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Em 15 de agosto, o Alibaba (BABA.NYSE/09988.HK) divulgou seu relatório financeiro do primeiro trimestre para o ano fiscal de 2025 (os três meses encerrados em 30 de junho de 2024). O relatório financeiro mostra que a receita do Alibaba no trimestre foi de 243,24 bilhões de yuans, em comparação com 234,156 bilhões de yuans no mesmo período do ano passado, um aumento anual de 4%. O lucro operacional foi de 35,989 bilhões de RMB, uma redução anual de 15% ou 6,501 bilhões de RMB. O EBITA ajustado (uma medida financeira não-GAAP) caiu 1% ano a ano, para 45,035 bilhões de yuans.

Alibaba afirmou em seu relatório financeiro que o declínio no lucro operacional se deveu principalmente à reversão de 6,901 bilhões de yuans em despesas relacionadas a incentivos de capital no mesmo período do ano passado. No mesmo período do ano passado, o Alibaba ajustou o valor de mercado do Ant. Incentivos patrimoniais do Grupo concedidos aos colaboradores. A diminuição do EBITA ajustado deveu-se principalmente ao aumento do investimento no negócio de comércio eletrónico. O relatório financeiro também mostra que o lucro líquido do Alibaba atribuível aos acionistas ordinários neste trimestre caiu 29% com relação ao ano anterior, e o lucro diluído não-GAAP por ação depositária americana foi de 16,44 yuans, uma redução anual de 5% .

No geral, o crescimento das receitas e dos lucros do Taotian Group doméstico do Alibaba continua sob pressão e o Taobao e o Tmall estabilizaram a sua quota de mercado nos últimos 618, mas o custo de melhorar a experiência do consumidor também está a aumentar. A receita do Alibaba International Digital Business Group e do Cainiao continua a crescer, mas no exterior ainda está em modo de “queima de dinheiro”. Alibaba Cloud obteve crescimento de receita e lucro, e o lucro EBITA ajustado aumentou 155% ano a ano. A eficiência operacional da Ele.me melhorou, a escala de seus negócios aumentou e as perdas do grupo local de estilo de vida diminuíram.

O investimento no comércio eletrônico aumenta, os lucros ficam sob pressão

O relatório financeiro mencionou que nos últimos 618, Taotian alcançou um forte crescimento no GMV e manteve uma quota de mercado estável. No entanto, a receita do Grupo Taotian diminuiu durante o período do relatório.

O relatório financeiro mostra que o Grupo Taotian alcançou um crescimento duplo no número de compradores e na frequência de compras no trimestre, e o volume de pedidos alcançou um crescimento de dois dígitos ano a ano. O número de membros 88VIP continuou a crescer dois dígitos ano após ano, ultrapassando 42 milhões. No entanto, por trás do crescimento das encomendas, os custos de investimento da Alibaba no comércio eletrónico também estão a aumentar.

Os dados mostram que as receitas do negócio de retalho da Alibaba China caíram 2% neste trimestre. O relatório financeiro afirmou que isto se deveu principalmente a um declínio de 9% nas vendas diretas e outras receitas. Graças ao crescimento do GMV, a receita de gestão de clientes Taotian aumentou 1% em relação ao ano anterior, mas o EBITA ajustado caiu 1%, principalmente devido ao aumento do investimento na experiência do usuário (aumentando assim a taxa de retenção do consumidor e a frequência de compra) e infraestrutura tecnológica . Parcialmente compensado por perdas mais estreitas em determinados negócios.

No futuro, o Grupo Taotian poderá aumentar a receita através de ajustes nas regras operacionais do comerciante. A partir de 1º de setembro deste ano, o Alibaba cobrará uma "taxa básica de serviço de software" de 0,6% do volume de transações de pedidos de todos os comerciantes, incluindo Taobao e Tmall, e ao mesmo tempo cancelará os 30.000 e 60.000 taéis cobrados apenas dos comerciantes Tmall. taxa anual. Ao mesmo tempo, Xianyu também anunciou que cobrará uma taxa básica de serviço de software de 0,6% de todos os vendedores a partir de 1º de setembro, com uma cobrança máxima de 60 yuans para uma única transação.

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Em termos de negócios de comércio eletrônico no exterior, os serviços de atendimento transfronteiriço do International Digital Business Group e da Cainiao continuam a se desenvolver de forma colaborativa e ambos alcançaram um rápido crescimento de receita. No entanto, ao mesmo tempo, as perdas do International Digital Business Group aumentaram e os lucros da Cainiao. declinaram. A caminho da expansão no exterior, o Alibaba ainda está em período de investimentos.

Os dados do relatório financeiro mostram que neste trimestre, a receita do Alibaba International Digital Business Group aumentou 32% com relação ao ano anterior, e a receita da Cainiao aumentou 16% com relação ao ano anterior, para 26,811 bilhões de yuans. Ao mesmo tempo, devido ao aumento do investimento nos negócios transfronteiriços do AliExpress e da Trendyol, a perda de EBITA ajustado do Alibaba International Digital Business Group durante o período do relatório foi de 3,706 mil milhões, em comparação com uma perda de 420 milhões no mesmo período do ano passado. Devido ao aumento do investimento em soluções de atendimento logístico transfronteiriço, o EBITA ajustado da Cainiao caiu 30% neste trimestre.

Recentemente, a Lazada anunciou que obteve EBITDA ajustado positivo em julho e transformou perdas em lucros. Na competição acirrada entre as plataformas de comércio eletrônico transfronteiriças no exterior, como melhorar a eficiência operacional e obter mais lucros comerciais, mantendo o tamanho do mercado, está se tornando uma questão importante para o Alibaba.

IA impulsiona o Alibaba Cloud de volta ao crescimento

Além do comércio eletrônico, o Alibaba Cloud é considerado outro negócio principal do Alibaba.

Os dados do relatório financeiro mostram que a receita do Alibaba Cloud aumentou 6% neste trimestre, para 26,549 bilhões de yuans, dos quais a receita de produtos relacionados à IA alcançou um crescimento de três dígitos, os negócios de nuvem pública alcançaram um crescimento de dois dígitos e o lucro EBITA ajustado aumentou 155% ano -no ano EBITA trimestral O lucro atingiu 2,337 bilhões de yuans. Alibaba disse em seu relatório financeiro que o crescimento substancial dos lucros da Alibaba Cloud se deveu principalmente ao seu foco em estratégias de nuvem pública e à melhoria da eficiência operacional. Anteriormente, a Alibaba Cloud determinou a estratégia "primeira nuvem pública orientada por IA" para reduzir pedidos de projetos de baixa margem. .

A IA impulsiona o crescimento da receita do Alibaba Cloud. O relatório financeiro mostra que a receita externa do Alibaba Cloud (excluindo a receita de nuvem das afiliadas do Alibaba) aumentou 6% ano a ano neste trimestre, e o número de usuários pagos da plataforma de IA Bailian do Alibaba Cloud aumentou mais de 200% em comparação com o trimestre anterior.

"Estamos confiantes de que a receita do Alibaba Cloud proveniente de clientes fora do Grupo Alibaba retomará o crescimento de dois dígitos no segundo semestre do ano fiscal e acelerará gradualmente. Com investimento de alta intensidade em P&D, manteremos um crescimento rentável sustentado. CEO da Alibaba, Wu Yongming disse na teleconferência de lucros Zhong disse que, no futuro, o Alibaba Cloud continuará a otimizar a estrutura do produto em nuvem, se concentrar em lucro bruto competitivo e sustentável e em produtos de nuvem pública de receita replicável, e fortalecer a sinergia de produtos em nuvem na IA. Para implementar novas demandas de IA no Alibaba Cloud, as empresas nativas de IA também devem ser capazes de crescer e ter sucesso no Alibaba Cloud.

Vale ressaltar que neste trimestre, o fluxo de caixa livre do Alibaba (um indicador de liquidez financeira não-GAAP) caiu 56% em relação ao ano anterior. O Alibaba afirmou no relatório financeiro que a diminuição anual refletiu principalmente o investimento do Alibaba no Alibaba. Infraestrutura em nuvem. Outras alterações no capital de giro causadas por fatores como o aumento nas despesas relacionadas e o plano do Alibaba de reduzir as operações diretas.

Além disso, o relatório financeiro mostra que, impulsionadas pela melhoria dos benefícios económicos unitários da Ele.me e pela expansão da escala de transações, as perdas do negócio de entrega ao domicílio continuaram a diminuir. O Alibaba Local Life Group diminuiu de 1,982 bilhão de yuans no mesmo período do ano passado para 386 milhões de yuans, superando as expectativas do mercado.

A administração do Alibaba disse na teleconferência de resultados que, além dos negócios principais, como Taobao Tmall e Alibaba International Digital Commerce, negócios deficitários, como a vida local, estão melhorando a liquidez e a eficiência operacional. "Esperamos que a maioria dos negócios esteja dentro de dois anos, gradualmente alcançou o ponto de equilíbrio e gradualmente começou a contribuir para a lucratividade em grande escala.”

Após a divulgação do relatório financeiro, o preço das ações do Alibaba nos EUA caiu quase 4% antes da abertura do mercado. No momento da abertura, o preço das ações do Alibaba nos EUA era de US$ 80,97 por ação, um aumento de 1,89%.