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Tahoe Life, autrefois connue comme la perle brillante du paysage financier du « Groupe Tahoe », a désormais été placée sous la garde de Deloitte, un cabinet comptable de renommée mondiale.

Texte/Rapport financier quotidien Li Jia

Il a fallu 14 ans au groupe Tahoe, dirigé par Huang Qisen, pour passer de l'obscurité à la cotation sur le marché des actions A. Au cours des sept années suivantes, le groupe Tahoe a inauguré des vagues de faits marquants sur le marché des capitaux, conquérant un marché. valeur de centaines de milliards.

Cependant, à mesure que le temps passe et que la marée recule, il devient clair qui nageait nu.

Le 28 juillet 2023, parce que le cours de clôture quotidien du groupe Tahoe était inférieur à 1 yuan pendant 20 jours de bourse consécutifs, il a violé l'article 9.2.1, paragraphe 1 (IV) des « Règles de cotation des actions (révisées en 2023) ». , le titre devra éventuellement choisir de se retirer de la cote. Il est vraiment étonnant que cet ancien géant milliardaire de l’immobilier se soit transformé en poussière en seulement 6 ans depuis son pic de cotation.

Lorsque la situation du groupe était bonne, Huang Qisen a déjà dépensé une somme énorme de 10,6 milliards de dollars de Hong Kong pour acquérir l'activité d'assurance-vie. Cependant, elle a été touchée à plusieurs reprises par la crise de la dette interne du groupe et a été confrontée à plusieurs reprises à des difficultés opérationnelles, ce qui peut être dit. être malheureux.

Après de nombreux hauts et bas, le moment est venu du 26 juillet 2024. Le Bureau de réglementation des assurances de Hong Kong a publié une annonce de nomination, qui a complètement mis un terme à l'histoire financière de Huang Qisen et de Tahoe Life.

Depuis l'époque glorieuse où il dépensait d'énormes sommes d'argent pour acheter ce qui était considéré comme un trésor dans sa main, jusqu'au sort d'être repris maintenant, comment Huang Qisen s'est-il retrouvé étape par étape dans la situation lamentable de perdre Tahoe Life Insurance. ?

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Le premier à Hong Kong, Tahoe Life a été placé en garde à vue totale

Tahoe Life, autrefois connue comme la perle brillante du paysage financier du « Groupe Tahoe », a désormais été placée sous la garde de Deloitte, un cabinet comptable de renommée mondiale.

Dans la soirée du 26 juillet, l'Autorité de régulation des assurances de Hong Kong a annoncé que, conformément au pouvoir conféré par l'article 35(2)(b) de l'Ordonnance sur les assurances (chapitre 41), elle avait nommé Lai Jiayan et Gan Zhongheng de Deloitte Touche Tohmatsu Certified Public Accountants, ainsi que Deloitte Touche Tohmatsu de Consulting (Hong Kong) Co., Ltd. sont le directeur solidaire, reprenant toutes les affaires, activités et biens de Tahoe Life à Hong Kong.

On rapporte qu'il s'agit de la première compagnie d'assurance-vie reprise par le Bureau de réglementation des assurances de Hong Kong depuis l'ouverture de Hong Kong en 1840. L'impact de la nouvelle n'est pas minime.

Selon l'annonce, la tâche du directeur nommé est de maintenir les opérations commerciales normales de Tahoe Life et de protéger les intérêts des assurés, et de prendre les mesures appropriées pour évaluer la situation financière actuelle de Tahoe Life. Cette mesure n'affectera pas les conditions et les politiques effectives de l'entreprise. conditions, réclamations et autres services à la clientèle.

On peut voir que l'action du Bureau de réglementation des assurances de Hong Kong peut être considérée comme une « pilule rassurante » pour les assurés. Selon les rapports publics des médias de Hong Kong, Tahoe Life dispose actuellement d'environ 92 000 polices d'assurance, représentant un passif d'environ 18 milliards de yuans. Toutes les polices continueront d'être en vigueur sans aucun impact.

En fait, en tant qu'élément extrêmement important du paysage financier du « Groupe Tahoe » fondé par Huang Qisen, chaque mesure prise par Tahoe Life a été profondément influencée par le Groupe Tahoe.

Bien que les signes d'ajustement du secteur soient apparents depuis longtemps, il n'est pas facile pour les sociétés immobilières qui s'appuient sur des modèles d'endettement élevé, d'endettement élevé et de chiffre d'affaires élevé de parvenir à une expansion rapide, d'ajuster gracieusement leur orientation et d'effectuer une transition en douceur.

Auparavant, sous le lourd fardeau de la dette, le « Groupe Tahoe » a continué à explorer la voie de l'auto-salut en tant que figure de l'âme Huang Qisen, bien qu'il ait été répertorié comme défaillant et ait été publiquement critiqué et critiqué à plusieurs reprises par la Bourse de Shenzhen. avertissement et coopération avec les départements concernés pour mener des enquêtes, etc., mais il a toujours été étroitement impliqué et dirigé une série d'activités opérationnelles clés de Tahoe Life, et n'a jamais vraiment quitté le poste de direction principale.

Les choses ont soudainement changé après que le groupe Tahoe ait été complètement touché. Huang Qisen a tenté de faire ses adieux à la pression de développement provoquée par un effet de levier élevé à travers une série d'actions telles que la vente de projets, le financement par actions, les promotions de réduction de prix, etc. En fin de compte, les résultats ont été minimes et il n'y a toujours pas eu de succès. Pour réussir à prévenir le risque de déraillement, l'afflux de dettes en souffrance importantes est comme une montagne, alourdissant le groupe Tahoe.

Depuis le 18 juillet de cette année, Tahoe Group continuait de recevoir des documents juridiques de plusieurs tribunaux concernant des litiges liés aux prêts et aux factures. Par exemple, jusqu'à présent, les filiales du groupe Tahoe n'ont pas encore remboursé le principal du prêt de Bohai Trust de 2,4 milliards et le prêt de 3,14 milliards de yuans de Changan Trust.

Aujourd’hui, la décision de l’Autorité de régulation des assurances de Hong Kong de nommer Deloitte pour reprendre Tahoe Life repose également sur le portrait fidèle d’une série de réactions en chaîne défavorables provoquées par l’implication du groupe Tahoe dans de multiples procédures judiciaires de recouvrement de créances.

Il faut savoir qu'avant cela, le Bureau de réglementation des assurances de Hong Kong avait découvert que Tahoe Life était soupçonné d'avoir enfreint les réglementations réglementaires et d'avoir effectué certaines transactions connexes. Plus précisément, entre fin 2019 et début 2020, Tahoe Life a acheté une société immobilière. l'exploitation d'activités immobilières sur le continent pour environ 2,2 milliards de dollars de Hong Kong, des billets structurés liés à des obligations et des fonds d'investissement de la société liée Tahoe Group. Cependant, depuis juillet 2020, les obligations émises par Tahoe Group ont fait défaut, et la situation s'est poursuivie jusqu'à ce jour, et la valeur de cet investissement a chuté.

Heureusement, après que le Bureau de réglementation des assurances de Hong Kong a révélé l'investissement risqué, il a immédiatement imposé des mesures de contrôle à Tahoe Life pour protéger les droits et intérêts légitimes des assurés, notamment : protéger les dépôts bancaires et les actifs de Tahoe Life à Hong Kong, renforcer la surveillance pour empêcher Tahoe ; L'assurance-vie a violé les exigences réglementaires en effectuant des transactions connexes et en restreignant les investissements de Tahoe Life, etc.

Affecté par cela, Tahoe Life a également dû cesser d'accepter de nouvelles commandes à partir de février 2021.

La crise n'est toujours pas complètement résolue. En 2023, l'Autorité de réglementation des assurances de Hong Kong a encore renforcé son contrôle sur Tahoe Life, en nommant Wei Aili et Peter Greaves de PricewaterhouseCoopers Co., Ltd. comme consultants pour fournir à Tahoe Life des services comprenant des actifs et des services. gestion immobilière, Apporter un accompagnement dans certains domaines spécifiques tels que les stratégies d'investissement et la distribution de dividendes aux assurés.

Cependant, Tahoe Life n'a toujours pas été en mesure de soumettre des états financiers audités pour 2022 et 2023, et n'a pas non plus été en mesure de remplir son engagement d'introduire de nouveaux investisseurs stratégiques. Ses questions de gouvernance d'entreprise doivent également être améliorées. Les actionnaires impliquent de multiples actions en justice pour le recouvrement de créances, il y a eu la décision le week-end dernier de mettre Tahoe Life en redressement judiciaire complet.

L’Autorité de régulation des assurances de Hong Kong estime qu’il est actuellement nécessaire de nommer un directeur pour vérifier dans les plus brefs délais la dernière situation financière et la solvabilité de Tahoe Life, protéger les actifs de l’entreprise et rechercher le meilleur plan de redressement de l’entreprise basé sur le meilleur intérêt des assurés.

L'histoire a atteint son dernier chapitre. Tahoe Life est devenue la première compagnie d'assurance-vie de Hong Kong à être rachetée par l'Autorité de régulation des assurances. Huang Qisen a depuis lors fait ses adieux à Tahoe Life.

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Déplorant le passé, le « rêve financier » de Huang Qisen est tombé

En fait, l'intention initiale de Tahoe Life à l'époque était la manifestation la plus directe de l'ambition de Huang Qisen de créer une « licence financière complète » pour étendre son territoire commercial.

Le 19 juin 2017, Huang Qisen, président de Tahoe Investment, et Wang Zuxing, vice-président de Dah Sing Bank, ont assisté conjointement à la cérémonie de signature et ont officiellement annoncé que Tahoe avait finalisé l'acquisition de l'activité d'assurance-vie de Hong Kong Dah Sing Financial Group pour 10,6 milliards de dollars de Hong Kong. Elle a également signé un accord exclusif de bancassurance d'une durée de 15 ans avec sa filiale Dah Sing Bank.

Une fois l'acquisition finalisée, Dah Sing Life a été officiellement rebaptisée « Tahoe Life » le 24 novembre 2017, marquant ainsi le fait que Huang Qisen, qui avait obtenu la licence d'assurance, a fait un grand pas en avant dans le domaine financier et a achevé la construction d'un complexe commercial complet. territoire de la « grande finance » dans les domaines de l'assurance, de la banque, des valeurs mobilières, du tiers payant et autres.

Bien entendu, l'investissement doit être proportionnel à la production afin d'être digne de l'effet de rétroaction positive provoqué par la dépense d'énormes sommes d'argent réel. À cette époque, Tahoe Life était également assez solide, et ses performances étaient à la hauteur des attentes et ont inauguré. bonne croissance. Les données publiques montrent qu’au cours du seul premier semestre 2018, les performances de Tahoe Life ont été multipliées par cinq par rapport à la même période de 2017. Depuis 2019, les primes annualisées de Tahoe Life ont augmenté de 509 % en trois ans et la valeur de sa nouvelle entreprise a augmenté de près de 140 % en deux ans.

De plus, entre 2018 et 2020, Tahoe Life a également développé un produit d'assurance financière « chaud » « Taizunbao ». Ce produit est connu pour son produit d'épargne à court terme sur 5 ans, ses actifs en dollars américains et son taux de rendement annuel garanti. Avec un avantage de 4%, il est soudain devenu un produit phare qui a attiré beaucoup d'attention à l'époque où les touristes du continent se rendaient à Hong Kong pour souscrire une assurance.

Cependant, les bons moments n’ont pas duré longtemps et nous savons tous ce qui s’est passé ensuite. Une série d’événements à risque se sont succédés. En 2019, Tahoe Group a commencé à vendre des actifs afin de récupérer du sang. En 2020, le groupe a fait défaut sur sa dette pour la première fois. Le 28 juillet 2023, Tahoe Group a été exclu de la cotation par la Bourse de Shenzhen...

On voit qu'au cours des quatre dernières années, de 2019 à 2022, Tahoe Group a traversé une période très difficile. Il est coincé dans un bourbier et il est difficile de se protéger. La pression est conductrice et s'est directement transmise. Tahoe Life. Ses propres conditions de fonctionnement Cela a également commencé à empirer et à devenir plus difficile.

Cependant, lorsque Huang Qisen a dû vendre des actifs pour résoudre la crise de la dette, il n'avait aucune idée de transférer cette précieuse licence d'assurance.

Le 28 avril 2020, Tahoe Group a annoncé qu'il suspendrait ses activités et qu'il se réorganiserait et acquerrait Tahoe Life Insurance, une filiale de son principal actionnaire. L'explication donnée dans l'annonce à l'époque était que Tahoe Life était engagée dans le secteur de l'assurance et que l'acquisition aiderait l'entreprise à tirer pleinement parti de ses avantages synergiques et à répondre aux besoins des clients à différents niveaux.

Évidemment, si l'acquisition de Tahoe Life Insurance réussit, pour Tahoe Group, qui était alors touché par l'actualité des fonds et des défaillants, cela enverrait un signal positif au marché et serait propice au développement de canaux de financement ultérieurs pour le groupe.

Cependant, Tahoe Life a soudainement publié un communiqué le 1er mai de la même année, affirmant que la société mère avait cessé d'étudier la faisabilité de cette restructuration d'actifs et avait décidé de mettre fin au plan d'acquisition impliqué dans la restructuration. Quelques jours de bourse plus tard, Tahoe Group a dû divulguer à nouveau au public, affirmant qu'étant donné que la société était actuellement répertoriée comme une personne passible d'exécution par le tribunal et qu'elle avait des dettes en souffrance et d'autres raisons connexes, elle a décidé de mettre fin à la restructuration.

En l'absence d'une réorganisation et d'une acquisition réussies, le groupe Tahoe est confronté au défi d'une crise de la dette qui s'intensifie. Son besoin le plus urgent est d'accélérer le retour des fonds pour soulager la pression financière.

Alors que les projets entre ses mains étaient mis sur la table pour des « liquidations » un par un, Huang Qisen a investi des dizaines de milliards pour recruter Tahoe Life Insurance, qui était considéré comme un élément important de la résolution de la crise de la dette du « Groupe Tahoe ». Huang Qisen était impuissant. Il devait également devenir une denrée rare.

Dès novembre 2020, des rumeurs circulaient selon lesquelles des géants de l'assurance tels que Ping An of China et Sunshine Insurance étaient venus avec des « arrhes » et prévoyaient de soumissionner sur les actions de Tahoe Life, avec une valorisation de plus d'un milliard de dollars.

Il est concevable qu'en tant qu'actif financier le plus précieux et le plus influent du groupe Tahoe, si Tahoe Life est vendu avec succès, il fournira sûrement au groupe suffisamment de fonds de « récupération de sang » pour atténuer temporairement ses besoins urgents.

Cependant, selon les rumeurs du marché de l'époque ou parce que l'offre était inférieure aux attentes, le projet d'acquisition a finalement été abandonné et rien ne s'est produit depuis.

À l'heure actuelle, avec l'arrivée d'une nouvelle lettre de nomination du Bureau de réglementation des assurances de Hong Kong, il est également officiellement annoncé que l'histoire de l'assurance financière liée à Tahoe Life et Huang Qisen a pris fin.

Ensuite, alors que Tahoe Life a battu le record historique de 180 ans de zéro rachat dans le secteur de l'assurance à Hong Kong, le Bureau de réglementation des assurances de Hong Kong n'a clairement pas géré la gestion fluide de sa résolution des risques sans aucune expérience pertinente pour référence. pression à laquelle vous faites face.

Mais quoi qu'il en soit, maintenant que nous avons atteint ce point, nous nous attendons également à ce que le Bureau de réglementation des assurances de Hong Kong fournisse davantage de solutions pour donner à Tahoe Life un nouveau souffle et devenir le premier cas de référence à Hong Kong à mener à bien la résolution des risques.

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