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[Repórter do Global Times Zhao Jueju] Palavras do editor: “A Intel decepcionou os investidores”, esta é a avaliação recente do fraco desempenho da gigante de chips Intel pelo Wall Street Journal dos EUA. Mas quem está ainda mais desapontado pode ser o governo dos EUA, porque considera-se que a Intel, que recebeu o maior subsídio até agora ao abrigo da "Lei dos Chips", apoia a ambição dos Estados Unidos de "remodelar a indústria de produção de chips". O secretário de Comércio dos EUA, Raimondo, até chamou isso de "Empresa campeã de semicondutores da América”.Durante décadas, a Intel foi considerada um “gigante” na indústria global de chips. Um de seus fundadores, Gordon Moore, chegou a propor a “Lei de Moore”, que influenciou a indústria de chips por mais de meio século.No entanto, na onda de novas indústrias, como a inteligência artificial, este antigo “gigante” desacelerou, o que é considerado por muitos como um microcosmo da dificuldade em recuperar a glória da produção de alta qualidade nos Estados Unidos.

O valor de mercado está muito atrás de seus concorrentes

"Relatórios financeiros desastrosos e fabricantes de chips problemáticos." O Wall Street Journal informou no início deste mês que, no segundo trimestre deste ano, a receita da Intel foi de US$ 12,8 bilhões e seu prejuízo líquido foi de US$ 1,6 bilhão, em comparação com o lucro líquido no mesmo período. no ano passado para US$ 1,5 bilhão. Estes números de desempenho ficaram abaixo das expectativas dos analistas.

Após a divulgação do relatório financeiro acima mencionado, o preço das ações da Intel despencou cerca de 26% no dia 5 deste mês, e seu valor total de mercado caiu abaixo da marca de US$ 100 bilhões, para US$ 91,848 bilhões.No dia 22, horário local, o preço das ações da Intel flutuou novamente. O preço das ações caiu mais de 6% e o valor total de mercado também caiu ainda mais, para US$ 85,9 bilhões no fechamento do dia. Em contraste, os preços das ações de rivais que antes eram incomparáveis ​​têm disparado. No fechamento das ações dos EUA no dia 22, o valor de mercado total da Nvidia ultrapassou US$ 3 trilhões, o valor de mercado total da TSMC foi de US$ 863,2 bilhões, o valor de mercado total da Broadcom foi de US$ 755,6 bilhões e o valor de mercado total da AMD atingiu US$ 245,5 bilhões.

Em relação ao declínio no desempenho, o CEO (CEO) da Intel, Gelsinger, explicou que a principal razão para os lucros decepcionantes do segundo trimestre foi que a empresa continuou a avançar no seu roteiro de produtos. O Diretor Financeiro (CFO) da Intel, Zinsner, afirmou ainda que a empresa está acelerando a promoção de produtos AI PC. Ao mesmo tempo, as despesas comerciais não essenciais são maiores do que o esperado e as despesas relacionadas relacionadas à limitação da capacidade de produção. A Intel também mencionou que as mudanças na política comercial dos EUA levaram a um declínio nas vendas de chips e serão afetadas negativamente no terceiro trimestre.

O analista de ações norte-americano Larry Reimer escreveu um artigo no site de pesquisa de investimentos "Seeking Alpha" que os maiores culpados do péssimo desempenho da Intel são seus data centers e negócios de inteligência artificial.“Há uma percepção crescente de que a Intel é uma empresa morta, que perde enorme participação de mercado com produtos tecnologicamente inferiores”.Reimer escreveu.

A queda no desempenho também desencadeou uma reação em cadeia. Após a divulgação do relatório financeiro, a Intel anunciou um plano de redução de custos de US$ 10 bilhões, o mais atraente dos quais é "15% das demissões globais" e espera-se que 15.000 pessoas deixem a Intel. "O nosso crescimento de receitas é inferior ao esperado e não beneficiámos totalmente de tendências tecnológicas poderosas, como a IA. Os nossos custos são demasiado elevados e os lucros são demasiado baixos. Precisamos de ações mais decisivas para resolver este problema e o nosso desempenho financeiro. As perspetivas para a segunda metade do ano é mais difícil do que o previsto. Esta é a decisão mais difícil que já tomei na minha carreira", disse Kissinger ao anunciar as demissões. Além disso, a Intel também anunciou que suspenderia os dividendos no quarto trimestre de 2024. Esta é a primeira vez que a Intel suspende os dividendos desde que começou a pagar dividendos em 1992.

Este revés afetou o projeto da Intel de construir duas das fábricas de semicondutores mais avançadas do mundo em Magdeburg, Alemanha.Devido ao atraso no andamento do projeto, o governo alemão afirmou no dia 19 que planejava vender o terreno da fábrica.

Zhang Xiaorong, diretor do Deepin Technology Research Institute, disse a um repórter do Global Times que a competitividade da Intel no mercado está atualmente enfraquecendo, especialmente nas áreas de IA e chips avançados. Há uma certa lacuna entre a tecnologia e os produtos da Intel e seus produtos. concorrentes. Além disso, o layout estratégico da Intel no mercado de IA também apresenta alguns problemas. Os chips de CPU enfrentam a pressão do declínio da demanda do mercado e da intensificação da concorrência no mercado, o que agravou ainda mais seu desempenho em declínio.

O desempenho do mercado da China é afetado pelas políticas dos EUA

Além de razões internas, o desempenho da Intel, assim como de outros fabricantes de semicondutores dos EUA, é involuntariamente afetado por fatores geopolíticos. Desde o ano passado, o governo dos EUA impôs repetidamente restrições às exportações de chips para a China, e empresas como a Intel também foram diretamente afetadas.

Segundo a Reuters, em 8 de maio deste ano, a Intel afirmou em um documento submetido à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA que havia recebido um aviso do Departamento de Comércio dos EUA para revogar certas licenças para a exportação de produtos de consumo para clientes chineses. e Em vigor imediatamente.

"Nihon Keizai Shimbun" comentou que o confronto entre a China e os Estados Unidos na área de TI lançou uma sombra sobre os negócios chineses de grandes empresas americanas de semicondutores. O Wall Street Journal acredita que a revogação das licenças existentes pode ter um impacto significativo nos fabricantes de chips dos EUA.

A mídia dos EUA citou os dados do relatório financeiro da Intel dizendo que em 2023, o mercado chinês será responsável por 27% da receita total da Intel, o que mostra a importância dos clientes chineses no território de negócios da empresa. Além disso, um relatório do Financial Times no mês passado revelou que, apesar da crescente concorrência entre os Estados Unidos e a China no campo da tecnologia, a Intel Ventures continua a ser um dos investidores estrangeiros mais activos nas indústrias de inteligência artificial e semicondutores da China.

De acordo com o relatório, até o momento, a Intel detém ações de 43 startups de tecnologia chinesas.Desde que a empresa estabeleceu o seu braço de capital de risco no início da década de 1990, a Intel investiu em cerca de 120 empresas chinesas.

Considerando a importante posição do mercado chinês, algumas empresas de chips dos EUA, incluindo a Intel, já deixaram claro que a imposição de restrições a tais produtos não é favorável à indústria de chips dos EUA porque fará com que as empresas de chips percam receitas para financiar pesquisas nacionais. e desenvolvimento. Em 4 de junho, horário local, o CEO da Intel, Kissinger, afirmou em uma reunião em Taipei que a empresa espera fornecer o maior número possível de chips para a China continental. Ele também alertou:Os controlos de exportação excessivamente rigorosos dos Estados Unidos apenas estimularão as principais economias asiáticas a desenvolver os seus próprios semicondutores.

Gelsinger afirmou que a Intel estava tecnologicamente à frente dos seus rivais chineses, o que poderia dar à Intel uma vantagem competitiva no mercado chinês. "À medida que continuamos a produzir processos abaixo de 2 nanômetros ou mais avançados, os produtos da Intel serão atraentes no mercado chinês. Portanto, acredito que continuaremos a ter boas oportunidades de mercado. Mas Kissinger também acrescentou que se os Estados Unidos Se a repressão da China aos a indústria de chips é muito difícil e corre o risco de sair pela culatra.”

Dados divulgados pela Alfândega da China mostram que a quantidade e o valor das importações de circuitos integrados da China cairão significativamente em 2023. Em 2023, a China importará um total de 479,5 mil milhões de circuitos integrados, uma queda de 10,8% em relação a 2022; o valor das importações será de 349,4 mil milhões de dólares, uma queda de 15,4%. Os analistas acreditam que o declínio nos dados de importação de circuitos integrados da China reflecte mudanças na procura global, mas os dados também são afectados pelo aumento da produção local da China para reduzir a dependência de chips importados.

Não ajudou a Intel a sair dos problemas? "Chip Bill" questionado

A Intel já foi representante das indústrias de manufatura e semicondutores de ponta nos Estados Unidos. Suas dificuldades atuais tornaram-se o foco de atenção e análise da mídia e de especialistas da indústria. O Wall Street Journal acredita que grande parte dos problemas atuais da Intel vem do fato de que as vendas dos chips que ela produz não são tão boas quanto antes. Em particular, o negócio de data center da empresa, que já estava em expansão, foi duramente atingido e sua participação. no campo de chips de CPU de servidor foi perdido para a AMD.

O relatório da Reuters analisou, a partir de um período de tempo mais longo, que a Intel tem perdido oportunidades na última década. De acordo com vários relatos da mídia estrangeira, por volta de 2000, a Intel perdeu a oportunidade de se transformar de computadores em smartphones e até se recusou a cooperar com a Apple. Desde então, a Intel perdeu a demanda explosiva por chips de IA. , e até perdeu uma oportunidade de investimento na OpenAI, desenvolvedora do ChatGPT.

Segundo análise do Cato Institute, think tank americano, a Intel sempre se recusou a aceitar a nova divisão de trabalho na indústria de semicondutores, ou seja, empresas como a Nvidia se especializam em design, e a fabricação é entregue a fundições como a TSMC. ;A Intel insiste no modelo IDM, não apenas projetando seus próprios chips, mas também produzindo seus próprios chips “Isso é amplamente considerado um erro estratégico caro”.

Analistas dizem que o modelo IDM costumava ser um reflexo da posição de liderança da Intel na indústria. No entanto, quando a Intel não conseguiu romper a tecnologia de processo de 10 nanômetros e sua tecnologia de fabricação de chips está claramente atrás da TSMC e da Samsung, concorrentes como AMD e. A Qualcomm pode continuar a lançar os chips de processo mais recentes.

Atualmente, a Intel ainda aposta fortemente em fábricas próprias de chips.A empresa anunciou anteriormente que investirá US$ 100 bilhões nos Estados Unidos nos próximos cinco anos para investir em novas fábricas de chips e expandir a capacidade de produção existente no Arizona, Novo México, Ohio e Oregon.

A confiança por trás do investimento contínuo em grande escala da Intel é o apoio do governo dos EUA. Em março deste ano, o Departamento de Comércio dos EUA anunciou oficialmente que forneceria à Intel um subsídio de US$ 8,5 bilhões e um empréstimo de US$ 11 bilhões por meio do Chip Act. Raimondo disse que este é o maior subsídio que o governo dos EUA concedeu a uma única empresa com base na Lei do Chip aprovada pelo Congresso. Anteriormente, o presidente dos EUA, Biden, visitou pessoalmente a nova fábrica da Intel em Phoenix, Arizona, para demonstrar suas grandes esperanças para a empresa americana.

Atualmente, empresas de semicondutores, incluindo TSMC, Samsung e Micron Technology, receberam subsídios do governo dos EUA através do Chip Act, mas a Intel recebeu o apoio financeiro mais direto.Um artigo do Cato Institute acredita que “para muitos em Washington, o sucesso ou o fracasso da Lei CHIP dependerá da Intel”.

Zhang Xiaorong acredita que a Intel é sem dúvida um dos maiores beneficiários do "Chip Act". Contudo, os enormes subsídios não são necessariamente um factor-chave para melhorar a competitividade da Intel. Embora os subsídios possam proporcionar algum apoio financeiro às empresas, não conduzem necessariamente a avanços tecnológicos e à expansão da quota de mercado.

A análise da mídia dos EUA disse que, de acordo com o plano atual, as despesas de capital da Intel este ano chegarão a US$ 25 bilhões a US$ 27 bilhões, e ela continuará a investir mais de US$ 20 bilhões no próximo ano. No entanto, o mau desempenho financeiro e o ambiente de financiamento podem afetar diretamente a capacidade de investimento subsequente da Intel.

"Ainda não sabemos se a Intel pode realmente fabricar chips de ponta de uma forma comercialmente viável... Ainda não sabemos se os gastos da Lei CHIP se traduzirão em uma indústria de semicondutores vibrante e de ponta nos EUA, Cato The." disse o instituto.