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Source de l'image : Visuel Chine

Auteur invité | Zhang Ye

Editeur | Wang Weikai

Produit | Prisme·Tencent Xiaoman Studio

Le secteur des chaînes de pharmacie est en constante tourmente.

suivreGrande forêt de ginseng(603233.SH) Le véritable accusateur a été condamné et interrogé par le Bureau national d'assurance maladie.Yishindo(002727.SZ), un autre président de "Wandian Pharmacy" a été arrêté.

Le 31 juillet, la pharmacie Laobaixing (603883.SH) a annoncé que Xie Zilong, l'actuel contrôleur et président de la société, avait été arrêté et enquêté par le comité de surveillance provincial du Hunan le 28 juillet 2024. L’annonce précise que l’enquête de Xie Zilong n’a rien à voir avec l’entreprise et déclare que l’affaire n’aura pas d’impact sur les opérations de l’entreprise.

Mais les marchés financiers n’ont pas accepté cette rhétorique. A l'ouverture du lendemain, le cours de l'action de Laobaidian Pharmacy a fortement chuté de 9,98%, atteignant presque la limite.

Par rapport aux vibrations du marché secondaire, le secteur des chaînes de pharmacie a déjà connu des vagues. En juin de cette année, un vétéran de l'industrie a révélé à l'auteur de « Prism » que Xie Zilong et la pharmacie Laobaidian qu'il a fondée « auront des problèmes tôt ou tard ».

Sous la tempête réglementaire des chaînes de pharmacies, pour les pharmacies ordinaires, l’enquête sur le véritable contrôleur peut n’être qu’un défi parmi tant d’autres.

D'une valeur de 5,2 milliards, ancien président de l'Association provinciale des photographes

Dans le domaine des chaînes de pharmacies, Xie Zilong est reconnue comme la figure numéro un.

Il a non seulement été le pionnier du modèle commercial de pharmacie abordable en Chine, mais il a également été le pionnier des modèles de distribution basés sur l'adhésion, à étagère ouverte et auto-sélectionnés. Même lorsque les concurrents mentionnent Xie Zilong, ils admettent qu’il est un perturbateur du secteur.

Xie Zilong n'est pas une personne qui suit les règles. En 1995, à l'âge de 29 ans, il a abandonné son emploi dans la brigade de police de la circulation de Xiangtan et est entré dans l'industrie pharmaceutique, se lançant dans le commerce de gros de produits pharmaceutiques. À cette époque, le pays venait tout juste d'ouvrir la voie aux médicaments indépendants et a publié des politiques pertinentes en 1992, autorisant la vente de médicaments avec une augmentation de prix de 15 %.

Xie Zilong, qui a flairé des opportunités commerciales, s'est lancé dans le secteur de la vente au détail de produits pharmaceutiques, qu'il ne connaissait pas, et a co-ouvert une société pharmaceutique à Changsha, qui était le prédécesseur de Laobaidian Pharmacy.

En 2001, après avoir compris le modèle commercial des chaînes de pharmacies, Xie Zilong a ouvert le premier supermarché de médicaments abordables, Laobaixing Pharmacy, près de l'hôpital Xiangya à Changsha, et a lancé le slogan selon lequel les médicaments vendus étaient 45 % inférieurs au prix de détail approuvé à l'échelle nationale. ce qui a choqué toute l’industrie.

Le faible prix de vente ne signifie pas qu’il n’y a aucun profit à réaliser. Xie Zilong a augmenté ses marges bénéficiaires en réduisant les liens de circulation des médicaments et en réduisant les coûts d'exploitation. Selon les médias, à cette époque, cela a non seulement réduit les prix des médicaments à Changsha d'environ 20 %, mais a même déclenché une vague de baisse des prix des médicaments à l'échelle nationale.

La stratégie des pharmacies abordables est devenue l’atout de Xie Zilong. Cela a également permis à Laobaidian Pharmacy de devenir progressivement une chaîne de magasins nationale, à partir d'une seule pharmacie privée à Changsha, et l'entreprise leader d'entrer dans « l'ère des milliers de magasins ».

En 2015, Laobaixing Pharmacy a été cotée à la Bourse de Shanghai. Avec l’empire de vente au détail de produits pharmaceutiques qu’il a créé à lui seul, Xie Zilong est également devenu un visiteur fréquent sur la liste des riches. En octobre 2023, Xie Zilong et Chen Xiulan se classaient au 1 157e rang sur la « Liste des riches Hurun 2023 » avec une richesse de 5,2 milliards de yuans.

"Le Dr Xie est populaire et très généreux", a révélé un vétéran de l'industrie qui est entré en contact avec Xie Zilong à l'auteur de "Prism".

Xie Zilong est une personne relativement simple. Il a déjà dépensé 4 milliards de yuans pour construire un hôpital et 150 millions de yuans pour construire un musée d'art. Tianyancha montre qu'en plus d'être président de Laobaixing Pharmacy Chain Co., Ltd., Xie Zilong est également directeur exécutif de Hunan Women's and Children's Hospital Co., Ltd. et de Hunan Xie Zilong Imaging Art Co., Ltd.

Les entreprises portant son nom sont impliquées dans des secteurs tels que les hôpitaux, les usines pharmaceutiques, la logistique, les galeries d'art, les sociétés de publicité et même le tourisme et l'apiculture.

Les informations publiques montrent que Xie Zilong détient 43,95 % des actions de Hunan Mingyuan Bee Industry Technology Co., Ltd. Il a également investi dans la société d'investissement dans l'industrie du tourisme culturel du Hongjiang Ancient Mall à Huaihua, Hunan, et en a été directeur.

Xie Zilong a également réalisé de grandes réalisations dans le domaine de la photographie. Il a non seulement été élu président de l'Association provinciale des photographes du Hunan, mais a également reçu des subventions spéciales pour ses contributions exceptionnelles dans le domaine de la culture et de l'art et a occupé des postes importants dans la Fédération provinciale des cercles littéraires et artistiques et l'Association nationale des photographes.

"L'art et la gestion d'entreprise sont complètement liés." Xie Zilong a déclaré un jour dans une interview aux médias que la photographie nécessite "d'avoir une image en tête" et ensuite de réfléchir à la manière de la créer, de la contrôler et de la post-traiter. Il en va de même pour la gestion d’une entreprise. Vous devez d’abord planifier la stratégie, puis réfléchir à la manière de la mettre en œuvre de manière tactique et enfin réfléchir à tout problème lié à la mise en œuvre de la stratégie et des tactiques.

Il appelle ses « trois œuvres » - la pharmacie Laobaixing, le musée d'art de l'image de Xie Zilong et l'hôpital pour femmes et enfants du Hunan - une « communauté de guérison » trinitaire, dans l'espoir d'utiliser le pouvoir de la médecine et la beauté de l'art pour réchauffer et guérir le corps et l'esprit des gens. .

Aujourd’hui, Xie Zilong, qui est détenu et fait l’objet d’une enquête, pourrait avoir besoin de soigner son corps et son esprit. Après tout, après l'arrestation du "prédécesseur" Da Shenlin, le contrôleur actuel, Ke Jinlong, en juillet de l'année dernière, les faits illégaux ont été clairs après enquête et il a été condamné à trois ans et six mois de prison pour corruption par son employeur et à une amende de 500 000 yuans.

Selon des statistiques incomplètes, depuis le second semestre 2023, le nombre de sociétés pharmaceutiques dont le président a été arrêté comprend :Santé du vin、Créatures de Salem、Wohua PharmaceutiqueetOphtalmologie HuaxiaEn attendant les sociétés cotées.

La pharmacie Laobaidian n'a pas divulgué les raisons de la détention et de l'enquête de Xie Zilong. Selon les informations divulguées par les sociétés mentionnées ci-dessus, les raisons de la détention du président concernaient principalement des « soupçons de corruption », des « soupçons de délit professionnel » et des « soupçons de violation de la loi ». » et « raisons personnelles » et ainsi de suite sur quatre aspects.

L'avocat Zhang Yong, fondateur de Yifahui, a déclaré qu'une enquête retenue signifie généralement que l'autorité de surveillance a saisi certains faits et preuves de ses crimes illégaux, et qu'il reste encore des questions importantes qui nécessitent une enquête plus approfondie.

Que la raison de la détention de Xie Zilong soit liée ou non à la société cotée, en tant que fondateur, il est directement lié à la réputation de l'entreprise.

Risque d’achalandage après les courses hippiques

Sur le marché des chaînes de pharmacies, afin de se développer le plus rapidement possible, les principaux acteurs se lancent dans une « course au territoire », et la Pharmacie Populaire est la première à ouvrir 10 000 magasins.

En juin 2022, le 10 000e magasin de la pharmacie Laobaidian a ouvert ses portes dans le comté de Taojiang, province du Hunan, le « port d'attache ». Cela signifie également que l'industrie des chaînes de pharmacies a commencé à entrer dans « l'ère des milliers de magasins ».

Dans le cadre du vaste système de vente au détail, des crises ont également commencé à apparaître.

D'une part, les problèmes de gestion causés par une expansion rapide ont rendu l'entreprise incapable de prêter attention aux « capillaires », de sorte que ses filiales ont été condamnées à plusieurs reprises à des amendes pour des opérations illégales, impliquant la production, les instructions d'utilisation et l'étiquetage de dispositifs médicaux. qui ne respectent pas les réglementations et les ventes de médicaments de qualité inférieure, les publicités illégales pour les médicaments sur ordonnance, les ventes groupées de capsules Lianhua Qingwen pour faire monter les prix et d'autres incidents.

D’un autre côté, la valeur du goodwill a augmenté au cours des dernières années à la suite de multiples acquisitions impliquant plusieurs actifs avec goodwill.

Les données du rapport financier montrent que de 2020 à 2023, l'échelle de bonne volonté de la pharmacie Laobaixing était respectivement de 2,809 milliards de yuans, 3,695 milliards de yuans, 5,493 milliards de yuans et 5,836 milliards de yuans, soit 58,45 %, 77,32 %, 77,39 % et 80,06 % de actif net respectivement, bien supérieur à la ligne de sécurité reconnue de moins de 30 %.

Ces dernières années, les gens ordinaires ont réalisé de nombreuses fusions et acquisitions à grande échelle.

En août 2021, Baobin prévoyait d'acquérir le projet de pharmacie Hebei Huatuo avec ses fonds propres de 1,428 milliard de yuans, avec une prime de 11 fois. Il convient de noter qu'en raison de la prime élevée, la société a également reçu une lettre de demande de la Bourse de Shanghai et a ensuite mis fin à l'acquisition en mars 2022.

En mars 2022, Baobin a acquis 72 % du capital de Huairen Health, la pharmacie la plus influente de l'ouest du Hunan, pour 1,637 milliard de yuans, ce qui en fait la plus grande acquisition de l'histoire de l'entreprise.

Outre l’augmentation de la bonne volonté, le problème de l’endettement élevé ne peut être sous-estimé.

Les données éoliennes montrent que le passif actuel de la population a augmenté de 6,291 milliards de yuans en 2020 à 11,155 milliards de yuans en 2023. Parmi eux, fin 2023, les emprunts à court terme s'élevaient à 800 millions de yuans et les passifs non courants à un an à 1,484 milliard de yuans. Fin 2023, le solde du fonds monétaire populaire n'était que de 1,975 milliard de yuans.

Afin de résoudre le problème du « manque d'argent », Xie Zilong a pris un grand nombre de gages de capitaux propres sur les actions qu'il détenait.

Une annonce publiée le 12 juin 2024 a montré que le groupe pharmaceutique contrôlé par Xie Zilong et son épouse a promis un total de 88,38 millions d'actions, représentant 57,86 % de ses actions et 15,11 % du capital social total de la population.

Alors que les cours des actions ont continué de baisser ces derniers mois, de nombreuses actions promises ont atteint le seuil de liquidation.

En prenant comme exemple les 19,5 millions d'actions promises à China Merchants Bank Co., Ltd. le 28 mai 2024, le cours de clôture le jour du nantissement était de 24,04 yuans par action, la ligne d'alerte précoce était de 16,03 yuans/action et la liquidation la ligne était de 14,02 yuans/action. Le 5 août, le cours de clôture ce jour-là était de 13,94 yuans/action.

Le secteur est si complexe que 90 nouvelles pharmacies sont ouvertes chaque jour dans tout le pays.

Le commerce des pharmacies n'est pas facile à faire. Même si les chaînes de pharmacies comme Laobaibin atteignent le plus haut niveau du secteur, le taux de bénéfice net n'est que de 5 à 6 %, ce qui est bien inférieur à celui des boissons alcoolisées, des produits de beauté médicaux et d'autres secteurs. .

Face à la concurrence, le nombre de pharmacies augmente, mais les bénéfices des pharmacies diminuent de plus en plus. À mesure que les revenus du secteur approchent du plafond, les marges bénéficiaires des pharmacies se réduisent encore davantage.

Les données de la State Food and Drug Administration montrent qu'à la fin de 2023, il y avait plus de 380 000 chaînes de magasins de vente au détail de médicaments et plus de 280 000 pharmacies indépendantes à travers le pays, ce qui signifie que le nombre total de pharmacies dans tout le pays dépassait 660 000 à la fin ; en 2020, ce nombre n’était que de 560 000 ménages.

Cela signifie qu’au cours des trois dernières années, plus de 90 pharmacies en moyenne ont été ouvertes chaque jour en Chine.

Il y a tellement de pharmacies dans la rue qu'il y a presque autant de magasins de thé au lait. Près d'un quartier résidentiel du district de Tianhe, à Guangzhou, à moins de 500 mètres, il y a plus de dix pharmacies telles que Dashenlin, Neptune Xingchen, Jianmin Medicine, Laobaixing et Derentang. Il y a même deux pharmacies différentes l'une à côté de l'autre. , ils se concentrent sur la concurrence « directe » pour les clients.

Selon les statistiques de Minai.com, le volume des ventes des pharmacies physiques (médicaments et non-médicaments compris) en 2023 s'élèvera à 622,9 milliards de yuans, avec un taux de croissance annuel de seulement 1,8%, le plus bas de la dernière décennie. . Selon les statistiques de Zhongkang CMH, de janvier à mai de cette année, la taille du marché national de détail des pharmacies était d'environ 217,8 milliards, soit une baisse de 3,7 % sur un an.

Il y a trop de monde mais pas assez de nourriture, le taux de croissance de l'industrie a diminué, la taille du marché a diminué et le revenu moyen d'une seule pharmacie a également chuté.

Les données de Zhongkang CMH montrent que les ventes moyennes des magasins des pharmacies physiques dans tout le pays en 2023 seront de 730 000 yuans, soit une diminution de 140 000 yuans par rapport au premier semestre 2024, les ventes moyennes des magasins diminueront à nouveau de 10,6 % par an ; sur un an.

De l’avis de nombreux praticiens, le volume croissant du secteur pharmaceutique présente à la fois des opportunités et des défis.

"Pour les chaînes de pharmacies, le service et le professionnalisme sont devenus pour nous une obligation." Un cadre supérieur d'une chaîne de pharmacies a déclaré à l'auteur de "Prism" que pour mieux gérer les ordonnances et les maladies chroniques, sa chaîne de pharmacies doit gérer l'entreprise. augmentez les revenus, créez des postes dédiés aux maladies chroniques et ajoutez des pharmaciens agréés et d'autres professionnels.

Wen Zhihong, expert de l'industrie des chaînes, a également souligné dans une interview avec China News Weekly que, comparé aux marchés de détail pharmaceutiques développés et matures tels que les États-Unis et le Japon, le taux de chaîne actuel de l'industrie pharmaceutique chinoise, en particulier le développement des chaînes de pharmacies, est toujours espace très élevé.

« À long terme, nos chaînes de pharmacies nationales doivent encore diversifier leur structure de produits et développer une combinaison de produits. Par exemple, nous pouvons nous référer aux pharmacies japonaises et aux pharmacies américaines qui fonctionnent comme des supermarchés ou des supermarchés pour promouvoir la rentabilité continue des magasins. ", a déclaré Wen Zhihong.

Avec l'avancement de la réforme médicale, la supervision s'est déplacée du marché hospitalier vers le marché hors hospitalier, et la vente au détail de pharmacies est devenue un domaine de supervision important.

À court terme, le secteur de la vente au détail de produits pharmaceutiques est dans un état négatif. Cependant, avec la mise en œuvre de systèmes de coordination des patients ambulatoires dans diverses régions, les politiques pertinentes peuvent accélérer la sortie des ordonnances, et l'industrie pharmaceutique absorbera l'énorme croissance du marché qui la sous-tend et inaugurera une situation favorable.