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Finanznachrichtenagentur, 22. Juli (Herausgeber Huang Junzhi)Unter dem ständigen Druck aller Parteien, sich aus der Wahl zurückzuziehen, konnte US-Präsident Biden es schließlich nicht mehr ertragen: In den frühen Morgenstunden des Montagmorgens Pekinger Zeit verkündete er plötzlich, dass er die Nominierung der Demokratischen Partei nicht annehmen werde und zog sich offiziell zurück die US-Präsidentschaftswahl 2024 und unterstützte die Nominierung von Vizepräsident Harris zum demokratischen Präsidentschaftskandidaten.

Daher stellen sich Anleger zu Beginn dieser Woche eine neue Frage: Welchen Einfluss hat Bidens Entscheidung auf Trumps Gewinnchancen? Wird es zunehmen oder abnehmen? Sollen wir trotzdem am „Trump-Deal“ festhalten? Trump selbst ist äußerst zuversichtlich. Kurz nachdem Biden seinen Rückzug aus dem Rennen angekündigt hatte, erklärte er öffentlich, dass Harris „leichter zu schlagen“ sei als Biden.

„Die erste Auswirkung dieser Ankündigung dürfte mehr Unsicherheit sein“, sagte Zachary Griffiths, Leiter der US-Investment-Grade- und Makrostrategie bei CreditSights.Dies führt häufig dazu, dass der Markt risikoscheu wird – Aktien werden abverkauft und Anleger beeilen sich, Qualitätsaktien zu kaufen.”

Da eine desaströse Debatte Bedenken hinsichtlich der Wiederwahl des 81-jährigen Biden aufkommen ließ, haben die Finanzmärkte seine Erfolgsaussichten verringert. Sie sind im Allgemeinen optimistisch, was den Deal angeht, der von der von Trump befürworteten lockeren Finanzpolitik, den erhöhten Handelszöllen und den geschwächten Regulierungen profitieren wird: Der Dollar hat an Unterstützung gewonnen, die Renditen von US-Anleihen sind gestiegen, ebenso wie Bankaktien, Medizinaktien, Energieaktien und Bitcoin auferstanden.

Für die Anleger stellt sich nun jedoch die Frage, ob sie an einem solchen Deal festhalten wollen, nachdem Biden sein Wiederwahlangebot aufgegeben hat.Märkte können Volatilität erfahren, weilHändler warten darauf, ob Harris sich die Parteinominierung sichert, und wägen ab, ob sie genug Schwung aufbringen kann, um Trumps Vorsprung in den Umfragen herauszufordern.

Dave Mazza, CEO von Roundhill Financial, sagte: „Anleger sollten mit einem deutlichen Anstieg der Volatilität rechnen. Wenn Vizepräsident Harris schnell mobilisieren kann, um Trump einen erheblichen Schlag zu versetzen, müssen wir damit rechnen, dass die Volatilität anhält. Wenn Trump jedoch in den Umfragen weiterhin führend ist und die Anleger glauben, dass sein Sieg unvermeidlich ist, wird sich der „Trump-Trade“ durchsetzen und die Volatilität wird sinken. "

Die Folgen dieses Ereignisses lassen sich kaum vorhersagen: Es liegen nur wenige historische Daten vor, die eine Interpretation der Marktreaktion ermöglichen, und das letzte Mal, dass sich ein amtierender Präsident nicht um eine Wiederwahl bemühte, war Lyndon Johnson im Jahr 1968.

Grace Fan, Geschäftsführerin für globale Politikforschung bei GlobalData, sagte, die Ablösung des Kandidaten durch die Demokraten bedeute, dass „Trumps Deal ins Wanken geraten wird, da der Markt die Chancen neu kalibriert.“ Dennoch sei es unwahrscheinlich, dass sich an diesen Wetten viel ändern werde, wenn Harris am Ende als Kandidat nominiert werde, sagte sie.

Anleihen und Währungen

Es wird allgemein erwartet, dass der Dollar einen Aufschwung erhält, wenn die Wahrscheinlichkeit einer Wiederwahl von Trump als Präsident zunimmt. Es wird angenommen, dass Trumps bevorzugte Kombination aus niedrigen Steuern und hohen Zöllen die Inflation und die Zinsen ankurbelt und die Attraktivität des Dollars erhöht. Und aufgrund seines Status als sicherer Hafen wird der Dollar in Zeiten der Unsicherheit auch stärker nachgefragt sein.

Nachdem Trump jedoch in einem Interview im Juni sagte, dass ein starker Dollar die Wettbewerbsfähigkeit der USA beeinträchtige – eine Ansicht, die bereits sein Vizepräsident James Vance geäußert hatte –, wurde der Dollar nach der Veröffentlichung des Interviews zuletzt gegenüber dem Yuan und dem Yen gehandelt Woche.

„Wir glauben nicht, dass dies der richtige Handel ist“, sagten die Strategen von Barclays am Sonntag in einer Mitteilung. „Wir glauben, dass eine zweite Amtszeit von Trump eine weitere Stärke des Dollars bedeuten wird, da die jüngsten Verluste die Voraussetzungen für erneute Positionen schaffen.“ wie USD/CNY) bieten gute Niveaus.“

Die Schlussfolgerung, dass Trump Inflation verursachen wird, hat sich auch auf dem größten Anleihenmarkt der Welt durchgesetzt, als Händler begannen, Wetten einzugehen, bei denen Anleihen mit kürzeren Laufzeiten gekauft und Anleihen mit längeren Laufzeiten verkauft wurden, eine sogenannte „Steep-Wette“.

Steven Englander, Stratege bei der Standard Chartered Bank in New York, sagte: „Da Harris‘ Chancen auf einen Sieg gestiegen sind, sind auch die Chancen gestiegen, dass die Demokraten das Repräsentantenhaus gewinnen. Wenn sich die Situation so entwickelt, könnten die Sorgen über weitere fiskalische Anreize nachlassen und nachlassen.“ Die Zinsen und der Dollar stehen jedoch noch am Anfang, und die Kampagne könnte ganz anders ausfallen als vor zwei Wochen erwartet.“

Auch die Spreads zwischen US- und Euro-Hochzinsanleihen haben sich in der vergangenen Woche verstärkt, wobei die Zuflüsse in globale Junk-Fonds in Positionen, die von einem möglichen Trump-Sieg profitieren könnten, stark angestiegen sind.

Energie, Gefängnisbestände

Die Möglichkeit eines republikanischen Sieges hat einigen Märkten Auftrieb gegeben, was voraussichtlich durch Trumps Lockerung der Vorschriften oder seine Ansichten zu Öl und Einwanderung gestützt wird.

Im Juni teilte Trump den Republikanern im Senat mit, dass er im Falle seiner Wahl Öl- und Gasbohrungen im US-amerikanischen National Arctic Wildlife Refuge in Alaska erlauben und damit frühere Schritte der Biden-Regierung rückgängig machen würde.

Solita Marcelli, Chief Investment Officer für Amerika bei UBS Global Wealth Management, schrieb letzten Monat in einer Notiz, dass ein von den Republikanern kontrollierter Kongress „Auswirkungen“ auf erneuerbare Energien und erneuerbare Energien haben könnte, wenn Trump die Präsidentschaftswahlen für die Nicht-Basiskonsumgüterindustrie gewinnt.

Aktien privater Gefängnisse wie GEO Group Inc. und CoreCivic Inc. sind aufgrund von Trumps strenger Haltung zur Einwanderung gestiegen.