소식

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

차이나 펀드 뉴스 기자 우 주안쥐안(wu juanjuan)

'미친 한 주', 중국 증시에 대한 외국인 투자자들의 심리는 누가 매수하고 있는가?

goldman sachs 프라임 브로커리지 데이터에 따르면 이번 주에는 "민첩한" 해외 헤지펀드가 선두를 차지했습니다. 기자는 자료를 정리하고 여러 당사자와 인터뷰를 한 결과 헤지펀드 외에 패시브펀드도 빠르게 매수하고 있다는 사실을 발견했다.

etf 순유입이 하루 만에 수년 내 최고치를 기록했습니다.

etf.com의 데이터에 따르면 미국에 상장된 많은 중국 etf가 지난 주 기록적인 일일 순유입을 기록했습니다.

예를 들어, 미국에 상장된 최대 중국 etf인 kweb는 인터넷 지수를 추적하며 중국의 인터넷 리더들을 포함합니다. 9월 26일 기준 etf 규모는 50억 3천만 달러이다. 9월 26일 kweb에는 3억 7,800만 달러의 순유입이 발생해 3년여 만에 일일 순유입 기록을 세웠습니다. 이에 앞서 2021년 8월 23일 kweb에는 5억 1500만 달러의 순유입이 발생했는데, 이는 kweb 설립 이후 일일 순유입액으로는 최대 규모다.

출처: etf.com

9월 26일 중앙정치국은 경제상황을 분석, 연구하고 차기 경제사업을 전개하기 위한 회의를 소집했다. 기자는 많은 해외 ​​투자자들이 정치국 회의에서 발표된 성명에 깊은 감명을 받고 중국 자산 매입에 막대한 투자를 했다는 사실을 알게 됐다. 대상 선정 측면에서 해외 매도자는 시장 반등 초기 단계에서 해외 투자자들은 '베타'를 매수하는 경향이 있으며, etf는 베타 노출을 확보하기 위한 도구라고 말했다.

출처: etf.com.

kweb 외에도 다른 중국 주식 etf에도 9월 26일 상당한 순유입이 발생했습니다. 예를 들어, ftse china 50 지수를 추적하는 fxi는 9월 26일에 미화 4,400만 달러의 순유입을 받아 지난 몇 달 동안 계속되었던 자금 순유출을 역전시켰습니다. csi 300 지수를 추적하는 ashr은 9월 26일 1억 7,400만 달러의 순유입을 기록했는데, 이는 2년여 만에 가장 높은 기록입니다. 2022년 6월 23일에 ashr은 미화 1억 8,300만 달러의 순유입을 받았습니다.

일부 투자자들은 급격한 상승 이후 이익을 얻었습니다. 예를 들어, ftse china 50 지수에서 3배 길이의 yinn은 9월 25일에 4,780만 달러의 순유출을 기록했습니다. 9월 27일 현재 etf는 지난 5일간 53.32% 상승했다.

9월 26일 현재 미국에는 10억 달러 이상의 규모로 5개의 중국 etf가 상장되어 있습니다. 즉, 인터넷 지수를 추적하는 kweb, msci 중국 지수를 추적하는 mchi, ftse china 50 지수를 추적하는 fxi, csi입니다. 300 지수이며 ftse china 50 yinn의 3배 길이입니다.

해외 중국 etf와 연계된 옵션 또한 해외 강세 정서가 상승했음을 보여줍니다. 예를 들어, fxi와 관련된 콜 옵션에 대한 미결제약정은 지난 5일 동안 61.2% 증가했습니다. 같은 기간 fxi 관련 풋옵션 미결제약정은 1.5% 감소했습니다. 동시에 옵션의 내재변동성은 급격히 증가했습니다.

트레이딩 자금 유입이 주도

지난주 홍콩의 한 사모펀드 파트너가 중동으로 출장을 갔다. 그녀는 정치국 회의 이후 중국에 대한 해외 투자자들의 관심이 크게 높아졌고 많은 질문을 받았다고 기자들에게 말했습니다. 그러나 “그들이 바로 돈을 벌 것이라고 기대할 수는 없다”고 그녀는 말했다. 적어도 “로드쇼는 훨씬 더 자신감이 넘친다”고 그녀는 말했다. 미국의 또 다른 대형 자산운용기관 시장부 관계자는 지난주 회사의 글로벌 주식 풀에서 가장 상승한 주식 10개 중 7개가 중국 주식을 차지했다고 말했다.

liu gang, 전략 분석가 겸 cicc 연구 부서 전무이사이번 주 영국 로드쇼에서 배운 내용을 기록합니다. liu gang은 다음과 같이 썼습니다. "유럽 주식의 장기 고객 위치는 주로 소비 성장에 기반을 두고 있으며 이는 외국인 투자자가 선호하는 영역이기도 합니다. 소비 성장 기간 동안 그들은 특히 인터넷 전자상거래를 선호합니다."

최근 시장 반등 이후 유럽 고객이 포지션에 추가되었습니까? liu gang의 이해에 따르면 일부 고객은 실제로 순위를 높였습니다. 그러나 현재 롱주식 펀드가 중국을 상당히 비중축소하고 있다는 점을 감안할 때 이들의 포지션 증가는 대부분 비중축소 정도를 줄이고 벤치마크 대비 크게 저조한 성과를 거두는 것을 방지하기 위한 것입니다. 그의 견해로는 장기 주식 강세 자금이 이번 상승세를 이끄는 주요 원동력이 아니라고 봅니다.

그는 글로벌 자본흐름 추적 기관인 epfr의 최신 자료를 종합해 현재 해외 증분형 펀드는 주로 헤지펀드와 트레이딩 펀드임을 추론했다. 단기적으로 헤지펀드와 트레이딩 펀드의 위력은 과소평가될 수 없다. 그러나 그 지속가능성은 의문스럽고, 나온 만큼 빠르게 진행될 가능성이 높습니다.

유럽 ​​최대 자산관리기관: 필수소비재와 증권사에 대해 낙관적

9월 27일 유럽 ​​최대 자산관리기관 amundi관련 정책 도입 이후 중국 자산에 대해 조심스럽게 낙관하고 있다는 보고서를 내놨다. a주와 일부 홍콩주를 포함한 중국 주식은 정책 변화로 수혜를 입을 것이며, 주식 투자자들은 좋은 기회를 갖게 될 것입니다.. 부동산 시장이 안정되고 있고, 경제나 소득에 대한 주민들의 기대감이 개선되고 있어 증시 상승세가 더욱 이어질 수 있습니다. amundi는 필수 소비재와 증권사를 포함한 일부 금융주에 대해 낙관적이라고 말했습니다.

amundi는 또한 투자자들이 rmb 매도 포지션을 줄이고 rmb에 대해 중립을 취할 것을 권고했습니다. 그 이유는 재정 조치 도입 이후 성장과 인플레이션에 대한 시장의 기대가 높아져 위안화 환율 안정에 도움이 될 것이기 때문입니다. 그러나 미국 선거가 다가오고 있는 점을 고려하면 새로운 관세 부과 리스크는 여전히 주목할 만하다.

amundi는 시장이 이번 주에 도입된 부양책에 긍정적으로 반응했다고 믿고 있습니다. 낙관적인 분위기가 지속될 수 있을지는 강력한 재정 부양책이 나올지 여부에 달려 있다. 관련 당사자들이 소비자 중심의 재정 부양책을 도입할 경우, 아문디는 2025년 중국의 경제성장률과 인플레이션 기대치가 상향 조정될 것으로 예상하고 있습니다.