nouvelles

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

wu juanjuan, journaliste à china fund news

"semaine folle", le sentiment des investisseurs étrangers à l'égard du marché chinois s'est inversé. qui achète ?

les données du prime brokerage de goldman sachs montrent que les hedge funds étrangers « agiles » ont pris les devants cette semaine. après avoir trié les données et mené des entretiens avec plusieurs parties, le journaliste a constaté qu'en plus des hedge funds, les fonds passifs achetaient également rapidement.

les entrées nettes d’etf atteignent un sommet pluriannuel en un jour

les données d'etf.com montrent que de nombreux etf chinois cotés aux états-unis ont enregistré des entrées nettes record sur une seule journée au cours de la semaine dernière.

par exemple, kweb, le plus grand etf chinois coté aux états-unis, suit l’indice internet et inclut les leaders chinois de l’internet. au 26 septembre, la taille de l'etf était de 5,03 milliards de dollars. le 26 septembre, kweb a reçu une entrée nette de 378 millions de dollars américains, établissant un record d'entrée nette sur une seule journée en plus de trois ans. avant cela, le 23 août 2021, kweb avait reçu une entrée nette de 515 millions de dollars américains, ce qui représentait la plus grande entrée nette de fonds sur une seule journée depuis la création de kweb.

source : etf.com

le 26 septembre, le bureau politique du comité central a tenu une réunion pour analyser et étudier la situation économique actuelle et déployer les prochains travaux économiques. le journaliste a appris que de nombreux investisseurs étrangers ont été profondément impressionnés par les déclarations faites lors de la réunion du politburo et ont investi massivement dans l'achat d'actifs chinois. en termes de sélection de cibles, un vendeur étranger a déclaré qu'au début du rebond du marché, les investisseurs étrangers avaient tendance à acheter du « bêta » et que les etf étaient des outils permettant d'obtenir une exposition au bêta.

source : etf.com.

outre kweb, d’autres etf d’actions chinoises ont également reçu d’importantes entrées nettes le 26 septembre. par exemple, fxi, qui suit l'indice ftse china 50, a reçu une entrée nette de 44 millions de dollars américains le 26 septembre, inversant ainsi la sortie nette continue de fonds au cours des derniers mois. ashr, qui suit l'indice csi 300, a reçu un afflux net de 174 millions de dollars le 26 septembre, le record le plus important depuis plus de deux ans. le 23 juin 2022, ashr a reçu une entrée nette de 183 millions de dollars américains.

certains investisseurs ont également pris leurs bénéfices après la forte hausse. par exemple, yinn, qui était trois fois longue sur l'indice ftse china 50, a connu une sortie nette de 47,8 millions de dollars le 25 septembre. au 27 septembre, l'etf a augmenté de 53,32 % au cours des cinq derniers jours.

au 26 septembre, cinq etf chinois étaient cotés aux états-unis avec une échelle de plus d'un milliard de dollars américains, à savoir kweb suivant l'indice internet, mchi suivant l'indice msci chine, fxi suivant l'indice ftse china 50 et le csi. 300 ashr et trois fois long sur le ftse china 50 yinn.

les options liées aux etf chinois à l’étranger montrent également que le sentiment haussier à l’étranger s’est repris. par exemple, les intérêts ouverts sur les options d'achat liées au fxi ont augmenté de 61,2 % au cours des cinq derniers jours. au cours de la même période, les intérêts ouverts sur les options de vente liées au fxi ont chuté de 1,5 %. dans le même temps, la volatilité implicite des options a fortement augmenté.

les fonds de trading ont pris la tête des entrées

la semaine dernière, un partenaire de capital-investissement de hong kong était en voyage d'affaires au moyen-orient. elle a déclaré aux journalistes qu'après la réunion du politburo, l'intérêt des investisseurs étrangers pour la chine s'était considérablement accru et qu'ils avaient posé de nombreuses questions. cependant, « on ne peut pas s’attendre à ce qu’ils trouvent de l’argent tout de suite », du moins « le road show est beaucoup plus confiant », a-t-elle déclaré. une source du département des marchés d'une autre grande institution américaine de gestion d'actifs a déclaré que les actions chinoises représentaient sept des dix actions les plus en hausse du pool d'actions mondial de la société au cours de la semaine dernière.

liu gang, analyste stratégique et directeur général du département de recherche du ciccj'enregistre ce que j'ai appris lors de la tournée de tournée de cette semaine au royaume-uni. liu gang a écrit : « les positions des clients à long terme sur les actions européennes reposent principalement sur la croissance de la consommation, qui est également un domaine privilégié par les investisseurs étrangers. lors de la croissance de la consommation, ils préfèrent particulièrement le commerce électronique sur internet.

les clients européens ont-ils renforcé leurs positions après le récent rebond des marchés ? selon liu gang, certains clients ont effectivement augmenté leur position. toutefois, étant donné que les fonds d'actions longues sous-pondèrent actuellement considérablement la chine, leurs positions accrues visent principalement à réduire l'ampleur de la sous-pondération et à éviter une sous-performance significative de l'indice de référence. selon lui, les fonds haussiers à long terme ne sont pas le principal moteur de cette série de hausses.

il a combiné les dernières données de l'epfr, une agence mondiale de suivi des flux de capitaux, pour en déduire que les fonds supplémentaires actuels à l'étranger sont principalement des hedge funds et des fonds de trading. à court terme, le pouvoir des hedge funds et des fonds de trading ne peut être sous-estimé. cependant, sa pérennité est discutable et il est probable qu’elle aille aussi vite qu’elle l’a été.

la plus grande institution de gestion d'actifs d'europe : optimiste quant aux biens de consommation de base et aux sociétés de titres

27 septembre amundi, la plus grande institution de gestion d'actifs en europea publié un rapport indiquant qu'après l'introduction de politiques pertinentes, il est prudemment optimiste quant aux actifs chinois. les actions chinoises, notamment les actions a et certaines actions de hong kong, bénéficieront des changements de politique et les investisseurs en actions auront de bonnes opportunités.. le marché immobilier se stabilise et les attentes des résidents concernant l'économie ou les revenus s'améliorent, ce qui pourrait donner un nouvel élan aux actions. amundi s'est dit optimiste sur les biens de consommation de base et certaines valeurs financières, notamment les maisons de courtage.

amundi a également recommandé aux investisseurs de réduire leurs positions vendeuses sur le rmb et de devenir neutres sur le rmb. la raison en est qu'après l'introduction de mesures fiscales, les attentes du marché en matière de croissance et d'inflation ont augmenté, ce qui contribuera à stabiliser le taux de change du rmb. cependant, à l’approche des élections américaines, le risque d’une nouvelle série de droits de douane mérite toujours d’être pris en compte.

amundi estime que le marché a répondu positivement aux mesures de relance introduites cette semaine. le maintien de l’optimisme dépend du lancement ou non d’un plan de relance budgétaire vigoureux. si les parties concernées introduisent des mesures de relance budgétaire orientées vers la consommation, amundi s'attend à ce que les attentes de croissance économique et d'inflation de la chine en 2025 soient révisées à la hausse.