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Le 15 août, Alibaba (BABA.NYSE/09988.HK) a publié son rapport financier du premier trimestre pour l'exercice 2025 (les trois mois se terminant le 30 juin 2024). Le rapport financier montre que le chiffre d'affaires d'Alibaba au cours du trimestre s'est élevé à 243,24 milliards de yuans, contre 234,156 milliards de yuans pour la même période de l'année dernière, soit une augmentation de 4 % sur un an. Le bénéfice d'exploitation s'est élevé à 35,989 milliards de RMB, soit une baisse de 15 % sur un an ou 6,501 milliards de RMB. L'EBITA ajusté (une mesure financière non conforme aux PCGR) a chuté de 1 % sur un an à 45,035 milliards de yuans.

Alibaba a déclaré dans son rapport financier que la baisse du bénéfice d'exploitation était principalement due à l'inversion de 6,901 milliards de yuans de dépenses liées aux incitations en actions au cours de la même période de l'année dernière. Au cours de la même période de l'année dernière, Alibaba a ajusté la valeur marchande de la fourmi. Avantages sociaux du Groupe accordés aux salariés. La baisse de l'EBITA ajusté s'explique principalement par l'augmentation des investissements dans les activités de commerce électronique. Le rapport financier montre également que le bénéfice net d'Alibaba attribuable aux actionnaires ordinaires au cours de ce trimestre a chuté de 29 % d'une année sur l'autre et que le bénéfice dilué non-GAAP par action dépositaire américaine était de 16,44 yuans, soit une baisse de 5 % sur un an. .

Dans l'ensemble, la croissance des revenus et des bénéfices du groupe Taotian de commerce électronique national d'Alibaba continue d'être sous pression et Taobao et Tmall ont stabilisé leur part de marché au cours des 618 dernières années, mais le coût de l'amélioration de l'expérience des consommateurs augmente également. Les revenus d'Alibaba International Digital Business Group et de Cainiao continuent de croître, mais à l'étranger, ils sont toujours en mode « combustion d'argent ». Alibaba Cloud a enregistré une croissance de ses revenus et de ses bénéfices, et son bénéfice EBITA ajusté a augmenté de 155 % sur un an. L'efficacité opérationnelle d'Ele.me s'est améliorée, la taille de ses activités a augmenté et les pertes du groupe local de style de vie ont diminué.

Les investissements dans le commerce électronique augmentent, les bénéfices sont sous pression

Le rapport financier mentionne qu'au cours des 618 dernières années, Taotian a réalisé une forte croissance de son GMV et maintenu une part de marché stable. Cependant, les revenus du groupe Taotian ont diminué au cours de la période considérée.

Le rapport financier montre que le groupe Taotian a enregistré une double croissance du nombre d'acheteurs et de la fréquence des achats au cours du trimestre, et que le volume des commandes a enregistré une croissance à deux chiffres d'une année sur l'autre. Le nombre de membres de 88VIP a continué de croître à deux chiffres d'une année sur l'autre, dépassant les 42 millions. Cependant, derrière la croissance des commandes, les coûts d’investissement d’Alibaba dans le commerce électronique augmentent également.

Les données montrent que les revenus du commerce de détail d'Alibaba Chine ont chuté de 2 % ce trimestre. Le rapport financier indique que cela est principalement dû à une baisse de 9 % des ventes directes et autres revenus. Grâce à la croissance du GMV, les revenus de gestion des clients Taotian ont augmenté de 1 % sur un an, mais l'EBITA ajusté a chuté de 1 %, principalement en raison de l'augmentation des investissements dans l'expérience utilisateur (augmentant ainsi le taux de fidélisation des consommateurs et la fréquence d'achat) et l'infrastructure technologique. . En partie compensé par des pertes plus faibles dans certaines activités.

À l'avenir, le groupe Taotian pourrait augmenter ses revenus grâce à des ajustements des règles de fonctionnement des commerçants. À partir du 1er septembre de cette année, Alibaba facturera des « frais de service logiciel de base » de 0,6 % du volume des transactions de commande à tous les commerçants, y compris Taobao et Tmall, et annulera en même temps les 30 000 et 60 000 taels facturés uniquement aux commerçants de Tmall. cotisation annuelle. Dans le même temps, Xianyu a également annoncé qu'elle facturerait des frais de service logiciel de base de 0,6 % à tous les vendeurs à partir du 1er septembre, avec un maximum de 60 yuans pour une seule transaction.

Sur la photo, des descriptions détaillées de chaque article

En termes d'activité de commerce électronique à l'étranger, les services d'exécution transfrontaliers d'International Digital Business Group et de Cainiao continuent de se développer en collaboration, et tous deux ont enregistré une croissance rapide de leurs revenus. Cependant, dans le même temps, les pertes d'International Digital Business Group ont augmenté ainsi que les bénéfices de Cainiao. ont décliné. Sur la voie de l'expansion à l'étranger, Alibaba est encore en période d'investissement.

Les données du rapport financier montrent que ce trimestre, les revenus d'Alibaba International Digital Business Group ont augmenté de 32 % sur un an et ceux de Cainiao ont augmenté de 16 % sur un an pour atteindre 26,811 milliards de yuans. Dans le même temps, en raison de l'augmentation des investissements dans AliExpress et dans les activités transfrontalières de Trendyol, la perte d'EBITA ajusté d'Alibaba International Digital Business Group au cours de la période considérée s'est élevée à 3,706 milliards, contre une perte de 420 millions au cours de la même période l'année dernière. En raison de l'augmentation des investissements dans les solutions d'exécution logistique transfrontalière, l'EBITA ajusté de Cainiao a chuté de 30 % au cours de ce trimestre.

Récemment, Lazada a annoncé avoir réalisé un EBITDA ajusté positif en juillet et transformé ses pertes en bénéfices. Dans la concurrence féroce entre les plateformes de commerce électronique transfrontalières à l'étranger, la manière d'améliorer l'efficacité opérationnelle et de réaliser davantage de bénéfices commerciaux tout en maintenant la taille du marché devient une question importante pour Alibaba.

L’IA ramène Alibaba Cloud vers la croissance

Outre le commerce électronique, Alibaba Cloud est considéré comme une autre activité principale d'Alibaba.

Les données du rapport financier montrent que les revenus d'Alibaba Cloud ont augmenté de 6 % ce trimestre pour atteindre 26,549 milliards de yuans, parmi lesquels les revenus des produits liés à l'IA ont atteint une croissance à trois chiffres, les activités de cloud public ont atteint une croissance à deux chiffres et le bénéfice EBITA ajusté a augmenté de 155 % par an. -sur un an. EBITA sur un seul trimestre Le bénéfice a atteint 2,337 milliards de yuans. Alibaba a déclaré dans son rapport financier que la croissance substantielle des bénéfices d'Alibaba Cloud était principalement due à l'accent mis sur les stratégies de cloud public et à l'amélioration de l'efficacité opérationnelle. Auparavant, Alibaba Cloud avait déterminé la stratégie « cloud public axé sur l'IA d'abord » pour réduire les commandes de projets à faible marge. .

L’IA stimule la croissance des revenus d’Alibaba Cloud. Le rapport financier montre que les revenus externes d'Alibaba Cloud (à l'exclusion des revenus cloud des filiales d'Alibaba) ont augmenté de 6 % d'une année sur l'autre au cours de ce trimestre, et que le nombre d'utilisateurs payants de la plateforme d'IA d'Alibaba Cloud, Bailian, a augmenté de plus de 200 % par rapport à le trimestre précédent.

« Nous sommes convaincus que les revenus d'Alibaba Cloud provenant de clients extérieurs au groupe Alibaba reprendront une croissance à deux chiffres au cours du second semestre de l'exercice et s'accéléreront progressivement. Grâce à des investissements en R&D de haute intensité, nous maintiendrons une croissance rentable et soutenue. » Wu Yongming, PDG d'Alibaba a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats. Zhong a déclaré qu'à l'avenir, Alibaba Cloud continuera d'optimiser la structure des produits cloud, de se concentrer sur une marge brute compétitive et durable et des produits de cloud public à revenus reproductibles, et de renforcer la synergie des produits cloud dans l'IA. ​ère, à la fois pour aider les anciens clients dans Pour mettre en œuvre les nouvelles demandes d'IA sur Alibaba Cloud, les entreprises natives de l'IA doivent également être capables de se développer et de réussir sur Alibaba Cloud.

Il convient de mentionner que ce trimestre, le flux de trésorerie disponible d'Alibaba (un indicateur de liquidité financière non conforme aux PCGR) a chuté de 56 % d'une année sur l'autre. Alibaba a déclaré dans son rapport financier que la baisse d'une année sur l'autre reflétait principalement l'investissement d'Alibaba dans Alibaba. Infrastructure cloud. Autres changements dans le fonds de roulement causés par des facteurs tels qu'une augmentation des dépenses connexes et le projet d'Alibaba de réduire les opérations directes.

En outre, le rapport financier montre que, grâce à l'amélioration des avantages économiques unitaires d'Ele.me et à l'expansion de l'échelle des transactions, les pertes de l'activité de livraison à domicile ont continué de se réduire. La perte d'EBITA (bénéfice et perte d'exploitation) ajusté trimestriellement. Alibaba Local Life Group est passé de 1,982 milliard de yuans au cours de la même période de l'année dernière à 386 millions de yuans, dépassant les attentes du marché.

La direction d'Alibaba a déclaré lors de l'appel aux résultats qu'en plus des activités principales telles que Taobao Tmall et Alibaba International Digital Commerce, les entreprises déficitaires telles que la vie locale améliorent leurs liquidités et leur efficacité opérationnelle. « Nous prévoyons que la plupart des entreprises le seront d'ici deux ans. elle a progressivement atteint le seuil de rentabilité et a progressivement commencé à contribuer à une rentabilité à grande échelle.

Après la publication du rapport financier, le cours des actions d'Alibaba aux États-Unis a chuté de près de 4 % avant l'ouverture du marché. Au moment de mettre sous presse, le cours des actions d'Alibaba aux États-Unis était en hausse de 1,89 %.