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A Tahoe Life, outrora conhecida como a pérola brilhante do cenário financeiro do "Grupo Tahoe", foi agora colocada sob a custódia da Deloitte, uma empresa de contabilidade de renome mundial.

Texto/Relatório Financeiro Diário Li Jia

O Grupo Tahoe, liderado por Huang Qisen, levou 14 anos para crescer da obscuridade até a listagem no mercado de ações A. Nos sete anos seguintes, o Grupo Tahoe inaugurou ondas de destaques no mercado de capitais, conquistando um mercado. valor de centenas de bilhões.

Porém, com o passar do tempo e a maré baixa, fica claro quem estava nadando nu.

Em 28 de julho de 2023, como o preço de fechamento diário do Grupo Tahoe foi inferior a 1 yuan por 20 dias de negociação consecutivos, ele violou o Artigo 9.2.1, Parágrafo 1 (IV) das "Regras de Listagem de Ações (Revisadas em 2023)" ) , a ação eventualmente terá que optar pela exclusão. É realmente incrível que este ex-gigante imobiliário bilionário tenha se transformado em pó em apenas 6 anos desde o seu pico de listagem.

Quando a situação do grupo era boa, Huang Qisen certa vez gastou uma enorme soma de HK$ 10,6 bilhões para adquirir o negócio de seguros de vida. No entanto, foi repetidamente afetado pela crise da dívida interna do grupo e enfrentou muitas vezes dificuldades operacionais, o que pode ser dito. ser infeliz.

Depois de muitos altos e baixos, chegou a hora de 26 de julho de 2024. O Escritório Regulador de Seguros de Hong Kong emitiu um anúncio de nomeação, que encerrou completamente a história financeira de Huang Qisen e Tahoe Life.

Desde a época gloriosa em que gastou enormes somas de dinheiro para comprar o que era considerado um tesouro em suas mãos, até o destino de ser assumido agora, como Huang Qisen, passo a passo, acabou na situação sombria de perder o Tahoe Life Insurance ?

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O primeiro em Hong Kong, Tahoe Life foi colocado sob custódia total

A Tahoe Life, outrora conhecida como a pérola brilhante do cenário financeiro do "Grupo Tahoe", foi agora colocada sob a custódia da Deloitte, uma empresa de contabilidade de renome mundial.

Na noite de 26 de julho, a Autoridade Reguladora de Seguros de Hong Kong anunciou que, de acordo com o poder conferido pela Seção 35(2)(b) da Portaria de Seguros (Capítulo 41), havia nomeado Lai Jiayan e Gan Zhongheng da Deloitte Touche Contadores públicos certificados pela Tohmatsu, bem como pela Deloitte Touche Tohmatsu Cheng Man-lung of Consulting (Hong Kong) Co., Ltd. é o gerente solidário, assumindo todos os assuntos, negócios e propriedades da Tahoe Life em Hong Kong.

É relatado que esta é a primeira seguradora de vida adquirida pelo Hong Kong Insurance Regulatory Bureau desde a abertura de Hong Kong em 1840. O impacto da notícia não é pequeno.

De acordo com o anúncio, a tarefa do gestor nomeado é manter as operações comerciais normais da Tahoe Life e proteger os interesses dos segurados, e tomar as medidas adequadas para avaliar a situação financeira atual da Tahoe Life. Esta medida não afetará os termos efetivos das apólices da empresa e. condições, reclamações e outros serviços ao cliente.

Pode-se observar que a ação do Gabinete de Regulação de Seguros de Hong Kong pode ser considerada uma "pílula de garantia" para os segurados. De acordo com relatórios públicos da mídia de Hong Kong, a Tahoe Life tem atualmente aproximadamente 92.000 apólices de seguro, envolvendo responsabilidades de apólices de aproximadamente 18 bilhões de yuans. Todas as apólices continuarão em vigor sem qualquer impacto.

Na verdade, como uma peça extremamente importante do cenário financeiro do "Grupo Tahoe" fundado por Huang Qisen, cada passo dado pela Tahoe Life foi profundamente influenciado pelo Grupo Tahoe.

Embora os sinais de ajustamento da indústria sejam evidentes há muito tempo, não é fácil para as empresas imobiliárias que dependem de modelos de elevada alavancagem, elevado endividamento e elevado volume de negócios alcançarem uma rápida expansão para ajustarem a sua direcção de forma graciosa e fazerem uma transição suave.

Anteriormente, sob o pesado fardo da dívida, o "Grupo Tahoe" continuou a explorar o caminho da auto-salvação. Como a figura da alma, Huang Qisen, apesar de ter sido listado como inadimplente e muitas vezes criticado publicamente e criticado pela Bolsa de Valores de Shenzhen, alertar e cooperar com departamentos relevantes para conduzir investigações, etc., mas ele sempre esteve intimamente envolvido e liderou uma série de atividades operacionais importantes da Tahoe Life e nunca deixou realmente a posição de gerenciamento central.

As coisas mudaram repentinamente depois que o Grupo Tahoe foi completamente atingido. Huang Qisen tentou se despedir da pressão de desenvolvimento trazida pela alta alavancagem por meio de uma série de ações, como venda de projetos, financiamento de capital, promoções de redução de preços, etc. No final, os resultados foram mínimos e ainda não houve sucesso. Para evitar com sucesso o risco de descarrilamento, o influxo de dívidas vencidas substanciais é como uma montanha, pesando sobre o Grupo Tahoe.

A partir de 18 de julho deste ano, o Grupo Tahoe continuou a receber documentos legais de vários tribunais relativos a disputas de empréstimos e contas. Por exemplo, até agora, as subsidiárias do Grupo Tahoe ainda não pagaram o principal do empréstimo de 2,4 bilhões do Bohai Trust e o empréstimo de 3,14 bilhões de yuans do Changan Trust.

Hoje, a decisão da Autoridade Reguladora de Seguros de Hong Kong de nomear a Deloitte para assumir a Tahoe Life também se baseia num retrato verdadeiro de uma série de reações adversas em cadeia causadas pelo envolvimento do Grupo Tahoe em vários processos judiciais para recuperação de dívidas.

Você deve saber que antes disso, o Departamento de Regulação de Seguros de Hong Kong descobriu que a Tahoe Life era suspeita de violar os regulamentos regulatórios e realizar algumas transações relacionadas. Especificamente, do final de 2019 ao início de 2020, a Tahoe Life comprou uma empresa imobiliária. operando negócios imobiliários no continente por aproximadamente HK$ 2,2 bilhões em notas estruturadas vinculadas a títulos e fundos de investimento da empresa relacionada Tahoe Group. No entanto, desde Julho de 2020, as obrigações emitidas pelo Grupo Tahoe entraram em incumprimento, e a situação continua até hoje, e o valor deste investimento despencou.

Felizmente, depois de o Gabinete de Regulação de Seguros de Hong Kong ter exposto o investimento arriscado, impôs imediatamente medidas de controlo à Tahoe Life para proteger os direitos e interesses legítimos dos segurados, incluindo: proteger os depósitos bancários e activos da Tahoe Life em Hong Kong; O Seguro de Vida violou os requisitos regulamentares ao realizar transações conectadas e restringir os investimentos da Tahoe Life, etc.

Afetada por isso, a Tahoe Life também teve que parar de aceitar novos pedidos a partir de fevereiro de 2021.

A crise ainda não está completamente resolvida Em 2023, a Autoridade Reguladora de Seguros de Hong Kong mais uma vez melhorou o seu controlo sobre a Tahoe Life, nomeando Wei Aili e Peter Greaves da PricewaterhouseCoopers Co., Ltd. gestão de propriedades, Prestar apoio em determinadas áreas específicas, como estratégias de investimento e distribuição de dividendos aos segurados.

No entanto, a Tahoe Life ainda não conseguiu apresentar demonstrações financeiras auditadas para 2022 e 2023, nem conseguiu cumprir o seu compromisso de introduzir novos investidores estratégicos. As suas questões de governação corporativa também precisam de ser melhoradas. Os acionistas estão envolvendo diversas ações judiciais para recuperação de dívidas, houve a decisão no fim de semana passado de colocar a Tahoe Life em concordata total.

A Autoridade Reguladora de Seguros de Hong Kong acredita que atualmente é necessário nomear um gestor para verificar a situação financeira e a solvência mais recentes da Tahoe Life o mais rápido possível, salvaguardar os ativos da empresa e buscar o melhor plano de recuperação da empresa com base nos melhores interesses dos segurados.

A história chegou ao seu capítulo final. A Tahoe Life tornou-se a primeira seguradora de vida em Hong Kong a ser adquirida pela Autoridade Reguladora de Seguros desde então.

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Lamentando o passado, o “sonho financeiro” de Huang Qisen caiu

Na verdade, a intenção original da Tahoe Life na época era a manifestação mais direta da ambição de Huang Qisen de criar uma "licença financeira completa" para expandir seu território comercial.

Em 19 de junho de 2017, o presidente da Tahoe Investment, Huang Qisen, e o vice-presidente do Dah Sing Bank, Wang Zuxing, participaram conjuntamente da cerimônia de assinatura e anunciaram oficialmente que a Tahoe havia concluído a aquisição do negócio de seguros de vida do Hong Kong Dah Sing Financial Group por HK$ 10,6 bilhões. Também assinou um acordo de bancassurance exclusivo por 15 anos com sua subsidiária Dah Sing Bank.

Com a aquisição resolvida, Dah Sing Life foi oficialmente renomeada como "Tahoe Life" em 24 de novembro de 2017, marcando que Huang Qisen, que havia obtido a licença de seguro, deu um grande passo em frente no campo financeiro e concluiu a construção de um abrangente The Território das "grandes finanças" em seguros, bancos, valores mobiliários, pagamentos de terceiros e outras áreas.

É claro que o investimento deve ser proporcional à produção para ser digno do efeito de feedback positivo provocado pelo gasto de enormes somas de dinheiro real. Naquela época, a Tahoe Life também era forte o suficiente e seu desempenho correspondeu às expectativas e deu início. bom crescimento. Os dados públicos mostram que só no primeiro semestre de 2018, o desempenho da Tahoe Life aumentou cinco vezes em comparação com o mesmo período de 2017. A partir de 2019, os prêmios anualizados da Tahoe Life aumentaram 509% em três anos, e seu novo valor comercial aumentou quase 140% em dois anos.

Além disso, entre 2018 e 2020, a Tahoe Life também desenvolveu um produto de seguro financeiro "quente" "Taizunbao". Este produto é conhecido por seu produto de poupança de curto prazo de 5 anos, ativos em dólares americanos e taxa de retorno anual garantida. vantagem de 4%, tornou-se subitamente um produto estrela que atraiu muita atenção durante o período em que os turistas do continente iam a Hong Kong para comprar seguros.

No entanto, os bons tempos não duraram muito e todos sabemos o que aconteceu a seguir. Seguiu-se uma série de eventos de risco. Em 2019, o Grupo Tahoe começou a vender ativos para recuperar sangue Em 2020, o grupo deixou de pagar sua dívida pela primeira vez. Em 28 de julho de 2023, o Grupo Tahoe foi rescindido da listagem na Bolsa de Valores de Shenzhen.

Percebe-se que nos últimos quatro anos, de 2019 a 2022, o Grupo Tahoe passou por um período muito difícil. Ficou preso em um atoleiro e é difícil se proteger. Tahoe Life também começou a piorar e dificultar suas próprias condições operacionais.

No entanto, quando Huang Qisen teve que vender ativos para resolver a crise da dívida, ele não tinha ideia de transferir esta preciosa licença de seguro.

Em 28 de abril de 2020, o Grupo Tahoe anunciou que suspenderia as negociações e reorganizaria e adquiriria a Tahoe Life Insurance, uma subsidiária de seu acionista majoritário. A explicação dada no anúncio da época era que a Tahoe Life estava envolvida no negócio de seguros e a aquisição ajudaria a empresa a aproveitar ao máximo suas vantagens sinérgicas e atender às necessidades dos clientes em diferentes níveis.

Obviamente, se a aquisição da Tahoe Life Insurance for bem-sucedida, para o Tahoe Group, que foi afetado pelas notícias sobre fundos e inadimplentes na época, enviaria um sinal positivo ao mercado e seria propício ao desenvolvimento de canais de financiamento subsequentes para o grupo.

No entanto, a Tahoe Life emitiu repentinamente um comunicado em 1º de maio daquele ano, dizendo que a controladora havia parado de estudar a viabilidade dessa reestruturação de ativos e decidido encerrar o plano de aquisição envolvido na reestruturação. Poucos dias depois, o Grupo Tahoe teve que voltar a divulgar ao público, alegando que, tendo em conta o facto de a empresa estar actualmente listada como pessoa sujeita a execução judicial e ter dívidas vencidas e outros motivos relacionados, decidiu encerrar a reestruturação.

Na ausência de uma reorganização e aquisição bem-sucedidas, o Grupo Tahoe enfrenta o desafio de uma crise de dívida cada vez mais intensa. A sua necessidade mais urgente é acelerar o retorno dos fundos para aliviar a pressão financeira.

À medida que os projetos em suas mãos eram colocados na mesa para "liquidações" um por um, Huang Qisen investiu dezenas de bilhões para recrutar a Tahoe Life Insurance, que foi considerada uma parte importante da solução da crise da dívida do "Grupo Tahoe". Huang Qisen estava indefeso. Também precisava se tornar uma mercadoria rara.

Já em novembro de 2020, havia rumores de que gigantes dos seguros como a Ping An da China e a Sunshine Insurance tinham vindo com "dinheiro sério" e planeavam fazer uma licitação pelo capital da Tahoe Life, com uma avaliação de mais de mil milhões de dólares.

É concebível que, sendo o activo financeiro mais valioso e influente do Grupo Tahoe, se a Tahoe Life for vendida com sucesso, irá certamente fornecer ao grupo fundos de "recuperação de sangue" suficientes para aliviar temporariamente as suas necessidades urgentes.

Porém, de acordo com rumores de mercado da época ou porque a oferta foi inferior ao esperado, o plano de aquisição acabou sendo arquivado e nada aconteceu desde então.

Actualmente, com a chegada de uma nova carta de nomeação do Gabinete Regulador de Seguros de Hong Kong, também é anunciado oficialmente que a história do seguro financeiro relacionada com Tahoe Life e Huang Qisen chegou ao fim.

Em seguida, quando a Tahoe Life quebrou o recorde histórico de 180 anos de zero aquisições em seguros de Hong Kong, o Gabinete Regulador de Seguros de Hong Kong claramente não geriu a sua resolução de risco sem qualquer experiência relevante para referência. pressão que você enfrenta.

Mas, em qualquer caso, agora que chegámos a este ponto, também esperamos que o Gabinete de Regulação de Seguros de Hong Kong forneça mais soluções para dar à Tahoe Life um novo sopro de vida e se tornar o primeiro caso de referência em Hong Kong a concluir com sucesso a resolução de riscos.

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