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강력한 혁신 역량과 거대한 성장 잠재력을 지닌 기업 집단으로서 유니콘 기업의 수와 활동 수준은 국가와 지역의 혁신 역량과 혁신 생태를 측정하는 중요한 벤치마크이기도 하며, 국제 및 지역 경쟁력을 향상시키는 데에도 중요한 요소입니다. .혁신주제

텍스트 | "금융" 기자 liu yiqin

편집자 | 시 릴롱

2024년 3월, 미국 ai 스타트업 인플렉션(inflection)의 직원 70명이 호텔 강당에서 마이크로소프트(microsoft) ceo 사티아 나델라(satya nadella)를 만났습니다. 이 스타트업은 대형 모델 트렌드를 따라잡았고, 지난 2년간 15억 달러의 자금을 조달했으며, 기업 가치는 40억 달러에 달하는 실리콘밸리의 대형 모델 유니콘 기업이다. 이제 회사의 핵심 기술이 마이크로소프트에 인수된 후 마이크로소프트에 합류할 의향이 있는지 고려해야 한다.

현장에 있던 한 직원은 만약 자신이 마이크로소프트에 입사한다면 회사가 너무 크고 발전이 느리기 때문에 그의 행동 중 많은 부분이 보수적으로 변할 것이냐고 물었다. 나델라는 "3조 달러 규모의 회사를 바꿀 의향이 있느냐"고 물었다.

실리콘 밸리의 한 장기 투자자는 나델라의 일상 업무가 '디지털 왕국'을 담당하는 것이지만, 대규모 ai 모델 투자와 같은 구체적인 문제에는 여전히 깊이 관여할 것이라고 말했다.

미국의 거대 기술 기업들은 유망한 기술 기업을 두고 경쟁하고 싶어합니다. 올해부터 실리콘밸리에서는 유사한 인수가 점점 더 많아지고 있다. 8월 google은 character.ai를 25억 달러에 인수했으며, 7월에는 amazon이 adept ai의 핵심 기술과 직원 대부분을 인수했습니다.

이번 ai 혁신과 창업의 선두주자는 미국 실리콘밸리다. 현재 실리콘밸리에는 대형 모델 관련 유니콘 기업(설립된 지 10년 미만이고, 가치가 10억 달러 이상). 중국이 바짝 뒤따르고 있으며 ai 대형 모델 분야에는 zhipu ai, baichuan intelligence, dark side of the moon, minimax 및 zero-one wagon 등 5개의 새로운 유니콘 기업이 있습니다. 그 중 zhipu ai가 약 200억 위안(약 30억 달러)으로 가장 높은 평가를 받았으며, zero-one wanshi가 약 70억 위안(약 10억 달러)으로 가장 낮은 평가를 받았습니다.

유럽에도 대형 모델 관련 유니콘 기업이 여럿 있지만, 대체로 그 수가 적어 과거 추세와 일치한다. 프랑스 ai 데이터 관리 회사 dataiku(37억 달러 가치), 기본 대형 모델 회사 mistral ai(60억 달러 가치), 영국 ai 데이터 회사 quantexa(18억 달러 가치) 및 wenchengtu 회사 stability ai(미국 가치)를 포함합니다. 18억 달러) 가치는 40억 달러입니다.

딥러닝이 주도한 ai 혁신 사이클의 마지막 라운드에서 중국과 미국은 세계의 양극이었다. aigc 대형 모델이 주도하는 이번 혁신 주기에서 중국과 미국은 여전히 ​​가장 빠른 두 국가이지만 분명한 차이가 있습니다.

실리콘 밸리에서는 대형 모델 분야의 창업이 비교적 완전한 생태계를 형성했습니다. openai로 대표되는 선도적인 스타트업이 있고, 그들과 경쟁할 수 있는 경쟁자가 있으며, 대형 모델을 기반으로 한 응용 회사도 빠르게 확보할 수 있습니다. 사용자 및 자금 조달, 대규모 모델을 제공하는 도구 기반 스타트업이 많이 있으며 그 가치가 상승하고 있습니다. 플랫폼 거대 기업은 자체 모델을 갖고 있으며 스타트업에 생태계를 개방하고 자금 조달 및 인수 기회. 2023년 미국 ai 분야의 총 자금조달 규모는 500억 달러를 넘어설 전망이다.

중국에서는 현재 새로운 기술 혁명 주기가 벤처 캐피탈에 대한 열정을 제한적으로 자극하고 있습니다. 벤처 캐피털 데이터 서비스 제공업체인 it orange의 데이터에 따르면 2014년 이후 중국 ai 분야의 자금 조달이 증가해 2021년 총 자금 조달 규모는 약 4,411억 위안에 달했습니다. 2022년에는 64% 감소한 1,579억 위안으로 감소할 것이다. 2023년에는 대형 모델의 인기에 힘입어 여전히 감소세를 보이고 있으며, 연간 조달금액은 약 1,101억 위안에 달한다. 중국의 주요 스타트업은 모두 alibaba, tencent 및 meituan으로 대표되는 대규모 거대 기업을 기반으로 하지만 경쟁이 협력보다 중요하고 관련 기업이 많지만 성공 규모는 더 작습니다. .

인민일보 보도에 따르면 올해 5월 23일 산둥성 지난시에서 열린 기업 및 전문가 심포지엄에서 시진핑(習近平) 중국공산당 중앙위원회 총서기, 국가주석, 국가 주석이 참석했다. 혁신과 투자에 대한 연설을 듣고 중앙군사위가 “우리나라에서 신규 유니콘 기업 수가 감소하는 주된 이유는 무엇입니까?”라고 물었다.

올해 4월 30일, 중국공산당 중앙정치국은 시진핑 총서기가 회의를 주재하여 현재의 경제상황과 경제사업을 분석하고 연구하며, 벤처캐피털을 적극적으로 발전시키고 강화할 필요성을 강조했다. 환자 자본.

소위 '인내성 자본'은 단기 이익 추구를 주요 목표로 삼지 않고 장기 프로젝트나 투자 활동에 중점을 두고 위험에 대한 내성이 높은 자본을 말합니다. 페이션트 캐피탈의 '인내'는 기업이 상장에 성공한 이후의 주식 투자보다는 기업의 성장 초기 단계의 지분 투자에 더 중점을 두고 있으며, 초기, 소규모, 장기 투자, 하드 기술에 대한 투자가 핵심입니다. 회사가 발전하고 성장하면 인내심을 갖고 자본의 임무도 완수되며 충분한 투자 수익을 얻을 수 있습니다.

7월 30일 열린 중국공산당 중앙정치국 회의에서는 가젤기업과 유니콘기업의 발전을 강력하고 효과적으로 지원해야 한다고 지적했다. 자연에서 가젤은 민첩성, 크기가 작고 빠르게 달리고 높이 뛰는 것으로 유명합니다. gazelle 기업은 강력한 혁신 역량, 새로운 전문 분야 및 큰 발전 잠재력을 갖추고 있으며 주로 기술 혁신 또는 비즈니스 모델 혁신을 통해 고도 성장기에 진입한 중소기업을 대상으로 합니다.

유니콘 기업은 일반적으로 설립된 지 10년 미만이고, 기업 가치가 10억 달러 이상(소수 기업가치 평가액이 100억 달러를 초과)이며, 고유한 핵심 기술, 고유한 경쟁 우위 및 시장 잠재력을 보유한 비상장 기업을 말합니다. .

가젤 회사는 일반적으로 유니콘 회사의 파이프라인으로 간주됩니다. 유니콘 기업은 높은 가치 평가, 창업 성격, 복제하기 어려운 비즈니스 모델 등의 특성을 갖는 경우가 많습니다. 기업 자체가 산업에 중요한 영향을 미치는 경우가 많습니다.

국제적인 경험으로 볼 때, 한 국가의 가젤 회사 수는 해당 지역의 혁신 능력과 발전 속도를 어느 정도 반영합니다. 강력한 혁신 역량과 거대한 성장 잠재력을 지닌 기업 집단으로서 유니콘 기업의 수와 활동 수준은 국가와 지역의 혁신 역량과 혁신 생태를 측정하는 중요한 벤치마크이기도 하며, 국제 및 지역 경쟁력을 향상시키는 데에도 중요한 요소입니다. .혁신주제.

caijing이 인터뷰한 많은 기업가와 투자자는 현재 중국 ai 분야의 기업 생태계가 더 많은 가젤 기업과 유니콘 기업의 발전을 지원하기에 충분하지 않다고 생각합니다. 하지만 미성숙한 부분은 정확히 무엇이고 어떻게 개선해야 할까요? 이 질문에 대답하려면 단계별로 해체하고 비교하며, 층별로 깊이 들어가야 합니다.

ai 유니콘의 성장 현황

이번 실리콘밸리 ai 창업 라운드에는 openai로 대표되는 기반 모델 혁신 외에도 대형 모델 애플리케이션, 대형 모델 도구 관련 기업이 많아 높은 평가를 받았다.

microsoft와 openai를 중심으로 글로벌 ai 산업은 지난 2년 동안 빠르게 발전했습니다. 현재 전 세계적으로 생성ai 관련 유니콘 기업은 37개이며, 지난해 17개가 새로 추가됐다. 그 중 미국이 27개, 중국이 5개다. 중국의 5개 회사는 zhipu ai, baichuan intelligence, dark side of the moon, minimax 및 zero-one wish입니다. 중국의 가장 가치 있는 ai 유니콘 기업인 지푸(zhipu)는 최근 사전 투자에서 약 200억 위안(약 30억 달러)의 가치를 평가받았다. 올해 9월 5일 진행된 최근 자금 조달의 투자 후 평가는 그렇지 않았다. 아직 공개되지 않았습니다. zhipu는 2009년 설립 이후 11차례의 자금 조달을 완료했습니다.

openai의 이번 자금 조달 예상 가치는 1,000억 달러에 달할 것입니다. 자금 조달이 원활하게 진행되면 openai는 bytedance에 이어 세계에서 두 번째로 큰 유니콘 회사가 될 것입니다. openai의 직접적인 경쟁자인 anthropic의 최종 평가액은 184억 달러로, 올해 3월 amazon은 이 회사에 27억 5천만 달러를 추가로 투자했는데, 이는 amazon 역사상 최대 규모의 벤처 투자입니다. 두 회사의 밸류에이션 격차가 확연하지만 앤트로픽은 설립된 지 3년밖에 되지 않았고 오픈ai는 설립된 지 10년 가까이 됐다.

앤트로픽(anthropic)과 마찬가지로 2021년 설립된 중국 ai 유니콘 기업 미니맥스(minimax)의 최종 가치는 약 25억 달러로 평가됐다. 중국의 5개 대형 모델 유니콘 중 zhipu ai, baichuan intelligence, dark side of the moon은 모두 약 30억 달러의 가치로 평가되며, zero-one의 가치는 약 10억 달러로 평가됩니다.

중국 유니콘 5개 기업의 주요 사업은 모두 기본형 대형 모델로, 현재 5개 기업의 가치 합산 가치는 앤트로픽보다 낮다.

현재 실리콘밸리는 기본적인 대형 모델을 넘어 더 많은 유니콘 기업의 출현을 촉진하고 있다. 2021년 설립된 ai 페인팅 도구 기업 미드저니(midjourney)는 지난해 기업가치 100억 달러, 연간 매출 2억 달러를 기록했다. 페인팅 도구는 또한 인기를 얻은 최초의 대형 모델 응용 프로그램 회사 중 하나입니다.

2019년에 설립된 기업 검색 서비스 회사인 글린(glean)은 최근 자금 조달에서 미화 45억 달러로 평가되었으며 이는 반년 전보다 두 배 증가한 수치입니다. 이 회사의 사업은 복잡해 보이지 않습니다. 주로 회사 직원이 내부 정보를 검색하는 데 도움을 주는 업무입니다. 이는 대형 모델을 기반으로 한 기업용 사무용 소프트웨어입니다. 언론 보도에 따르면 glean의 2023년 수익은 약 3,900만 달러, 2024년 첫 7개월 동안의 수익은 약 5,500만 달러가 될 것입니다.

기본 기본 대형 모델과 상위 계층 애플리케이션 사이에는 중간 계층에 있는 대형 모델의 도구이자 서비스 제공자인 "풍부한 광석"의 또 다른 계층이 있습니다. 많은 투자자들은 이것이 실리콘밸리에서 가장 강력하고 성숙한 계층이며, 중국 기술 분야에서도 상대적으로 약한 고리라고 caijing에게 말했습니다.

2024년 9월 6일 상하이에서 열린 2024 bund conference에서 ant group(bailing 기본 다중 모드 대형 모델), shengshu(vidu 비디오 대형 모델), baichuan intelligence(baichuan 대형 모델) 등 일부 대형 모델 기술이 전시되었습니다. . 사진/ic

ai의 개발은 데이터와 분리될 수 없습니다. 데이터를 훈련에 사용하려면 먼저 처리하고 레이블을 지정해야 합니다. 데이터 주석은 ai 분야의 '더러운 일'이다. ai 붐이 일어나기 전 중국에는 이미 데이터 주석과 관련된 기업이 많이 있었지만 규모에 도달한 기업은 거의 없었다. 많은 중국 기술 회사는 데이터 품질을 보장하기 위해 자체 데이터 주석 팀을 구성하는 것만 선택할 수 있습니다.

미국의 데이터 주석 회사인 scale ai는 2016년에 설립되었습니다. 이 회사의 최근 가치는 138억 달러에 이르렀습니다. 2023년 회사의 매출은 약 3억 3천만 달러, 총 이익률은 약 53%가 될 것으로 예상됩니다. 2024년에는 약 10억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 미국의 거의 모든 주요 기술 기업이 고객입니다. 대부분의 ai 스타트업은 여전히 ​​막대한 손실을 입고 있지만 손익분기점에 가깝습니다.

미국에는 새로운 유니콘 기업 외에도 과거 유니콘 기업이 더 큰 모델로 변신한 사례가 많다. 가장 대표적인 것이 설립된 지 10년이 넘은 데이터브릭스(databricks)이다.

데이터브릭스는 2013년 설립됐다. 창립팀은 캘리포니아대학교 버클리캠퍼스 교수 및 박사 출신이다. 설립 초기에는 클라우드 컴퓨팅 기반의 데이터 분석 서비스를 주력 사업으로 삼았다. 이 회사는 현재 상장되지 않은 기술 유니콘으로, bytedance와 openai에 이어 가치 평가가 2위입니다. 2023년 회사 매출은 16억 달러이며, 최근 가치는 430억 달러입니다.

자체 클라우드 플랫폼을 구축하지는 않는다. 처음에는 아마존 aws와 협력했고, 2016년부터 마이크로소프트 애저와 협력하기 시작했다.

openai가 인기를 얻은 후 업계의 많은 사람들은 databricks와 같은 이전 세대의 ai 회사가 대체될 것이라고 믿었습니다. 처음에는 회사의 ceo인 알리 고디시(ali ghodsi)의 외부 연설이 실제로 신기술의 출현에 다소 대립적인 입장이었습니다. 그는 대형 모델이 전능하지 않다고 반복해서 선언했습니다. 기존 데이터 처리 도구를 대형 모델로 교체하는 것은 비용이 많이 들고 부정확할 것입니다. 그러나 올해 1월 databricks는 meta의 오픈 소스 llm 모델을 기반으로 구축된 자체 대형 모델을 빠르게 출시했습니다. 창립자는 이 모델의 가장 큰 특징은 비용이 gpt-3.5보다 저렴하고 자체 빅 데이터 오픈 소스 소프트웨어와 조정할 수 있다는 점이라고 말했습니다. 이를 통해 고객에게 더 많은 선택권을 제공하고 업계가 대규모 비용을 절감하는 데 도움이 될 수 있습니다. 모델.

중국의 ai 창업 생태계는 다르다. 유니콘 대표 5개사는 모두 기본형 대형모델 분야에 집중돼 아직 다른 영역으로 확산되지 않았다. 선도적인 기술 기업은 실제로 대형 모델을 적극적으로 배포하고 있습니다. 대부분은 기본 대형 모델부터 상위 수준 애플리케이션까지 모든 것을 처리하므로 어느 정도 모든 사람의 가치가 빠르게 상승하는 것을 방해합니다.

caijing이 조사한 많은 투자자들이 전달한 정보는 이 단계에서 중국 자본 시장이 기본 대형 모델에 더 높은 가치를 부여할 것이라는 점입니다. 그 이유는 주로 다음과 같습니다. 첫째, 순수 기반이라면 기술은 여전히 ​​지속적으로 업데이트되고 반복됩니다. 오픈 소스 모델 적용은 새로운 기술로 쉽게 다룰 수 있는 반면, 현재의 기술 성숙도는 아직 대규모로 적용할 수 있는 단계에 도달하지 못했습니다. 또한, 높은 비용으로 인해 대형 모델의 b-side 적용이 c-side 적용에 앞서게 되며, 현재 중국 시장에서는 b-side 적용이 양산이 어렵습니다.

중국의 대규모 기업가 정신에서는 중간 계층이 약하고 b 엔드 사용자가 지불할 의사가 없는 동시에 중국 비즈니스 사용자가 도구에 대한 수요가 있으면 자연스럽게 외국 제품과 서비스를 우선시하게 됩니다.

중국과 미국의 차이점은 어디에서 오는가?

다양한 시장의 비즈니스 모델, 사용자 구성 및 투자 논리가 이번 ai 스타트업의 가치 평가 및 개발 방향을 공동으로 결정합니다.

현재 대형 ai 모델과 관련해 중국과 미국 벤처캐피탈계가 가장 우려하는 문제는 서로 다르다. 중국 투자자들이 ai 유니콘의 상용화에 관심을 갖기 시작한 이유는 상용화 역량을 입증하지 못하면 지속적인 자금 확보와 높은 가치 유지가 어려울 것이기 때문이다.

실리콘밸리에서는 기술 기업과 투자자들이 공개적으로 어떻게 기술을 더 발전시킬 것인지, ai의 안전성을 보장할 것인지에 대해 주로 논의하고 있습니다. 비공개적으로 그들이 자주 이야기하는 주제는 대규모 모델 훈련을 위한 데이터가 거의 고갈되었다는 것입니다.

올해 5월 오픈ai ceo 알트만은 기술 컨퍼런스에서 ai 기업들이 머지않아 인터넷에서 이용 가능한 모든 데이터를 고갈시킬 것이라고 언급했다. 미국의 여러 기술 기업을 대상으로 설문조사를 진행한 한 관계자도 가장 많이 언급되는 문제로 데이터 부족을 언급했다.

대규모 ai 모델의 품질은 주로 모델 아키텍처, 컴퓨팅 성능 및 데이터의 세 가지 요소에 따라 달라집니다. transformer는 현재 업계에서 주류 아키텍처로 인식되고 있으며 단기간에 전복되지 않을 것입니다. 컴퓨팅 성능은 성능과 규모에 따라 달라지며 클수록 좋습니다. 데이터는 상대적으로 복잡하며 데이터 다양성, 데이터 품질, 수량이라는 세 가지 특성을 요구합니다.

데이터 품질과 상용화 역량은 어느 정도 불가분의 관계입니다. huaying capital의 해외 파트너인 qiu chen은 대형 모델 시대에 데이터가 '문턱'이라고 믿습니다. 중국에 실제 적용 능력을 갖춘 대형 모델 회사가 거의 없는 주된 이유는 데이터 역량이 부족하기 때문입니다. 데이터를 처리하는 방법과 데이터를 알고리즘과 결합하는 방법은 모두 기술적 요구 사항이 강하고 매우 어렵습니다.

실리콘 밸리의 유니콘이 항상 순조로운 사업 성공을 거둔 것은 아닙니다. microsoft에 합류한 inflection의 창립자 mustafa suleiman은 회사의 비즈니스 모델이 성공적이지 않다고 공개적으로 밝혔습니다. 언론보도에 따르면 openai, anthropic 등 대형 모델업체들의 매출총이익률은 약 50% 수준이며, 모델 훈련 비용은 계산에 포함되지 않는다.

이 정도 매출총이익률이 유지된다면 기업이 수익을 내기 어렵다는 뜻이다. 미국 벤처캐피탈 기관인 메리텍 캐피털(meritech capital)의 통계에 따르면 상장 소프트웨어 기업의 평균 매출총이익률은 77%에 이른다. gitlab, adobe, uipath 등 유명 소프트웨어 회사의 총 이익률은 모두 약 90%입니다.

미국의 대형 모델 유니콘의 매출총이익률이 낮은 이유는 비용이 높을 뿐만 아니라 사용자 중 다수가 대형 클라우드 플랫폼에서 유입되고 클라우드 공급업체가 이들로부터 수수료를 받기 때문입니다. 총 이익이 낮아집니다.

아날로그 소프트웨어 회사의 계산 방법은 중국 시장에서 보편적이지 않습니다. 중국 ai 기업은 항상 자신만의 독특한 비즈니스 모델, 즉 맞춤형 프로젝트를 갖고 있었습니다.

제3자 데이터 기관인 idc의 데이터에 따르면 중국의 대형 모델 플랫폼 및 관련 애플리케이션 시장 규모는 2023년에 17억 6,500만 위안에 이를 것으로 예상됩니다. 그 중 상위 3개 시장 점유율은 baidu, sensetime 및 zhipu ai입니다.

여러 공공정보 플랫폼에 따르면 2024년 상반기 중국 내 대형 모델 낙찰 발표는 230건이 넘었고, 공개된 총액은 10억 위안을 넘었다(프로젝트 중 약 30%가 미공개 금액). 고객은 주로 국유 기업과 정부였습니다. 낙찰자는 주로 국유 기업, 거대 기술 기업 및 china telecom, china mobile, iflytek, alibaba cloud, tencent cloud, huawei cloud 등을 포함한 현지 시스템 통합업체였습니다. 5개의 대형 모델 유니콘 회사 중 zhipu ai만이 여러 입찰에서 승리했습니다.

공개 우승 프로젝트 중 컴퓨팅 파워와 맞춤형 애플리케이션이 절대적인 주력입니다. 대부분의 대량 주문은 컴퓨팅 파워 서비스에 대한 것입니다. 이는 기업가에게는 분명하지 않습니다.

제3자 시장 분석 기관 idc는 2023년 국내 업계가 대형 모델에 대한 투자를 조기에 늘리거나, 과감하게 투자하기보다는 두고두고 지켜볼 것이라고 언급했다. 따라서 2023년 전체 시장 규모는 크지 않을 것으로 보인다. 2024년에는 선도적인 인터넷 기업이 대형 모델에 대한 투자를 늘리고 가격 전쟁을 시작하여 초기 대형 모델 스타트업에 확실한 경쟁 압력을 가할 것입니다.

올해 초 중국의 대형 유니콘 유니콘 기업이 수천만 달러의 주문을 받았는데, 그 고객은 지방자치단체였다. 이 유니콘 회사의 투자자들은 현재 업계에서 비슷한 규모의 주문이 정부 고객으로부터 온다고 caijing에 말했습니다. 지난 몇 년 동안 지방 정부는 많은 스마트 시티 프로젝트를 수행했기 때문에 관련 서비스 제공업체가 많이 있습니다. 정부는 대형 모델을 구매한 뒤 이를 서비스 제공자에게 배포해 공동 생태계를 구축한다.

비즈니스 모델이 다르면 평가 방법도 다릅니다. 스타트업 기업의 가치 평가는 다양한 요인에 의해 영향을 받으며, 이는 궁극적으로 비즈니스 모델에 반영되지만, 비즈니스 모델 자체는 해당 기업이 활동하는 시장의 특성과 밀접한 관련이 있습니다. 미국의 경우 투자자들은 이미 소프트웨어 회사의 개발 경로를 잘 알고 있습니다. 스타트업 회사는 제품을 다듬고 기술 수준을 향상시키는 데 집중할 수 있으며, 제품이 충분히 좋으면 자연스럽게 사용자와 사용자가 늘어날 것입니다. 규모 효과.

실리콘밸리에서는 현재 대부분의 대형 모델 유니콘들이 적자를 내고 있고, 자본시장에서는 기꺼이 높은 가치를 부여할 의향이 있다. 확립된 비즈니스 모델 외에도 상대적으로 광범위한 출구 채널이 있습니다. 인수합병(m&a)과 기업공개(ipo)가 주요 출구 채널입니다. 실리콘밸리에서는 대부분의 기술 스타트업이 인수합병을 거칩니다. 오늘날 미국의 거대 기술 기업들은 가능한 한 빨리 위치를 안정시키기 위해 인수 합병 속도를 크게 가속화했습니다.

중국에서는 많은 투자자들이 스타트업 회사가 소프트웨어를 만들고 싶다고 하면 자금을 조달하지 못할 가능성이 높다고 언급했습니다. 기업가들은 맞춤형 소프트웨어라면 어떻게 제품을 다듬고 반복할 것인지에 대한 질문을 반복적으로 받게 될 것입니다. 측정하는 방법? '스턱 넥(stuck neck)' 기술을 돌파할 수 있을까?

qiu chen은 현재 많은 ai 회사가 '주요 사용자'에게 서비스를 제공하고 제공을 위해 '현장'에 있어야 하며, 이는 이러한 ai 서비스 회사가 인력 집약적인 회사가 될 수 있음을 의미한다고 언급했습니다. "모든 역량이 전달에 있다면 소프트웨어 회사가 되어서는 안 됩니다. 소프트웨어 회사의 역량은 r&d와 제품에 있어야 하며 전달은 그 일부일 뿐입니다."

중국 투자자들이 고객 수, 주문량, 기타 데이터보다 더 중요하게 생각하는 것은 스타트업 기업이 회사의 핵심 구성원과 고객 배경을 포함해 충분히 탄탄한 배경을 갖고 있는지 여부입니다. 예를 들어 1급 시정부나 대형 중앙기업으로부터 수주를 받을 수 있는지, 회사 임원 중에 유명 전문가나 전직 대기업 임원이 있는지 등이다.

“표준화된 제품을 인정하지 않는 것은 아니지만 중국 시장의 현실이 모두가 이 방향으로 일하도록 강요하고 있다”고 한 투자자는 “이것이 중국 특유의 창업 생태계일지도 모른다”고 말했다.

중국의 한 ai 스타트업 기업은 2017년부터 대형 모델 프레임워크 개발을 시작했다. 회사 창립자는 표준화된 ai 도구를 만드는 데 전념하고 있으며, 일부 유명 기업 사용자와 다수의 개발자 사용자를 축적했다. 현재 재정적인 어려움을 겪고 있습니다. 창업자는 r&d, 테스트 및 최적화에 많은 비용이 필요하며 자금 조달이 충분하지 않다고 언급하여 회사를 지원하기 위해 돈을 벌기 위해 맞춤형 프로젝트를 수행하기 위해 새로운 팀을 구성하려고 했지만 곧 이 일을 잘해야 한다는 것을 깨달았습니다. .일단 에너지가 분산되면 제품은 외국 오픈소스 도구에 뒤처지게 됩니다.

자금 조달 규모, 가치 평가 수준, 기업가적 방향 등은 모두 물에서 나오는 빙산의 작은 부분입니다. 이를 뒷받침할 수 있는 것은 물 아래의 더 큰 기업 생태계입니다.

생태학적 개방성의 중요성

실리콘밸리 생태계 역시 지난 2년간 엄청난 변화를 겪었다. 주요 투자 주체가 투자 기관에서 기술 대기업으로 바뀌었지만 여전히 개방적인 생태 환경을 유지하고 있다.

2023년 이전에는 미국의 데이터 주석 회사인 scale ai가 오랫동안 적자 상태에 있었고 매출 성장도 예상보다 낮았습니다. 2022년 매출 성장은 50% 미만이 될 것입니다. 대형 모델 산업 폭발로 수혜를 입은 대표적인 기업이다. 2019년부터 오픈ai와 협력을 시작했다. 지난해에도 두 회사가 합병을 논의했지만 성과는 없었다.

2024년 6월 10일, 미국 캘리포니아주 애플 본사에서 열린 세계개발자회의(wwdc)에 openai ceo 샘 알트만(가운데)이 참석했다. 사진/ic

다른 기업들이 openai를 따라잡기 시작하면서 자연스럽게 scale의 고객이 되었고, 이로 인해 회사의 매출이 빠르게 성장했습니다. 이는 apple의 공급망 회사의 성장 경로와 유사합니다. 업계에서 상징적인 선두 기업이 등장하면 산업 체인의 다른 연결 고리가 상승하게 됩니다.

xu chenyang은 한때 siemens innovation center의 총괄 책임자였으며 8년 동안 실리콘 밸리에 투자해 왔으며 3,000개가 넘는 스타트업 기업을 경험했습니다. 그는 또한 유럽, 중국 및 미국 동부에서도 일했습니다. 그의 느낌은 실리콘 밸리가 여전히 세계 최고의 기업 생태계를 가지고 있다는 것입니다.

스타트업 생태계는 광범위한 설명처럼 들립니다. xu chenyang이 예를 들었습니다. 아주 잘되는 주유소가 있는데, 돈을 벌고 싶은 사람들이 주유소에 가서 식당, 호텔 등을 열고 점차 여기에 작은 마을이 형성될 것입니다. "이것이 생태학이다." 다른 시장에서는 주유소가 인기를 얻으면 그 주변에 곧 수많은 주유소가 생겨나고 결국 모두의 사업이 나빠지고 '생태계'로 성장할 수 없게 된다.

실리콘밸리 창업 생태계의 특징 중 하나는 개방성이다. xu chenyang은 apple, google, netflix 및 meta와 같은 기술 회사의 엔지니어와 임원을 중심으로 20명이 넘는 참가자와 함께 실리콘 밸리에서 파티를 열었습니다. 방향은 주목할 가치가 있습니까? 거의 모든 것에 대해 이야기할 수 있습니다. 실리콘밸리에서 몇 안 되는 '이상치' 중 하나가 애플인데, 애플은 아무 말도 할 수 없다.

몇 년 후 xu chenyang은 사업을 시작하기 위해 중국으로 돌아와 일부 ai 포럼과 컨퍼런스에 자주 참여했습니다. 공개 정보.

실리콘밸리의 개방성은 인재의 흐름에도 반영된다. 캘리포니아는 1872년 비경쟁 협약을 금지하는 법안을 제정했고, 실리콘밸리의 ai 기업 상당수는 거대 기술 기업의 인재를 보유하고 있다.

초창기에는 실리콘밸리의 차고 기업가 문화를 이야기하는 것이 중국 벤처캐피털계에서 큰 인기를 끌었다. 몇몇 젊은이들이 함께 사업을 시작했는데, 돈이 없어서 차고에서 일을 했고, 차고 주인은 임대료도 받지 않고 아주 적은 지분만 받았던 것 같아요.

그 뒤에는 실리콘밸리의 기업가적 서비스가 있다. 실리콘밸리에는 기술이 통합돼 있다. 실리콘밸리에서는 거의 모든 기업이 기술회사라고 주장한다. 금융회사도 기술을 더해야 하고, 로펌도 기술을 더해야 하고, 컨설팅 기관도 기술을 더해야 하고, 인력도 기술을 더해야 한다. . 이러한 '기술'은 크게 실리콘 밸리의 기술 기업의 성장을 동반한다는 의미입니다. 기술 스타트업 기업은 이러한 기업 서비스에 대한 지분을 교환할 수 있습니다.

또한, 인재는 혁신 생태계의 핵심입니다. silicon valley의 초기 인재 대부분은 google의 최초 직원 100명이 모두 졸업한 stanford university 출신이었습니다. 스탠퍼드대학교와 실리콘밸리의 또 다른 명문대학인 캘리포니아대학교 버클리캠퍼스 모두 기업가 양성을 위해 특별히 고안된 강좌를 다수 보유하고 있으며, 이들의 동문들은 기술과 투자 분야 전반에 걸쳐 있다.

현지 인재양성 외에도 실리콘밸리의 스타트업과 거대 기술기업에는 전 세계에서 온 인재들이 대거 모이고 있다. 오늘날 대형 모델의 기초는 2017년 8명의 google 과학자가 공동 집필한 "attention is all you need" 논문에서 제안된 transformer 아키텍처입니다. 8명의 과학자들은 8개국 출신입니다.

2024년 9월 4일, 2024년 중국 국제 기계 및 전자 제품 박람회와 우한 국제 산업 박람회에서 iflytek ai 학습 기계 인공 지능 기술 체험 전시장이 열렸습니다. 사진/ic

xu chenyang이 10여년 전 처음 실리콘 밸리에 도착했을 때 실리콘 밸리의 기술 기업가들은 대기업의 투자를 별로 받아들이지 않았습니다. 가장 큰 이유는 대기업의 투자결정이 상대적으로 복잡하기 때문이다. 초기 컨택부터 투자 확정까지 비교적 오랜 시간이 소요됩니다. 투자담당자는 이를 그룹에 보고하고 사업부서와 사업 시너지 여부 등을 논의해야 한다. 투자기관에서는 파트너의 동의가 있어야만 즉시 자금을 인출할 수 있는 경우가 많습니다.

뿐만 아니라 거대 기업의 투자를 수락한 후에는 일반적으로 비즈니스 협력이 이루어지며 협력 과정이 매우 느릴 것입니다. xu chenyang은 당시 실리콘 밸리에 그러한 사례가 많았고 많은 스타트업이 성장하지 못하고 사망했다고 말했습니다. 이것의. 자이언츠는 보통 투자수익률에 그다지 관심을 두지 않습니다. 예를 들어 1억 달러를 투자해서 10억 달러의 수익을 얻는다면 일반 투자 기관에서는 매우 성공적인 투자이지만 10억 달러는 단지 10억 달러에 불과합니다. 거인의 전체 수입 중 작은 금액.

지난 10년 동안 실리콘 밸리의 거대 기업들은 투자 부서가 독립적인 결정을 내릴 수 있도록 허용하고 프로세스를 최적화하는 등 해외 투자 모델을 조정해 왔습니다. 한편으로 이러한 조정은 잠재적인 유니콘을 자신의 영역으로 끌어들이는 메커니즘을 간소화하여 거대 기술 기업을 기술 벤처 캐피털 투자의 중요한 세력으로 만들었습니다. 다른 한편으로는 스타트업이 유니콘으로 성장할 수 있는 더 많은 기회를 제공했습니다.

복잡한 벤처 캐피탈 관계의 영향

벤처 캐피털 기업이 기술 거대 기업이 되면 두 당사자 간의 관계는 더욱 복잡해집니다.

기업가 생태계에서 가장 중요한 세 가지 역할은 기업가, 투자자, 기업가입니다. 이상적인 상태는 이 세 가지 유형의 사람들이 각각 자신의 의무를 수행한다는 것입니다. 빠른 개발 기간과 보상을 받으세요. 좋은 창업 생태계에서는 창업가가 주인공, 즉 주인공이 될 수 있는 창업가만이 진정한 혁신을 이룰 수 있습니다.

이러한 미국의 대규모 모델 창업 열풍 속에서 리더들 간의 투쟁은 openai의 '궁전 전투' 링크에 응축되어 있다.

2022년 11월 이전에는 openai 자체를 포함하여 글로벌 기술 산업이 새로운 충격의 물결을 가져올 것이라고 예상한 사람은 거의 없었습니다. 그해 11월 중순, altman은 gpt-4의 기술적 문제를 해결하는 방법을 논의하기 위해 여러 경영진과 회의를 가졌습니다. 회의 중에 altman은 갑자기 chatgpt의 약한 버전을 출시하기로 결정했습니다. 당시 openai 직원들은 이것이 누구도 관심을 두지 않을 뉴스일 것이라고 생각했습니다.

실제로 메타는 2022년 9월에 사용자가 기사를 작성하고 수학 문제를 푸는 데 도움을 줄 수 있는 ai 챗봇을 출시했지만 온라인에 출시된 지 3일 만에 제품 전략을 조정해야 한다고 밝혔습니다. 당시 메타의 초점은 여전히 ​​가상현실에 있었습니다.

2022년 11월 30일, chatgpt가 출시되었습니다. 등록된 인원이 너무 많고 사전 준비가 없었기 때문에 openai 회사 서버가 거의 즉시 다운되었습니다. 온라인에 접속한 지 5일 만에 사용자가 100만 명을 넘었고, 몇 주 후에는 사용자 수가 1억 명을 넘어섰습니다.

google, meta, amazon, xai와 같은 실리콘 밸리 기술 거대 기업은 microsoft를 제외하고 모두 심각한 영향을 받았습니다. 언론 보도에 따르면 chatgpt가 출시되기 두 달 전에 nadella는 microsoft 경영진에게 gpt-4를 보여주고 microsoft 전체에 이 기술에 대한 전략적 전환을 요청했습니다.

이후 openai와 창립자 altman은 글로벌 기술 분야에서 가장 주목받는 스타가 되었지만, 한편으로는 회사의 일련의 극적인 추세도 마찬가지로 눈길을 끕니다. 지난해 알트만은 회사 이사회에서 해임돼 '궁전 드라마'를 연출한 바 있다.

이 시점에서 투자자이자 플랫폼 소유자인 나델라는 이 이야기의 또 다른 주인공이 되었습니다. 그리고 그의 태도는 미묘하게 변하고 있다.

2023년 8월 언론 보도에 따르면 microsoft는 azure 플랫폼에서 소프트웨어를 판매하기 위해 databricks와 새로운 협력을 시작할 계획입니다. 이 소프트웨어는 사용자가 처음부터 자신의 대형 모델을 개발하거나 오픈 소스 대형 모델을 더 잘 활용할 수 있도록 도와줍니다. 뿐만 아니라 microsoft는 databricks 소프트웨어 사용에 그다지 기술적이지 않은 사용자에게 특별히 서비스를 제공하기 위해 openai 기술을 사용하여 챗봇을 만들었습니다.

업계에서는 마이크로소프트의 움직임이 사용자들이 openai에 과도하게 의존하는 것을 막기 위한 것이라고 믿고 있습니다. 이 판단에는 기본적으로 문제가 없습니다. 그러나 microsoft는 위의 조치 이상의 조치를 취합니다.

실제로 이번 사건의 흐름은 기술 대기업과 기업가 간의 패권 경쟁을 중심으로 전개되고 있다. 2023년 11월, openai의 최대 후원자이자 수혜자로서 microsoft는 단일 모델에 의존하는 데 따른 위험에 대해 미리 걱정하기 시작했습니다.

위험을 해결하는 방법은 실제로 매우 일반적입니다. 계란을 다른 바구니에 퍼뜨리는 것입니다. microsoft는 더 작고 실행 비용이 저렴한 더 큰 모델을 개발하기 위해 신속하게 새로운 팀을 구성했습니다. 또한 microsoft는 openai 경쟁사인 캐나다 ai 유니콘 cohere 및 프랑스 ai 유니콘 mistral.ai의 모델을 포함하여 클라우드 플랫폼 azure의 다른 대형 모델 제품에 더 많은 트래픽을 제공하고 있습니다.

2024년 1월 나델라는 다보스 포럼에서 소형 ai 모델을 개발하는 것이 "자신의 운명을 통제"하는 방법이며 "우리는 미래에 다양한 기능과 모델을 갖게 될 것"이라고 말했습니다.

이후 microsoft는 inflection의 기술 라이센스를 획득하고 회사 직원 대부분을 microsoft로 채용하여 microsoft가 자체 모델의 연구 및 개발에 또 다른 새로운 비중을 추가하도록 돕습니다.

거대 기업과 스타트업의 관계는 늘 복잡하다. 강력한 강점으로 인해 대규모 기술 회사는 일반적으로 투자자, 플랫폼 당사자 및 경쟁자로서 다양한 정체성을 가지고 있습니다. 그들은 종종 "심판"이자 "선수"입니다.

중국에서는 스타트업이 거대 기업의 투자를 받아들여야 하는지 여부가 대답하기 어려운 질문인 경우가 많습니다. 10년 전 대부분의 중국 기업가들은 거인들이 가치 평가 측면에서 관대할 뿐만 아니라 자원과 고객을 데려와 일석이조라고 믿었습니다. 그러나 기업가들은 곧 모순을 발견했습니다. 그들의 눈에는 신생 기업에 대한 투자가 자신의 사업 발전을 위한 새로운 "연료"이거나 미래의 경쟁을 미리 방지하는 수단입니다.

중국이든 미국이든 거대 기업이 수십 명만 모인 스타트업을 비싼 가격에 인수하는 것은 비용 효율적인 사업이 아니다. 중국 기술 대기업의 한 투자자는 caijing에게 대형 모델 회사에 투자할 때 산업 레이아웃 외에도 이러한 스타트업 회사의 진행 상황을 면밀히 관찰할 수 있다는 점을 고려해야 한다고 말했습니다. 최대한 빨리."

엄격한 반독점 및 기술 보호에 따라 미국의 거대 기술 기업은 일반적으로 스타트업을 인수하기 위해 높은 가격을 지불합니다. 쉬첸양이 투자한 스타트업은 개발 부진으로 파산 위기에 처했지만, 메타가 미래에 활용될 수 있다고 믿었던 핵심 기술을 보유하고 있었기 때문에 여전히 높은 가격에 메타에 매각됐다.

대형 모델 스타트업의 가치는 빠르게 성장하고 있습니다. microsoft는 새로운 인수 모델을 연구하고 구현하여 inflection의 핵심 기술을 인수했으며 google과 amazon은 단 6억 5천만 달러에 다른 두 회사를 인수했습니다. 인수도 같은 경로를 따릅니다.

중국이든 미국이든 스타트업과 거대 기업의 협력은 중요하면서도 위험하다. 기업가가 협업의 이점과 어두운 면을 이해하는 것이 중요합니다. 중국과 미국의 기업가들도 유사한 경험을 요약했습니다. 여러 거대 기업과 협력하면 위험을 효과적으로 줄일 수 있습니다.

언론 보도에 따르면 마이크로소프트 외에도 엔비디아, 애플도 최근 openai의 새로운 자금 조달에 대한 논의에 참여했습니다.

순간의 집중

“실리콘밸리 혁신생태계와 중국의 가장 큰 차이점은 그들이 경험한 사이클의 수”

기술혁신 분야에서 실리콘밸리의 기업생태계는 중국보다 뛰어나지만, 그렇다고 실리콘밸리가 늘 선두에 있었다는 뜻은 아니다.

실리콘밸리는 기업금융 분야에서도 '암흑기'를 경험했다. 2000년경 실리콘밸리는 '인터넷 버블' 위기에 빠졌다. 벤처 캐피탈 투자 금액은 1990년 80억 달러에서 2000년 1,000억 달러로 증가했습니다. 1999년에는 벤처 캐피털 프로젝트의 55%가 인터넷 프로젝트였으며 1999년에는 150개 이상의 인터넷 프로젝트가 등록되었습니다. 2000년부터 2002년까지 약 1,000개 인터넷 회사가 문을 닫았고 3,800개 이상이 합병되었습니다. 그 기간 동안 거의 모든 신규 투자가 사라졌습니다.

제3자 데이터 기관인 business card의 데이터에 따르면 중국 벤처 캐피탈 시장은 2019년부터 냉각되기 시작했으며 전염병 기간과 외국인 투자 철수를 경험했습니다. 2022년에는 전년 대비 38% 감소해 전년 대비 13% 감소세를 이어갔다. 한 투자자는 “실리콘밸리의 암흑기에 비하면 중국 시장은 그리 나쁘지 않다”며 “가장 큰 차이점은 경험한 사이클의 수”라고 말했다.

1891년 스탠포드 대학 설립을 시작으로 실리콘밸리는 지난 세기 중반 이후 반도체를 중심으로 수많은 기술 기업이 이곳에서 탄생했다. intel, amd, apple, oracle, cisco, google, tesla 등 많은 기술 혁신 기업이 이곳에서 개발하고 확장했습니다. 이들 거대 기업은 상장 후 투자자들에게 높은 수익을 안겨주었고, 새로운 기술 프로젝트를 탐색하기 위해 시장에 많은 자본이 있습니다.

중국에서 최초로 중국에 진출한 시장지향적 벤처캐피탈 기관은 미국의 idg capital이었다. 1989년 idg capital은 중국에서 첫 번째 프로젝트에 투자했다. 이후 대규모의 미국 달러 자금이 중국 시장에 진출해 어느 정도 중국 인터넷 산업의 급속한 발전을 촉진했다. 2000년 이후 중국의 벤처캐피털 분야는 인터넷에서 모바일 인터넷, '인터넷+', '대중창업과 혁신', '하드 테크놀로지'에 이르기까지 거의 잇달아 핫스팟이 됐다. 2019년까지 다수의 투자기관이 자금조달에 어려움을 겪으며 짧은 저점에 진입했습니다.

오늘날 ai 분야를 제외하면 중국과 미국은 여전히 ​​글로벌 기술 혁신과 기업가 정신의 두 고지로 다른 국가에 비해 엄청난 이점을 갖고 있습니다. 현재 전 세계적으로 약 2000개 유니콘 기업이 있는데, 미국이 714개, 중국이 675개다. 3위 인도에는 유니콘 기업이 86개, 4위 영국에는 64개가 있다.

유니콘 기업이 많다는 것은 해당 지역의 혁신 역량이 더 강하고 발전 전망이 더 좋다는 것을 의미하지만, 그러한 기업을 인큐베이팅하고 육성하는 것은 쉽지 않으며 더 나은 생태 환경이 필요합니다. 특히 투자 및 금융 환경이 그렇습니다.

2022년 이후 중국의 주요 시장은 국유 자본이 지배하는 구조적 변화를 겪었습니다. 정책과 지정학의 영향을 받아 투자 테마가 규모, 소득, 이익에서 '전문화, 전문화, 혁신' 및 '공급'으로 변경되었습니다. 체인 보안', '신품질 생산성', '목이 막힌 문제 해결' 등 반도체, 신소재, 지능형 제조, 신에너지, 항공우주 등 분야에 투자 방향이 집중되고 있다. 중국에서는 시장지향성과 정책지향성이 거의 겹치며, 정책입안자도 시장참여자이다.

미국에서는 마이크로소프트, 구글, 아마존 등 거대 기업들이 ai 생태계에 대한 주요 책임을 맡고 있으며 자금, 플랫폼, 애플리케이션 시나리오, 고객을 제공하고 있다. legend capital의 li jiaqing 사장은 caijing에게 중국에서는 정부, 특히 베이징과 상하이 정부가 비슷한 책임을 지고 있다고 말했습니다. 이들은 서로 다른 경제 시스템과 개발 모델에 의해 결정되는 두 가지 모델입니다. "그러나 단계적인 관점에서 보면 미국이 앞서 있다는 점을 인정해야 합니다."

xu chenyang은 중국의 벤처 캐피털이 빠르게 발전하고 있던 2022년 이전에 중국과 미국 투자자들이 기술 기업에 대한 투자 스타일이 매우 다르다는 사실을 발견했습니다. 미국 투자자들은 스타트업의 기술적 역량뿐만 아니라 비즈니스 모델과 구체적인 실행팀에도 더 많은 관심을 기울이고 회사의 모든 측면을 주의 깊게 연구하는 데 많은 에너지를 쏟을 것입니다.

중국의 많은 투자자들은 인터넷 산업에 대한 투자에서 기술 투자로 전환했으며, 예를 들어 창업자가 학자이거나 해외 명문 학교에서 귀국한 경우 등 창업자의 배경에 특별한 관심을 기울이는 경우가 많습니다. 일부 투자자들은 "학사를 모집할 수 있다면 투자하겠다"고 직접적으로 말하기도 한다.

하지만 실리콘밸리에서는 회사 창업자 3명이 노벨상 수상자라고 해도 투자자들은 투자 여부와 가치 평가를 결정하기 전에 안팎을 검토할 것이다.

지난 2년 동안 중국 1차 시장에서 자금 조달의 인기가 줄어들면서 전반적인 투자 규모도 줄어들었다. 대신 투자자들은 기술 스타트업 기업을 좀 ​​더 자세히 관찰하게 될 것이다.

투자자는 주기적으로 새로운 모델을 배우고 적응하며, 기업가도 마찬가지입니다. 실리콘밸리의 투자자들은 대부분의 뛰어난 기업가는 0에서 1까지 갈 수 있는 능력을 갖고 있으며, 기업은 경영자에게 1에서 10, 10에서 100까지 각기 다른 능력을 갖춰야 한다고 믿습니다. 교사가 초등학교, 중학교, 고등학교, 대학교 교사로 나뉘듯이, 초등학교부터 대학 졸업까지 학생들을 지도해 줄 수 있는 교사를 찾는 것은 거의 불가능하다.

따라서 실리콘밸리에서는 스타트업이 어느 정도 성장한 뒤 대기업에 인수되거나 고위 경영진의 대대적인 변화를 겪는다. 시간이 지남에 따라 실리콘 밸리에는 포괄적인 역량을 갖춘 많은 창업 인재가 등장했습니다. 그들은 창업 경험이 풍부하고 창업 초기 단계에서 직면할 수 있는 문제에 대비하고 있으며, 스타트업을 매각한 일부 사람들은 투자 또는 투자로 전환할 것입니다. 인수자에 합류하면 그 과정에서 점진적으로 투자 관점과 대기업 관점을 얻게 됩니다.

기업 생태계의 또 다른 중요한 주체인 대기업 역시 성장하는 데 더 오랜 기간이 필요합니다. 하나의 회사가 모든 것을 할 수는 없으며 생태계는 더 많은 참여자가 있어야만 플랫폼이 역동적으로 구축될 수 있다는 점에는 모든 대기업이 동의합니다. 한 대기업 관계자는 caijing에게 중국의 대형 제조업체는 일반적으로 불안감을 느끼고 '롤링'할 수밖에 없으며 종종 스스로 해보고 싶은 충동을 느낀다고 말했습니다. 이는 시장 현실에 따라 결정됩니다. 한편으로는 중국의 소프트웨어 생태계가 충분히 풍부하지 않고 대기업이 주도적인 역할을 해야 하는 반면, 글로벌 시장에서 볼 때 자체 플랫폼 규모가 충분히 크지 않습니다. 그리고 그들은 그렇게 할 자신감이 없습니다.

사람들이 아주 어릴 때는 '인내'를 갖는 것이 어렵고 항상 즉각적인 피드백이 필요합니다. 10년 된 회사가 실질적인 장기 계획을 세우는 것은 어렵습니다. 현 상황에서 더 많은 유니콘 기업을 육성하기 위해서는 정부의 지도와 다각화된 투자, 시장 운영, 그리고 점점 더 많은 장기 자본과 인내심 있는 자본을 투입하는 것이 유일한 길이다.

그리고 더 많은 장기 자본과 인내심 있는 자본은 어디에서 나올까요? 혁신산업 발전과 호환성이 높은 과학기술금융서비스 체계 구축을 가속화하고, 사회자금을 인내심 있는 자본으로 전환해 과학기술혁신기업에 효과적으로 유입될 수 있는 통로를 열어두는 것이 시급하다.