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8月6日、東京の電子株価指数ディスプレイの前を歩行者が通り過ぎた。 写真提供：新華社記者 岳晨星
frbが利下げした後、日本銀行は「静止」を選択し、政策金利を0.25％に据え置いた。日本銀行は、内外の政治経済情勢が不透明な中、円高により予想を上回る物価上昇リスクは減少しており、現時点ではさらなる金利引き上げの必要性はないと考えている。前回の金利上昇の実際の効果と経済社会運営への影響をさらに評価し、観察する必要がある。
9月18日、米連邦準備制度理事会は、フェデラルファンド金利の目標レンジを4.75％から5.00％の間の水準まで50ベーシスポイント引き下げ、米国の金融政策の新たな緩和サイクルの到来を告げると発表した。 frbが利下げした後、日本銀行は「静止」することを選択した。日本銀行は9月19、20日に開催した金融政策決定会合で政策金利を0.25％に据え置くことを決定したが、これは経済界や市場で広く予想されていた結果と一致した。
日本銀行としては、内外の政治経済情勢が不透明な中、円高により物価が予想を超えて上昇するリスクは低下しており、現時点では追加利上げの必要性はないと考えている。今回政策金利を据え置くもう一つの理由は、7月の利上げによる急速な円高が株価暴落や金融市場の激しい変動に悪影響を及ぼしていることだ。日本銀行としては、前回の利上げの実際の効果や経済社会運営への影響について、さらに評価・観察していく必要があると考えております。
frbの利下げ後、日本円為替レートと日本の株式市場はfrbの利下げに連動して変動しました。 frbの決定発表後、パウエルfrb議長が記者会見で将来の大幅利下げに警戒感を示したことや、日本の輸入企業の実需を受けて、円相場は一時1ドル＝140円まで上昇した。ドル高、19日の為替 市場の円相場は一時1ドル＝144円台まで下落したが、その後徐々に下落し、1ドル＝142円台に戻った。
株式市場では、円安の進行や日米金利差の急速な縮小は見込めないとの見方の高まりから、19日の日経平均株価は1,000ポイント以上上昇し、最終的に37,155.33円で取引を終えた。ポイント。 9月20日のアジア太平洋地域の株式市場は軒並み上昇し、日本株が2％上昇を主導した。一部のアナリストは、米国経済の軟着陸への期待が市場に生まれ、ダウ平均株価が史上初めて４万２０００ポイントを超え、日本株、さらにはアジア太平洋地域の株式市場の上昇を牽引したと考えている。日本のメディアは、円の対ドル為替レートが2024年に日本企業が予想する145円の水準を超えて以降、円とtopix株価指数（topix）の逆相関が高まり、株式市場の上昇が進んでいることを示していると考えている。円高による輸出企業の業績悪化 リスク軽減に留意。また、円高への警戒感は日本株とアジア株のパフォーマンス差にも表れており、ｔｏｐｉｘの騰落率は６カ月連続でｍｓｃｉアジアパシフィック指数を下回り、過去最長を更新している。 2007年以来の記録。
日本政府と日銀は現在、米連邦準備理事会（ｆｒｂ）の利下げの影響を評価し、日銀の前段階の利上げの効果を総括する「様子見期間」にある。林林官房長官は19日午前の記者会見で、米連邦準備制度理事会（frb）の利下げ決定が日本経済や金融市場に与える影響について、「日本経済や金融市場は以下のような多くの要因によって影響を受けている」と述べた。外需や海外価格の動向などにより一概に判断することは難しいため、今後の状況を注視してまいります。
日本のエコノミストの中には、連邦準備制度による大幅な金利引き下げが金融市場の潜在的な不安定要因であると考える人もいます。 frbは利下げサイクルに入り、一方、日本銀行は利上げサイクルに入っている。実際、日米の金融政策は逆転するという珍しい事態を経験している。現在の金融市場は比較的安定していますが、外国為替市場におけるドル安・円高の進行により、日米を中心とした国際資本移動が不安定化する可能性があります。歴史的に、米国は金融危機などの緊急時に50ベーシスポイントしか利下げしなかったとの見方もあり、これはむしろ労働市場の低迷など米国経済の厳しい状況を反映している。米国が景気後退に陥った場合、日本経済は単独では存続できなくなり、日銀の利上げ計画も挫折する可能性がある。
日銀は依然として次の利上げ時期を模索している。日銀の上田和夫総裁は８月の国会閉会中に「経済・物価の期待がおおむね実現すれば、金融緩和を段階的に調整していくという基本姿勢は変わらない」と強調し、利上げ継続路線を堅持する決意を示した。 。日銀の次回利上げの予測について、一部のエコノミストは、10月のインフレ統計が日銀の予想を満たせば、日銀は12月の金融政策金利を25ベーシスポイント引き上げ0.50％とする可能性があると考えている。政策会議。
外国為替市場では一時期、日米金利差縮小への期待が強すぎて、米ドルを売って日本を買うという「異常な」傾向があったのではないかとの見方もある。円。この2ヶ月で日本円の対米ドル相場は1ドル161円台から一時139円台まで上昇しました。これはまさに日本円の価値に対して「当座貸越状態」です。 。今回、日銀が利上げペースを鈍化させ、frbも今後の大幅な金利引き下げの姿勢を否定していることから、市場では日米金利差が急速に縮小するとの期待が高まっている。円相場のさらなる急騰の状況は変化する可能性がある。また、日本のメディア報道によれば、日本の家計による海外資産購入による「構造的な円売り」が依然として存在しており、これも円相場の上昇を鈍化させている一因となっている可能性がある。その後の政策調整が効果的であることを保証するために、日本銀行が超過利上げ期待と不確実な国内外の政治経済状況にどのように対応するかはまだ分からない。 (この記事の出典：経済日報執筆者：陳宜通)
出典：経済日報
