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Il 15 agosto, Alibaba (BABA.NYSE/09988.HK) ha pubblicato il rapporto finanziario del primo trimestre per l’anno fiscale 2025 (i tre mesi terminati il ​​30 giugno 2024). Il rapporto finanziario mostra che il fatturato di Alibaba nel trimestre è stato di 243,24 miliardi di yuan, rispetto ai 234,156 miliardi di yuan dello stesso periodo dell’anno scorso, con un aumento del 4% su base annua. L’utile operativo è stato di 35,989 miliardi di RMB, con un calo del 15% su base annua, ovvero 6,501 miliardi di RMB. L’EBITA rettificato (una misura finanziaria non GAAP) è sceso dell’1% su base annua a 45,035 miliardi di yuan.

Alibaba ha dichiarato nella sua relazione finanziaria che il calo dell'utile operativo è dovuto principalmente allo storno delle spese legate agli incentivi azionari pari a 6,901 miliardi di yuan nello stesso periodo dell'anno scorso. Nello stesso periodo dell'anno scorso, Alibaba ha adeguato il valore di mercato di Ant Incentivi azionari del Gruppo concessi ai dipendenti. La diminuzione dell’EBITA rettificato è dovuta principalmente ai maggiori investimenti nel business dell’e-commerce. Il rapporto finanziario mostra anche che l'utile netto di Alibaba attribuibile agli azionisti ordinari è sceso del 29% su base annua in questo trimestre, e l'utile diluito non GAAP per azione del depositario americano è stato di 16,44 yuan, con un calo del 5% su base annua.

Nel complesso, la crescita dei ricavi e dei profitti del gruppo Taotian di e-commerce nazionale di Alibaba continua a essere sotto pressione. Taobao e Tmall hanno stabilizzato la quota di mercato negli ultimi 618 anni, ma anche il costo per migliorare l'esperienza del consumatore è in forte aumento. Le entrate di Alibaba International Digital Business Group e Cainiao continuano a crescere, ma all'estero sono ancora in modalità "bruciore soldi". Alibaba Cloud ha registrato una crescita dei ricavi e degli utili e l’utile EBITA rettificato è aumentato del 155% su base annua. L'efficienza operativa di Ele.me è migliorata, la sua portata commerciale è aumentata e le perdite del gruppo lifestyle locale si sono ridotte.

Aumentano gli investimenti nell’e-commerce, i profitti sono sotto pressione

Il rapporto finanziario menziona che negli ultimi 618 anni Taotian ha ottenuto una forte crescita in GMV e ha mantenuto una quota di mercato stabile. Tuttavia, le entrate del Gruppo Taotian sono diminuite durante il periodo in esame.

Il rapporto finanziario mostra che il Gruppo Taotian ha ottenuto una crescita doppia nel numero di acquirenti e nella frequenza degli acquisti nel trimestre, e che il volume degli ordini ha raggiunto una crescita a due cifre su base annua. Il numero di 88 membri VIP ha continuato a crescere a doppia cifra anno dopo anno, superando i 42 milioni. Tuttavia, dietro la crescita degli ordini, crescono anche i costi di investimento di Alibaba nell’e-commerce.

I dati mostrano che i ricavi delle attività di vendita al dettaglio di Alibaba in Cina sono diminuiti del 2% in questo trimestre. Il rapporto finanziario afferma che ciò è dovuto principalmente a un calo del 9% delle vendite dirette e di altri ricavi. Grazie alla crescita di GMV, i ricavi della gestione clienti taotiana sono aumentati dell'1% su base annua, ma l'EBITA rettificato è diminuito dell'1%, principalmente a causa di maggiori investimenti nell'esperienza utente (aumentando così il tasso di fidelizzazione dei consumatori e la frequenza di acquisto) e nell'infrastruttura tecnologica Parzialmente compensati da minori perdite in alcune attività.

In futuro, Taotian Group potrebbe aumentare le entrate attraverso adeguamenti alle regole operative dei commercianti. A partire dal 1° settembre di quest'anno, Alibaba addebiterà una "tassa di servizio software di base" pari allo 0,6% del volume delle transazioni degli ordini a tutti i commercianti, inclusi Taobao e Tmall, e allo stesso tempo annullerà i 30.000 e 60.000 tael addebitati solo ai commercianti Tmall. quota annuale. Allo stesso tempo, Xianyu ha anche annunciato che addebiterà una commissione di servizio software di base pari allo 0,6% a tutti i venditori a partire dal 1° settembre, con un costo massimo di 60 yuan per una singola transazione.

Nella foto sono riportate le descrizioni dettagliate di ciascun articolo

In termini di attività di e-commerce all'estero, i servizi di evasione transfrontaliera di International Digital Business Group e Cainiao continuano a svilupparsi in collaborazione ed entrambi hanno raggiunto una rapida crescita dei ricavi. Tuttavia, allo stesso tempo, le perdite di International Digital Business Group e i profitti di Cainiao sono aumentati sono diminuiti. Sulla strada dell’espansione all’estero, Alibaba è ancora nella fase di investimento.

I dati del rapporto finanziario mostrano che in questo trimestre i ricavi di Alibaba International Digital Business Group sono aumentati del 32% su base annua e i ricavi di Cainiao sono aumentati del 16% su base annua raggiungendo 26,811 miliardi di yuan. Allo stesso tempo, a causa dell’aumento degli investimenti in AliExpress e nelle attività transfrontaliere di Trendyol, la perdita EBITA rettificata di Alibaba International Digital Business Group durante il periodo di riferimento è stata di 3,706 miliardi, rispetto a una perdita di 420 milioni nello stesso periodo dell’anno scorso. A causa dei maggiori investimenti in soluzioni logistiche transfrontaliere, l'EBITA rettificato di Cainiao è diminuito del 30% in questo trimestre.

Recentemente, Lazada ha annunciato di aver raggiunto un EBITDA rettificato positivo a luglio e di aver trasformato le perdite in profitti. Nella feroce concorrenza tra le piattaforme di e-commerce transfrontaliere d’oltremare, come migliorare l’efficienza operativa e ottenere maggiori profitti aziendali mantenendo le dimensioni del mercato sta diventando una questione importante per Alibaba.

L’intelligenza artificiale riporta Alibaba Cloud alla crescita

Oltre all’e-commerce, Alibaba Cloud è considerato un altro core business di Alibaba.

I dati del rapporto finanziario mostrano che i ricavi di Alibaba Cloud in questo trimestre sono aumentati del 6% a 26,549 miliardi di yuan, di cui i ricavi dei prodotti legati all'intelligenza artificiale hanno raggiunto una crescita a tre cifre, il business del cloud pubblico ha raggiunto una crescita a due cifre e l'utile EBITA rettificato è aumentato del 155% su base annua. su base annua. EBITA in un solo trimestre L'utile ha raggiunto 2,337 miliardi di yuan. Alibaba ha dichiarato nella sua relazione finanziaria che la sostanziale crescita dei profitti di Alibaba Cloud è dovuta principalmente alla sua attenzione alla strategia del cloud pubblico e al miglioramento dell'efficienza operativa. In precedenza, Alibaba Cloud aveva definito la strategia "basata sull'intelligenza artificiale, prima il cloud pubblico" per ridurre i progetti a basso margine ordini.

L’intelligenza artificiale guida la crescita dei ricavi di Alibaba Cloud. Il rapporto finanziario mostra che le entrate esterne di Alibaba Cloud (escluse le entrate cloud provenienti dalle affiliate Alibaba) sono aumentate del 6% su base annua in questo trimestre, e il numero di utenti paganti della piattaforma AI di Alibaba Cloud Bailian è aumentato di oltre il 200% rispetto a il trimestre precedente.

"Siamo fiduciosi che i ricavi di Alibaba Cloud provenienti da clienti esterni al Gruppo Alibaba riprenderanno una crescita a due cifre nella seconda metà dell'anno fiscale e accelereranno gradualmente. Con investimenti ad alta intensità in ricerca e sviluppo, manterremo una crescita redditizia sostenuta. Wu Yongming, CEO di Alibaba ha affermato nella teleconferenza sugli utili Zhong ha affermato che in futuro Alibaba Cloud continuerà a ottimizzare la struttura dei prodotti cloud, si concentrerà su profitti lordi competitivi e sostenibili e prodotti cloud pubblici con entrate replicabili e rafforzerà la sinergia dei prodotti cloud nell'intelligenza artificiale ​​era, sia per aiutare i vecchi clienti a Per implementare le nuove richieste di intelligenza artificiale su Alibaba Cloud, le imprese native dell'intelligenza artificiale devono anche essere in grado di crescere e avere successo su Alibaba Cloud.

Vale la pena ricordare che in questo trimestre il flusso di cassa libero di Alibaba (un indicatore di liquidità finanziaria non GAAP) è diminuito del 56% su base annua. Alibaba ha dichiarato nella relazione finanziaria che la diminuzione su base annua riflette principalmente l'investimento di Alibaba in Alibaba Infrastruttura cloud Altri cambiamenti nel capitale circolante causati da fattori quali l’aumento delle spese correlate e il piano di Alibaba di ridurre le operazioni dirette.

Inoltre, la relazione finanziaria mostra che, spinte dal miglioramento dei vantaggi economici unitari di Ele.me e dall'espansione della portata delle transazioni, le perdite dell'attività di consegna a domicilio hanno continuato a ridurre la perdita EBITA (utile e perdita operativa) rettificata trimestrale Alibaba Local Life Group è passato da 1.982 miliardi di yuan nello stesso periodo dell'anno scorso a 386 milioni di yuan, superando le aspettative del mercato.

Il management di Alibaba ha affermato nella conferenza sugli utili che oltre alle attività principali come Taobao Tmall e Alibaba International Digital Commerce, le attività in perdita come Local Life stanno migliorando la liquidità e l'efficienza operativa "Ci aspettiamo che la maggior parte delle aziende entro due anni. ha gradualmente raggiunto il pareggio e gradualmente ha iniziato a contribuire alla redditività su larga scala.

Dopo la pubblicazione del rapporto finanziario, il prezzo delle azioni statunitensi di Alibaba è sceso di quasi il 4% prima dell'apertura del mercato. Al momento della stesura di questo articolo, il prezzo delle azioni statunitensi di Alibaba era di 80,97 dollari per azione, in crescita dell'1,89%.