economic daily autor: chen yitong)
quelle: economic daily
