Líderes da Internet e empresas de tecnologia vantajosas podem se tornar o foco das ações de Hong Kong no segundo semestre do ano
2024-08-12
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Nosso repórter Liu Hui
Em 9 de agosto de 2024, o Índice Hang Seng de Hong Kong fechou em alta de 1,17% em 17.090,23 pontos, um aumento semanal de 0,85%; o Índice de Tecnologia Hang Seng subiu 2,08%, um aumento semanal de 1,51% do Índice de Empresas Estatais Hang Seng; subiu 1,29%, um aumento semanal de 0,72%. Quais são as características do volume de captação de recursos e do desempenho do mercado do mercado de ações de Hong Kong desde este ano? Que mudanças acontecerão no mercado de ações de Hong Kong no segundo semestre?
A taxa de crescimento Das acções de Hong Kong é geralmente semelhante à Das acções A
"Desde 2024, a tendência tênue de arrecadação de fundos com ações A não parece ter afetado o mercado de ações de Hong Kong." Cheng Qiang, diretor e economista-chefe do Debon Securities Research Institute, disse a um repórter do China Economic Times que, a julgar pela quantidade de ações. fundos arrecadados, arrecadação de fundos para ações de Hong Kong Encolheu ligeiramente, mas não tanto quanto as ações A. Nos primeiros sete meses deste ano, as ações de Hong Kong arrecadaram um total de HK$ 75,9 bilhões, dos quais aproximadamente HK$ 18,12 bilhões foram arrecadados por IPO, o que representou 87% do mesmo período em 2023, HK$ 57,78 bilhões foram arrecadados após a listagem; que foi 93% do mesmo período de 2023. Um total de 184 empresas levantaram fundos através de colocação após listagem, levantando um total de HK$ 32,9 bilhões após listagem, um total de 2 empresas levantaram fundos através de ofertas públicas, levantando um total de HK$ 170 milhões; questões de direitos após a listagem, levantando um total de HK$ 10,94 bilhões após a listagem. Um total de 24 empresas levantaram fundos por meio de emissão de contrapartida, levantando um total de HK$ 13,78 bilhões;
Fang Yi, estrategista-chefe da Guotai Junan Securities, disse a um repórter do China Economic Times que, no final de julho, o Índice Hang Seng subiu 1,74%, o Índice de Empresas Estatais Hang Seng subiu 5,87% e o O Índice de Tecnologia Hang Seng caiu 6,57%. O mercado de ações de Hong Kong teve um desempenho superior. Olhando para os sectores, os sectores de fluxo de caixa estável, como a energia, os bancos e os serviços públicos, nas acções de Hong Kong lideraram os ganhos. Esta característica é geralmente semelhante às acções A. Além disso, os sectores das telecomunicações, dos meios de comunicação social e das tecnologias de informação das acções de Hong Kong também registaram ganhos.
O gestor do fundo Dongxing, Zhou Hao, disse a um repórter do China Economic Times que o mercado de IPO de Hong Kong tem estado relativamente lento este ano devido ao impacto dos aumentos das taxas de juros do Federal Reserve, mas tem havido sinais de recuperação nos últimos meses. De Janeiro a Julho, 40 novas empresas cotadas foram cotadas em Hong Kong, arrecadando um total de aproximadamente HK$ 17,3 mil milhões. Tanto o número de novas ações como o montante do financiamento foram inferiores aos do mesmo período do ano passado. No entanto, à medida que o mercado de ações de Hong Kong recuperou em Abril, a liquidez e a avaliação do mercado de Hong Kong melhoraram. Desde Maio, o número de novas empresas cotadas e o montante de fundos angariados continuaram a aumentar. Em Julho, 10 novas ações. foram listados na Bolsa de Valores de Hong Kong, arrecadando um total de 4,6 bilhões de dólares de Hong Kong, tanto em volume quanto em quantidade de recursos arrecadados, são superiores aos dos 6 meses anteriores.
Zhou Hao analisou que, com base no retorno médio geral das novas ações no primeiro dia, o mercado de ações de Hong Kong no primeiro semestre de 2024 foi de 16,67%, superior a 6,29% no mesmo período do ano passado. novas ações melhorou significativamente em comparação com o mesmo período do ano passado, 93% dos IPOs foram subscritos, em comparação com 86% no mesmo período do ano passado, refletindo a volatilidade do mercado. À medida que as agências reguladoras do continente incentivam as empresas a cotarem-se em Hong Kong, o regresso das ações conceituais chinesas, os cortes das taxas de juro da Reserva Federal e outros fatores internos e externos, espera-se que o mercado de IPO de Hong Kong se recupere ainda mais.
Espera-se que a correção dos lucros impulsione a recuperação da avaliação
Olhando para o segundo semestre do ano, Cheng Qiang disse que, em termos de liquidez, as "condições financeiras" são fáceis de afrouxar, mas difíceis de apertar. O Canadá e a União Europeia já assumiram a liderança, e a Reserva Federal acabará por ". saia do chão." O mercado espera uma flexibilização da liquidez global desde o final de 2023, que foi revista várias vezes este ano. Olhando para o segundo semestre de 2024, a recuperação dos lucros das empresas cotadas em Hong Kong ainda exige um acompanhamento atento da economia nacional e da situação das empresas cotadas. A reunião do Bureau Político do Comité Central do PCC enfatizou o aumento da procura interna e espera-se que os lucros das empresas melhorem marginalmente. As recompras activas por parte de empresas cotadas em Hong Kong este ano ajudaram a restaurar a confiança e a reequilibrar a oferta e a procura de capital. A avaliação dinâmica do rácio preço-lucro do Índice Hang Seng de 8,56 vezes ainda está no fundo histórico. Espera-se que a recuperação dos lucros no segundo semestre do ano impulsione a avaliação para cima.
Fang Yi disse que as baixas avaliações, as políticas mais proativas e o ressonante ciclo de corte das taxas de juros no país e no exterior dão ao mercado de Hong Kong melhor espaço para a correção das avaliações. Após três anos de ajustes nas ações de Hong Kong, o quantil de avaliação do Índice de Tecnologia Hang Seng é de apenas 4,4%. O mercado precificou várias incertezas e fatores de risco. Esses níveis de avaliação baixos raramente são vistos na história. A diminuição da incerteza política é uma base importante para a recuperação do mercado bolsista de Hong Kong, e os activos bolsistas de Hong Kong estão a regressar aos horizontes dos investidores. Em 2024, os departamentos relevantes deixaram claro que "mais políticas serão benéficas para estabilizar as expectativas, estabilizar o crescimento e estabilizar o emprego, e introduzir prudentemente medidas contraccionistas e inibitórias. A orientação regulamentar da economia de plataforma está a mudar". O mercado baseou-se em políticas e avaliações nos últimos anos. A contração e o declínio do apetite pelo risco acabaram e o fundo das avaliações é claro.
Na opinião de Fang Yi, os activos bolsistas de alta qualidade de Hong Kong têm retornos esperados mais elevados e um valor de alocação mais elevado. As cinco principais medidas de cooperação da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China com Hong Kong, juntamente com recompras de ações em grande escala e pagamentos de dividendos mais ativos por empresas representativas em ações de Hong Kong, melhoraram significativamente a liquidez das ações de Hong Kong. Em comparação com os mercados de ações dos EUA, Europa, Japão e Índia, as ações de Hong Kong têm valorizações mais baixas e uma margem de segurança mais elevada. As empresas de alta qualidade em ações de Hong Kong, especialmente as ações da Internet de Hong Kong, têm avaliações mais baixas, ativos mais leves e um crescimento mais rápido dos lucros. Estas características não são apenas fontes importantes de rendimento para os investidores nacionais, mas também para os investidores estrangeiros. Devido à desaceleração da economia dos EUA, espera-se que os países estrangeiros iniciem uma nova rodada de cortes nas taxas de juros, o que ajudará a abrir espaço para a política monetária da China. O declínio nas taxas de juros livres de risco ajudará a beneficiar a liquidez de Hong. Mercado de ações de Kong e promover a reparação da avaliação.
Zhou Hao disse que os fundamentos do mercado de ações de Hong Kong são afetados principalmente pela economia continental, mas a liquidez é afetada pelos investidores globais. De um ponto de vista fundamental, combinado com as previsões de desempenho de algumas empresas, os produtos de recursos das ações de Hong Kong, os eletrodomésticos e transporte relacionados com a cadeia de exportação, a água, a eletricidade, o gás e os serviços educativos tiveram um melhor desempenho em termos de rentabilidade. À medida que a política de estabilização do crescimento começar a entrar em vigor no segundo semestre do ano, combinada com a reunião de Julho do Bureau Político do Comité Central do PCC, que propôs que "as macropolíticas devem continuar a ser vigorosas e mais poderosas", será desempenhar um papel de apoio positivo nos fundamentos do mercado de ações de Hong Kong. No exterior, vários fatores levaram recentemente à reversão do carry trade EUA-Japão. O mercado de ações dos EUA e o Nikkei têm estado sob pressão e ocorreram negociações sem risco no exterior. os Estados Unidos. O mercado está cheio de expectativas de redução das taxas de juros (recessão), e os dados atuais O enfraquecimento das expectativas pode levar a um corte mais claro das taxas de juros pelo Federal Reserve, e a liquidez no mercado de ações de Hong Kong melhorará. Para as ações de Hong Kong, embora a transação de risco de mercado suprima o sentimento das ações de Hong Kong, a avaliação das ações de referência de Hong Kong é obviamente baixa. Não há muito espaço para perdas para as ações de Hong Kong nesta rodada de risco. espera-se que as principais empresas de Internet, eletrônicos de consumo, semicondutores, medicamentos inovadores, etc. se tornem o foco do mercado.
Fang Yi disse que a alocação de ações de Hong Kong pode se concentrar em três direções, ações de Hong Kong líderes da Internet, ações de Hong Kong com tecnologia superior e ações de Hong Kong com altos dividendos. As ações de Hong Kong têm muitas direções que representam as novas forças produtivas Da China.As próximas oportunidades de investimento Na China estão Na indústria de produção tecnológica.Você Pode prestar atenção às ações de Hong Kong, Como semicondutores, produtos farmacêuticos e automóveis. O valor do investimento a Longo prazo Das acções de Altos dividendos ainda é relativamente pendente.Pode prestar atenção às indústrias de Altos dividendos NAS acções de Hong Kong, tais como operadores de comunicações, energia e serviços públicos.
