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Agência de Notícias Financeiras, 22 de julho (Editor Huang Junzhi)Sob constante pressão de todos os partidos para se retirar das eleições, o presidente dos EUA Biden finalmente não aguentou mais: nas primeiras horas da manhã de segunda-feira, horário de Pequim, ele anunciou repentinamente que não aceitaria a nomeação do Partido Democrata, retirando-se oficialmente da a eleição presidencial dos EUA de 2024 e apoiou a nomeação do vice-presidente Harris para o candidato presidencial democrata.

Portanto, no início desta semana, os investidores têm uma nova questão: Qual o impacto da decisão de Biden nas chances de vitória de Trump? Aumentará ou diminuirá? Deveríamos ainda manter o “acordo Trump”? O próprio Trump está extremamente confiante. Pouco depois de Biden anunciar sua retirada da corrida, ele declarou publicamente que Harris era “mais fácil de vencer” do que Biden.

“O primeiro impacto deste anúncio deve ser mais incerteza”, disse Zachary Griffiths, chefe de grau de investimento e estratégia macro dos EUA na CreditSights.Isto muitas vezes coloca o mercado num modo de risco – com as ações sendo vendidas e os investidores correndo para comprar ações de qualidade.”

Desde que um debate desastroso levantou preocupações sobre a reeleição de Biden, de 81 anos, os mercados financeiros reduziram as suas hipóteses de sucesso. Eles estão geralmente otimistas sobre o acordo que se beneficiará da política fiscal frouxa, do aumento das tarifas comerciais e do enfraquecimento das regulamentações defendidas por Trump: o dólar ganhou apoio, os rendimentos dos títulos dos EUA aumentaram e as ações de bancos, ações médicas, ações de energia e Bitcoin subiram. ressuscitado.

Mas a questão agora para os investidores é se querem manter tal acordo, agora que Biden abandonou a sua candidatura à reeleição.Os mercados podem experimentar volatilidade porqueOs investidores estão esperando para ver se Harris garante a indicação do partido e avaliando se ela conseguirá reunir impulso suficiente para desafiar a liderança de Trump nas pesquisas.

Dave Mazza, CEO da Roundhill Financial disse: “Os investidores devem esperar um aumento significativo na volatilidade. Se o vice-presidente Harris conseguir mobilizar-se rapidamente para desferir um golpe substancial em Trump, então devemos esperar que a volatilidade continue. No entanto, se Trump continuar a liderar nas sondagens e os investidores acreditarem que a sua vitória é inevitável, então o “negócio Trump” prevalecerá e a volatilidade diminuirá. "

As consequências deste evento são quase impossíveis de prever: há poucos dados históricos para interpretar como o mercado irá reagir, e a última vez que um presidente em exercício não procurou a reeleição foi Lyndon Johnson em 1968.

Grace Fan, diretora-gerente de pesquisa de política global da GlobalData, disse que a substituição democrata do candidato significa que “o acordo de Trump irá vacilar à medida que o mercado recalibrar as probabilidades”. Ainda assim, disse ela, "é pouco provável que essas apostas mudem muito" se Harris acabar sendo o indicado.

Títulos e moedas

É amplamente esperado que o dólar receba um impulso se Trump parecer mais propenso a ser reeleito como presidente. A combinação preferida de Trump de impostos baixos e tarifas elevadas é vista como um estímulo à inflação e às taxas de juro, aumentando o apelo do dólar. E devido ao seu estatuto de porto seguro, o dólar também terá maior procura em tempos de incerteza.

No entanto, depois de Trump ter dito numa entrevista em junho que um dólar forte prejudica a competitividade dos EUA, uma visão que o seu companheiro de chapa James Vance fez no passado, o dólar foi negociado em relação ao yuan e ao iene após a divulgação da entrevista. semana.

“Não acreditamos que esta seja a negociação certa”, disseram estrategistas do Barclays em nota no domingo. “Acreditamos que um segundo mandato de Trump significará maior fortalecimento do dólar, com perdas recentes preparando o terreno para posições compradas renovadas”. como USD/CNY) oferecem bons níveis.”

A conclusão de que Trump irá causar inflação também se infiltrou no maior mercado obrigacionista do mundo, à medida que os comerciantes começaram a fazer apostas que compram obrigações com maturidades mais curtas e vendem obrigações com maturidades mais longas, uma chamada aposta “excessiva”.

Steven Englander, estrategista do Standard Chartered Bank em Nova York, disse: "À medida que as chances de vitória de Harris aumentaram, também aumentaram as chances de os democratas ganharem a Câmara. Se a situação evoluir assim, as preocupações sobre novos estímulos fiscais podem enfraquecer, aliviando taxas de juros e o dólar Pressão Ainda é cedo, e a campanha pode ser muito diferente do esperado há duas semanas.”

Os spreads entre as obrigações de alto rendimento dos EUA e do euro também se fortaleceram ao longo da semana passada, com o aumento dos fluxos de entrada para fundos de alto risco globais em posições que poderiam beneficiar de uma potencial vitória de Trump.

Energia, ações prisionais

A possibilidade de uma vitória republicana impulsionou alguns mercados, que deverão ser apoiados pelo afrouxamento das regulamentações de Trump ou pelas suas opiniões sobre o petróleo e a imigração.

Em junho, Trump disse aos republicanos do Senado que, se eleito, permitiria a perfuração de petróleo e gás no Refúgio Nacional de Vida Selvagem do Ártico dos EUA, no Alasca, revertendo medidas anteriores da administração Biden.

Solita Marcelli, diretora de investimentos para as Américas do UBS Global Wealth Management, escreveu em uma nota no mês passado que um Congresso controlado pelos republicanos “poderia impactar” a energia renovável e a energia renovável se Trump vencer as eleições presidenciais.

As ações de prisões privadas, como GEO Group Inc. e CoreCivic Inc., têm aumentado devido à posição dura de Trump em relação à imigração.