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[Zhao Jueju, giornalista del Global Times] Parole del redattore: "Intel ha deluso gli investitori", questa è la recente valutazione della scarsa performance del colosso dei chip Intel da parte del Wall Street Journal statunitense. Ma quello che è ancora più deluso potrebbe essere il governo degli Stati Uniti, perché si ritiene che Intel, che ha ricevuto finora il più grande sussidio nell'ambito del "Chip Act", sostenga l'ambizione degli Stati Uniti di "rimodellare l'industria della produzione di chip". Il segretario al Commercio americano Raimondo lo ha addirittura definito "La Champion Semiconductor Company americana”.Per decenni Intel è stata considerata un "gigante" nel settore dei chip a livello mondiale. Uno dei suoi fondatori, Gordon Moore, ha addirittura proposto la "Legge di Moore" che ha influenzato l'industria dei chip per più di mezzo secolo.Tuttavia, nell'ondata di nuove industrie come l'intelligenza artificiale, questo ex "gigante" ha rallentato, considerato da molti come un microcosmo della difficoltà di riconquistare la gloria della produzione di fascia alta negli Stati Uniti.

Il valore di mercato è molto indietro rispetto ai suoi concorrenti

"Rapporti finanziari disastrosi e produttori di chip in difficoltà." Il Wall Street Journal ha riferito all'inizio di questo mese che nel secondo trimestre di quest'anno, il fatturato di Intel è stato di 12,8 miliardi di dollari e la sua perdita netta è stata di 1,6 miliardi di dollari, rispetto all'utile netto dello stesso periodo. lo scorso anno a 1,5 miliardi di dollari. Questi dati sulla performance sono stati inferiori alle aspettative degli analisti.

Dopo la pubblicazione del suddetto rapporto finanziario, il 5 di questo mese il prezzo delle azioni Intel è crollato di circa il 26% e il suo valore di mercato totale è sceso sotto la soglia dei 100 miliardi di dollari a 91,848 miliardi di dollari.Il 22 ora locale, il prezzo delle azioni Intel ha oscillato nuovamente. Il prezzo delle azioni è sceso di oltre il 6% e anche il valore di mercato totale è sceso ulteriormente a 85,9 miliardi di dollari alla fine della giornata. Al contrario, i prezzi delle azioni dei rivali che un tempo non avevano eguali sono aumentati vertiginosamente. Alla chiusura delle azioni statunitensi il 22, il valore di mercato totale di Nvidia ha superato i 3 trilioni di dollari, il valore di mercato totale di TSMC era di 863,2 miliardi di dollari, il valore di mercato totale di Broadcom era di 755,6 miliardi di dollari e il valore di mercato totale di AMD ha raggiunto 245,5 miliardi di dollari.

Per quanto riguarda il calo delle prestazioni, Gelsinger, amministratore delegato (CEO) di Intel, ha spiegato che il motivo principale dei profitti deludenti del secondo trimestre è stato il fatto che la società ha continuato a portare avanti la propria roadmap di prodotto. Zinsner, Chief Financial Officer (CFO) di Intel, ha inoltre affermato che la società sta accelerando la promozione dei prodotti PC basati sull'intelligenza artificiale. Allo stesso tempo, le spese aziendali non essenziali sono più elevate del previsto e le spese correlate sono legate alla limitazione della capacità produttiva. Intel ha inoltre affermato che i cambiamenti nella politica commerciale statunitense hanno portato a un calo delle vendite di chip e saranno influenzati negativamente nel terzo trimestre.

L'analista azionario statunitense Larry Reimer ha scritto un articolo sul sito di ricerca sugli investimenti "Seeking Alpha" secondo cui i maggiori colpevoli delle pessime prestazioni di Intel sono i suoi data center e le attività di intelligenza artificiale."C'è una crescente percezione che Intel sia un'azienda morta, che perde enormi quote di mercato con prodotti tecnologicamente inferiori."Reimer ha scritto.

Anche il calo delle prestazioni ha innescato una reazione a catena. Dopo la pubblicazione del rapporto finanziario, Intel ha annunciato un piano di riduzione dei costi da 10 miliardi di dollari, il più evidente dei quali è "il 15% dei licenziamenti globali" e si prevede che 15.000 persone lasceranno Intel. "La crescita dei nostri ricavi è inferiore alle aspettative e non abbiamo beneficiato appieno di potenti tendenze tecnologiche come l'intelligenza artificiale. I nostri costi sono troppo alti e i profitti sono troppo bassi. Abbiamo bisogno di un'azione più decisiva per risolvere questo problema e la nostra performance finanziaria. Le prospettive per la seconda metà dell'anno è più difficile del previsto. Questa è la decisione più difficile che abbia mai preso nella mia carriera", ha detto Kissinger annunciando il licenziamento. Inoltre, Intel ha anche annunciato che sospenderà i dividendi nel quarto trimestre del 2024. Questa è la prima volta che Intel sospende i dividendi da quando ha iniziato a pagarli nel 1992.

Questa battuta d'arresto ha influenzato il progetto di Intel di costruire due delle fabbriche di semiconduttori più avanzate al mondo a Magdeburgo, in Germania.A causa del ritardo nell'avanzamento del progetto, il 19 il governo tedesco ha dichiarato di voler vendere il terreno della fabbrica.

Zhang Xiaorong, direttore del Deepin Technology Research Institute, ha dichiarato a un giornalista del Global Times che la competitività di Intel sul mercato si sta attualmente indebolendo, soprattutto nei settori dell'intelligenza artificiale e dei chip avanzati. Esiste un certo divario tra la tecnologia e i prodotti Intel e i suoi concorrenti. Inoltre, anche la disposizione strategica di Intel nel mercato dell'intelligenza artificiale presenta alcuni problemi. I chip della CPU si trovano ad affrontare la pressione del calo della domanda di mercato e dell'intensificarsi della concorrenza sul mercato, che ha ulteriormente esacerbato il calo delle prestazioni.

La performance del mercato cinese è influenzata dalle politiche statunitensi

Oltre a ragioni interne, la performance di Intel, come quella di altri produttori di semiconduttori statunitensi, è involontariamente influenzata da fattori geopolitici. Dallo scorso anno, il governo degli Stati Uniti ha imposto ripetutamente restrizioni sulle esportazioni di chip verso la Cina e anche aziende come Intel sono state direttamente colpite.

Secondo Reuters, l'8 maggio di quest'anno Intel ha dichiarato in un documento presentato alla Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti di aver ricevuto un avviso dal Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti per revocare alcune licenze per l'esportazione di prodotti di consumo destinati ai clienti cinesi e con effetto immediato.

"Nihon Keizai Shimbun" ha commentato che il confronto tra Cina e Stati Uniti nel settore informatico getta un'ombra sugli affari cinesi delle grandi aziende americane di semiconduttori. Il Wall Street Journal ritiene che la revoca delle licenze esistenti potrebbe avere un impatto significativo sui produttori di chip statunitensi.

I media statunitensi hanno citato i dati del rapporto finanziario di Intel secondo cui nel 2023 il mercato cinese rappresenterà il 27% delle entrate totali di Intel, il che dimostra l'importanza dei clienti cinesi nel territorio commerciale dell'azienda. Inoltre, un rapporto del Financial Times del mese scorso ha rivelato che, nonostante la crescente concorrenza tra Stati Uniti e Cina nel campo della tecnologia, Intel Ventures rimane uno degli investitori stranieri più attivi nei settori dell’intelligenza artificiale e dei semiconduttori cinesi.

Secondo il rapporto, ad oggi Intel detiene azioni di 43 start-up tecnologiche cinesi.Da quando la società ha fondato la sua divisione di venture capital all’inizio degli anni ’90, Intel ha investito in ben 120 aziende cinesi.

Considerando l’importante posizione del mercato cinese, alcune società statunitensi di chip, tra cui Intel, hanno precedentemente chiarito che imporre restrizioni su tali prodotti non è favorevole all’industria statunitense dei chip perché farà perdere alle società di chip le entrate per finanziare la ricerca nazionale. e sviluppo. Il 4 giugno, ora locale, il CEO di Intel Kissinger ha dichiarato in un incontro a Taipei che l'azienda spera di fornire quanti più chip possibile alla Cina continentale. Ha anche avvertito:I controlli eccessivamente rigidi sulle esportazioni degli Stati Uniti non faranno altro che stimolare le principali economie asiatiche a sviluppare i propri semiconduttori.

Gelsinger ha affermato che Intel era tecnologicamente più avanti rispetto ai suoi rivali cinesi, il che potrebbe dare a Intel un vantaggio competitivo nel mercato cinese. "Mentre continuiamo a produrre processi inferiori a 2 nanometri o più avanzati, i prodotti Intel saranno attraenti nel mercato cinese. Quindi credo che continueremo ad avere buone opportunità di mercato. Ma Kissinger ha anche aggiunto che se gli Stati Uniti se la repressione della Cina l’industria dei chip è troppo dura e rischia di ritorcersi contro”.

I dati diffusi dalla dogana cinese mostrano che la quantità e il valore delle importazioni di circuiti integrati dalla Cina diminuiranno in modo significativo nel 2023. Nel 2023, la Cina importerà un totale di 479,5 miliardi di circuiti integrati, in calo del 10,8% rispetto al 2022; il valore delle importazioni sarà pari a 349,4 miliardi di dollari, in calo del 15,4%; Gli analisti ritengono che il calo dei dati sulle importazioni di circuiti integrati in Cina rifletta i cambiamenti nella domanda globale, ma i dati sono influenzati anche dall'aumento della produzione locale da parte della Cina per ridurre la dipendenza dai chip importati.

Non hai aiutato Intel a uscire dai guai? "Chip Bill" interrogato

Intel un tempo rappresentava l'industria manifatturiera e dei semiconduttori di fascia alta negli Stati Uniti. Le sue attuali difficoltà sono diventate al centro dell'attenzione e dell'analisi da parte dei media e degli addetti ai lavori. Il Wall Street Journal ritiene che gran parte degli attuali problemi di Intel derivino dal fatto che le vendite dei chip prodotti non sono più buone come prima. In particolare, il business dei data center dell'azienda, un tempo in forte espansione, è stato duramente colpito e la sua quota nel campo dei chip CPU per server è stato perso da AMD.

Il rapporto Reuters ha analizzato da un arco di tempo più lungo che Intel ha perso opportunità negli ultimi dieci anni circa. Secondo diversi resoconti dei media stranieri, intorno al 2000, Intel ha perso l'opportunità di passare dai computer agli smartphone e si è persino rifiutata di collaborare con Apple. Da allora, Intel ha perso la domanda esplosiva di chip AI quando sono passati alle GPU e ho anche perso un'opportunità di investimento in OpenAI, lo sviluppatore di ChatGPT.

Secondo un'analisi del Cato Institute, think tank americano, Intel ha sempre rifiutato di accettare la nuova divisione del lavoro nell'industria dei semiconduttori, ovvero aziende come Nvidia si specializzano nella progettazione e la produzione viene affidata a fonderie come TSMC ;Intel insiste sul modello IDM, non solo progettando i propri chip, ma anche producendo i propri chip. "Questo è ampiamente considerato un errore strategico costoso".

Gli analisti affermano che il modello IDM rifletteva la posizione leader di Intel nel settore. Tuttavia, quando Intel non è stata in grado di superare la tecnologia di processo a 10 nanometri e la sua tecnologia di produzione di chip è chiaramente in ritardo rispetto a TSMC e Samsung, concorrenti come AMD e. Qualcomm può continuare a lanciare gli ultimi chip di processo.

Attualmente, Intel sta ancora scommettendo molto sui propri impianti di produzione di chip.La società ha precedentemente annunciato che investirà 100 miliardi di dollari negli Stati Uniti nei prossimi cinque anni per investire in nuove fabbriche di chip ed espandere la capacità produttiva esistente in Arizona, New Mexico, Ohio e Oregon.

La fiducia dietro i continui investimenti su larga scala di Intel è il sostegno del governo degli Stati Uniti. Nel marzo di quest’anno, il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti ha annunciato ufficialmente che avrebbe concesso a Intel un sussidio di 8,5 miliardi di dollari e un prestito di 11 miliardi di dollari attraverso il Chip Act. Raimondo ha affermato che questo è il più grande sussidio che il governo degli Stati Uniti ha concesso ad una singola azienda sulla base del Chip Act approvato dal Congresso. In precedenza, il presidente degli Stati Uniti Biden aveva visitato personalmente la nuova fabbrica di Intel a Phoenix, in Arizona, per dimostrare le sue grandi speranze per l’azienda americana.

Attualmente, le aziende di semiconduttori tra cui TSMC, Samsung e Micron Technology hanno ricevuto sussidi dal governo degli Stati Uniti attraverso il Chip Act, ma Intel ha ricevuto il sostegno finanziario più diretto.Un articolo del Cato Institute ritiene che “per molti a Washington, il successo o il fallimento del CHIP Act dipenderà da Intel”.

Zhang Xiaorong ritiene che Intel sia senza dubbio uno dei maggiori beneficiari del "Chip Act". Tuttavia, gli ingenti sussidi non sono necessariamente un fattore chiave per migliorare la competitività di Intel. Sebbene i sussidi possano fornire un certo sostegno finanziario alle imprese, non portano necessariamente a scoperte tecnologiche e all’espansione delle quote di mercato.

L'analisi dei media statunitensi ha affermato che, secondo il piano attuale, la spesa in conto capitale di Intel quest'anno sarà compresa tra 25 e 27 miliardi di dollari e continuerà a investire più di 20 miliardi di dollari l'anno prossimo. Tuttavia, la scarsa performance finanziaria e l'ambiente finanziario potrebbero influenzare direttamente la successiva capacità di investimento di Intel.

"Non sappiamo ancora se Intel sarà effettivamente in grado di produrre chip all'avanguardia in modo commercialmente sostenibile... Non sappiamo ancora se la spesa del CHIP Act si tradurrà in un'industria dei semiconduttori statunitense vivace e all'avanguardia." ha detto l'istituto.