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Fonte da imagem: Visual China

Autor convidado | Zhang Ye

Editor | Wang Weikai

Produzido | Prisma·Tencent Xiaoman Studio

A indústria de redes de drogarias está em constante turbulência.

seguirGrande floresta de ginseng(603233.SH) O verdadeiro acusador foi condenado e entrevistado pelo National Medical Insurance BureauYishindo(002727.SZ), outro presidente da "Farmácia Wandian" foi detido.

Em 31 de julho, a Farmácia Laobaixing (603883.SH) anunciou que Xie Zilong, o atual controlador e presidente da empresa, foi detido e investigado pelo Comitê de Supervisão Provincial de Hunan em 28 de julho de 2024. O anúncio esclareceu que a investigação de Xie Zilong nada tinha a ver com a empresa e afirmou que o assunto não teria impacto nas operações da empresa.

Mas os mercados de capitais não aceitaram esta retórica. Na abertura do dia seguinte, o preço das ações da Farmácia Laobaidian caiu acentuadamente 9.98%, quase atingindo o limite.

Comparada com as vibrações do mercado secundário, a indústria de redes de drogarias já viu ondas. Em junho deste ano, um veterano da indústria revelou ao autor de "Prism" que Xie Zilong e a Farmácia Laobaidian que ele fundou "terão problemas mais cedo ou mais tarde".

Sob a tempestade regulatória das cadeias de farmácias, para as farmácias comuns, a investigação do verdadeiro controlador pode ser apenas um dos muitos desafios.

No valor de 5,2 bilhões, ex-presidente da Associação Provincial de Fotógrafos

No campo das cadeias de farmácias, Xie Zilong é reconhecida como a figura número um.

Ele não apenas foi o pioneiro no modelo de negócios de farmácia acessível na China, mas também foi o pioneiro em modelos de distribuição baseados em associação, de prateleira aberta e autosselecionados. Mesmo quando os concorrentes mencionam Xie Zilong, eles admitem que ele é um disruptor do setor.

Xie Zilong não é uma pessoa que segue as regras. Em 1995, aos 29 anos, abandonou o emprego na Brigada de Polícia Rodoviária de Xiangtan e ingressou na indústria farmacêutica, dedicando-se ao negócio grossista de produtos farmacêuticos. Naquela altura, o país tinha acabado de abrir caminho para os medicamentos independentes e emitiu políticas relevantes em 1992, permitindo a venda de medicamentos com um aumento de 15% no preço.

Xie Zilong, que percebeu oportunidades de negócios, mergulhou na indústria de varejo farmacêutico, com a qual não estava familiarizado, e co-abriu uma empresa farmacêutica em Changsha, que foi a antecessora da Farmácia Laobaidian.

Em 2001, depois de descobrir o modelo de negócios das redes de farmácias, Xie Zilong abriu o primeiro supermercado de medicamentos acessíveis, a Farmácia Laobaixing, perto do Hospital Xiangya em Changsha, e lançou o slogan de que os medicamentos vendidos eram 45% inferiores ao preço de varejo aprovado nacionalmente, que chocou toda a indústria.

O baixo preço de venda não significa que não haja lucro a ser obtido. Xie Zilong aumentou as margens de lucro reduzindo as ligações de circulação de drogas e reduzindo os custos operacionais. De acordo com relatos da mídia, naquela época, isso não apenas reduziu os preços dos medicamentos em Changsha em cerca de 20%, mas até desencadeou uma onda nacional de cortes nos preços dos medicamentos.

A estratégia de farmácia acessível tornou-se o trunfo de Xie Zilong. Isso também permitiu que a Farmácia Laobaidian se tornasse gradualmente uma rede de lojas nacional a partir de uma única farmácia privada em Changsha e a empresa líder a entrar na "era dos milhares de lojas".

Em 2015, a Farmácia Laobaixing foi listada na Bolsa de Valores de Xangai. Com o império de varejo farmacêutico que ele criou sozinho, Xie Zilong também se tornou um visitante frequente da lista dos ricos. Em outubro de 2023, Xie Zilong e Chen Xiulan ficaram em 1.157º lugar na "Lista dos Ricos de Hurun de 2023", com uma riqueza de 5,2 bilhões de yuans.

"Dr. Xie é popular e muito generoso." Um veterano da indústria que entrou em contato com Xie Zilong revelou ao autor de "Prism".

Xie Zilong é uma pessoa relativamente simples. Certa vez, gastou 4 bilhões de yuans para construir um hospital e 150 milhões de yuans para construir um museu de arte. Tianyancha mostra que, além de ser presidente da Laobaixing Pharmacy Chain Co., Ltd., Xie Zilong também atua como diretor executivo do Hunan Women's and Children's Hospital Co., Ltd.

As empresas com seu nome estão envolvidas em setores como hospitais, fábricas farmacêuticas, logística, galerias de arte, empresas de publicidade e até mesmo turismo e apicultura.

Informações públicas mostram que Xie Zilong detém 43,95% das ações da Hunan Mingyuan Bee Industry Technology Co., Ltd. Ele também investiu na Hongjiang Ancient Mall Cultural Tourism Industry Investment Company em Huaihua, Hunan, e atuou como diretor.

Xie Zilong também obteve grandes conquistas no campo da fotografia. Ele não só foi eleito presidente da Associação Provincial de Fotógrafos de Hunan, mas também recebeu subsídios especiais por suas contribuições notáveis ​​no campo da cultura e da arte, e ocupou cargos importantes na área. a Federação Provincial de Círculos Literários e Artísticos e a Associação Nacional de Fotógrafos.

"A arte e a gestão empresarial estão completamente interligadas." Xie Zilong disse certa vez numa entrevista à mídia que a fotografia exige "ter uma imagem em mente" e depois considerar como criá-la, controlá-la e pós-processá-la. O mesmo se aplica à gestão de uma empresa. Você precisa primeiro planejar a estratégia, depois considerar como implementá-la taticamente e, finalmente, refletir sobre quaisquer problemas na implementação da estratégia e das táticas.

Ele chama suas "três obras" - Farmácia Laobaixing, Museu de Arte da Imagem Xie Zilong e Hospital Feminino e Infantil de Hunan - uma trindade de "comunidade de cura", na esperança de usar o poder da medicina e a beleza da arte para aquecer e curar o corpo e a mente das pessoas. .

Agora, Xie Zilong, que está detido e sob investigação, pode precisar curar seu corpo e sua mente. Afinal, depois que o "antecessor" Da Shenlin, o atual controlador Ke Jinlong, foi detido em julho do ano passado, os fatos ilegais ficaram claros após investigação e ele foi condenado a três anos e seis meses de prisão por suborno por seu empregador e multado em 500.000 yuans.

Segundo estatísticas incompletas, desde o segundo semestre de 2023, o número de empresas farmacêuticas cujo presidente foi detido inclui:Weining Saúde、Criaturas de Salém、Wohua FarmacêuticaeOftalmologia HuaxiaÀ espera de empresas listadas.

A Farmácia Laobaidian não divulgou os motivos da detenção e investigação de Xie Zilong. De acordo com as informações divulgadas pelas empresas acima mencionadas, os motivos da detenção do presidente envolveram principalmente “suspeita de suborno”, “suspeita de crime profissional”, “suspeita de violação da lei. ” e “motivos pessoais” e assim por diante em quatro aspectos.

O advogado Zhang Yong, fundador da Yifahui, disse que uma investigação retida geralmente significa que a autoridade supervisora ​​compreendeu alguns dos factos e provas dos seus crimes ilegais, e que ainda existem questões importantes que requerem uma investigação mais aprofundada.

Independentemente de o motivo da detenção de Xie Zilong estar ou não relacionado à empresa listada, como fundador, ele está diretamente relacionado à reputação da empresa.

Risco de boa vontade após corridas de cavalos

No mercado das cadeias de farmácias, para se expandirem o mais rapidamente possível, os principais players estão a “correr por território”, sendo a Farmácia Popular a primeira a abrir 10 mil lojas.

Em junho de 2022, a 10.000ª loja da Farmácia Laobaidian foi inaugurada no condado de Taojiang, província de Hunan, a "base inicial". Isso também significa que a rede de farmácias começou a entrar na "era dos milhares de lojas".

Sob o enorme sistema retalhista, as crises também começaram a surgir.

Por um lado, os problemas de gestão causados ​​pela rápida expansão fizeram com que a empresa não conseguisse dar atenção aos “capilares”, de modo que suas subsidiárias foram muitas vezes multadas por operações ilegais, envolvendo a produção, instruções de operação e rotulagem de dispositivos médicos. que não atendem aos regulamentos e vendas de medicamentos abaixo do padrão, anúncios ilegais de medicamentos prescritos, vendas agrupadas de cápsulas de Lianhua Qingwen para aumentar os preços e outros incidentes.

Por outro lado, o valor do goodwill aumentou nos últimos anos como resultado de múltiplas aquisições envolvendo vários activos com goodwill.

Os dados do relatório financeiro mostram que de 2020 a 2023, a escala de ágio da Farmácia Laobaixing foi de 2,809 bilhões de yuans, 3,695 bilhões de yuans, 5,493 bilhões de yuans e 5,836 bilhões de yuans, respectivamente, representando 58,45%, 77,32%, 77,39% e 80,06% de ativos líquidos, respectivamente, muito superiores à linha de segurança reconhecida de menos de 30%.

Nos últimos anos, as pessoas comuns fizeram muitas fusões e aquisições em grande escala.

Em agosto de 2021, Baobin planejava adquirir o projeto Hebei Huatuo Pharmacy com recursos próprios de 1,428 bilhão de yuans, com um prêmio de 11 vezes. Vale ressaltar que devido ao alto prêmio, a empresa também recebeu uma carta-consulta da Bolsa de Valores de Xangai e posteriormente encerrou a aquisição em março de 2022.

Em março de 2022, Baobin adquiriu 72% do capital da Huairen Health, a farmácia mais influente do oeste de Hunan, por 1,637 bilhão de yuans, tornando-se a maior aquisição na história da empresa.

Além do aumento da boa vontade, o problema do elevado endividamento não pode ser subestimado.

Os dados eólicos mostram que o passivo circulante das pessoas aumentou de 6,291 bilhões de yuans em 2020 para 11,155 bilhões de yuans em 2023. Entre eles, no final de 2023, os empréstimos de curto prazo eram de 800 milhões de yuans e os passivos não circulantes com vencimento em um ano eram de 1,484 bilhão de yuans. No final de 2023, o saldo do fundo monetário popular era de apenas 1,975 bilhão de yuans.

A fim de resolver o problema da “falta de dinheiro”, Xie Zilong fez um grande número de promessas de capital sobre as ações em suas mãos.

Um anúncio divulgado em 12 de junho de 2024 mostrou que o grupo farmacêutico controlado por Xie Zilong e sua esposa penhorou um total de 88,38 milhões de ações, representando 57,86% de suas ações e 15,11% do capital social total do povo.

Como os preços das ações continuaram a cair nos últimos meses, muitas ações prometidas atingiram a linha de liquidação.

Tomando como exemplo os 19,5 milhões de ações prometidas ao China Merchants Bank Co., Ltd. em 28 de maio de 2024, o preço de fechamento no dia do penhor foi de 24,04 yuans por ação, a linha de alerta antecipado foi de 16,03 yuans/ação e a liquidação linha foi de 14,02 yuans/ação. Em 5 de agosto, o preço de fechamento daquele dia era de 13,94 yuans/ação.

A indústria é tão complicada que 90 novas farmácias são abertas em todo o país todos os dias

O negócio farmacêutico não é fácil de realizar. Mesmo que cadeias de farmácias como a Laobaibin atinjam o nível mais alto do setor, a taxa de lucro líquido é de apenas entre 5% e 6%, o que é muito inferior à de bebidas alcoólicas, beleza médica e outras indústrias. .

Com a concorrência, o número de farmácias aumenta, mas os lucros das farmácias são cada vez menores. À medida que as receitas da indústria se aproximam do limite máximo, as margens de lucro das farmácias são ainda mais reduzidas.

Dados da Administração Estatal de Alimentos e Medicamentos mostram que, no final de 2023, havia mais de 380.000 redes de varejo de medicamentos e mais de 280.000 farmácias independentes em todo o país, o que significa que o número total de farmácias em todo o país ultrapassava 660.000 no final; de 2020, esse número era de apenas 560 mil domicílios.

Isto significa que nos últimos três anos, foram abertas em média mais de 90 farmácias na China todos os dias.

Há tantas farmácias nas ruas que há quase tantas lojas de chá com leite. Perto de uma área residencial no distrito de Tianhe, Guangzhou, a menos de 500 metros de distância, há mais de dez farmácias, como Dashenlin, Neptune Xingchen, Jianmin Medicine, Laobaixing e Derentang. Existem até duas farmácias diferentes, uma ao lado da outra. , eles se concentram na competição “mano a mano” pelos clientes.

De acordo com estatísticas da Minai.com, o volume de vendas de farmácias físicas (incluindo medicamentos e não medicamentos) em 2023 será de 622,9 bilhões de yuans, com uma taxa de crescimento anual de apenas 1,8%, a mais baixa da última década. . De acordo com estatísticas da Zhongkang CMH, de janeiro a maio deste ano, o tamanho do mercado nacional de varejo farmacêutico foi de aproximadamente 217,8 bilhões, uma redução anual de 3,7%.

Há demasiadas pessoas, mas poucos alimentos, a taxa de crescimento da indústria diminuiu, o tamanho do mercado diminuiu e o rendimento médio de uma única farmácia também despencou.

Dados de Zhongkang CMH mostram que as vendas médias das farmácias físicas em todo o país em 2023 serão de 730.000 yuans, uma diminuição de 140.000 yuans em comparação com 2020, as vendas médias das lojas cairão mais uma vez em 10,6% ao ano; no ano.

Na opinião de muitos profissionais, o volume crescente da indústria farmacêutica apresenta oportunidades e desafios.

“Para as redes de farmácias, o serviço de cobrança e o profissionalismo tornaram-se um curso obrigatório para nós.” Um executivo sênior de uma rede de farmácias disse ao autor de “Prisma” que, para melhor lidar com as prescrições e doenças crônicas, sua rede de farmácias gerencia o negócio para. aumentar as receitas, criar postos dedicados a doenças crónicas e adicionar farmacêuticos licenciados e outros profissionais.

O especialista da indústria de redes Wen Zhihong também apontou em uma entrevista ao China News Weekly que, em comparação com os mercados varejistas farmacêuticos desenvolvidos e maduros, como os Estados Unidos e o Japão, a atual taxa de cadeia da indústria farmacêutica da China, especialmente o desenvolvimento de cadeias de farmácias, ainda é espaço muito alto.

“No longo prazo, nossas redes de farmácias nacionais ainda precisam diversificar sua estrutura de produtos e desenvolver uma combinação de produtos. Por exemplo, podemos nos referir às drogarias japonesas e às farmácias americanas que operam como supermercados ou supermercados para promover a lucratividade contínua das lojas. . "Wen Zhihong disse.

Com o avanço da reforma médica, o foco da supervisão mudou do mercado intra-hospitalar para o mercado extra-hospitalar, e o varejo farmacêutico tornou-se uma importante área de supervisão.

No curto prazo, o setor de varejo farmacêutico encontra-se em situação negativa. No entanto, com a implementação de sistemas de coordenação ambulatorial em várias regiões, políticas relevantes podem acelerar a saída de receitas, e a indústria farmacêutica absorverá o enorme crescimento do mercado por trás dela e inaugurará uma situação favorável.